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含权贸易助力钢铁产业链“保供稳价”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.18 丨 3865中泰汇融资本谈及利用场外期权服务钢铁产业链，中泰汇融资本相关负责人认为，一是紧扣核心难点，努力解决钢贸困境。二是发挥各自专长，降低业务风险。三是为用钢企业提供一站式风险管理服务。参与交易的下游用钢企业只需与中泰汇融资本签订现货合同，由中泰汇融资本协助完成定价结算及现货交收，大幅改善中小型用钢企业风险管理能力较弱的问题。2022年以来，受国内外多重因素的影响，螺纹钢及热轧卷板等钢材品种价格波动加剧，影响下游用钢企业日常经营。钢铁行业的供应端集中于以宝武集团为首的大型国有钢厂，需求端则分散在建筑、机械、汽车、家电等各个行业。目前钢厂传统销售模式以现货一口价为主，无法满足下游用钢企业多样化的风险管理需要。风险管理需求主要出现在钢铁行业需求侧，但现实解决方案在钢铁行业供给侧。针对目前钢铁销售环节中钢厂与下游用钢企业面临的问题，中泰汇融资本投资有限公司（下称中泰汇融资本）联合某钢铁交易中心为国内大型钢厂提供“含权贸易”服务，使得钢厂在向下游锁定未来销售价格的同时不会额外增加自身价格风险。记者发现，在传统的钢铁贸易中，钢厂参考现货市场价格与下游用钢企业签订销售合同，销售价格随行就市，下游企业难以利用现货远期采购方式，提前锁定采购价格，不利于下游企业根据生产需要制定远期的采购计划。若钢厂与下游企业签订远期销售合同，当原材料上涨时钢厂利润将受到挤压甚至面临亏损，因此钢厂也难以大规模向下游企业锁定远期销售价格。基于上述情况下，中泰汇融资本与某钢铁交易中心合作推出的创新模式能够解决钢厂与下游企业在签订远期合同中的痛点。“一方面，钢厂与中泰汇融资本签署含权贸易合同，若结算日对应螺纹钢期货合约收盘价小于等于合同签订日期货收盘价，则中泰汇融资本按照合同销售价格向钢厂采购；若结算日该期货合约收盘价大于合同签订日收盘价，则中泰汇融资本按照合同销售价格+（结算日期货收盘价-签订日期货收盘价）向钢厂采购。该含权贸易合同相当于钢厂在与中泰汇融资本签订的远期销售合同的基础上嵌入看涨期权，实现了钢厂销售价格‘遇涨则涨，遇跌不跌’的保护效果，消除钢厂签订远期合同的顾虑。另一方面，中泰汇融资本与下游企业签订远期现货协议，锁定远期采购价格，远期现货协议约定销售价格与含权贸易合同销售价格一致。”中泰汇融资本相关负责人说。据悉，中泰汇融资本在贸易合同中嵌入期权保护，无论未来价格涨跌，钢厂都可以按照约定远期销售价格向下游企业供货且不影响自身损益；该钢铁交易中心负责钢厂与中泰汇融资本以及下游企业的现货交收及流转工作，加强了风险管理公司现货管理能力。据悉，广东韶钢松山股份有限公司（下称韶钢）为广东省重要的钢铁生产基地，年产钢能力800万吨。2022年7月份螺纹钢价格大幅下跌，价格处于较低位置，韶钢下游用钢企业计划提前锁定远期价格。而韶钢担心后期价格上涨，导致远期合同亏损。“针对韶钢以及其下游用钢企业的需求痛点，我们为买卖双方提供含权贸易解决方案：一方面，我们与韶钢签订嵌入买入看涨期权含权贸易合同，另一方面，我们与下游用钢企业签订远期合同。通过我们的稳价订单方案，解决了韶钢与其下游用钢企业签署远期销售合同的痛点。”中泰汇融资本相关负责人说。据悉，2022年7月4日韶钢与中泰汇融资本签订螺纹钢含权贸易合同，总量为3000吨，合同到期日为2022年9月2日，该含权贸易合同嵌入了2个月期限的RB2210.SHF平值看涨期权，报价为98元/吨。具体操作时，韶钢与下游企业协定的远期现货价格为4847元/吨，因此韶钢与中泰汇融资本签订远期现货价格为4749元/吨（4847-98=4749元/吨，期权费由韶钢承担）。同时中泰汇融资本与下游用钢客户签订3000吨的螺纹钢买卖合同，合同单价为4847元/吨。合同到期时，按照合同约定无论RB2210.SHF收盘价上涨或者下跌，下游用钢企业均按照4847元/吨的价格通过中泰汇融资本买入韶钢生产的螺纹钢；对于钢厂，若到期时RB2210.SHF期货合约收盘价上涨，则中泰汇融资本通过现货结算价对上涨部分差价向韶钢进行补偿。“截至2022年8月底，中泰汇融资本已与6家钢厂签署含权协议，成交规模13000吨，涉及名义本金5800万元，权利金66.5万元。中泰汇融资本与钢铁交易中心合作为钢厂提供的含权贸易服务实现了多方共赢。”中泰汇融资本相关负责人说。谈及利用场外期权服务钢铁产业链的心得，中泰汇融资本相关负责人认为，一是紧扣核心难点，努力解决钢贸困境。钢厂作为钢铁产业链的源头拥有较强定价权，实际参与风险管理的钢厂为数不多。含权贸易服务从钢厂熟悉的现货销售合同入手，在现货合同中嵌入期权，相比于单纯的衍生品交易更易让钢厂接受。钢厂改变现货销售定价模式，满足下游用钢企业多样化风险管理需求，降低采购环节风险。二是发挥各自专长，降低业务风险。在该含权贸易服务中由中泰汇融资本提供期权方案，韶钢等大型钢厂提供货源，钢铁交易中心负责现货的仓储、运输等流转环节，各自完成擅长的专业工作，互相配合。三是为用钢企业提供一站式风险管理服务。参与交易的下游用钢企业只需与中泰汇融资本签订现货合同，由中泰汇融资本协助完成定价结算及现货交收，大幅改善中小型用钢企业风险管理能力较弱的问题。详细信息 - 18 2023-08
兰格预测：淡转旺季撞上降息 国内钢市震荡探涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.18 丨 36732023年第33周（2023.8.14-8.18）兰格钢铁全国绝对价格指数为4110元，较上周上升0.1%，较去年同期下降6.0%。其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为3857元，较上周上升0.6%，较去年同期下降10.4%；兰格钢铁型材绝对价格指数为4076元，较上周下降0.1%，较去年同期下降7.3%；兰格钢铁板材绝对价格指数为4274元，较上周下降0.3%，较去年同期下降1.0%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4594元，较上周下降0.4%，较去年同期下降8.0%。据兰格钢铁网监测数据显示，2023年第33周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格窄幅震荡，与上周相比，上涨品种有所增加，持平品种维持稳定，下跌品种有所减少。其中13个品种上涨，较上周增加11种；10个品种持平，与上周持平；20个品种下跌，较上周减少11种。国内钢铁原料市场稳中上涨，铁矿石价格上涨5-20元，焦炭价格维持平稳，废钢价格维持平稳，钢坯价格上涨10元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图目前，从外部局势来看，由于美联储会议纪要“放鹰”，而机构却认为加息结束，使得下月美联储的加息预期充满了悬念；从国内局势来看，我国经济持续恢复，但国内需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。近期又一批稳增长政策出台，从优化外商投资环境24条到促进综保区高质量发展23条，从县域商业“领跑计划”到增加支农支小再贷款额度，从央行指导调整存量房贷利率调整到超预期OMO、MLF、SLF利率非对称下调，央行加大逆周期调节力度，从而推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。对于钢材市场来说，在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下，强预期正在向强现实转变。短期来看，国内钢市将呈现“外部环境充满悬疑、逆周期调节力度加大、非对称降息或在路上，传统淡季转向旺季，终端需求逐步好转”的格局。从供给端来看，由于钢市的窄幅震荡和原料价格的相对韧性，短期钢厂产能释放意愿持续减弱，短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看，传统淡季正逐步向旺季转变，市场成交逐渐好转，钢材社会库存开始下降，备货需求存在增加之势。从成本端来看，铁矿石价格震荡上涨、废钢价格维持平稳，而钢厂对焦炭价格开始提降，使得成本支撑将可能会呈现趋弱的迹象。据兰格钢铁周价格预测模型测算，下周（2023.8.21-8.25）国内钢材市场将在稳增长政策推动和央行政策工具利率下调的带动下，呈现震荡探涨的行情。关注市场因素宏观经济：【全国固投】1-7月全国固定资产投资285898亿元 同比增长3.4%【对外投资】1-7月我国对外非金融类直接投资5009.4亿元 同比增长18.1%【工业生产】1-7月规模以上工业增加值同比增长3.8%【全国发电】7月份全国发电量8462亿千瓦时 同比增长3.6%【社会用电】7月份全社会用电量8888亿千瓦时 同比增长6.5%行业动态：【粗钢旬产】8月上旬重点钢企粗钢日产215.27万吨 环比上升0.80%【钢厂库存】8月上旬重点钢企钢材库存1605.17万吨 环比上升10.8%【煤炭产量】7月份原煤产量3.8亿吨 同比增长0.1%【焦炭产量】7月份焦炭产量4043万吨 同比增长3.7%【矿石产量】7月份铁矿石原矿产量同比增长8.0%【钢铁产量】7月份粗钢产量9080万吨 同比增长11.5%【钢铁产量】7月份钢筋产量同比增长18.8%【钢铁产量】7月份冷轧薄板产量同比增长12.1%【钢铁产量】7月份中厚宽钢带产量同比增长19.5%【钢铁产量】7月份焊接钢管产量同比增长11.3%【钢铁产量】7月份铁合金产量同比增长4.7%下游需求：【电力投资】1-7月全国主要发电企业电源工程投资4013亿元 同比增长54.4%【地产行业】1-7月全国房地产开发投资67717亿元 同比下降8.5%【家电行业】7月份空调产量同比增长29%【家电行业】7月份洗衣机产量同比增长15.9%【家电行业】7月份彩电产量同比下降2.8%【家电行业】7月份冰箱产量同比增长15.3%【机械行业】7月份挖掘机产量同比下降33.9%【机械行业】7月份金属切削机床产量同比下降2.1%【机械行业】7月份工业机器人产量同比下降13.3%【机械行业】7月份发电机组产量同比增长15.7%【机械行业】7月份内燃机销量366.82万台 同比下降5.93%【船舶行业】7月份民用钢质船舶产量同比下降10.4%详细信息 - 17 2023-08
螺纹库存转降止步“七连增”，但供需两弱局面依旧
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.17 丨 4091本周以来，国内钢价持续震荡走弱，整体维持对前两周的反弹进行修正。截至17日，螺纹钢期价围绕3700元/吨关口震荡，较上周五触及的高点*大回落超过250元。在光大期货黑色团队看来，虽然钢市供应端存在一定收缩预期，但在需求端担忧持续的背景下，钢市供需两弱，短期仍以震荡整理对待。在经历前几周弱势表现之后，*新一周，国内螺纹钢基本面出现改善迹象。我的钢铁（Mysteel）*新数据显示，截至8月17日当周，螺纹产量回落1.87万吨至263.8万吨，同比减少1.38万吨；社库环比回落8.55万吨至602.12万吨，同比增加74.06万吨；厂库环比回落0.98万吨至204.28万吨，同比减少4.33万吨。本周螺纹表观消费量环比回升29.24万吨至273.33万吨，同比减少37.92万吨。“螺纹周产量连续第四周回落，库存结束此前连续七周的上升趋势，转而小幅下降，表需明显回升，数据表现有所改善。”光大期货黑色研究总监邱跃成点评称。不过，螺纹市场供需两弱的局面依旧。据邱跃成具体介绍，供应方面，近期焦炭连续四轮提涨落地，铁矿石价格维持高位，长短流程钢厂均转入亏损局面，这使得螺纹产量连续小幅下降。需求方面，本周天气因素对终端需求影响减弱，市场成交小幅回升。从Mysteel监测来看，本周一至本周三全国建材日均成交量15.78万吨，环比回升9.92%，杭州市场螺纹钢日均出库量为3.5万吨，环比回升8.36%，杭州市场螺纹库存降至89.1万吨。“近日江苏、山东、河南、天津等多地粗钢平控要求逐步落地，加之目前钢厂处于亏损局面，供应存在一定的收缩预期，对市场情绪形成一定提振。”邱跃成表示，但7月份地产销售、新开工、施工等指标仍全面大幅下降，且近日部分头部地产民企债务问题，市场对需求端依然较为担忧。综合来看，光大期货黑色团队认为，目前国内螺纹处于供需两弱局面，短期市场仍以震荡整理对待。详细信息 - 17 2023-08
兰格研究：更大力度逆周期调节利好钢市
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.17 丨 3223新近公布的钢材市场关联指标数据显示，之前的市场强预期尚未转化为强现实，今年7月钢材的国内需求较为疲弱。其中7月份规模以上工业增加值同比增长3.7%，1-7月份全国固定资产投资同比增长3.4%，均为小幅增长，且环比增速也低于正常水平。从一些消费钢材的重要领域来看，1-7月份全国房地产开发投资同比下降8.5%，较1-6月份降幅扩大0.6个百分点；7月份全国汽车产量同比下降2.2%，环比下降6.2%（中国汽车工业协会）。虽然下降数据尚未波及到钢材出口，尤其是未波及到多数耗钢产品出口，但考虑到全球PMI连续11个月处于收缩区间，全球贸易活动低迷，因此也不可掉以轻心。7月份国内钢材需求疲弱，从一个侧面反射出中国经济恢复动能有所走弱，后劲不足，因此解决国内需求不足已经成为当前迫切事项。由此可以预计年内会有更大力度的逆周期调节政策出台。1.货币政策更加宽松。主要发力点在于继续“双降”。今年8月15日，央行公开市场操作再次降息，分别下调1年期MLF利率和7天逆回购利率15、10个BP。预计年内还有可能进一步降息，并且有可能全面或结构性“降准”，以释放更多流动性，满足合理资金需求，支持经济复苏。有观点认为，新的“降准”有望在10月以前落地，幅度可能25个基点左右。2.房地产政策优化调整。7月24日中央政治局会议明确，要适时调整优化房地产政策。中央定调以后，各主管部门和各级政府纷纷行动，陆续出台了系列措施，如取消购买限制、降低住房贷款利率、降低首付等。考虑到今年前7个月全国商品房销售面积继续负增长（-6.5%），购房景气指数持续下降，以及居民加杠杆意愿不强，提前还贷（住房贷款）等实际情况，年内在房地产政策方面有可能放出“大招”：一是全面放开限购，包括在一线城市取消所有限购措施；二是降低存量房贷利率。如果这两项政策能够在近期落地并逐步生效，势必会促进年内商品房销售和房地产投资的增长。3．美联储激进加息可能画上句号。没有疑问，决策部门加大逆周期调节力度，一些大力度政策措施出台生效，一定会促进国内钢材需求增长。还不仅如此，从国际经济环境来看，今年7月美联储加息之后，本轮激进加息可能会告一段落。譬如高盛就预计美联储或将在下个月跳过加息，年内不再加息，并将于明年第二季度首次降息，预计每季度降息25个基点，*终基金利率将稳定在3-3.25%。美联储停止加息的理由主要是其核心通胀趋势的放缓。数据显示，美国通胀率上涨3.2%，低于预期，核心消费者价格指数（剔除能源和食品成本）年增长率为4.7%，这就使得美联储继续加息变得不再必要。如果美联储停止加息，甚至在不远的将来转为降息，就会使得世界经济加快复苏，提振全球贸易活动。这对于中国钢材出口和耗钢产品出口，都是一个好消息。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 16 2023-08
李忠双：短期内冷、热轧卷板市场将稳中有涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.16 丨 3450*近，下游终端有效需求未见明显释放，冷、热轧卷板市场交易状况一般。钢贸商挺价意愿较强，对后市持谨慎心态。8月10日，上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示，预计短期内冷、热轧卷板市场将维持目前的运行态势，冷、热轧卷板价格将稳中有涨。李忠双介绍，8月上旬，上海市场的冷轧卷板价格持平，基本维持在4630元/吨，延续了自今年6月初以来的涨势。而热轧卷板价格从8月1日的4070元/吨跌至8月10日的3930元/吨，累计下跌140元/吨。在分析后期冷、热轧卷板市场行情走势时，李忠双认为，短期内，冷、热轧卷板市场不会出现大涨大跌行情，价格将以稳为主。首先，宏观利好政策效应显现，下游终端有效需求可期。*近以来，国家出台了一系列稳增长、扩内需政策。例如，日前，商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》，统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动；国家发展改革委等部门印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知，进一步稳定和扩大汽车消费。同时，各地汽车促消费活动已经大面积开展，部分地区还发放消费券，进一步激发汽车消费热情。李忠双认为，随着这些拉动消费的政策在各地得以贯彻实施，汽车制造业的生产、经营状况将好转，有利于冷、热轧卷板需求释放。国家统计局数据显示，7月份全国制造业PMI（采购经理指数）为49.3%，环比上升0.3个百分点。制造业景气水平持续改善，环比连续2个月上升。“制造业产销形势好转，将为冷、热轧卷板需求释放注入动力，有利于冷、热轧卷板价格企稳走强。”李忠双预计。其次，限产增多，叠加控产预期较强，市场供给压力将减小。今年初以来，国内钢产量持续增长。数据显示，今年上半年，我国累计生产粗钢5.36亿吨，同比增长1.3%。在下游终端需求偏弱的状况下，钢产量增加导致钢材市场供给明显强于需求，进而带动钢材价格震荡下跌，钢企利润明显收缩，甚至亏损。在这种状态下，不少钢企主动开始限产、减产，有的钢企明确表示要贯彻落实好钢协提出的“三定三不要”经营原则，加强自律、协同限产。目前，限产效果已经显现。*新数据显示，7月下旬，重点统计钢企粗钢日均产量达到213.56万吨，旬环比下降4.99%。“由此看来，后期包括冷、热轧卷板在内的钢材市场供给压力有望缓解，供需格局将趋于平衡，有利于钢材价格企稳。”李忠双预计。*后，在刚性的成本支撑下，钢价大跌的概率不大。*近以来，铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格居高不下，有的品种价格还在继续攀升。当前，焦炭市场第4轮调涨基本落地，调涨幅度在100元/吨～110元/吨，今年初以来累计调涨300元/吨～340元/吨。李忠双表示，钢铁原燃料价格处于高位，导致钢企生产成本压力加大。为缓解成本压力，钢企在确定钢材出厂价格时大都以上调为主。这将导致后期投放市场的冷、热轧卷板采购成本提高，不过，也在一定程度上抑制了钢价大幅下跌。详细信息 - 16 2023-08
兰格研究：钢材市场供应压力持续加重
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.16 丨 3026进入下半年以后，受到决策层逆周期调节推动，多数钢材市场关联指标稳定增长，显示了中国经济与钢材需求增长韧性。另一方面，钢铁企业积极释放产能，全国钢铁及成品材产量大幅增长，致使市场供应压力持续加重。预计年内这一局面难以改观。钢铁和钢材产能的过多释放，依然是今后钢材市场行情的*大压力。一、总量需求结构继续内弱外强格局今年上半年，全国钢材出口增长强劲，7月份钢材出口量为730.8万吨，同比增长9.5%，继续这一势头。钢材间接出口重要产品中，7月份出口汽车39.2万辆，同比增长35.1%。与此同时，国内钢材需求增长势头却相对疲弱。其主要关联指标显示，7月份全国规模以上工业增加值同比增长3.7%，1-7月份全国固定资产投资同比增长3.4%，均为小幅增长态势。固定资产投资中，1-7月份全国基础设施投资同比增长6.8%，制造业投资增长5.7%，房地产开发投资同比下降8.5%。据此推算，虽然7月份钢材的国内需求增长局面不变，但其增长水平远低于同期出口增长势头。二、国内钢铁及成品材产量大幅增长因为前段时期钢材价格扬升，产品利润增加，市场需求确实也在增加，加之抢占市场份额的竞争需要，所以刺激了钢铁企业积极增产。据统计，2023年7月份全国粗钢产量9080万吨，同比增长11.5%；生铁产量7760万吨，同比增长10.2%；钢材产量11653万吨，同比增长14.5%，均达到了同比两位数的增长水平，这应该是一段时期以来的较大增幅。钢铁及成品材产量的较快增长，超出了同期需求增长水平，致使社会库存增加，压迫价格下行。重点大中型钢铁企业旬产数据来看，由于受到稳增长政策不断出台落地的强预期引领和淡季转向旺季的备货需求的共同影响，大中型钢铁生产企业的产能释放节奏有再度加快的迹象。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年8月上旬重点钢企粗钢日均产量215.3万吨，旬环比上升0.8%，同比上升10. 8%；全国重点钢铁企业库存量为1605万吨，环比增长10.8%；同期，全国21个城市5大品种钢材社会库存为964万吨，环比增长2.4%。也正是因为如此，进入8月份以来全国钢材价格由升转降。兰格钢铁网监测数据显示，截至到8月15日，全国钢材平均吨价为4090元，比7月末下跌2.5%。因此钢铁产能的过多释放，依然是今后钢材市场行情的*大压力。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 14 2023-08
中国钢铁业低碳转型进入攻坚期
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.14 丨 3838经历转型升级诸多“阵痛”的中国钢铁行业，正在推动由产能调控逐步转向能耗和碳排放约束，用市场化、法治化方式实现优胜劣汰和供需平衡。相关人士指出，中国钢铁行业的低碳转型已进入关键期、攻坚期。官方数据显示，今年上半年，中国粗钢产量5.36亿吨，同比增长1.3%。同期，粗钢表观消费量同比下降1.9%，其中，建筑业用钢占比下降，汽车、家电以及风电和光伏用钢等持续增长，中国钢材消费结构正发生变化。中国钢铁工业协会会长谭成旭说，面对转型升级的诸多“阵痛”和更为严峻的市场环境，中国钢铁企业不断提升核心竞争力和增强核心功能，推动高端化、绿色化、智能化发展取得新突破。上半年，河钢全球首例120万吨氢冶金工程示范项目一期工程圆满成功；鞍钢下线全国首卷汽车用低碳排放热成形钢，其生产工艺可减碳50%以上。国内首台套转炉烟气隔爆型中低温余热回收项目在建龙西钢热试成功，实现了转炉工序极致能效提升技术革命。上半年，中钢协会员企业吨钢可比能耗同比下降1.33%，吨钢耗新水同比下降3.01%，外排废水总量、二氧化硫排放量、颗粒物排放量分别同比下降14.17%、17.01%、14.85%。中国钢铁行业吨钢可比能耗和污染物排放量持续下降，企业绿色转型的内生动力不断增强。与此同时，中国钢铁行业超低排放改造稳步推进，环保水平持续提高。截至6月底，共有87家钢铁企业完成超低排放改造和评估监测，其中62家完成全工序超低排放改造，涉及粗钢产能约3.14亿吨；25家完成部分工序超低排放改造，涉及粗钢产能约1.14亿吨。“中国钢铁行业供给侧结构性改革取得积极成效。2021年、2022年，中国粗钢产量同比分别压减约3000万吨、1800万吨，圆满完成当年的目标任务”。国家发改委产业司副司长霍福鹏说，钢铁行业要持续推进绿色低碳转型，加快节能降碳关键项目落地，为绿色低碳发展奠定坚实基础。为此，一方面，各级政府要严格“两高一低”项目准入管理；另一方面，钢铁企业要推动实施技术改造，具备改造条件的要尽快实施改造，做到能改尽改，坚决淘汰落后生产技术和工艺装置。同时，钢铁企业要加强绿色低碳技术创新能力，优化绿色技术创新模式，为产业绿色低碳转型发展提供关键技术支撑。霍福鹏提出，要落实好已经出台的能耗双控优化政策，平稳有序过渡到碳排放双控。根据“双碳”工作需要，研究进一步细化完善的工作举措，为碳排放双控夯实制度基础。“在碳达峰、碳中和的不同阶段，企业要继续实施全面节约战略，不断提升能源利用效率”。霍福鹏说，在制度转变的过程中，要把握好节奏和力度，在推动绿色低碳发展的同时，根据形势发展变化不断调整优化政策措施，切实保障产业供应安全。中国钢铁工业协会副会长兼秘书长姜维表示，中国钢铁“超低排放”改造工程是引领世界钢铁的绿色革命。低碳技术的进步决定未来世界钢铁的竞争态势。下一步，中钢协将细化支持方案，形成涵盖资金支持、低碳共性技术研发、绿色转型退出补偿、低碳排放钢标准和促进使用等内容的中国钢铁产业绿色低碳转型“一揽子”计划，为行业低碳转型提供政策支持。详细信息 - 14 2023-08
弱需求博弈韧成本 淡季钢市震荡走弱
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.14 丨 36512023年第32周（2023.8.7-8.11）兰格钢铁全国绝对价格指数为4108元，较上周下降1.2%，较去年同期下降6.6%。其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为3834元，较上周下降1.6%，较去年同期下降11.3%；兰格钢铁型材绝对价格指数为4081元，较上周下降0.8%，较去年同期下降6.9%；兰格钢铁板材绝对价格指数为4287元，较上周下降1.0%，较去年同期下降1.9%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4612元，较上周下降0.3%，较去年同期下降7.7%。据兰格钢铁网监测数据显示，2023年第32周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡下滑，与上周相比，上涨品种略有减少，持平品种维持稳定，下跌品种略有增加。其中2个品种上涨，较上周减少4种；10个品种持平，与上周持平；31个品种下跌，较上周增加4种。国内钢铁原料市场稳中下跌，铁矿石价格下跌15-30，焦炭价格维持平稳，废钢价格下跌30-70元，钢坯价格下跌60元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图目前，从外部局势来看，由于美国通胀的降温可能会为下个月其暂停加息带来充足的理由，从而也使得国际大宗商品市场的压力有所缓解；从国内局势来看，房地产政策的优化调整正在部分城市铺开，同时其他扩大内需的政策也处于逐渐落地之中，但政策落地需要过程，效果也有待观察。对于钢材市场来说，传统淡季效应依然影响较为明显，同时“双个台风”的降雨影响的范围也较为广泛，从而制约终端需求的释放。短期来看，国内钢市将呈现“外部环境趋于缓解、政策落地过程之中、效果显现尚需时日，双个台风影响显著、终端需求明显制约”的格局。从供给端来看，由于钢市的震荡下滑和原料价格的韧性，短期钢厂产能释放意愿持续减弱，短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看，由于“双个台风”的先后侵扰和影响范围的扩大，降雨天气的影响也愈加明显，工程施工进度明显受到制约。从成本端来看，铁矿石价格震荡下滑、废钢价格小幅下跌，而焦炭价格第五轮提涨，使得成本支撑展现出了较强韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，下周（2023.8.14-8.18）国内钢材市场将在成本韧性和疲弱需求的博弈之中，呈现震荡走弱的行情。关注市场因素宏观经济：【PMI】7月份全球制造业PMI为47.9% 环比上升0.1个百分点【CPI】7月份全国居民消费价格同比下降0.3%【PPI】7月份全国工业生产者出厂价格同比下降4.4% 环比下降0.2%【货币金融】7月份人民币贷款增加3459亿元 同比少增3498亿元【社会融资】7月份社会融资规模增量为5282亿元 比上年同期少2703亿元【社会融资】7月末社会融资规模存量为365.77万亿元 同比增长8.9%【出口贸易】1-7月我国进出口总值23.55万亿元 同比增长0.4%【物流景气】7月份中国物流业景气指数为50.9% 环比回落0.8个百分点【铁路货运】7月份大秦线完成货物运输量3694万吨 同比下降2.12%行业动态：【煤炭进口】7月份进口煤炭3926万吨 同比增长66.9%【矿石进口】7月份进口铁矿石9347.6万吨 同比增长2.4%【钢材出口】7月份出口钢材730.8万吨 同比增长9.5%下游需求：【铁路投资】1-7月全国铁路固定资产投资3713亿元 同比增长7%【汽车行业】7月份汽车产量240.1万辆 同比下降2.2%【机械行业】7月份挖掘机销量12606台 同比下降29.7%【机械行业】7月份装载机销量6590台 同比下降19.2%详细信息 - 14 2023-08
专家说市—8月14日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.08.14 丨 5126我的钢铁：上周五大钢材整体供库双增，行情偏弱调整，基本符合上周预期。目前来看，民营企业亏损幅度扩张，以及淡季需求表现愈发突出，或加剧企业减产意愿，进而使得主被动减产覆盖增量，因此综合整体预估表现来看，供应水平或小幅增减变化，变但幅度有限。库存方面则将继续保持淡季累库特征，钢厂发货节奏和市场交易氛围将延续偏弱状态，使得库存累增幅度降逐步扩张。综合来看，基本面结构对现货价格支撑力度减弱，整体逻辑为预期证伪，需求较差，原料价格持涨空间有限，行情延续弱势震荡。钢之家：近期国内钢材市场走势偏弱，主要有两方面原因。一是季节性消费淡季叠加部分地区暴雨影响，钢材成交量持续回落，钢材库存连续两周回升；二是近期传出的个别房企债务违约事件对市场心态影响较大；三是政策利好对实际需求拉动有限。从近期市场看，利好因素也逐步增多，一是国家围绕促进汽车、家电和家居等大宗商品消费政策，以及稳定民营经济政策措施逐步落地，市场总体形势向好；二是各地粗钢产量压减工作正在逐步落实，供应端收缩预取增强；三是近期焦炭价格持续上涨，对钢材成本有一定支撑。总体看，当前国内钢材市场向上或向下均不具备大幅波动的条件，预计短期国内钢材市场价格将继续以小幅调整为主。兰格：目前，从外部局势来看，由于美国通胀的降温可能会为下个月其暂停加息带来充足的理由，从而也使得国际大宗商品市场的压力有所缓解；从国内局势来看，房地产政策的优化调整正在部分城市铺开，同时其他扩大内需的政策也处于逐渐落地之中，但政策落地需要过程，效果也有待观察。对于钢材市场来说，传统淡季效应依然影响较为明显，同时“双个台风”的降雨影响的范围也较为广泛，从而制约终端需求的释放。短期来看，国内钢市将呈现“外部环境趋于缓解、政策落地过程之中、效果显现尚需时日，双个台风影响显著、终端需求明显制约”的格局。从供给端来看，由于钢市的震荡下滑和原料价格的韧性，短期钢厂产能释放意愿持续减弱，短期供给端将呈现小幅下滑的局面。从需求端来看，由于“双个台风”的先后侵扰和影响范围的扩大，降雨天气的影响也愈加明显，工程施工进度明显受到制约。从成本端来看，铁矿石价格震荡下滑、废钢价格小幅下跌，而焦炭价格第五轮提涨，使得成本支撑展现出了较强韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.8.7-8.11）国内钢材市场将在成本韧性和疲弱需求的博弈之中，呈现震荡走弱的行情。唐宋：本周受台风影响，北方多雨，南方高温闷热。东北地区洪涝灾害更加严重，津冀受灾地区的钢铁加工制造、钢铁产品及终端刚性需求将受到极大影响。钢材需求释放继续受到制约，传统淡季特征持续表现，总体钢材需求维持低位。从供应方面看，长流程钢企高炉开工率或保持高位、生铁产量或基本稳定；随四川地区限产结束，区域性短流程产线开工率明显上升，但因华东、华南等地区电炉钢亏损加大，电炉钢总体产量继难有明显增长；整体市场供应端或保持基本平稳。预计本周供应总体维持稳定，需求继续维持低位，主要品种社会库存、总库存或小幅上涨。总体来看，尽管粗钢“平控”政策仍有传出，但在无真正、确定“平控”政策及实施细则出台前，市场难以再被“平控”消息明显提振，粗钢“平控”对市场预期的支撑力度或明显减弱。然中西区域部分钢企亏损加大，产线检修、减产增多，或促使区域性粗钢“平控”政策提早落实，供应端减量的预期逐步增强，继续成为支撑市场行情重要因素。另外后期随钢企减产动力增加，市场供大于需的矛盾减弱。主要品种钢材价格已大幅回落行情下，市场恐高情绪消失，低价抄底气氛增长，黑色期现市场继续下跌的阻力明显加大。本周将发布7月份重要经济指标数据，预期悲观，继续对市场形成压制，短期期现市场或表现承压调整。期螺10合约价格关注3600-3730区间调整。中钢网：上周总结：1、全国主要市场几大品种持稳偏弱，螺纹钢跌87元/吨、热轧板卷跌64元/吨、普中板跌35元/吨、带钢跌71元/吨、焊管跌27元/吨。2、期货方面，螺纹钢跌45元收3691，热卷跌53元收3937，焦炭跌11.5元收2219.5，铁矿石涨13.5元收739。市场分析：宏观层面，政策继续偏暖，但数据偏差，CPI和社融、信贷数据依然不及预期。供应端，全国样本高炉开工率83.8%，周环比增加0.44%，日均铁水回升2.62万吨，供应维持高位。需求端，多地延续高温暴雨抑制需求，7月份新房成交依然大幅回落，螺纹表需回到250万吨以下。成本端，焦炭五轮提涨，在平控没确认之间，铁矿难以深跌。成本依然是支撑因素。技术分析：周线两连阴，上方压力较大，下方3650为重要支撑位置，钢价由快速下跌转化为慢跌节奏。本周预判：震荡偏弱 幅度20-50元决策建议：当前钢价供需面偏弱，同时山东限产传闻再起，钢价本周不确定性较强。在平控未确认的情况下，钢价回升空间有限，依然有下行趋势。现货层面可操作性不强。依然建议钢贸商多看少动，观望为宜。友发集团韩卫东：上周的社会库存继续增加，说明当期是供大于求的，市场继续震荡运行！但需要注意的是，市场的转变应该越来越近了，一个是极端天气过去，夏天就要过去，需求将会转好，另外，限产可能会陆续有正式消息了。那么我们如何应对呢？一是如果近期价格大幅回落，价格够“便宜”，那么我们可以补充一些库存。二是价格跌不下去，时间到了八月底，也可以补些库存。三是限产正式通知出来，也可以下手补库。支持我们对未来的乐观，主要是目前的价格低于上半年均价，并不是高价区，另外下半年库存是近年来同期低位，还有就是今年出口好，关键还有矿、煤、焦及废钢价格相对坚挺，所以，后面既使没有出现我们预期的情况，也不会有较大损失。我说的三种情况没出现之前，先稳健经营，熬过这段时间，慢慢喝茶吧，日子过得很快，该来的会来的。详细信息
