- 16 2020-04
四月钢材出口还会增长吗？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.16 丨 45763月份我国钢材进出口均呈现增长趋势。4月14日，海关总署发布数据显示，2020年3月我国出口钢材647.6万吨，同比增长2.4%；1-3月，我国出口钢材1428.6万吨，同比下降16%。3月份，我国进口钢材113.7万吨，同比增长26.5%；1-3月，我国进口钢材317.8万吨，同比增长9.7%。积压订单集中交付是3月份钢材出口增长主因2月份我国钢铁行业物流运输受阻，运输成本大幅上升，钢材出口集港通关受到严重影响，使得前期钢材出口订单积压现象凸显。3月份以来，随着国内各行业复工复产全面展开、物流畅通明显恢复，加上外贸稳增长政策效应逐步显现，前期因延期复工及物流受阻影响的积压钢材出口订单得以在3月份集中交付，使得我国钢材出口呈现增长态势。疫情对境外钢铁业冲击显现当前，疫情对于全球经济的影响逐渐显现。联合国于4月1日表示全球经济今年可能因新型冠状病毒而萎缩近1%，与疫情前作出的2.5%的增长预测形成大逆转。4月14日，IMF也在*新的世界经济展望预计，2020年全球GDP增速为-3%，为上世纪30年代大萧条以来*糟的经济衰退，此前预期为3.3%。全球经济的下滑将对需求消费产生严重制约，对全球钢铁业形成巨大冲击。当前全球多个国家地区钢铁企业采取停减产措施应对下游需求下滑压力。巴西钢厂陆续关闭高炉、德国蒂森克虏伯公司进行钢铁减产，此外，亚洲的日本和印度部分钢厂也采取停产应对。据日本经济产业省(METI)4月9日发布*新预测称，今年第二季度日本粗钢产量将大幅下降26%，至1936万吨，为2009年同期以来的*低水平，也将比第一季度的2360万吨减少18%。而美国钢铁行业产能利用率进入3月份后缓慢下降，4月份急剧下降，上周已降至56.1%，为2009年9月份以来的*低水平。在欧洲，占欧盟钢铁总消费量的18%汽车业已停产20余天，欧洲钢铁业也正陷入大幅减产、钢厂关停、工人工作时间缩短甚至失业的困境。近期，欧洲钢铁工业联盟要求欧盟委员会立即审查现有的贸易保障措施，建议将钢材进口配额在6个月内减少75%，以使钢铁行业应对当前的困难局面；对超出配额的进口，可将关税税率降至25%以下。不过，其还建议实施与危机和安全有关的钢材进口限制。后期需要警惕各国对钢材进口限制措施升级及贸易摩擦提升的风险。后期钢材出口仍存下行压力今年以来我国钢铁企业出口订单持续下滑。2020年1月份，中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI新出口订单指数为49.7%；在连续下降两个月后，3月份仅为27.3%，较1月份下降22.4个百分点。随着原有订单集中交货过后，钢材新出口订单减少的问题将逐步显现，后期钢材出口将面临巨大下滑压力，特别是占全部钢材出口量的比例将近60%的板材产品。此外，板材下游行业的汽车、船舶、机电产品等出口也在不同程度减少，影响国内相关产业生产、需求释放，进而影响整体板材产品需求。当前境外疫情形势仍较为严峻，对全球经济和钢铁需求形成明显影响，如全球范围内汽车消费造成的需求下滑影响已波及到欧洲、美国及日本。尽管今年以来我国钢材出口报价逐月下调，但3月份以来国际市场钢价的大幅下跌，我国钢材出口价格优势渐失。以热轧卷板为例，3月底，我国热轧卷板FOB出口报价为442美元/吨，与独联体出口(FOB黑海)价格440美元/吨基本相当；但到4月13日，独联体报价已降至370美元/吨，较我国的412美元/吨低42美元/吨，价格优势缺失也会制约我国钢材出口的恢复。政策实施将在一定程度上缓解钢材出口下滑压力为应对外部环境的严峻形势，国家在外贸“稳增长”方面精准施策，在钢铁行业也有明显动作。3月17日，财政部、税务总局发布了关于提高部分产品出口退税率的公告，其中包括了海关编码72、73下共计122项钢铁及其制品，出口退税率上调至13%。其中72编码下有37种，涉及不锈钢、涂镀、合金钢等钢材产品；73编码下有85种，涉及无缝管、焊管及其他钢铁制品类产品。通过提升钢铁相关产品出口退税率，一方面将有效减轻企业负担，提升企业出口钢铁产品的积极性；另一方面，将会给出口企业提供一定降价空间，提高钢铁相关产品国际竞争力。整体来说，出口退税提高对于我国钢材出口来说形成利好，能够平抑部分国外形势的影响程度。(兰格钢铁研究中心王国清 原创文章，转载务必注明出处)详细信息 - 15 2020-04
库存高位 钢价缘何快速反弹
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.15 丨 46024月初以来，欧美疫情有拐点临近迹象，全球资本市场在大幅下挫后出现了反弹，钢价也由阶段性底部快速回升。但是随着利润的好转，钢材供应压力增加，而需求在疫情的影响下增长空间有限，因此高库存下钢价上涨空间有限，2010合约补基差完毕后，下跌的概率会增加。 吨钢利润出现好转，高炉和电炉开工率环比上升 从长流程钢厂利润来看，近2周随着钢价的上涨，吨钢利润上升了50元左右，目前达到250/吨上下。随着下游消费的逐渐恢复，近期高炉开工率连续7周环比上升。据调研数据，截至上周末，163家钢厂的高炉开工率由前周的66.99%上升至上周的68.09%，升幅1.64%。247家钢厂高炉开工率78.86%，较前周上升了1.51%，同比降3.2%；高炉炼铁产能利用率78.81%，环比增1.01%，同比降3.6%；日均铁水产量220.38万吨，环比增2.82万吨，同比降8.21万吨。 从电炉钢的生产利润来看，自3月中旬开始，随着废钢的价格快速下跌，“螺废差”快速拉大，由3月中旬的1000上升至目前的1400，电炉钢的利润大幅改善，部分地区的吨钢利润达300元。这无疑刺激了钢厂的生产积极性，从电炉钢开工率来看，去年同期的电炉钢开工率在70%左右，在利润的刺激下，电炉钢的开工率及产能利用率都有较大的上升空间。根据调研数据，截至4月9日，全国53家电炉钢厂开工率54.48%，较前周增加7.42%；产能利用率49.59%，较前周增加2.45%。 随着下游工业企业的全面复工，钢厂的盈利也出现好转，钢厂有增产保供的动力，预计钢材的供应将继续环比上升，未来的供应压力将进一步增加。 线材及冷轧的吨钢利润下滑，螺纹的供应将增加 由于疫情在全球蔓延，我国作为全球制造业第一大国出口第一大国，工业制品的需求受到较大的影响，工业线材的销量下挫，利润不佳。从近2周的数据来看，螺纹钢的利润环比上升了50元/吨，而线材的利润却下滑了10元/吨。与此相似，冷轧的利润也在逐步恶化当中，近2周热轧的吨钢利润上升了40元，而冷轧的吨钢利润却环比下降了120元，冷轧的库存持续上升，冷轧和热轧的价差进一步缩小。从不同生产线的利润变化来看，未来螺纹钢的供应压力将加大，而热轧的需求动力将缩小，这对螺纹钢的价格不利。据了解，目前已经有钢厂由原来生产工业线材转为生产螺纹钢。 钢厂和贸易商库存环比下降，但绝对库存依旧高位 截至4月9日，贸易商库存在节后连续第周次下降，由前周的2348万吨下降至2241万吨，周降幅达4.53%，但与去年同期相比，由去年同期的1426万吨增至目前的2241万吨，同比增幅达57.15%。其中螺纹库存由去年同期的916.94万吨增至1211万吨，增幅达32%；热轧库存由去年同期的223.73万吨增至384.14万吨，增幅达71.69%。与此同时，钢厂库存连续5周环比下降。从数据可以看出，虽然库存环比出现下降，但目前钢材库存的整体水平比往年高很多，按照现在的消化速率，需要8周(也就是说到6月中下旬)才可以将库存降至1400万吨附近，而螺纹钢的降库速度相对较快，大概需要6周左右可以将库存降至去年同期水平。因此，今年高库存将成为常态，在高库存下，价格的压力依旧较大，反弹空间有限。 2005合约临近交割，2010合约上涨补基差 2020年1—4月，我国制造业受疫情影响出现下滑，房地产市场的投资增速出现下降，大型基建项目开工也较往年慢，钢价在高库存下压力较大。 本周以来，钢材期货价格快速反弹，我们认为主要原因有两个：一是欧美疫情拐点临近，叠加全球宽松货币及财政政策，市场风险偏好下降，商品价格由底部反弹；二是2005合约临近交割，2010合约的现货升水较高，在目前的市场情绪下，远期期货价格快速反弹使得基差收敛，截至目前10月合约现货升水由270跌至60。(期货日报)详细信息 - 14 2020-04
“四连降”后钢材市场去库存压力仍很大
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.14 丨 4548进入4月份，下游用钢行业复工率已经达到 90%以上，复工速度仍在不断加快。得益于“钢需”释放，我国钢材社会库存和钢厂库存连续4周出现“双降”(3月16日~4月12日)。但从总体来看，目前库存量依然较大，仍需较长的时间来消耗。考虑到后期复工率将趋于饱和、“钢需”增速将放缓，钢材去库存压力仍然很大。 本轮去库存或不少于6个月 从3月中旬开始，我国钢材社会库存和钢厂库存均开始下降，但总体降幅并不是特别大。 中国钢铁工业协会市场调研部*新统计数据显示，3月下旬，全国20个城市五大品种钢材社会库存达1906万吨，旬环比减少94万吨，降幅为4.7%；比去年12月份增加1224万吨，增幅为179.5%。 分地区来看，3月下旬，只有华中地区钢材库存旬环比略有增加，增量为2万吨，其他地区均呈小幅下降趋势。其中，西南地区降幅*大，旬环比下降10.6%。 分品种来看，3月下旬，全国螺纹钢库存达994万吨，旬环比减少62万吨，降幅为5.8%；比去年12月份增加719万吨，增幅为261.5%。热轧卷板库存达259万吨，旬环比减少11万吨，降幅为4.2%；比去年12月份增加149万吨，增幅为135.5%。冷轧卷板库存达158万吨，旬环比减少6万吨，降幅为3.8%；比去年12月份增加52万吨，增幅为49.1%。中厚板库存达113万吨，旬环比减少9万吨，降幅为7.6%；比去年12月份增加25万吨，增幅为28.4%。线材库存达382万吨，旬环比减少6万吨，降幅为1.5%；比去年12月份增加279万吨，增幅为270.9%。可以看出，五大品种库存环比均有所下降，其中螺纹钢减量*多，其他品种相对较少。 同时，钢厂库存也出现了下降。据统计，3月下旬，全国重点钢铁企业钢材库存达1806.66万吨，旬环比减少175.74万吨，降幅达8.87%；比今年初增加853.41万吨，增幅为89.53%。 目前，无论是社会库存还是钢厂库存，虽然继续保持下降趋势，但降速均出现了明显放缓，且库存量较去年同期依然偏高，后期去库存压力依然较大。 有业内人士预测，按照当前库存下降的速度计算，钢材市场在具备“后期需求较多”和“钢厂大幅减产”这2个关键条件后，或需6个月时间才能将库存消化完毕。 后期“钢需”增速将放缓 3月30日，国务院联防联控机制新闻发布会发布的数据显示，截至3月28日，全国规模以上工业企业平均开工率达98.6%，人员平均复岗率达89.9%；中小企业复工率达76%。其中，与钢铁行业相关的复工率也大幅提升，机械行业、汽车行业、重大水利工程、中小型水库、铁路、公路、机场建设项目等重点工程项目的开工率都超过了90%。 从基建领域来看，*近一段时间，全国地方政府推进基建项目落地的消息“铺天盖地”，基建总投资金额不断增加，市场各方对后期“钢需”充满期待。 不过，有业内人士表示，从整体数据上看，今年的基建投资情况与去年相比并没有出现大规模增长。根据各省份下发的2020年投资计划来看，目前已明确的基建投资增速仅达到4.4%。据不完全统计，当前已公布的基建项目总数将近1.5万个，较去年增加近800个；总投资额达到76862亿余元，较去年增加3295亿余元，这对体量庞大的基建领域来说并不能称为“大幅增长”。 此外，“新基建”也备受关注，按照用钢强度从高到低排序，分别包括城际高速铁路和城际轨道交通、特高压、新能源汽车充电桩、5G基站、大数据中心、工业互联网、人工智能等领域。 根据《国家铁路“十三五”发展规划》，今年全国铁路投资预计达8000亿元，投产新线有4000公里，其中高铁有2000公里，重点是补齐短板、加密网络，与2019年投资强度基本持平。在“新基建”拉动下，城际高速铁路和城际轨道交通将成为未来的建设重点。据了解，1亿元铁路投资需消耗钢材0.333万吨，1万亿元投资拉动钢材需求3333万吨。可以看出，轨道交通项目的钢材用量较为庞大。 总体来看，自国内疫情形势稳定以来，全国各行业铆足劲全力“夺”回前期损失的时间，大力推进复工复产，“钢需”增速加快。有业内人士曾表示，第二季度有出现钢材需求“井喷式”增长的可能。随着后期各行业逐渐恢复到正常、平衡的生产节奏，“钢需”增速也将不断放缓。考虑到当前钢材库存量依然较大，在需求增速放缓的情况下，预计后期去库存压力仍然很大。(中国冶金报)详细信息 - 13 2020-04
新基建中钢铁企业能有哪些机会？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.13 丨 46974月10日，在兰格钢铁网、中辉期货联合主办的钢铁市场走势线上研讨会上，冶金工业经济发展研究中心副主任郑玉春表示，新基建的含金量高、含铁量少。 郑玉春对界面新闻记者称，“含金量高”指得是新基建可以拉动上万亿投资，“含铁量少”指得是耗钢量较小。 今年3月4日，中共中央政治局常务委员会会议召开，强调加快七大领域新型基础设施建设进度。这七大领域包括5G基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网、新能源汽车充电桩、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通。 郑玉春预计，今年新建的5G基站约6万个。5G基站分为宏基站和微基站，宏基站的建设才需用到钢材。 郑玉春称，即便6万个新建5G基站全部是宏基站，也只需要约40万吨钢材。 对于新基建中的充电桩，郑玉春认为，其对钢材需求量的拉动也有限。 截至2019年12月，中国充电桩保有量达到121.9万台，其中公共充电桩51.6万台，私人充电桩70.3万台。同期，新能源汽车保有量约381万辆，车桩比约为3.4：1。 据中国汽车工程学会2018年发布的《汽车产业中长期发展规划八大重点工程实施方案》规划，2025年，中国新能源汽车年销量将达700万辆。 按照车桩比1：1的指标要求，2025年需建成700万个充电桩。以一个充电桩平均耗钢0.5吨计算，2025年，充电桩建设耗钢需求约350万吨。 郑玉春认为，相比于5G基建、大数据中心、人工智能和工业互联网，城际高速铁路、城际轨道交通和特高压实际仍属于传统基建。 城际高速铁路和城际轨道交通、特高压的吃钢量，高于5G基站和充电桩。 郑玉春预计，城际高速铁路和城际轨道交通地铁的建设，一年约需4500万吨钢材。 日前，国家电网有限公司(下称国家电网)将今年特高压投资规模从原计划的1128亿元升至1811亿元，增幅高达60.55%，这预计可带动社会投资3600亿元，整体规模5411亿元。 郑玉春称，特高压项目中的铁塔需要用钢，根据国家电网规划，平均一年钢材用量约85万吨。 “特高压项目带动的投资多，但耗钢量不是很大。”郑玉春说。 根据郑玉春给出的以上数据计算，5G基站、充电桩、城际高速铁路和城际轨道交通、特高压等新基建的一年钢材需求量不到5000万吨，仅约占全国钢材消费量的5%。 冶金工业经济发展研究中心数据显示，2019年，中国钢材表观消费量同比增长8.3%，为8.75亿吨。 中国钢材需求主要集中在建筑、机械两大领域。其中，建筑用钢占总体钢材消费的55%，机械行业占16%。 图片来源：冶金工业经济发展研究中心 郑玉春称，今年房地产的吃钢量与去年基本持平甚至略有增长，施工类机械行业用钢将实现增长。 据他估算，2020年，中国钢材需求量整体小幅增长，达到8.9亿吨，同比增长2%。详细信息 - 13 2020-04
专家说市—4月13日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.13 丨 7708我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势震荡。从后续情况来看，供应方面的压力暂未得到改善，加之目前长流程企业利润尚可，而社库资源压力减少，因此后续钢厂的供应积极性并未受挫。另一方面，虽然当前市场需求情况好转，但与往年同期相比依旧较差，市场操作谨慎，维持出货为主。综合预计，本周（2020.4.13—4.17）国内钢材市场价格维持震荡运行。钢之家：上周国内钢材市场价格震荡筑底，其中建筑钢材和热轧板卷市场价格止跌反弹。从近期市场看，随着各地复产复工进一步推进，下游需求将继续释放，重大项目和基建投资增速将加快。当前市场压力主要有两方面，一是钢厂产能释放加快，高炉开工率已经连续5周回升，到本周已经回升至去年四季度以来的*高水平，电炉开工率已经超过70%；二是海外疫情加速蔓延，对全球贸易将造成较大影响，世贸组织预计，今年全球贸易将缩水13%-32%，缩水程度可能超过2008年金融危机时的水平，将对我国钢材直接和间接出口造成较大影响。预计本周（2020.4.13—4.17）国内热轧材价格将呈震荡偏强的走势，冷轧系列产品将继续弱势运行。兰格马力：临近周末，螺纹等品种走出一波技术性突破，同时主流多空持仓发生了一个微妙的变化，由前期的空方为主转以向多头过渡，目前多空略占优势，而永安从本周开始亦开始了多空转换，多头布局已迫近15万手，空单持仓不足10万。市场看多的声音开始滋生，是不是意味着拐点的来临？同时这种转变也增加了市场的疑虑，上涨会不会很坚定，会不会再度回落等等，市场较为关注。目前来看，已经可以确定的是：一是，底部支撑越来越牢固。不论期货还是现货底部价格均有向上抬升，一旦接近心理价格市场抄底备货+商家挺价惜售意愿会上升。二是，在以螺纹钢为主的黑色系本周迎来技术性突破，也使得底部支撑力量开始加大。客观来说，消息面利好带动以及钢市本身补缺+05交割逻辑的需求，是此波向上拔高背后的主要推动因素。再有就是，在本土疫情结束后，不论是政府层面还是市场层面，全面复产复工的实际动作开始在落实当中，由以前的千呼万唤转为实际的采购、备货和动工，这是一个非常大的转变。以北京为例，截至4月8日，全市2130项规模以上建设工程已实现复工2126项，复工率达到99.81％，其中续建重点工程已累计复工174项，实现应复尽复目标。其它地区尤其是南方市场相比北方动作要更早一些。进入4月份以来，重庆、贵州、湖南等地纷纷集中开工一批新基建项目。安徽、广东、浙江、山东等地新基建项目库或投资计划也相继出炉，5G、大数据中心、人工智能等领域成为投资重点，后期大基建先行的步调有加快迹象。因此，也导致了当前供需两旺的行情，产量上升，需求也在上升。此外，上周五通胀数据未掀起太大波澜，但社融出现超预期增长，据统计一季度社会融资规模增量为11.08万亿元，同比多2.47万亿元；一季度人民币贷款增加7.1万亿元，同比多增1.29万亿元。单月来看，3月新增人民币贷款28500亿人民币，预期18000亿人民币，前值9057亿人民币。3月M2货币供应同比10.1%，预期8.8%，前值8.8%。3月末社会融资规模存量为262.24万亿元，同比增长11.5%，提振市场信心。但此波涨的略有些着急，市场没有得到底部的二次确认，就在消息面以及多空拉扯之下完成了向上的拔高。能否持续向上突破，或是说是拐点的真正来临仍要继续观察。一是，前期推动此波价格上涨的消息面仍然存在不确定性。OPEC会议受墨西哥阻碍*终未能落腚，成为市场的一大悬念。此外，即便*终达成也未必会对市场起到反转的作用，市场对于二季度全球原油需求降幅的预期是在15-20%，以当前沙俄两国提出两个月实施大约1,000万桶/日的减产措施，约全球供应10%，尚不能补上需求的缺口。从昨日美原油、布伦特原油分别较日内高位下滑5、4美元，也暗示未超出市场预期。二是，供需两旺格局目前还看不出方向，目前钢厂库存和社会库存仍在去库进程当中。以建筑钢材为例，据兰格钢铁网统计，4月10日全国81家建筑钢材样板钢厂厂内库存量892万吨，比上周下降115.1万吨，降幅11.4%，与上周相比，又回到10%之上。与此同时，社会库存降幅也同步扩大，4月10日国内29城市建筑钢材库存1393.44万吨，比上周减64.88万，周降幅达到4.45%，但库存同比去年仍高出66.83％，电炉等短流程企业的复产使得产量回升，螺纹产量一度创出3个月新高。后期要看供需博弈的情况，尤其要重点关注总体去库的速度快慢，若去库持续较快，说明需求的确在加快启动，那么高库存就不是问题，反之仍然需要高度警惕。从当前市场布局来看，多空后期可能还会有一场厮杀，短期来看，在技术性突破过后，尤其在05交割完成之前，仍有可能向上冲一冲，但动力是否充足，仍然要看全球疫情拐点的真正到来，各国抗疫救市药方剂量大小，对不对症，国内供需情况，石油*终结果等等，市场可讲故事依然很多，一旦利好在集中释放过后，小级别的冲高回落行情再现也将是常态。因此，总体来看，当前市场正处于敏感的过渡窗口期，可上可下，真正的拐点到来尚需要时间的确定和证伪。唐宋：本周美、德、英等国的“疫情”或进入平缓期，部分人口大国或进入“疫情”蔓延期，世界经济衰退预期、市场信心或持续悲观。我国“疫情”防控措施进入常态化，“疫情”防控对经济、生活恢复，企业复工、达产的影响仍存在，尽管进入传统的钢铁需求旺季，基建施工、房地产项目全面开工，建筑钢材需求仍有较大的增长，加工制造业终端用户对钢材需求仍有一定释放空间，但国内外“疫情”对国内钢铁市场的影响越来越直接，需求增长或有减缓，并逐步接近需求峰值区间，市场预期悲观，市场信心难以提振。预计多数钢企厂内产品库存还将降低，销售订单不足状况有所好转，资金压力继续减轻；主要品种社会库存继续下降，降幅或有减缓。主要地区高炉增产速度或趋缓；电炉企业复产继续增加；转炉废钢加入量或将较大幅上升，整个市场资源供应将明显增长。市场总体呈现“供需双增”但“需稍大于供”的局面。各品种钢材库存虽继续小幅降低，但市场库存压力难有减轻，周内贸易商仍处还款窗口期，资金压力仍较大。废钢价格或止跌企稳，螺纹钢价格底位支撑作用逐步显现，中央仍继续出台利好政策，美国、欧洲“疫情”或有好转，悲观情绪或有改善，国际金融市场或有提振。国内期货市场或表现震荡坚挺，带动钢铁现货市场震荡调整。预计本周（2020.4.13—4.17）现货钢材市场总体呈震荡行情，其中建材价格震荡偏强运行；卷、带、钢坯价格震荡调整；铁矿石市场价格震荡偏弱；废钢价格止跌企稳；焦炭价格在钢焦企博弈中暂稳运行。卓创初晓：上周钢材价格受央行降准提振，期货和原料趋强，钢材价格整体小涨，据卓创资讯钢材价格指数显示，上周钢材指数环比涨0.33%，上涨品种以建材和热卷为主。对于本周钢材趋势来看，市场心态较前期略有好转，短期市场存支撑，预计本周或呈现先涨后弱，部分品种震荡趋强趋势。具体分产品来看，建筑钢材方面，期螺短期延续趋强趋势，市场需求和心态有好转，预计本周或震荡上涨，幅度30-50元/吨。钢坯、带钢、钢管和型钢，在市场支撑与高位需求跟进缓慢博弈下，预计行情或先涨后弱，上下空间均有限，型钢方面或重心小幅上移30元/吨。中钢网林娜：随着全球股市回暖，国内货币政策继续加码，上周（4.6-4.12）黑色系期货低位反弹，带动现货报价多数上调，钢价整体涨多跌少。根据中钢网平台数据，螺纹钢周上涨24，热卷周上涨14，中板周下跌4。一方面，海外市场回归理性，“OPEC+”会议提振外围市场，期货借势低位反弹，现货成交好转，投机性需求增加。另一方面，供需基本面来看，8日武汉离汉通道管控解除具有标志性，市场对复工复产信心回升，下游需求释放阶段性加快，用钢需求存在底部支撑。但需要警惕钢价反弹之后钢厂进一步增产的空间，目前来看，降库压力仍在，且去库周期较长。目前市场高价成交仍然谨慎，预计本周（4.13-4.19）钢价震荡偏强，涨幅有限。友发集团副总经理韩卫东：世界疫情仍处于爆发中，对经济的影响难以估量。中央高层提出的：做好较长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备！我们必须清醒的认识到，全球经济衰退，今年全球的粗钢需求量会减少很多，中国的需求也会减少，中国还面临着钢材直接出口和间接出口的减少，又面临着钢材进口的冲击！进入4月，随着旺季迟后的到来，市场供需两旺，社会库存开始下降，价格开始反弹……然而，高炉、电炉产量的不断增高，前期积累的高库存，疫情对需求的压制等等，后期市场压力很大。今年，我们的思维方式不能按正常年份来判断，毕竟是世界百年不遇的灾害。所以，我们要利用好旺季的好机会，先赚上一笔吧！详细信息 - 09 2020-04
受疫情影响 全球钢厂减产力度升级
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.09 丨 4751国外新冠肺炎疫情状况日益严峻，受疫情影响，全球钢厂减产力度升级，又有部分国外钢企已经采取停产、减产措施。巴西钢企陆续关闭高炉盖尔道公司（Gerdau）于4月3日宣布了减产计划。其表示即将关闭一座年产能为150万吨的高炉，余下运营的高炉年产能为300万吨。此前，盖尔道暂停了Charqueadas电炉厂运营，为期15天。钢铁生产商Usiminas（Usinas Siderurgicasde Minas Gerais）表示将再关闭2座高炉，只保持1座高炉的运营，共计关闭高炉4座。目前，Usiminas钢铁年产能约为235万吨。安赛乐米塔尔（Arcelor Mittal）将关闭其位于巴西圣埃斯皮里图托Tubarão钢厂的3号高炉。据悉，3号高炉的粗钢年产能为280万吨。该公司表示，目前不确定高炉关闭的时长，将依市场情况做出调整决定。蒂森克虏伯公司将进行钢铁减产据外媒报道，北京时间4月2日，德国*大的钢铁生产商蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）表示受新型冠状病毒疫情影响，该公司正在削减钢铁产量。蒂森克虏伯欧洲钢铁公司的一位发言人在邮件里说：“鉴于目前COVID-19对经济的影响，我们正在调整生产线。其中包括高炉的运营和钢材加工。”该公司还表示有可能进一步削减产量，但尚未透露具体数字。生产人员和管理人员的工作时间将减少，这一过程将预计将从4月中开始，并持续到5月初。日本制铁关停810万吨产能日本制铁周二表示，将在日本东部和西半部闲置2座高炉，以应对在冠状病毒大流行中汽车和建筑物对钢铁的需求下降。日本制铁称，茨城县鹿岛工厂的1号高炉将于4月中旬停产，和歌山县和歌山工厂的1号高炉将于同月下旬停产。这两个高炉产能总和为该公司总产能（5400万吨粗钢产能）的15％，共计810万吨。该公司还表示，从本月开始，其员工将在总部和国内钢铁厂等地点工作，总计约30000名员工，每月将再休息两天。此前，日本制铁已于2月份宣布关停其位于西日本广岛县吴市的钢厂和部分高炉。欧洲Viohalco暂停其钢铁业务据外媒报道，3月30日，Viohalco SA公司宣布其在希腊钢铁业务的几家子公司Sidenor SA、Sovel SA、Erlikon SA、Praksys SA和Etil SA将自4月2日~5月3日暂时停止运营，为期一个月，而其行政人员将灵活工作。在上述期间，这些子公司的商业活动和原材料交付将不受影响。由于国际钢铁市场的需求持续疲软，再加上目前新冠肺炎疫情导致公司状况急剧恶化，该公司做出了这些决定。Viohalco SA（VIO）是一家比利时控股公司，是欧洲领先的金属加工公司之一，其子公司遍布欧洲多个国家，2019全年年收入达41.9亿欧元（合46亿美元）。印度SAIL将暂停其Bhilai钢厂的运营据外媒报道，由于对于COVID-19疫情的担忧，印度钢铁管理局公司（SAIL）的Bhilai钢厂于3月28日已暂时停产。由于这一原因，铁轨钢材的生产陷入了停顿。Bhilai钢厂首席执行官Anirban Das Gupta表示，管理层已决定保留部分人员维持公司重要部门的运营，并鼓励其他人员目前居家办公。同时他表示，1号高炉和8号高炉，通用铁路轧机，SMS-2，SMS-3以及大部分炼焦设备都将继续运行。印度RINL关闭Visakhapatnam的一座高炉据外媒报道，受疫情影响，印度国营钢铁制造商RINL在3月29日已关闭其位于Visakhapatnam钢厂中的1座高炉。RINL的年产能超过750万吨，3座高炉日均铁水产量约18万吨，关闭1座高炉之后，日均产量将减少至12万吨。据悉，目前该钢厂可利用的原料只能维持两座高炉的运营，如果疫情持续，将无法维持正常运营。另外，该公司50%的员工都在居家办公，钢厂运营也受到了限制。美国钢铁公司将无限期闲置加里钢厂4号高炉美国钢铁公司（U.S.Steel）原本计划在4月闲置加里钢厂（Gary Works）的4号高炉48天，现决定将立即无限期地闲置该高炉以应对全球疫情蔓延。该公司还闲置了位于花岗岩城的钢厂（Granite City Works）的A号高炉，并无限期闲置大湖钢厂（Great Lakes Works）的炼钢设备。该公司还决定在5月末闲置位于德克萨州的孤星钻杆业务（Lone Star Tubular Operations）和位于俄亥俄州的罗雷恩钻杆业务（Lorain Tubular Operations），并对这两个地方裁员850人。美国钢铁公司计划削减2020年资本支出1.25亿美元，削减后资本支出为7.5亿美元，并延迟MonValley钢厂的设备建设以及暂停加里钢厂的扁钢热轧条线的升级。详细信息 - 07 2020-04
疫情下钢市多变 要做长期应对准备
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.07 丨 4806“钢贸商要充分认清新冠肺炎疫情带来的‘钢需’变化，力争在困难时期活下去，等待下一轮经济复苏带来的机会。”近日，针对钢贸企业如何应对新冠肺炎疫情下钢材市场出现的新变化、新环境等问题，上海五波钢结构材料有限公司董事长任庆平在接受《中国冶金报》记者采访时这样表示。 境外疫情连锁反应对我国钢市影响不容忽视 任庆平说，疫情导致今年第一季度钢材需求强度减弱的现实不可忽视。为防止疫情蔓延，在2月~3月份，钢铁行业上下游企业多数延迟开工，众多重大建设项目停止施工，房地产市场急剧降温，在短期内对国内经济造成较大的冲击。 据国家统计局数据，今年1月~2月份，全国固定资产投资额(不含农户)为33323亿元，同比下降24.5%。其中，基建投资同比下降30.3%，较去年12月份回落34.1个百分点；全国房地产开发投资同比下降16.3%，较去年12月份回落26.2个百分点。从环比变化看，2月份固定资产投资(不含农户)下降27.38%。1月~2月份，规模以上工业增加值同比实际下降13.5%；而2月份规模以上工业增加值环比下降26.63%。1月~2月份，外贸数据亦表现较差，全国进出口总值同比下降11.0%，其中出口总值下降17.2%，进口总值下降4.0%，出口受到的冲击相对更大。 “由于疫情带来的冲击，国内经济建设受到影响，钢材需求亦明显减少，库存大幅上升，厂商的销售压力加大。”任庆平说。中国钢铁工业协会统计数据显示，3月上旬，20个城市5大品种钢材社会库存为2021万吨，比上一旬增加116万吨，增长6.1%；比2019年12月份增加1339万吨，增长196.3%。从各主要钢材品种的库存量增幅来看，螺纹钢、线材等建筑钢材库存量增幅*大，处于历史高位。而钢材社会库存和钢厂库存双双攀升，导致钢材市场价格急剧快速下跌。今年2月份，上海市场的螺纹钢价格下跌360元/吨，高线价格下跌290元/吨，冷板卷价格下跌230元/吨~290元/吨，热卷价格下跌380元/吨，中厚板价格下跌180元/吨~220元/吨。今年2月份的钢价跌幅之大，为历年同期所少见。 随着近期国内疫情逐渐得到控制，各企业加快复工复产步伐，各地的一大批重大基建工程恢复施工，钢材需求状况亦逐渐好转。不过，任庆平指出，目前国内各地下游用钢企业的复工情况不尽相同，全部复工还需时日。而且，疫情防控还不能有所放松。这些，都是影响后期“钢需”的不确定因素。 任庆平特别指出，新冠肺炎疫情在全球快速蔓延，导致全球主要经济体受到冲击，自然也会到波及我国外贸，我国钢材出口面临的形势不容乐观。海关总署3月7日数据显示：2020年1月~2月份，我国累计出口钢材781.1万吨，同比下降27.0%。如果全球疫情继续恶化，我国钢材出口状况难以改善，这也会直接波及国内钢材市场行情走势，或将加剧国内钢材市场供需矛盾。 不要期待“新基建”会带来建材价格的高涨 在疫情的冲击下，钢材市场面临的环境发生变化，影响“钢需”的变数增多，在这种状态下，钢贸商该如何应对？对此，任庆平给出了他的建议。 首先，钢贸商要做好长期应对的心理准备。就目前疫情暴发情况来看，国内的疫情正在逐渐得到控制，但国外疫情还在肆虐，对世界经济的冲击和影响或将继续加大，同样会波及我国经济，将直接左右“钢需”的变化。因而，今年无论是国内还是全球，“钢需”强度有限，钢贸商对此要有充分的心理准备。 其次，钢贸商在经营上，不要抄底囤货，一味博行情。“这是因为我们永远不知道‘底’在哪里。”任庆平表示，钢贸商还是要稳扎稳打、谨慎操作，坚持“少囤货、快出货”经营策略和营销模式，坚持以服务赢得市场，越是在钢材市场持续疲软、价格急剧波动的时候，越是要增强服务意识，与下游终端用户建立互利互惠的命运共同体，共同应对疫情带来的危机和挑战，使钢贸商在服务中赢得客户，赢得市场。 再次，钢贸商要关注“新基建”的新需求、新特点。对钢贸商来说，随着“新基建”建设力度的加大，将出现新的“钢需”和新的客户。比如，根据《新能源汽车产业发展规划(2021年~2035年)》，以车桩比1∶1估算，2025年国内约需充电桩700万个。充电桩主要包括设备主机、线缆、立柱等辅材，涉及用钢的是立柱。小型充电桩用钢量较少，大型充电桩会涉及一些支架用钢，粗略按平均每个0.5吨计算，700万个充电桩约需钢材350万吨，这无疑将成为“钢需”的新亮点，值得钢贸商去寻觅新客户，开拓新市场。 但任庆平强调，“新基建”的“钢需”与传统基建的“钢需”有所不同。“新基建”的投资密度高，但用钢密度低。除了特高压输电、高铁及轨道交通建设所用的钢材量较大外，5G基站、大数据中心、工业互联网等建设所用钢材大都是优钢、特钢等，需求有限；由于此类基建项目建设周期一般较长，对钢材需求拉动也有限。因此，钢贸商不要期待“新基建”会带来建材价格的高涨。详细信息 - 06 2020-04
专家说市—4月6日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.06 丨 7611钢之家：上周国内热轧板卷价格跌幅大于建筑钢材，冷轧板卷价格跌幅大于热轧板卷，主要与当前各品种基本面有关。建筑钢材供应和需求总体均较强，产线开工率持续回升，重大项目和专项债加快下发，拉动作用*大的是建筑钢材；冷轧板卷主要是需求端较弱，一是主要下游汽车和家电产品产量大幅下降，二是海外疫情加速蔓延，对外贸出口影响较大，后期家电、汽车零部件等出口面临下降的局面，进一步加强冷轧系列产品需求减弱预期。从近期市场看，中央政治局会议提出，“适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕”等措施，会推动重大项目和基建投资进一步加快，带动建筑类钢材需求的增长。总体看，近期国内钢材市场呈现出“高产量、高库存、需求增长分化”的格局，预计本周（2020.4.6—4.10）国内钢材市场价格将以震荡调整为主，冷热板卷走势弱于建筑钢材。兰格马力：本周开始迎来数据周，同时来自于钢市本身的数据也在变生着微妙的变化，一些细节值得关注。在上周掀起巨浪的石油问题在本周仍然可能继续发酵，周末俄媒的消息显示，OPEC已经开始为沙特提议的OPEC+紧急会议做准备，会议将在本周一（4月6日）举行，会议上将讨论减产1000万桶/日。由此，也一定程度引发市场空头避险情绪，周末尾盘表现为明显的减仓上行，若双方达成协议对商品市场将产生利好，届时还有一波反弹的行情，而本周一正值休市，放假归来会有一波补涨，反之预期落空则会有一个调整的过程。周末，国内定向降准预期兑现。中国人民银行决定于2020年4月对中小银行定向降准，这是2008年后央行首次下调超额准备金率，此次定向降准可释放长期资金约4000亿元，平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元，有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源，还可降低银行资金成本每年约60亿元，通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率，直接支持实体经济。此次定向降准将分4月15日和5月15日两次实施到位，防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。从当前的消息面来看，利好成分略占上风。但也不能过于乐观，反观国内钢市基本面并未发生实质性的扭转，即便节后上涨更多的看作是反弹行情，反转为时尚早。进入本周国内库存已经连续第三周下降，但产量同时也创出节后新高，供需双增对于市场反弹高度将产生明显的抑制，尤其近期废钢价格走低，爆仓现象频现，一些短流程钢企利润回升，生产积极性较大，而长流程钢厂始终保持高开工率，这将是市场一颗定时炸弹。据兰格钢铁全国百家中小钢铁企业高炉开工率(第216期)：2020年4月3日，兰格钢铁云商平台调查的全国百家中小型钢铁企业中，有59家钢厂101座高炉进行检修(含停产及焖炉设备，下同)，与上周持平，其中新增检修1座复产1座。检修高炉容积为74720立方米，按容积计算百家中小钢铁企业高炉开工率为79.68%，样本统计较上期升0.18%此外，上周不论钢厂还是社会库存降速已现放缓迹象，说明高产量已经对去库速度产生影响，同时当前库存仍处于高位，建材同比去年增幅高达60%以上，板材也在50%以上，而受疫情影响，以出口为主的板材产业链打击*大，出口外贸订单出现集中的毁单现象，若按当前预测全球6月份疫情才趋于放缓，正值年中贷款还款的关键节点，对于板材产业链的影响将是巨大的。“长强板弱”局面也将导致钢厂趋利避害，将铁水向长材倾斜，届时长材供需结构矛盾将会更加明显。预计，本周前期钢市走消息面提振路线，节后补涨的可能性略大，利好消化，后期回归钢市基本面逻辑，冲高回落行情或再次演绎。但由于目前不论期货还是现货已经处于相对低点，部分敏感性品种已经基本接近年后*低价，而期螺*低3103与2月3日低点3106元仅差3元，与2019年10月18低点3067差价不到50元，按当前一些钢厂成材毛利成本在100多元，电炉厂刚刚到成本线来看，若没有更大的系统性利空，比如经济危机重演等，向下的空间已然不是很大。此外，美联储本周四凌晨两点将公布3月会议纪要，同日晚间上周季调后的失业金人数、国内CPI 、PPI数据也将陆续公布，需要重点关注。唐宋：本周美、德、英等经济大国的“疫情”仍将处于爆发高峰期，部分主要经济体国家或进入“疫情”蔓延期，国际金融市场或继续动荡，世界经济衰退预期更为明显，对我国经济恢复、金融市场、市场预期的直接影响越来越明显。而武汉、北京“疫情”防控程度或无明显减轻，其他省市经济、生活基本恢复常态，钢铁下游终端用户钢材需求释放仍有一定空间，特别是基建施工、房地产项目的全面开工，建筑钢材需求仍有较大的增长。多数钢企厂内产品库存连续降低，表明销售订单好转，资金压力减轻；多地社会库存连续下降，主要品种库存量峰值已过，贸易市场压力降低。按 4 月份环保限产方案，唐山地区高炉限产程度加大，其他地区高炉增产速度或趋缓；电炉钢企利润微薄，电炉企业复产难快速增加；转炉废钢加入量继续小幅上升，整个市场资源供应将缓慢增长。南方进入汛期，周内华南降雨天气增多，需求增长或有减缓，难达到期盼的需求释放强度，市场总体呈现“供需双增”的“需稍大于供”的局面。各品种钢材库存将继续小幅降低，市场压力难有减轻，周内贸易商或处还款窗口期，资金压力仍较大，或继续加大出货力度，加快资金回笼。中央虽继续出台利好政策，但市场信心还主要靠国外“疫情”明显好转、国际金融市场恢复来提振。短期随外盘带动，国内期货市场或有反复，预计钢铁期现货市场暂无支撑市场明显回升的条件，或表现震荡调整的行情，原燃料价格继续受到抑制。预计本周（2020.4.6—4.10）现货钢材市场总体呈震荡调整行情，其中建筑钢材价格震荡运行；卷、带材、钢坯价格震荡弱势；铁矿石市场价格震荡调整；废钢价格弱势下跌；焦炭市场完成 50 元/吨提降。卓创初晓：上周钢材品种全线下跌，卓创钢材价格指数环比降幅2.74%，跌幅比较大的品种为建材、带钢、板材、焊管等。市场心态明显转弱，拿货积极性不高。对于本周行情来看，目前供需矛盾仍偏大，市场弱势主导，预计本周行情或继续震荡下跌为主。具体来看，建材、带钢库存压力大，预计下周或下跌30-50元/吨。钢管、型钢供应增幅仍大于需求增幅，预计继续下跌寻底。钢坯库存持续下降，但整个大环境不景气，预计下周趋弱调整。中钢网林娜：上周（3月30日-4月5日）钢价跌多涨少整体下行。根据中钢网平台数据，螺纹钢均价周下跌65，热卷均价周下跌100，中板均价周下跌24，钢坯下跌70至3030元/吨。央行4月3日宣布定向降准，自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%，央行定向下调存款准备金率1个百分点，共释放长期资金约4000亿元，提振市场信心，存在短时反弹的空间。但从基本面来看，钢材供需仍将处于需求和产量双增的博弈之中，且焦炭、废钢继续下调，沙钢4月3日起再次对废钢采购价格下调50元/吨，废钢此轮下跌超250，且钢厂焦炭采购第五轮提降50元，成本支撑减弱。电炉成本降低将推升电炉开工率，关注产量持续变动情况。预计本周（4月6日-4月12日）钢价先涨后跌，整体偏弱。友发集团副总经理韩卫东：囯际形势：疫情在欧美等地大爆发，世界经济面临衰退风险。中国形势：疫情结束，但输入风险加大，防疫措施不放松，需求恢复不及预期。行业形势：钢产量逐步恢复，需求不及预期，社会库存太大，而且出口及间接出口大大减少。当前市场*大的特点是不确定性大和波动大，而钢材价格处于低位，但预期不明。因此，谨慎稳健操作是*好的选择！详细信息 - 01 2020-04
3月全国钢铁行业PMI大幅回升 终值48.9%
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2020.04.01 丨 47942020年3月份中国钢铁行业PMI为48.9%，环比大幅回升19.8个百分点。分指标来看，产出、新订单、出厂价格、原材料库存和国内原料采购量等指数出现大幅回升，而成品材库存、积压订单以及供应商配送时间指数明显回落，表明钢铁行业生产逐步恢复正常。具体来看，2月份受突发公共卫生事件影响，钢铁行业延迟复工复产，钢厂产出大幅回落，但步入3月份，随着国内疫情得到有效控制，各地加速复工复产进程，钢厂生产逐步恢复，同时下游需求陆续复苏，成品材去库存进展加快，市场压力有所减缓。面对即将步入的4月份，需求恢复能否带动价格回暖，钢铁行业生产能否继续回升，下面笔者从PMI各项指数进行分析解读。图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标一、国内主要钢材品种价格弱势运行1、国内螺纹钢均价先扬后抑图三、全国螺纹钢价格走势截至3月31日，Myspic国内钢材价格综合指数129.97，月环比下跌0.83%，较去年同期相比下跌10.50%；国内长材指数为148.72，月环比上涨0.43%，较去年同期下跌9.58%；螺纹钢指数为143.78，月环比上涨1.53%，较去年同期下跌9.94%。3月份全国建筑钢材价格先扬后抑。截止至31日，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢市场平均价格在3612元/吨，月环比下跌17元/吨，较去年同期下跌418元/吨。2、全国热轧均价弱势下跌图四、全国热轧卷板价格走势截至3月31日，国内扁平材指数为112.03，较上月环比下跌2.39%，较去年同期下跌11.63%；其中热卷指数为121.14，较上月环比下跌3.07%，较去年同期下跌12.97%。截止至31日，国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3447元/吨，月环比下跌74元/吨，较去年同期下跌482元/吨。二、复产复工进程加快 钢厂产量低位回升3月份，全国钢铁行业钢厂产出指数较2月份明显回升23.2个百分点，终值44.2。具体来看，3月份随着企业加快复产复工，物流运输逐渐畅通，下游需求明显恢复，钢材库存由增转降。与此同时，钢厂前期检修减产陆续结束，叠加复产进程推进，3月份钢厂整体产量小幅回升。从相关指数来看，本月成品材出厂价指数回升46.9个百分点至33.5，钢厂成品材库存指数大幅回落57.2个百分点至31.5。本月原材料采购价指数回升4.9个百分点至38.8，国内原材料采购量指数回升15.6个百分点至53.1，国外原材料采购量指数回升5.4个百分点至41.0。相关数据来看，3月26日Mystee监测的139家建材生产企业中，螺纹钢周实际产量290.1万吨，较2月27日增加48.67万吨，线材周实际产量128.04万吨，较2月27日增加20.43万吨；不过监测的37家热轧板卷生产企业，实际周产量297.68万吨，较2月27日下降23.45万吨。进入3月份，随着各地复工复产继续推进，钢厂生产整体出现回升，但分品种来看，建筑钢材等长材类品种由于整体需求恢复较好，产量回升较快，但板材类品种由于海外疫情蔓延其直接和间接出口均受影响，价格偏弱运行态势下钢厂产出小幅回落。综合来看，预计4月份国内钢铁供给或延续小幅回升态势。图五、钢铁生产企业产出指数图六、钢厂成品材库存指数三、钢厂产量明显恢复 原料价格受到支撑3月份原材料采购价格指数38.8，环比小幅回升4.9个百分点，连续两个月处于荣枯线之下。相关数据显示，Myipic综合指数为96.7，环比上月上涨1.58%，同比去年上涨2.22%。其中进口矿环比上涨3.66%，国产矿环比下跌1.58%。Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为11694.89万吨，环比上月下降475.27万吨，日均疏港量由上月的296.24万吨回升至310.56万吨。得益于国内码头复工及钢厂复产，铁矿石交投活跃，价格出现上涨，疏港量回升。3月份钢厂原材料库存、原材料采购价两项指数为40.2%和38.8%，月环比分别回升16.3%和4.9%，仍处于荣枯线之下。钢厂生产利润尚可，复产积极性保持，4月份钢厂产量有望进一步走高，铁矿石需求增长仍在。但当前外围市场扰动因素较多，且国内成品材库存高压，预计4月份铁矿石价格将出现强弱转换。图七、原材料采购价格指数四、终端行业逐步复工 市场需求明显回暖3月份，全国钢铁行业新订单指数53.2，月环比大幅回升33.4个百分点，一举突破至荣枯线之上。具体情况来看，3月份贸易市场逐步恢复，贸易商考虑到冬储资源亏损幅度较大和下游行情逐步复工，补货积极性有所提升，新订单指数明显回暖。对于4月份，首先市场在经历一轮亏损去库后，库存成本已经有所置换，补库情绪不会如3月份般旺盛；其次，市场库存依旧高压，旺季去库是市场主要逻辑。故预计4月份新订单指数将有所回落。图八、新订单指数五、国际疫情蔓延 外贸形势不佳3月份全国钢铁行业新出口订单指数38.4，较2月份回升0.9个百分点。据海关总署统计，2020年1-2月我国累计出口钢材781.1万吨，同比下降27.0%。3月份国内钢材出口FOB报价整体下跌，目前国内螺纹钢出口FOB报在420-425美元/吨左右，较上月下跌20美元/吨，热轧板卷出口FOB报在425-430美元/吨左右，较上月下跌65美元/吨。具体来看，2月初受国内疫情影响，钢材价格整体下跌，期间我国出口报价也跟随下调。但随着国际疫情蔓延，国际钢材需求明显下滑，3月份国际钢材价格大幅下调，同时出现出口订单推迟甚至取消的情况。目前来看，当前国际疫情态势整体较为严峻，对钢材需求影响较大，且国际钢价大幅下跌，我国钢材出口价格竞争优势逐步消失，短期出口情况难有好转，同时步入4月份，国内各地基本复工复产，国内终端需求也将迎来明显增长，预计短期国内钢材仍以内贸为主，短期出口量或仍有回落空间。图九、新出口订单指数纵观3月份，随着公共卫生事件得到有效控制，各地企业陆续复工复产，钢铁市场逐步回归正常，同时市场供需明显回暖，成品材库存大幅消化并进入去库阶段，部分品种价格也低位回升，市场情绪趋于平稳。进入4月份，需求方面，目前各地企业陆续进入复工状态，下游需求陆续恢复，且随着复工进程的全面展开以及国家加大基建投资开工力度，后期国内钢材需求仍继续逐步增量，对现货价格有一定支撑。供给方面，随着复工复产的推进，叠加前期检修减产结束，钢铁行业生产逐步回升，进入4月份，在当前生产保持微利的情况下，整体供给仍有继续增加的空间。不过，由于目前海外疫情的蔓延，整体需求大幅回落，全球经济受到一定冲击，对我国钢材直接出口和间接出口都将带来影响，尤其是部分品种受到较大冲击，二季度及以后或将影响国内不同品种间的供给变化。综合而言，预计4月份国内钢铁行业PMI或继续小幅回升，整体窄幅调整为主，不同品种、区域将继续分化表现。详细信息
