- 28 2023-08
稳原材料工业，政策这样发力
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.28 丨 1950加强化肥等重点产品原料用煤、用气供应保障；实施钢材消费升级行动；深入推进原材料“三品”行动……工业和信息化部联合相关部门25日召开原材料行业稳增长新闻发布会，介绍石化化工、钢铁、有色金属、建材四个原材料重点行业稳增长系列举措。工业和信息化部原材料工业司司长常国武表示，在促进传统领域消费升级、带动行业稳固市场的同时，将大力推动新能源、新材料、高端装备等发展，以新动能催生新需求，加大力度优化供给，从供需两侧协同发力带动产业转型升级。原材料工业是支撑国民经济发展的基础性产业，增加值占规模以上工业增加值近30%，是工业稳增长的重要领域。工业和信息化部数据显示，今年1至7月，原材料工业持续恢复，值得一提的是，新材料占原材料工业比重超15%，新的增长点正在加速形成。“原材料工业整体呈现恢复态势，但也要看到，当前稳增长的压力依然较大，转型升级任务艰巨。”常国武说，工业和信息化部会同有关部门制定了石化化工、钢铁、有色金属、建材等四个行业稳增长工作方案，着力巩固去产能成果，扩大有效供给，加快技术改造，推进绿色智能转型。针对石化化工行业中长期矛盾和阶段性问题叠加的现状，立足当前解决需求不振、要素趋紧等问题，《石化化工行业稳增长工作方案》从促投资、优供给、稳外贸、保生产、强企业等5方面提出具体举措。比如，在促投资方面，加快重大石化、现代煤化工项目论证实施，推动节能减污降碳改造、老旧装置综合技改等；在稳外贸方面，提出促进化学品贸易量大的码头技改、强化外资重大石化项目保障等措施；在保生产方面，加强化肥等重点产品原料用煤、用气供应保障等。聚焦钢铁行业面临的传统市场需求恢复不足、行业盈利能力下降等问题，实施技术创新改造、钢材消费升级、供给能力提升、龙头企业培育四个行动。“我们将开展上下游对接活动，建立深化钢铁与船舶、交通、建筑等重点用钢领域的上下游合作机制，积极拓展应用场景，鼓励钢铁企业实施兼并重组，对完成实质性兼并重组的钢铁企业，我们将研究给予更大力度的产能置换政策支持。”常国武说。国家发展改革委产业司副司长曹传贞认为，外部经济形势的变动会造成钢铁行业增长波动，但也为产业升级提供了重要窗口和机遇。国家发展改革委将继续发挥好国内铁矿开发协调机制作用，积极推进在建项目投产、在产项目扩能、新项目开工建设，加快释放国内资源开发潜力，新增一批国内矿产资源供应能力。持续提升产业集中度，扎实推进绿色低碳转型。在有色金属行业稳增长方面，发布促进锂等资源产业发展的实施方案，加强要素保障和预期引导，防范价格大幅波动。聚焦新能源、新一代信息技术等重点领域，支持高端材料攻关，促进新材料新工艺成果应用，加强前沿材料研发布局。“一方面，围绕住房改善、城市基础设施建设、食品包装等方面，加快推广铝制家具、建筑用铜水管等产品，以新能源汽车、光伏等应用领域为牵引，加快开发并推广一体化压铸车身等产品，挖掘内需潜力。另一方面，落实好稳外贸政策措施，提升有色金属产品出口附加值。”常国武说。有色金属行业是现代工业的基础和国民经济的重要组成部分。商务部对外贸易司副司长肖露介绍，将从坚持问题导向、加力政策赋能，发挥海外优势、提供服务保障，拓展渠道平台、促进供采对接，加强能力建设、便利跨境往来等4方面，帮助有色金属行业企业拓市场稳订单。《建材行业稳增长工作方案》从投资、供给、消费、国际合作等4个方面重点落实10项具体任务，其中特别明确深入开展绿色建材下乡活动，扩大城市绿色建材推广应用，促进绿色建材与绿色建筑协同发展。“自绿色建材下乡活动开展以来，我们先后批复了浙江、山东等12个试点地区，支持试点地区开展一系列不同形式的线上线下活动，并鼓励电商平台设立绿色建材产品专区。”工业和信息化部原材料工业司副司长邢涛说，据初步统计，2023年1至7月，绿色建材总营业收入和电商平台销售额均同比增长20%以上。工业和信息化部将联合相关部门打造一批绿色建材生产集群，持续开展绿色建材下乡活动，健全绿色建材标准体系，提振绿色建材消费。“下一步，我们将会同有关部门和行业组织，切实抓好方案的组织实施。”常国武说，相信随着一系列政策效果的逐步显现，在各方的共同努力下，原材料工业一定能够实现稳增长的预期目标。详细信息 - 28 2023-08
专家说市—8月28日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.28 丨 3862我的钢铁：从五大品种供应水平连续三周微增来看，平控落地效果并不显著，或者说短期内减产意愿有限，其中板材品种自7月末连续6周增产，减量集中于建筑钢材，因此后期需关注铁水供应变化及铁水流向。从全年平控预期来看，各品种仍有减产空间在。从库存和需求表现来看，得益于建筑钢材库存去库支撑，五大品种总库连续两周去化，但长降板材，可见短期内建材投机采购需求尚可，但板材受制于入库资源相对充足，但出货节奏一般，因此大概率延续累库。综合来看，上周宏观释放利好消息，加强国内稳增长信号，在加大对城中村改造、保障性住房建设等方面有金融扶持政策，对于钢材需求消费存在支撑预期。因此，需求环比好转和预期支撑的前提下，市场价格短期内或保持偏强震荡。钢之家：近期国内钢材市场逐步向好的方向发展。一是季节性因素影响减弱，下游需求尤其是室外施工逐步由淡季向旺季转变；二是生产成本支撑较强，受高炉开工率高位以及港口矿低位影响，进口矿价格坚挺，钢厂焦炭第一轮下调未被焦企接受。三是粗钢压减基本确定，但短期对钢厂生产影响不大，后期重点关注压减节奏、区域和品种结构情况；四是扩消费、促投资等政策措施将逐步发挥作用。不利因素主要在于当前实际需求偏弱，商家信心不足，补库意愿不强。总体看，预计本周国内钢材市场价格将以小幅震荡运行为主。兰格：目前来看，我国经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，要继续落实稳健货币政策精准有力的要求，积极推动城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设，调整优化房地产信贷政策，切实发挥好金融在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用，近期又一批稳增长政策出台落地，从扩大交通有效投资到加大对绿色低碳工程建设的支持力度，从延续实施上市公司股权激励有关个人所得税政策到全面落实对小微企业的精准税费优惠政策，从加快推进多式联运“一单制”“一箱制”发展到合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持，从环境基础设施建设水平提升行动到新产业标准化领航工程实施方案，从建材行业稳增长工作方案到钢铁行业稳增长工作方案，从而推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于钢材市场来说，虽然首套房贷款“认房不用认贷”的再次明确对房地产市场起到了一定稳定作用，但LPR调降幅度不及预期以及5年期以上LPR按兵不动，使得短期政策引领的效果有所减弱。短期来看，国内钢市将呈现“外部环境错综复杂、国内经济恢复向好、终端需求仍显不足、多方政策不断出台、平控政策不断扰动、市场供需频繁博弈”的格局。从供给端来看，由于钢市的震荡探涨和原料价格的震荡，短期钢厂产能释放意愿持续减弱，短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看，传统淡季正逐渐向旺季转换，钢材社会库存继续下降，但市场成交时好时坏，备货需求释放不及预期。从成本端来看，铁矿石价格震荡上涨、废钢价格稳中趋强，而焦炭价格提降部分落地，使得成本支撑依然维持较强韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.8.28-9.1）国内钢材市场将在短期政策引领效果减弱和市场成交不及预期的影响下，呈现震荡下滑的行情。唐宋：本周传统钢铁需求淡季结束，需求“金九”旺季来临，钢材需求释放进入了增长期，总体钢材需求或继续回升。尽管前期传出部分省市粗钢出台“平控”政策和实施细则，但市场信心或难以再被“平控”消息明显提振，对供应端减量程度的预期大幅降低。预计上周，长、短流程钢企产线的开工率基本稳定，供应端无明显增、减量，钢铁市场或总体呈现供稳需增局面。总体库存和螺纹钢库存或继续降低。近期原燃料价格坚挺，部分区域钢企和钢材品种亏损扩大，成本支撑钢价的作用更强。黑色期现市场下跌的阻力加大，上涨支撑力增强。然而，周内环保限产等利多消息或频出，但“平控”政策或仍不能落地，特别是粗钢“平控”或成为“动态平衡”，支撑钢材市场价格力度明显减弱。现实供应端保持高位，而需求增长或缓慢，市场需求增长表现不如预期，现实基本面主导市场行情交易，期现市场或表现下跌有支撑、上涨有压力的震荡调整行情。短期期螺10合约关注3650-3750区间调整，01合约关注3670-3770区间调整。中钢网：上周总结：1、全国主要市场几大品种走势分化，螺纹钢涨7元/吨、热轧板卷跌5元/吨、普中板跌16元/吨、带钢跌2元/吨、焊管跌15元/吨。2、期货方面，螺纹钢涨26元收3744，热卷涨10元收3868，焦炭涨50元收2253，铁矿石涨55.5元收827。市场分析：宏观层面，计划地方发行1.5亿特殊融资债券，调整优化房地产信贷政策，多城拟降低二套房首付比例。供应端：高炉开工率83.36%，周环比下降0.73%，多家钢企发布检修计划，但日均铁水245万吨，依然维持在高位；需求端，各地部署重大项目推进，表观需求两周回升，螺纹需求向旺季过渡，后续需求成色有待检验。成本端：进口矿价震荡见涨，国产矿价稳中偏强，焦炭首轮提降落地，废钢行情以稳为主，成本支撑逐渐弱化。技术分析：钢价陷入窄幅震荡区间，波动空间有限，3650-3750区间波动，未来一周比较关键，如还不能向上有效突破，则存在“盘久必跌”的风险。本周预判：震荡个涨 幅度10-30元决策建议：本周面临淡季转向旺季的关键节点，旺季看需求，需求成色将会决定未来的方向，行情延续震荡，现货层面可操作性也在降低。9月初还不能有效向上突破，则防范“盘久必跌”的风险。总体来说库存不要太高，拿货需逢低、上涨不追高，适量库存迎接金九银十。友发集团韩卫东：我们期待由平控带来的价格上涨，我们也给钢材补库提出了三个机会，第一个价格“便宜”，前几天3800左右的带钢够便宜吗？相对于去年下半年和今年上半年的均价，应该算个“小便宜”，那么本周，第二个机会来了，那就是到了八月底，如果没有更“便宜”，时间到了。如果错过时间机会，那只剩*后一个机会，就是钢厂已经减产或者确定性通知下来了，不过到时候你对价格可能会心痛。目前的价格，既使没有平控，也不是高价区，目前的价格，很多钢铁企业还在亏损，目前的时间，和冬储还隔着一个旺季，当前的各种情况并不符合高风险状态，所以我们要放松心情，喝杯好茶，享受美好的秋天吧！茶是我们对亲朋好友*好的惦念。详细信息 - 25 2023-08
《钢铁行业稳增长工作方案》解读
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.25 丨 2644近日，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、自然资源部、生态环境部、商务部、海关总署等七部委联合印发《钢铁行业稳增长工作方案》（以下简称《方案》），坚定不移地推动改革创新和提质升级，提振行业发展信心。《方案》针对当前行业需求不振、效益下滑、投资信心不足等问题，提出“12345”稳增长路径，即一个核心任务、两年发展目标、三项基本原则、四大行动举措和五项保障措施。一、突出稳定钢铁行业经济运行核心任务受下游市场需求增长乏力、原燃料价格高位运行等因素影响，钢铁行业效益出现了大幅下滑，2022年黑色金属冶炼和压延加工业利润同比下降91.3%，严重冲击了行业发展信心。稳增长是行业高质量发展的基础，是坚定企业发展和投资信心的保障。中央经济工作会议明确提出“要坚定做好经济工作的信心”。《方案》开宗明义指出“钢铁行业是国民经济的基础性、支柱型产业，是关乎工业稳定增长、经济平稳运行的重要领域”，明确了稳定钢铁工业运行的重要意义。《方案》在指导思想中要求“切实采取有效措施稳定钢铁行业经济运行”，提出了“从供需两端发力，着力稳运行、扩需求、促改革、助企业、强动能”的工作思路，从全局着眼，从细节入手，制定了具体可行的举措，将有效改善当前行业发展所面临的困境。二、明确两年行业发展目标回顾发展历程，钢铁行业发展既有大周期，也有小周期，在大周期中包含了若干个小周期。在今年7月份的中央政治局会议上，习近平总书记指出“经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”。《方案》更加聚焦今明两年的行业发展的小周期，2023年着力抓好供需、投资、效益、研发投入和工业增加值等五个关键点，实现行业工业增加值同比增长3.5%，稳定行业发展预期，树立投资和升级改造信心；2024年在稳定增长的基础上，持续推动行业高质量发展，工业增加值增长4%以上。这两年的目标既立足当前发展现状，又顺应了行业发展周期规律，对于钢铁行业稳增长起到了很好的牵引作用。三、强调三项基本原则“十三五”期间，钢铁行业通过供给侧结构性改革树立了行业的发展信心；“十四五”期间，钢铁行业作为基础性行业面临的环境更加复杂，必须坚持系统观念，把握好全局和局部、当前和长远、宏观和微观、主要矛盾和次要矛盾、特殊和一般的关系。中央经济工作会议明确指出把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，突出做好稳增长工作。《方案》以系统性思维推动行业稳增长工作，突出统筹协同理念，提出了坚持优化供给与扩大需求相结合、坚持立足当前和着眼长远相结合、坚持市场主导与政府促进相结合等三项基本原则，兼顾了供需两端诉求、改革发展需要和政府与市场关系。四、做好四大行动举措围绕稳增长目标，《方案》提出了技术创新改造行动、钢材消费升级行动、供给能力提升行动和龙头企业培育行动等四大行动方案，包括了12项具体工作。《方案》延续了《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》中坚持将创新作为根本动力的工作思路，把技术创新作为行业稳增长的首要行动，以协同攻关、超低排放改造、极致能效、数字化转型三年行动等工作为具体抓手，推动行业高端化、智能化、绿色化升级改造，增强产业发展内生动力。《方案》遵照7月份中央政治局会议关于积极扩大国内需求，稳住外贸基本盘的要求，实施钢材消费升级行动，着力扩大钢铁需求，从加强钢结构应用推广、扩大重点领域消费需求、提升钢铁产业链国际化水平等3方面入手，用好国内国际两个市场，形成有效的需求牵引。针对当前产业链“卡脖子”环节，《方案》提出实施供给能力提升行动，从提高产品质量和品种供给能力、提高铁素资源等保障能力两方面着手，推动实施“三品”行动和“基石计划”，促进产业链上下游稳定高效运行。就行业中长期发展格局优化问题，《方案》提出了培育龙头企业行动，通过推进企业兼并重组、实施规范企业分级分类管理、创建先进钢铁产业集群等举措，扶优汰劣，持续提升产业集中度，增强产业发展合力。五、落实五项保障措施有效市场作用的发挥更需要有为政府的支持，为促进行业平稳运行，《方案》提出了巩固去产能成果、加大财税金融支持、加强要素保障、强化运行调度、加强宣传引导等五项保障措施。巩固去产能成果重申了严禁新增钢铁产能的红线要求，保持了政策的延续性。加大财税金融支持为企业争取政策和资金支持指明了方向，帮助钢铁企业用好政策性工具，降低资金压力。加强要素保障则重点清理针对钢铁行业的歧视性政策，营造良好发展环境，规定“对于低碳冶金、氢冶金、环保绩效达到A级且能效水平先进的电炉炼钢、承担关键技术攻关等符合高质量发展方向的钢铁项目不纳入‘两高一资’项目管理”，支持“钢铁产能按市场化原则及产能置换要求进行自由转移”，要求“加快推进重大钢铁项目的产能置换、环评进度”，提出“落实原料用能和可再生能源消费不纳入能源消耗总量和强度控制政策”。强化运行调度重点从行业运行、项目进度、反馈机制等方面提出了具体举措，旨在及时发现问题解决问题。加强宣传引导要做好政策的宣传解读、评估，总结好的经验做法，将成功经验转化为企业高质量发展动能。《方案》着眼于产业链整体协同发展，为维护钢铁行业平稳运行制定了系统、全面的提振方案，突出做好扩大钢材消费需求、创建先进产业集群等工作，在产业链各环节赋能加力，为产业转型升级提速增效，高质量实现稳增长目标。详细信息 - 25 2023-08
市场成交不及预期 国内钢市或将下
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.25 丨 23762023年第34周（2023.8.21-8.25）兰格钢铁全国绝对价格指数为4112元，较上周上升0.1%，较去年同期下降6.2%。其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为3860元，较上周上升0.1%，较去年同期下降10.3%；兰格钢铁型材绝对价格指数为4074元，较上周下降0.1%，较去年同期下降7.4%；兰格钢铁板材绝对价格指数为4275元，与上周持平，较去年同期下降1.8%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4592元，与上周持平，较去年同期下降7.9%。据兰格钢铁网监测数据显示，2023年第34周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡探涨，与上周相比，上涨品种略有增加，持平品种略有增加，下跌品种有所减少。其中16个品种上涨，较上周增加3种；14个品种持平，较上周增加4种；13个品种下跌，较上周减少7种。国内钢铁原料市场震荡盘整，铁矿石价格上涨15-30元，焦炭价格下跌100元，废钢价格稳中上涨30元，钢坯价格上涨20元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图目前来看，我国经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程，要继续落实稳健货币政策精准有力的要求，积极推动城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设，调整优化房地产信贷政策，切实发挥好金融在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用，近期又一批稳增长政策出台落地，从扩大交通有效投资到加大对绿色低碳工程建设的支持力度，从延续实施上市公司股权激励有关个人所得税政策到全面落实对小微企业的精准税费优惠政策，从加快推进多式联运“一单制”“一箱制”发展到合理增加对消费者购买汽车、家电、家居等产品的消费信贷支持，从环境基础设施建设水平提升行动到新产业标准化领航工程实施方案，从建材行业稳增长工作方案到钢铁行业稳增长工作方案，从而推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于钢材市场来说，虽然首套房贷款“认房不用认贷”的再次明确对房地产市场起到了一定稳定作用，但LPR调降幅度不及预期以及5年期以上LPR按兵不动，使得短期政策引领的效果有所减弱。短期来看，国内钢市将呈现“外部环境错综复杂、国内经济恢复向好、终端需求仍显不足、多方政策不断出台、平控政策不断扰动、市场供需频繁博弈”的格局。从供给端来看，由于钢市的震荡探涨和原料价格的震荡，短期钢厂产能释放意愿持续减弱，短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看，传统淡季正逐渐向旺季转换，钢材社会库存继续下降，但市场成交时好时坏，备货需求释放不及预期。从成本端来看，铁矿石价格震荡上涨、废钢价格稳中趋强，而焦炭价格提降部分落地，使得成本支撑依然维持较强韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，下周（2023.8.28-9.1）国内钢材市场将在短期政策引领效果减弱和市场成交不及预期的影响下，呈现震荡下滑的行情。关注市场因素宏观经济：【财政收入】1-7月全国一般公共预算收入139334亿元 同比增长11.5%【外商投资】1-7月全国实际使用外资金额7667.1亿元 同比下降4%【对外投资】1-7月我国对外非金融类直接投资5009.4亿元 同比增长18.1%行业动态：【PMI】8月份钢铁流通业PMI指数为47.9% 环比上升0.8个百分点【粗钢旬产】8月中旬重点钢企粗钢日产221.50万吨 环比上升2.89%【钢厂库存】8月中旬重点钢企钢材库存1663.02万吨 环比上升3.6%【国际钢铁】7月份全球粗钢产量1.585亿吨 同比增长6.6%下游需求：【电力投资】1-7月全国主要发电企业电源工程投资4013亿元 同比增长54.4%【船舶行业】1-7月全国承接新船订单4476万载重吨 同比增长74%【船舶行业】1-7月重点船舶企业实现利润总额83.4亿元 同比增长273.7%详细信息 - 24 2023-08
“十四五”以来我国压减粗钢产量超4000万吨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.24 丨 2550在8月15日举行的全国生态日主场活动生态文明重要成果发布会上，国家发展改革委副主任赵辰昕发布了“双碳”重大宣示三周年重要成果。一是构建完成碳达峰、碳中和“1+N”政策体系。各有关部门出台12份重点领域、重点行业实施方案和11份支撑保障方案。二是能源绿色低碳转型稳步推进。我国累计完成煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造超过5.2亿千瓦，全国可再生能源装机总量突破13亿千瓦，推动构建煤、油、气、核及可再生能源多轮驱动的能源供应保障体系。三是产业结构持续优化升级。我国深入推进供给侧结构性改革，科学调控粗钢产量，“十四五”以来压减产量超4000万吨；大力发展战略性新兴产业，以太阳能电池、锂电池、电动载人汽车为代表的“新三样”成为外贸增长新动能；发布重点行业、重点用能设备能效标杆水平。四是重点领域绿色低碳发展成效显著。我国大力发展绿色建筑，新建绿色建筑面积占比由“十三五”末的77%提升至2022年的91.2%；推动既有建筑绿色低碳改造，节能建筑占城镇民用建筑面积比例超过65%。五是生态系统碳汇稳步提升。我国狠抓长江经济带、黄河流域生态环境突出问题整改，高质量推进京津冀、长三角、粤港澳大湾区生态环境保护；我国森林覆盖率达到24.02%，森林蓄积量达到194.93亿立方米，成为全球森林资源增长*多、*快的国家。六是绿色低碳政策体系更加完善。我国推动能耗双控逐步转向碳排放双控；落实支持绿色低碳发展税费优惠政策，2020年以来中央财政累计安排生态环保相关资金1.78万亿元；推出碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款；设立国家绿色发展基金；推动燃煤发电上网电价市场化改革；全国绿色电力交易量超600亿千瓦时。七是“双碳”工作基础能力显著增强。构建统一规范的碳排放统计核算体系；实施“十四五”百项节能降碳标准提升行动；建成5个“双碳”领域国家重点实验室，实施“可再生能源技术”等重点研发专项。八是积极参与全球气候治理。扎实推动绿色丝绸之路建设，有力支持发展中国家能源绿色低碳发展。详细信息 - 24 2023-08
后市螺纹钢期价或呈区间震荡走势
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.24 丨 2452在经历7月下旬的强势反弹之后，8月份螺纹钢期货、现货价格均冲高回落，截至8月20日当周（8月14日—20日，下同），螺纹钢主力合约价格较8月初下跌162元/吨，华东Ⅲ级螺纹钢现货价格下跌60元/吨。笔者认为，未来1个～2个月螺纹钢价格走势主要取决于粗钢平控政策的执行情况和需求强预期在旺季的兑现情况，在两因素的共同作用下，预计螺纹钢期价将继续呈现区间震荡走势。7月中旬以来市场交易逻辑7月中旬之后，美国CPI（居民消费价格指数）、PPI（工业生产者价格指数）数据走弱，市场预期7月份的加息是美联储今年的*后一次加息且全球制造业库存触底；而7月24日中央政治局会议的召开也强化了市场对于国内政策加码的预期，螺纹钢期货、现货价格也相应走出了一波反弹行情。进入8月份之后，市场对政策加码的预期有所减弱，现实需求在淡季冲击下进一步走弱，市场交易逻辑亦从“强预期”重新回归“弱现实”，螺纹钢期货、现货价格也在反弹至3900元/吨附近后出现回调。关注粗钢平控落地方式第二季度以来，长流程钢厂利润表现尚可，钢材供应量持续处于高位。根据国家统计局数据，1月—7月份，国内粗钢产量同比增长了1528万吨。若按2022年粗钢产量平控（10.18亿吨）估算，8月—12月份日均粗钢产量要控制在257.53万吨，相比1月—7月份日均粗钢产量（296.68万吨）下降约13%，限产压力较大。对于粗钢平控政策，近几周市场消息较多，河北、江苏、河南等一些上半年粗钢产量增长比较快的省份均有消息传出，但从高频数据来看，政策尚未完全落地。笔者认为，市场目前对于粗钢平控政策的延续并没有太大异议，主要分歧在于政策的执行时间及落地的方式。在经济数据相对偏弱的情况下，未来几个月限产政策以“一刀切”方式执行的概率并不大，更多的可能会通过环保或者产能置换的方式进行，如北方一些省份采暖季限产政策偏严的概率会较大。另外，淡季期间，供应回落不及预期，导致原料端反弹明显，钢厂利润持续收窄。截至8月20日当周，全国247家钢厂盈利占比已经连续两周回落，累计回落6.07个百分点。根据笔者测算，长流程螺纹钢利润也回到了盈亏平衡附近。如果后期钢厂重回亏损状态的话，也可能会主动减产。但需要注意的是，通过压缩利润倒逼钢厂主动减产持续的时间会比较长，所以短期来说，原料端价格的强势可能会对螺纹钢形成成本支撑作用。强预期、弱现实博弈继续关注政策落地情况7月—8月份为传统的钢材需求淡季，螺纹钢表观消费的同比降幅一直在10%以上，且处于历史同期低位水平。库存自6月下旬以来也连续7周累积。但近两年钢材市场一直呈现淡季讲预期、旺季看现实的特点，且7月份宏观数据公布之后，政策加码预期又有所回升。考虑到淡季尚未结束，强预期仍会对价格形成一定支撑。但进入旺季之后，市场可能会再度关注现实需求的表现及政策的落地执行情况。从具体行业来看，房地产端除竣工景气度较高之外，其他指标均延续弱势，特别是与螺纹钢消费*为相关的新开工面积前7个月的同比降幅为24.5%。目前房地产销售端的改善是决定房地产行业能否企稳的关键。故在7月份中央政治局会议明确提出调整优化房地产政策、支持居民刚性和改善性住房需求之后，各地各部门也相继推出了具体的优化政策，北上广深等重点城市相继表态，央行第二季度货币政策执行报告也强调了支持房地产市场的平稳运行，并再次下调了OMO（公开市场操作）和MLF（中期借贷便利）利率。8月18日，央行等三部委召开的金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议中也提到调整和优化房地产信贷政策。可以预见的是，后续针对房地产行业还会有进一步的放松政策，且随着政策的落地，房地产销售端可能会逐步企稳。但考虑到政策的时滞效应，今年新开工端企稳可能性不大，短期内房地产行业很难对钢材消费形成正向拉动作用。尽管7月份基建投资增速有所回落，但这主要是受天气因素及地方专项债发行进程偏慢因素影响。后期“金九银十”建筑钢材需求的恢复依然要靠基建投资来拉动。一方面，在消费和居民端投资信心相对不足的情况下，基建投资稳增长的作用依然突出；另一方面，针对基建投资的政策也在持续跟进，剩余的专项债余额要求在9月底前发行完毕，政策性开发性金融工具也有进一步加码的可能。同时，沥青开工率数据自7月中旬之后连续5周回升，也预示着基建需求有所好转。预计在今年“金九银十”旺季期间，螺纹钢主要下游行业依然会呈现基建对冲房地产下滑的格局。而从历史数据来看，在此阶段螺纹钢价格表现较弱，所以旺季到来之后螺纹钢需求大概率不及预期，对价格的支撑作用也有限。综合以上分析，未来1个～2个月螺纹钢价格走势主要取决于粗钢平控的落地方式和需求强预期在旺季兑现的情况。笔者认为，粗钢平控政策执行较为确定，分歧在于执行的时间和落地方式。不过不论以何种方式执行，钢材供应阶段性顶部均已出现。在需求端，旺季到来之后螺纹钢需求表现大概率不及预期。两因素共同作用下，螺纹钢价格将呈现区间震荡走势，预计运行区间为3550元/吨～3800元/吨，波动区间将小于上半年。详细信息 - 23 2023-08
李忠双：短期内冷、热轧卷板市场将企稳
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.23 丨 2702进入8月份以来，我国冷、热轧卷板市场交易状况一般，冷、热轧卷板价格有涨有跌，贸易商对后市普遍持谨慎心态。8月17日，上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示，短期内冷、热轧卷板市场价格将企稳，不会大涨大跌。据李忠双介绍，8月上旬，上海市场的冷、热轧卷板运行状况各不相同，冷轧卷板明显好于热轧卷板。截至8月10日，上海市场的鞍钢产1.0毫米冷轧板ST12价格为4730元/吨，与8月初相比基本持平；首钢、鞍钢产5.5毫米～11.75毫米×1500毫米×C热卷Q235B价格为3920元/吨，与8月1日的4080元/吨相比下跌160元/吨。整体来看，热轧卷板市场略显疲软，价格持续下跌；冷轧卷板市场相对稳定，价格波动不大。在分析后期冷、热轧卷板市场价格走势时，李忠双认为，预计短期内冷、热轧卷板市场不会出现太大震荡，价格将逐渐企稳。一是下游终端有效需求强度有望增强。*近，汽车、家电等制造业产销状况有所好转，产销量有所增加。中国汽车工业协会统计数据显示，今年前7个月，我国汽车产销量分别达到1565万辆和1562.6万辆，同比分别增长7.4%和7.9%。乘用车市场信息联席会统计数据显示，8月份首周，我国乘用车市场零售量达到24.1万辆，环比增长9%；新能源汽车市场零售量达到8.8万辆，环比增长8%。同时，家电行业出口量有所增长。海关总署统计数据显示，7月份，我国出口家用电器32108.7万台，同比增长3.7%。据业内机构统计，8月份，我国空调排产量同比增长20%以上。李忠双表示，家电行业明显复苏，预计第四季度家电排产量将维持高速增长。他预计，今年“金九银十”期间，下游行业产销状况将进一步活跃，汽车、家电等产品销量有望增多。届时，汽车、家电制造业对冷、热轧卷板的需求将增多，成为支撑后期冷、热轧卷板市场价格企稳的动力。二是粗钢产量“平控”政策预期强烈，市场供给压力有望缓解。进入7月份以来，受粗钢产量“平控”政策强预期影响，不少钢企加大限产力度，粗钢产量同比并未大幅增长。库存方面，据统计，截至8月上旬，在全国29个重点城市钢材库存中，热轧卷板社会库存为258.31万吨，同比下降3.02%；冷轧卷板社会库存为120.32万吨，同比下降11.55%。“目前，贸易商拥有的冷、热轧卷板资源并不充裕，销售压力不大，挺价意愿较强，这将支撑后期冷、热轧卷板市场价格企稳。”李忠双预计。三是在刚性的成本支撑下，钢企在确定钢材出厂价格时基本以上调为主。虽然近期钢铁原燃料价格有所波动，但依然居高不下，特别是随着焦炭价格第5轮调涨落地，钢企生产成本压力进一步加大。日前，一批大型钢企出台了9月份冷、热轧卷板出厂价格政策。其中，热轧产品基价上调100元/吨，普冷产品基价上调100元/吨～150元/吨。“钢企上调钢材出厂价格，将导致后期投放市场的冷、热轧卷板采购成本上升，不过，这也将在一定程度上遏制冷、热轧卷板价格大跌。”李忠双表示。详细信息 - 23 2023-08
供强需弱格局延续 钢材价格窄幅震荡
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.23 丨 2523国家统计局近期发布数据显示，房地产多项指标继续走弱，楼市优化政策起效仍需时间；基础设施投资保持高速增长，但涨幅有所收窄，钢材消费力度受到一定程度制约。央行日前发布的2023年第二季度货币政策执行报告释放逆周期调节加力信号，结构性政策工具仍有发力空间，房地产金融政策也有望进一步调整优化。钢材供应仍处高位，淡季需求恢复缓慢，市场供需矛盾仍在延续。铁矿石、焦炭价格偏强运行；废钢价格小幅下降，钢材价格成本支撑仍在，预计本周钢材价格窄幅震荡运行。进出口8月上旬，中钢协重点统计钢铁企业平均日产，粗钢215.27万吨，环比+0.8%；生铁197.64万吨，环比+2.74%；钢材204.38万吨，环比-5.45%（剔除相关因素，-1.21%）。据重点统计钢铁企业产量估算，8月上旬全国平均日产，粗钢295.25万吨、环比+0.66%；生铁253.25万吨、环比+2.41%；钢材402.47万吨、环比-0.70%。据国家统计局数据，2023年1-7月份，国内铁、钢、材产量分别为52891.9万吨、62651.4万吨和78899.5万吨，同比+3.5%、+2.5%和+5.4%，其中钢筋13724.2万吨，同比+2.4%；线材（盘条）8298.9万吨，同比+2.0%；冷轧薄板2120.7万吨，同比-1.3%；中厚宽钢带11774.0万吨，同比+9.5%；焊接钢管3507.9万吨，同比+13.1%。成交与库存上周（8月第3周，8月14日-8月18日，下同）建筑钢材周度日均成交量指数65.92，环比+8.33%，同比+5.91%。近期宏观利好政策出台对钢材市场信心有所提振，钢材成交量连续两周明显增长，但高价钢材成交仍有压力。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1210.53万吨和449.80万吨，环比-0.85%、-1.08%，同比+3.15%、-5.63%。预计本周，钢材成交量小幅增长，钢材社会库存和钢厂库存小幅下降。原燃料价格焦炭，上周焦炭价格偏强运行。*冶金焦出厂均价2243.6元，环比+0.03%，同比-19.30%。近期焦煤价格涨跌不一，焦企利润有所修复。钢厂利润有所承压，但开工处于高位，对焦炭需求仍较强。预计本周，焦炭价格暂稳运行。铁矿石，上周末62%进口铁矿石在途现货每吨104.32美元，环比+1.04%、同比+9.48%。上周港口铁矿石库存连续三周下降后出现小幅累库，日均铁水产量环比小幅增加，铁矿石供需总体保持宽松格局。预计本周，铁矿石价格震荡偏强运行。废钢，上周国内废钢价格微降，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2509.6元，环比-0.40%，同比-7.35%。国际方面，欧洲废钢价格小幅上涨，鹿特丹环比+4.73%，土耳其环比+4.45%，美国废钢价格环比持平。综合钢材市场、废钢资源、电炉开工率等因素，预计本周，废钢价格稳中偏强运行。钢材价格上周钢材价格小幅下降。据统计，八大品种钢材均价4348元，环比-0.55%，同比-5.99%。从钢材品种看，主要品种降幅均在1%以内，价格变动在50元以内。近期钢材供应仍处高位，淡季需求恢复缓慢，市场供需矛盾仍在延续，综合考虑原燃料价格等因素，预计本周，钢材价格窄幅震荡运行。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 21 2023-08
专家说市—8月21日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.21 丨 3506我的钢铁：上周各省平控消息频出，其中包括江苏、河南、山东、天津等省，均得到落实，因此整体供应水平增幅有限。库存角度来看，五大品种总库转降，主因不仅在于运输条件改善，也在于市场情绪环比有所好转，成交水平环比提升，进而提升出库和交易节奏。综合来看，从上周市场行情先抑后扬来看，市场交易氛围环比前期有所改善，叠加北方因降水影响的施工进度也在缓慢恢复，需求端有所好转。此外，平控政策逐步落地，对于市场价格也有一定支撑，但因现阶段仍处需求淡季，故整体现货价格或呈震荡偏强走势，但涨势不显。钢之家：当前国内钢材市场环境逐步趋于好转。一是压减粗钢产量政策基本确定，各地将逐步进入落实阶段，资源供应减少有利于改善供需关系，后期重点关注压减粗钢节奏、区域和品种；二是近期扩消费、促投资、稳外贸、防风险政策陆续公布，上周央行再次下调MLF中标利率，政策环境持续改善，有利于稳定市场信心；三是高温暴雨等季节性因素影响较弱，后期部分受灾地区将逐步进入灾后重建，需求将逐步增长；四是供需形势趋于好转，主要钢材成交量普遍回升，钢材库存结束连续七连增转而下降。随着供需环境好转以及季节性影响因素减弱，预计本周（2023.8.21-8.25）国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。兰格：目前，从外部局势来看，由于美联储会议纪要“放鹰”，而机构却认为加息结束，使得下月美联储的加息预期充满了悬念；从国内局势来看，我国经济持续恢复，但国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。近期又一批稳增长政策出台，从优化外商投资环境24条到促进综保区高质量发展23条，从县域商业“领跑计划”到增加支农支小再贷款额度，从央行指导调整存量房贷利率调整到超预期OMO、MLF、SLF利率非对称下调，央行加大逆周期调节力度，从而推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于钢材市场来说，在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下，强预期正在向强现实转变。短期来看，国内钢市将呈现“外部环境充满悬疑、逆周期调节力度加大、非对称降息或在路上，传统淡季转向旺季，终端需求逐步好转”的格局。从供给端来看，由于钢市的窄幅震荡和原料价格的相对韧性，短期钢厂产能释放意愿持续减弱，短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看，传统淡季正逐步向旺季转变，市场成交逐渐好转，钢材社会库存开始下降，备货需求存在增加之势。从成本端来看，铁矿石价格震荡上涨、废钢价格维持平稳，而钢厂对焦炭价格开始提降，使得成本支撑将可能会呈现趋弱的迹象。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.8.21-8.25）国内钢材市场将在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下，呈现震荡探涨的行情。唐宋：本周尽管全国处于多雨期，但高温暑热的*困难时段基本结束。周内京津冀、东北地区受灾区域的生产、生活逐步正常，天气条件对各地户外建筑施工影响逐步减弱，传统钢铁需求淡季特征逐步消失，钢材需求释放进入了逐步增长期。总体钢材需求或继续低位中回升。尽管前期传出部分省市粗钢出台“平控”政策，但在“平控”政策未大范围出台及具体实施细则落地前，市场或难以再被“平控”消息明显提振，其支撑市场力度或明显减弱。预计长、短流程钢企产线的开工率基本稳定，供应端无明显增减量，钢铁市场或总体呈现供需双弱局面。周内，国家利好政策还将持续推出，特别是随部分区域钢企和钢材品种亏损及成本具备较强支撑钢价的条件。随部分区域钢企亏损加大，产线检修、减产增多，或促使多省市粗钢“平控”政策提早落实，供应端减量的预期逐步增强，继续支撑市场行情。另外随钢企减产动力增加，需求逐步增长，总体库存和螺纹钢库存或继续降低，市场看涨情绪提高，低价抄底气氛增长，成交活跃，黑色期现市场下跌的阻力加大，上涨支撑力增强。然而，周内难有重大利多消息推出，特别是“平控”政策或仍不能落地，现实钢铁需求增长或缓慢，主要钢铁数据表现不如市场预期，现实基本面交易影响市场行情的成分增大，期现市场或表现震荡调整。期螺上方关注3780/3820附近压力。低位关注3630附近支撑。中钢网：上周总结：1、全国主要市场几大品种持稳偏弱，螺纹钢涨13元/吨、热轧板卷跌16元/吨、普中板跌21元/吨、带钢跌20元/吨、焊管跌26元/吨。2、期货方面，螺纹钢涨9元收3700，热卷跌32元收3905，焦炭跌21元收2119.5，铁矿石涨32.5元收771.5。市场分析：宏观层面，多地提高公积金房贷，地方债发行加速，产量平控继续发酵。但七月居民存贷双降、房产投资同比下滑，经济形势表现疲软。供应端，全国样本高炉开工率83.95%，周环比增加0.15%，短期铁水245万吨，供应维持高位。需求端，消费淡季临近尾声，终端需求逐渐释放，表观需求环比增加，螺纹表需大幅增加。成本端，高铁水推动铁矿上涨，双焦价格持稳，成本依然是支撑因素。技术分析：周线十字星，但经过连续两周下跌后，有所企稳，上方压力较大，钢价短期陷入震荡结构。本周预判：震荡偏弱 幅度20-50元决策建议：淡季尾巴，需求逐步回升，但平控依然未落地。宏观政策偏暖，但宏观数据偏差。钢价面临多空交织的纠结局面。8月份可参与的阶段性机会不多。建议钢贸商暂持观望，降库为主，耐心等待金九银十。友发集团韩卫东：上周的钢材总库存由升转降了，这一个利空消失了，我们说过，库存下降不代表利好，但上升一定是利空。而上周的铁水产量，达到日均245.62的高水平，上演减产前的*后疯狂。如果钢铁行业从九月开始减产，减多少可以到年底实现“平控”呢？答案是日均减产50万吨，月均减1500万吨。下半年就是个供需错配的时期，减产前供大于求，但预期好，随着减产进行逐渐供需平衡到紧平衡，到供应紧张，但供应紧张时又开始有冬储预期。在这几个阶段里，价格波动巨大。市场有风险时会有几个特征，一个是价格涨到高位，一个是钢厂普遍有利润且逐渐扩大，一个是时间到了，冬储预期到了。当前还在第一阶段，耐心等待吧！如果说春天属于绿茶，那么秋天就是茉莉花茶的*好季节，吃茶去吧！详细信息
