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年中政治局会议将为“钢需”带来多少增量？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.25 丨 29997月24日召开的政治局会议释放了很多重要信息，将从多方面利好钢材需求，并对钢材生产拉动。由此预判，下半年全国钢材市场将比上半年改善。这方面的利好有下述多个方面：一是利好房地产市场，由此增加钢材需求。年中政治局会议提出，要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。随着政治局会议表达了更加明确的指导意见，各级政府与有关部门势必会出台新的房地产市场及房地产投资鼓励举措。而随着上述政策的纷纷出台及陆续见效。下半年的房地产投资及新开工状况，都有望比上半年好转，房地产投资及新开工面积有很大可能由负转正，从而增加钢材需求。二是利好汽车、家电消费，刺激汽车、家电等产品生产，增加钢材需求。年中政治局会议强调，要积极扩大国内需求，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。汽车历来是重要耗钢产品，一段时间以来小汽车购买在一些主要城市购买亦受到限制，预计年中政治局会议以后上述限购措施会有松动，特别是新能源汽车购买会受到更多鼓励。而电子产品和家居等大宗消费，应该涵盖了几乎所有家用电器。年中政治局会议前后，主管部门一些促进消费具体措施相继落地与见效，势必促进家用电器销售。所有这些，也都会刺激汽车、家电等耗钢产品生产，增加钢材消费。三是利好固定资产投资，增加钢材需求。今年以来，整体固定资产投资，尤其是民间投资状况不太理想。为此，年中政治局会议指出，要大力推动现代化产业体系建设，加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业。要推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合，促进人工智能安全发展。年中政治局会议所提出的推动建设方面，势必成为今后固定资产投资的重要领域，加之决策层鼓励民间投资鼓励措施的陆续出台及落地生效，可以预见，下半年的全国固定资产投资形势，也会比上半年改善，从而增加钢材需求。四是发挥消费拉动经济增长的基础性作用，间接增加钢材需求。积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，既是年中政治局会议的重点，也是下半年全国经济工作的主要安排。而这亦会间接增加国内钢材需求。这是因为，城乡居民消费品的产销与物流，离不开强大机械装备制造业与物流业的支持。而机械装备制造业与物流业因此而繁荣，势必产生旺盛的钢材消费。五是开辟钢材产量增长空间。年中政治局会议指出，当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，通过终端需求带动有效供给。今年以来，钢铁企业面临同样窘境。而上述需求端的改善，自然提供了钢铁企业的增产空间。由此预计下半年钢铁及钢材产量会比上半年增加，钢铁企业效益情况相应改善。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 24 2023-07
钢市简评：期钢重上3800！钢价这次真涨得动了？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.24 丨 3004行情回顾今日钢市现货稳中有涨，期钢涨幅明显高于现货。截至收盘，螺纹钢主力合约收3823，较上一个交易日涨53；热卷主力合约收3933，较上一个交易日涨59；焦炭主力合约收2285.5，较上一个交易日跌2个点；焦煤主力合约收1501.5，较上一个交易日跌14个点；铁矿石主力合约收846.5，较上一个交易日跌1个点。截至21日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3780元，较上一个交易日涨3元；热卷均价为3906元，较上一交易日涨9元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为895元，较上一个交易日跌10元；唐山准*冶金焦价格为1960元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3600元，较上一交易日涨30元。市场分析今日钢市现货稳中有涨，期钢继续向上突破，螺纹和热卷都创6月反弹以来新高。分品种看，热卷仍然好于螺纹，多地涨10-20元，临期货收盘时段个别市场补涨。螺纹、中板和冷轧多地价格变化不大，螺纹甚至成交一度转弱。从成交来看，区域和品种分化明显，唐山卷带材午后涨幅较大，型材也表现不错，成交较昨日有明显放量，北方一带明显炒作限产，好于其他地区，部分大商户钢材销售合同增加。今日行情在一片质疑声中，终于有了明显突破。螺纹、热卷相继走出震荡区间，向上发力，螺纹、热卷期货时隔一个月再次回到3800点和3900点之上，如果继续保持强势，现货有望出现补涨行情。今日对市场影响比较大的是从昨晚开始传的唐山限产政策加强版。据兰格钢铁网调研相关调研显示：本地陆续有钢厂接到通知，其中有钢厂已执行高炉减产、停产；同时部分钢厂将延后的高炉停产检修计划提前落实；另有部分钢厂尚有高炉处于检修中，暂时未有新增高炉检修的计划。调研的78座高炉检修中有14座，增加了4座，影响日均铁水产量超1.3万吨。需要注意的是：这次减产涉及到了高炉，从早晨铁矿和螺纹、热卷不同频、略有相左的走势中反映了减产逻辑。但钢材价格仍没有强势上涨，是因为市场对减产不看好，不相信能减的动。实际减产效果，仍要看政策持续时间。行情仍是以期货率先发动，再次说明了期货价格发现的功能。连日来，利好政策频频出台，今日发改委等部门再次发声，落实构建高质量充电基础设施体系、支持新能源汽车下乡等政策措施；降低新能源汽车购置使用成本；加大汽车消费信贷支持。目前，从地产、家电、汽车、家居再到电子产品涵盖多个方面，都已经出台了大量的政策，甚至对民营经济的支持。但市场一直以来，认为政策短时间奏效不大，甚至担心政策执行效果，市场需要的是务实有效得推动落地。但是也不难看出，这一时期密集出台的政策，不用等到月底重要的年年中会议，也能看到高层对于当前经济的认识和决策。只是从时间上，需要看市场*差的时候是否已经过去、我们需要从政策底到经济底有个时间的判断。行情展望从目前来看，行情仍处在上涨态势当中，今日盘面创6月份以来新高，说明了这一反弹是一贯的趋势，目前没有改变。而且放眼大宗商品，多数品种都有这个特点，这是市场的共性，是宏观、政策和资金发挥的作用。当然钢材基本面没有看到明显的向下驱动，减产效果不被看好，但客观上对成材是有一定利好的。除此之外，累库也低于预期，也没有看到表需继续恶化的情况，钢材高出口的规模已经是需求端的很大亮点。所以，短期向上的力量还是多于向下的力量。下一步，行情有望在期货影响下继续探涨为主。从盘面看，黑色整体偏强，但双焦和铁矿仍略微收跌，螺纹、热卷向上突破。螺纹主力10收3823，涨53，持仓在昨日大幅增加14万的基础上，再增加8.46万手，两日累计增加超22万手，达到194万手高度，这也是一个月以来持仓的新高度，也较少见连续两日大规模增仓。持仓结构上，前20席位多头增仓8.9万手，空头增仓3.3万手，散户有一定数量被洗出局，永安期货终于大幅增持多单，今日增超2万多手。技术指标看，螺纹主力向上突破3800关口后，加速上涨，收盘价仍不是*高点，如果再上，昨日空头增仓仍有止损盘会出来。之后，如有回调需要观察3800关口是否有效站稳，有效站稳，仍有进一步上涨空间。螺纹下一个上方压力参考3900附近，对应热卷，下一个压力则在4000关口。详细信息 - 24 2023-07
兰格研究：下半年钢市格局将向内强外弱转换
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.24 丨 3041在决策部门逆周期调节之下，上半年全国钢材需求保持较大韧性，由此拉动钢铁及钢材产量小幅增加。预计下半年钢材产需继续稳定增长。总量需求格局将由内弱外强向内强外弱局面转换。总量钢材需求呈现增长态势。今年上半年钢材市场的一些主要关联数据，除房地产指标外，都保持了一定增长幅度。今年上半年，全国经济（GDP）为5.5%，经济运行整体呈现恢复向好态势。1-6月全国规模以上工业增加值同比增长3.8% 其中6月份增长4.4%。同期全国固定资产投资同比增长3.8%，6月份环比增长0.39%。一些重要耗钢产品产量升降并存，汽车、船舶、拖拉机、家电等保持增长，集装箱、挖掘机、机床等出现下降。上半年钢材需求的*大拖累在于房地产投资下降。据统计，上半年全国房地产开发投资同比下降7.9%，房地产开发企业房屋施工面积下降6.6%，房屋新开工面积下降24.3%。扭转房地产投资低迷态势，已经成为振兴钢材需求的重要方面。上半年拉动总量钢材需求的重要引擎是出口。据海关统计，今年上半年全国出口钢材4358.3万吨，同比增长31.3%。据此测算，2023年上半年全国实际总量钢材需求（不是表观消费）同比增幅在3%以上。所以测算上半年全国钢材总量钢材需求超过3%，不仅在于钢材直接出口数据靓丽，还在于同期钢材社会库存量的下降和钢材产量增长。据兰格钢铁网市场监测数据，截至6月底，全国29个重点城市钢材社会库存量为1035.79万吨，同比下降25.8%。其中建材社会库存同比下降35.4%；板材下降9.3%。而同期全国钢材产量同比增长4.4%，粗钢产量同比增长1.3%。从理论逻辑上讲，在社会库存减少的情况下，只要是钢材产量增加，就一定会是消费需求总量的增加，无论其增长引擎是来自国内还是境外。由此可以得出上半年全国实际总量钢材需求同比增幅会在2%以上。需求拉动钢铁企业积极增产。上半年总量钢材需求的稳步增长，提供了钢铁产量的提升空间，加之抢占市场份额的竞争要求，刺激钢铁企业积极增产。据统计，今年上半年全国累计粗钢产量5.36亿吨，同比增长1.3%；生铁产量4.52亿吨，同比增长2.7%；钢材产量6.77亿吨，同比增长4.4%。其中上半年重点统计钢铁企业粗钢产量同比增长3.64%，远超全国粗钢产量平均增长水平。因为下半年会有更大力度调控政策出台，钢材总量需求水平还会提高。展望下半年全国钢材市场大势，从宏观政策大背景来看，预计货币政策继续宽松，可能进一步下调存款准备金率和存贷款利率。财政政策继续宽松，有可能提高财政赤字，发行更多债券。房地产方面亦会出台更多松绑措施，包括在一些城市全面放开限购等。国际环境方面，美联储加息可能已近尾声，7月份或将是这轮激进加息的*后一次。中美“贸易战”可能也有改善，至少不会更差。由此预计下半年的钢材需求大环境会较为“友好”，显示出更大韧性。在下半年全国钢材总量需求向好的同时，内外需求结构也会发生改变，将由之前的内弱外强，逐步向内强外弱转变。这是因为下半年内人民币对美元汇率将会提升，其次是国内钢材价格上涨，也一定幅度减弱了出口价格竞争力。同时决策部门出台的稳增长举措，亦会提振国内钢材消费。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 24 2023-07
专家说市—7月24日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.24 丨 5018我的钢铁：关于现阶段“粗钢平控”消息、错峰生产以及年中常规临检等因素影响，临时性检修/减产比例动态性增加，整体供应水平增长空间有限，进而使得淡季累库对市场信心的压制得到部分缓解。此外，伴随供应增量有限的前提下，淡季累库的幅度或将低于预期，叠加需求规律性走弱，钢材整体基本面压力或将低于预期。综合来看，平控消息虽有传出，但实际兑现尚需时日。此外，现阶段多空因素交织加剧钢价波动程度，涨跌趋势难明，钢价延续震荡运行。钢之家：近一个月时间，国内钢材市场价格总体以区间震荡运行为主，钢价变化趋势不明显。利好因素在于，当前国内钢材市场库存处于近四年同期*低水平，总体库存压力不大；铁矿、煤焦、废钢等原材料价格上涨，成本支撑较强；国家稳增长政策陆续出台，市场有较强的政策预取。不利因素在于，6月份粗钢产量回升至304万吨，高产量对市场影响显现，尽管库存处于低位但没有进一步下降；当前处于传统消费淡季，持续高温多雨制约需求，市场信心不足。短期看，高产量与强预期、弱需求与低库存依然是影响市场的主要因素，在生产成本总体上升背景下，预计本周（2023.7.24-7.28）国内钢材市场价格将呈小幅震荡上涨的走势。兰格：上半年，在复杂严峻的外部环境下，随着经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，市场需求逐步恢复，生产供给持续增加，经济运行整体回升向好，高质量发展稳步推进。但也要看到，欧美国家加息预期较强，世界政治经济形势错综复杂，国内经济持续恢复发展的基础仍不稳固。下半年，要围绕着高质量发展和构建新发展格局，全面深化改革开放，加快建设现代化产业体系，着力畅通经济循环，在转方式、调结构、增动能上下更大功夫，努力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，要加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、加强政策措施储备的部署，稳健的货币政策将继续精准有力，应对超预期挑战和变化仍有充足的政策空间。《促进民营经济发展壮大的意见》的发布将可能再次激发起民营经济的活力，而《关于促进汽车消费的若干措施》和《关于促进电子产品消费的若干措施》旨在扩大内需。对于钢材市场来说，近期多项稳增长政策的出台与落地对市场信心起到了明显的提振作用，但传统淡季需求转弱也制约着钢市。短期来看，国内钢市将呈现“经济整体回升向好、政策密集出台实施、市场信心明显提振，淡季效应制约需求”的格局。从供给端来看，由于政策出台和趋利效应的影响，短期钢厂产能释放意愿依然较强，短期供给端将呈现较强的释放动力。从需求端来看，由于天气因素对于大部分区域的影响依然较为显著，南方开始进入“台风季”，北方也将开启“多雨季”，这将持续对室外工程的施工进度产生明显的制约。从成本端来看，铁矿石价格稳中趋强上涨、废钢价格稳中上涨以及焦炭价格第三轮提涨，均使得成本支撑力度开始增强。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.7.24-7.28）国内钢材市场将呈现震荡趋强的行情。唐宋：本周全国高温降雨持续，全国处于建筑施工*困难时期，传统淡季表现持续，钢材需求释放继续受到制约，总体钢材需求继续低位。从供应方面看，因唐山、四川地区环保限产加强，长流程钢企现暂有减、停产，高炉开工率、生铁产量或有一定降低；短流程产线开工率或变化不大，继续小幅上升，总体钢铁产量或有小幅减量。在现实市场需求弱势的表现下，主要品种社会库存、总库存或继续小幅上涨。钢材库存虽有上升，但低库存对市场行情仍有支撑作用。成本方面，山西、陕西、内蒙等地安全检查趋严，焦煤市场氛围向好，焦炭第三轮提涨加速，幅度加大。对于钢价成本支撑继续加强。宏观上，加大保交楼金融支持，加大民营企业支持力度，稳步推进城中村改造，国家不断释放稳增长信息。综合来看，宏观政策继续利多，基本面供需矛盾不大，短期钢材市场仍具备坚挺上涨的条件。中期来看，月底，美联储加息能否释放偏鸽信号，政治局会议召开，政策能否接力，继续推升市场信心，以及唐山限产面临结束，钢材供应能否持续减量待观察。月底市场或面临新的方向选择。短期期螺关注3855压力，突破后看3950。一旦冲击3950之后，建议注意风险控制。中钢网：上周总结：1、全国主要市场几大品种小幅上涨，螺纹钢涨13元/吨、热轧板卷涨32元/吨、普中板涨8元/吨、带钢涨43元/吨、焊管涨19元/吨。2、期货方面，螺纹钢涨49元收3823，热卷涨59元收3933，焦炭跌2元收2285.5，铁矿石跌2.5元收846.5。市场分析：1、宏观层面：国家加大保交楼金融支持，加强煤矿安检整顿，发改委不断释放稳增长信息。综合来看，宏观政策继续利多。2、供给端：上周五大钢材供应环比转增，高炉开工率83.6%，周环比下降0.73%，另悉月底唐山地区环保升级，部分钢企接到停产检修通知，产量增量有限。3、需求端：上周表观消费除中厚板，环比均有微增。对比去年同期来看，目前表观消费处于偏高水平，这与现阶段库存累增不及预期也有一定关系。4、成本端：铁水维持高位，刚需导致铁矿短期偏强运行；近期矿难频发，安全整顿开启，双焦受其影响，且库存偏低，价格难以大幅回落。5、技术分析：行情正式突破“三角形震荡结构”，站稳3800点，下一个目标3850-3900区间，中期上涨结构开启。压力：3850；支撑：3800。本周预判：持稳偏强 幅度20-50元决策建议：上周我们分别在周二以及周五，提示两次拿货机会，钢价受到强预期和成本的推动，继续偏强运行。经过40天的震荡区间运行，钢价终于向上突围，短期内难以看到钢价深跌。建议拿货的钢贸商按需拿货、正常经营，在上涨过程中逐步兑现利润。友发集团韩卫东：当前的市场出现了较大的分歧，主要是供大于求的现实遇到了“唐山限产”的现实，以及未来全国限产的预期。在唐山限产的这段时间内，钢材价格易涨难跌，限产结束前，如果不能迎来更多城市的限产或者官方的全国限产通知，那么市场将重新走弱，300万吨日产粗钢维持的越长，市场压力越大，*后下跌导致减产才结束。市场真正的上涨，一定伴随着真正的减产或者确定性的全国限产措施。昨天唐山带钢价格回到了3900，这是个重要价位，去年下半年带钢均价为3890元，今年上半年带钢均价3960元，在没有限产情况下，3900-4000元是市场均价附近，低价投机的机会没有了。当前*好的做法就是“兵来将挡 水来土掩”，稳健经营并随机应变。市场的方向不明，但逻辑清晰，无论多忙，也要给自己留下喝茶的时间，因为我们更需要三思而后行。详细信息 - 21 2023-07
钢“财”说：库存增幅放缓，市场情绪有所回暖
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.21 丨 3308Mysteel和新华指数统计数据显示，本期（7月14日至20日），全国主要钢材社会库存1168.15万吨，较上一期增加10.15万吨，较上月同期增加58.95万吨；螺纹钢库存568.28万吨，较上一期增加10.27万吨。本周五大品种总库存1619.42万吨，较上一期增加0.44万吨。供应方面，本周主要品种钢材产量环比微增，主因在于少量高炉企业临检复产，生产状态有所恢复。需求方面，本周钢材消费环比上行，终端需求有所好转。库存方面，本周库存增幅明显收窄，主因在于市场情绪转好推动部分投机需求释放，企业加速交付前期锁货订单亦产生积极影响。本周各品种钢材现货价格震荡偏强运行，市场交易情绪好转。近日国家发改委等部门表示抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，对市场情绪产生积极影响，投机性需求出现阶段性释放。但当前钢市面临的困难仍是有效需求表现不足，在强有力的政策或需求表现落地之前，短期钢价或继续震荡运行。（备注：本文中钢材社会库存总量=35城市螺纹库存+35城市线材库存+33城市热轧库存+26城市冷轧库存+31城市中厚板库存）图 全国主要钢材、主要区域库存变化详细信息 - 21 2023-07
6月份国内市场钢材价格由降转升 总体呈窄幅波动态势
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.21 丨 2867详细信息 - 20 2023-07
工信部：加紧制定实施钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.20 丨 2737工业和信息化部新闻发言人赵志国19日在新闻发布会上表示，今年以来，我国工业经济运行总体上保持了恢复向好的发展态势。上半年规模以上工业增加值同比增长3.8%，增速分别较去年上半年和今年一季度加快0.4个和0.8个百分点。作为制造业脊梁的装备制造业保持较好的发展势头，汽车制造业、电气机械和器材制造业等行业利润保持了较高的增长。同时看到，当前工业经济发展面临需求不足、效益下滑等困难和挑战，但从趋势上看，我国工业持续发展的基本面没有改变，宏观经济持续回升向好的态势没有改变。下一步，我们将重点抓好以下工作。一是把稳增长放在更加突出位置。加快落实促进汽车和家居消费等政策，加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案。加强规划指导和政策引导，深化部省战略合作，积极支持工业大省挑大梁。聚焦链主企业、专精特新企业等重点企业，建立健全常态化沟通交流机制、问题诉求解决闭环机制，推动经营主体迸发更大活力。二是努力扩大有效需求。深入开展消费品、原材料“三品”行动，组织新能源汽车、智能家电、绿色建材下乡，推动医疗装备、通用航空、邮轮游艇等产业创新发展，以高质量供给引领创造需求。加强工业和信息化领域“十四五”专项规划统筹调度，联合国家开发银行实施专项贷款，加大制造业投资力度。引导拓展重点国家及“一带一路”国家和地区市场，巩固工业产品出口。三是发展壮大新兴产业。开展先进制造业集群发展专项行动，加速向世界级先进制造业集群迈进。加快发展5G、智能网联汽车、新能源、新材料、生物医药及高端医疗装备等新兴产业，进一步增强高铁、电力装备、新能源汽车、光伏、通信设备等领域发展动能。详细信息 - 20 2023-07
三大因素决定后期螺纹钢行情走势
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.20 丨 2625在经历了5月底到6月中旬的强势反弹之后，螺纹钢期现货价格均开始呈现区间震荡走势，6月下旬到7月份螺纹钢期货主力合约价格在3600元/吨～3800元/吨的区间内波动。笔者认为，短期螺纹钢价格将继续呈现区间震荡走势，而中期的价格走势则取决于政策加码和需求好转预期能否兑现、粗钢压减政策以何种方式落地三大因素。因素一：政策加码预期能否兑现5月下旬之后，关于宏观政策加码的消息不断，国家也确实出台了一些托底经济的政策。6月中旬，国务院常务会议提出在加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求等4个方面研究推出一批政策措施；7月中旬则审议通过了《关于积极稳步推进超大特大城市“平急两用”公共基础设施建设的指导意见》。央行先后下调了OMO（公开市场操作利率）、MLF（中期借贷便利）利率和LPR（贷款市场报价利率），财政部等三部委也延续和优化了新能源汽车车辆购置税的减免政策。且美联储加息周期接近尾声，中美利差倒挂的情况有所缓解，国内货币政策仍有宽松空间。国务院总理李强在达沃斯论坛上的讲话及7月初召开的经济形势专家座谈会也释放了几个方面的信息：一是指出今年GDP“保5”的压力不大；二是强调要进一步保持战略定力，增强发展信心；三是要将转方式、调结构和防风险放在重要定位上。因此，笔者认为，降息降准、汽车和家电消费刺激政策加码、房地产限制政策调整等一些托底政策可能会出台，但市场期待的政策全面宽松和强刺激可能不会出现，需要警惕7月下旬到8月上旬政策力度的预期差对于螺纹钢价格的影响。因素二：旺季需求好转预期能否兑现6月下旬之后，需求淡季预期逐步兑现，螺纹钢库存连续3周累积，累库幅度为38.54万吨，表观消费量降幅也一直在10%以上。但淡季需求弱属于市场预期之内的情况，且近两年螺纹钢一直呈现“淡季讲预期，旺季看现实”的规律，5月—6月份螺纹钢价格的强势反弹更多是基于“强预期”的支撑。尽管未来1个月还是螺纹钢需求淡季，但除非需求出现超预期走弱，否则淡季因素短期对螺纹钢盘面价格的影响有限。但到8月中旬之后，市场可能会再度考验旺季需求的兑现情况。对于旺季需求能否企稳，市场争议点主要在于房地产市场能否企稳。今年前5个月，与螺纹钢消费*为相关的新开工面积同比降幅依然在20%以上，且商品房销售数据依然偏弱，表明房地产行业景气度欠佳。笔者认为，下半年，针对“保交楼”及房地产销售端的政策仍会继续放松。7月10日，中国人民银行和国家金融监管总局宣布将此前公布的金融支持房地产健康发展的两项政策延期至2024年底，主要用于支持房地产企业存量融资的合理展期及为“保交楼”提供配套融资支持。7月14日，央行记者会上也明确说道：“过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间。”所以随着政策的逐步加码，下半年大概率能够看到房地产销售数据的企稳。6月份居民中长期信贷数据的明显回升，也表明了居民端的信心正在恢复之中。不过考虑到从销售端传导到房地产前端的时间周期及当下房地产企业对于拿地的态度依旧谨慎，笔者认为，下半年很难看到新开工数据的企稳，旺季需求向好的预期大概率会证伪。因素三：粗钢压减政策以何种方式落地上半年煤焦价格跌幅较大，因此即使在钢材价格大幅下跌的阶段，长流程钢厂仍保持一定的利润，导致其减产意愿并不强。今年前5个月，全国粗钢产量同比增长700万吨，增幅为1.6%。对于下半年供应情况，市场目前比较关注的是粗钢压减政策是否会延续以及以何种方式落地。今年上半年，河北、江苏、山东、四川等地都相继传出过限产消息。7月11日，中央全面深化改革委员会第二次会议也审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》。笔者预计，粗钢压减政策大概率会继续施行。根据笔者的测算，若想实现平控目标，6月—12月份日均粗钢产量需控制在269.17万吨以内，较前5个月的日均粗钢产量（297.37万吨）下降9.48%。后期不排除有集中出台限产政策的可能。即使没有限产政策，钢材的需求情况也不足以承接当下的高产量，*终也会通过挤压钢厂利润、倒逼钢厂减产的方式实现平控。笔者认为，下半年部分钢铁主产区出台限产政策的概率较大。综合以上分析，短期来看螺纹钢依然处于“弱现实”与“强预期”的博弈之中，价格仍会延续区间震荡走势。中期来讲，价格走势取决于政策加码和需求向好预期能否兑现以及粗钢压减以何种方式落地。笔者认为，宏观政策可能会有所加码，但政策力度可能会和市场期待之间存在一定的预期差，旺季需求向好的预期大概率也会证伪。而在低需求的情况下，粗钢平控不论以何种方式实现，可能都会形成一定的产业链负反馈作用。所以可以考虑在螺纹钢3900元/吨～4000元/吨的价格区间上布空远月合约。详细信息 - 19 2023-07
上半年粗钢产量同比增加 7月份产量预计温和增加
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.07.19 丨 26682023年1-6月，全国累计生产粗钢5.36亿吨，同比增长1.30%。整体来看，上半年粗钢产量*高值出现在3月份，今年一季度仅在3月上旬华北部分区域受环保因素影响存在短暂限产情况，支撑粗钢产量高位运行。而4-5月份随着钢价下移利空钢厂亏损情况有所加剧，部分高炉有所检修带动粗钢产量有所下降，及至6月份，受原料价格下降以及钢价有所回升等综合影响，高炉开工率重回高位提振粗钢产量小幅增加至9111万吨。1-5月粗钢产量以及表观消费量（单位：万吨） 粗钢产量钢材净出口钢坯净进口粗钢表观消费量2023年1-5月44462.9332436.341175.22022年1-5月43501.62093.5282.441690.5同比增减961.31230.5-246.1-515.3变化幅度2.21%58.78%-87.15%-1.24%粗钢表观消费量同比有所下降。1-5月，我国粗钢产量同比增加2.21%，钢材净出口同比明显增加58.78%至3324万吨，钢坯净进口降幅超87%，综合影响下，国内粗钢表观消费量同比下降515.3万吨或1.24%。从分省数据来看，有4个省份1-5月粗钢产量同比增幅超过10%。其中四川增加14.91%、天津增加17.87%、上海增加11.80%和重庆增加32.69%，另外排名前四位的区域热卷产量有明显增加，河北增加6.3%，江苏增加3.89%，辽宁增加3.21%，山东增加7.09%。从高炉开工数据也可以看出今年以来粗钢表现情况，据兰格云商平台监测数据显示，1月份-7月中旬全国201家生产企业650座高炉开工率均值为78.90%，同比增加0.89个百分点。特别是进入7月份以来，高炉开工率重回80%以上高位。综合来看，目前钢厂高炉开工率仍处于高位运行，虽然前期存在部分区域限产情况影响，但对于高炉开工率整体影响有限。另外，7月中下旬部分华北区域钢厂高炉存在例行检修计划，但对于高炉开工率影响有限，综合影响下，预计7运粗钢产量仍存在小幅增加的预期。详细信息
