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专家说市—3月5日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.03.05 丨 12925我的钢铁：上周国内钢材市场价格趋强运行。相对而上周虽价格大幅走强，但多数品种实质性成交并未有非常直观的增涨趋势，而随着节日期间所定资源的逐步到位库存反而继续增加，多数商家目前现货利润可观在下半周维持盘整出货以消化当前库存资源。另一方面，从成本角度以及市场心态来说，由于目前钢企方面库存相对较低，因此其短期内将继续维持对市场的挺价态度，加之后期开工情况将逐步增加因此整体市场的心态相对乐观。综合预计，本周（2018.3.5-2018.3.9）国内钢材市场价格或以偏强震荡为主。 钢之家：上周国内钢材市场价格总体以震荡上涨为主，从近期市场形势看，有利因素依然较多：首先，环保限产的力度进一步加大，继唐山地区公布非采暖季错峰生产方案征求意见稿后，邯郸地区也公布二、三季度错峰生产方案征求意见稿，同时公布了 3月份空气污染治理强化方案，唐山、邯郸地区是国内钢铁生产大市，尽管非采暖季限产幅度明显小于采暖季的50%，但由于限产季节是钢材消费旺季，其对市场的影响不亚于采暖季限产；此外，自3月1日起，京津冀大气污染传输通道城市（“2+26”城市）将执行大气污染物特别排放限值，钢企排放标准进一步收紧。其次，下游工地和基建项目即将进入集中开工期，1月份我国挖掘机、平地机等工程机械销售火爆，也反映出基础建设领域活力增强，河南、江西、湖北、福建、贵州、河北等地公布的几年重大项目计划投资总规模均超过万亿元。第三，客观看待春节后钢材市场库存大幅增长。据钢之家网站统计，本周国内主要市场五大品种库存1782万吨，较节后调查增长18.1%，已经超过去年春节后的*高库存水平。如果考虑去年地条钢产量以及隐性库存的影响，当前市场实际库存应该低于去年实际水平，建筑钢材尤为明显；同时，钢厂库存已经降至1000万吨以下的低水平，反映出商家对后市比较乐观，钢厂销售压力不大。综上，预计本周（2018.3.5-2018.3.9）国内钢材市场价格将继续震荡上涨。 卓创王语录：本周主要钢材品种价格或有一定分歧，主流走势或为先弱后强。期货方面，周线级别来看，螺纹依托20周均线上升形态保持完好，长期上升形态保持不变。综上所述，卓创预计本周行情应是震荡趋强的态势，短期由于涨幅过大存在震荡调整的需求，但本周预计将延续震荡趋强的态势。供给方面，钢厂2月份正常生产，市场到货增加明显，目前钢厂库存表现尚可，但市场库存增幅明显，尤其北京、江浙沪、福建等等重点市场，货多在贸易商手中流转，目前到达下游客户量有限；需求方面，本周下游工地、机械等等重点需求会有回暖，工人返城等影响下，下游好转，预计提货量会逐渐增加。价格方面，考虑2月份春节返市，价格出现一定幅度上行，以建筑钢材为例重点市场市价上涨100-200元/吨，商家冬储行为发生在1月15日-1月30日，目前获利盘有分批量出货的打算，带来小部分利空。 兰格马力：进入3月份，市场主导因素将回归需求面。另外，国内外环境也更加复杂多变，将会对大宗市场产生影响，一些重点因素也需要多加关注。从需求面来看，一般情况下，“正月十五”过后，全国性下游需求会逐步启动进而全面恢复，价格有望稳步上升。由于今年放假晚回暖早，与往年相比缓冲时间相较缩短，节后补库、去库存将占据主导，资源多在贸易商之间流转。随着补库需求接近尾声，后期市场走向主要看需求端启动和恢复的速度以及市场库存消化的速度。若需求启动与预期相符，进而全面恢复，钢价继续拔高不是问题，这点仍要密切关注社会库存变量以及钢厂库存的变化情况，这两点是非常关键的参考指标。据中钢协*新数据显示，2018年2月上旬全国重点钢企粗钢日均产量178.47万吨，旬环比增长1.59%。目前来看，随着前期检修钢厂的陆续复产，粗钢产量出现回升，尤其螺纹环比增长较大。但2月上旬末，重点钢企钢材库存量952.9万吨，较上一旬末下降12.82%。社会库存虽然两周间再度抹平四年内高点，也从侧面反应出市场资源流转通道正常，社会库存增长主动大于被动，市场信心较为充足。而且相比上周，在产量增长的情况下，本周社会增速已有所放缓，表明需求已初步显露启动端倪。后期若仍然保持当前状态则不足为惧，若社会库存与钢厂库存同时大幅上升，则说明库存消耗速度缓慢，下游启动不及预期，是个预警的信号，市场信心届时将受到冲击，有可能出现降价套现快跑的情况。加之经过此轮行业消息面的刺激上涨，市场价格已经提前预热，3月钢市价格震荡向上的可能性略大。从政策面来看，3月初正值两会召开之即，十三届全国人大一次会议、全国政协十三届一次会议将分别于2018年3月5日和3月3日在京开幕，需要关注一些政策面的导向和变化对市场的影响。另外，美联储加息预期愈演愈烈，目前市场普遍预期将在3月份的货币政策例会上决定再次加息，若加息落地，尤其是加息前的市场情绪异动，对大宗市场将产生一定影响，整体市场将偏于震荡的概率将大大增加。而近期各大媒体及业内人士热议的美国高额税率的问题终于有了答案，美国总统特朗普1日宣布，美国计划对进口钢铁全面课征25%的关税，并对进口铝材全面课征10%的税，预定下周签署正式命令，美股道琼工业指数盘中应声重挫逾300点。不过，也不必过于担忧，此次调整市场情绪面的影响较大，其象征性意义大于实际影响。从历史统计数据来看，我国出口钢铁产品仅占美国进口钢铁总量的10%左右，金额甚至不足10%，且由于近几年贸易保护升温，“双反”频繁上演加码戏法，使得国内对美钢铁出口呈明显的下降态势，目前出口主要集中在东南亚和欧洲等传统市场，其对市场的实际影响暂可忽略。总体来看，3月份需求逐步启动，需求拉动型机会增加，叠加国家对于环保、打击地条钢以及无证违规生产的预期，给钢市提供较大的上升空间，但同时来自于国内外各方面的挑战也相应存在，整体表现为震荡上行的可能性较大。 友发副总裁韩卫东：今日惊蛰，三月初，春天真的来了。春节上班后的价格上涨，既有小预期，又有成本问题(存了货，就一定要挣钱才卖)，也有钢厂没压力推动因素……然而市场真正的启动，是需求来了的时候！现在全国民工返回，工地工厂陆续全面开工，不用怀疑今年春天的需求！从去年开始，库存下降的特点发生变化，过去是平缓下降，现在是"陡降"！容易引起市场较快上扬，一定要好好把握！详细信息 - 01 2018-03
钢铁工业国际比较：日美比较&“中国模式”分析
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.03.01 丨 7339一、中国如何去产能：供给侧改革构筑产能去化核心驱动，兼并重组、环保高压与海外扩张带来边际去化新线索行政改革：2016年以来，钢铁行业脱困发展意见、钢铁行业“十三五”规划与钢铁行业产能置换构成当前主要政策框架。从总量维度上，严禁新增产能、依法依规退出、完善配套措施、清除“地条钢”带来总量边际减少；从结构维度上，化解落后产能、清除“地条钢”、区域差异减量推动结构优化。就成效而言，供给侧结构性改革在产能总量去化上取得显著成效，2016年迄今钢铁行业已压减产能超过1.15亿吨；“地条钢”产能已退出1.4亿吨，显著利好于表内合规产能，行业盈利正通过“地条钢”出清过程向合规产能再分配。 兼并重组：钢铁行业脱困发展意见明确将减量化兼并重组作为化解过剩产能的重要举措。十三五规划要求到2020年，产业集中度(CR10)达到60%；且人民银行等八部委印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》 明确将优化政策环境、扩宽融资渠道。就成效而言，宝钢集团与武钢集团的重组拉开了兼并重组浪潮的帷幕，宝武合并实现了集团总产量约15%的产能退出，2016年中国CR4较合并前上升了3.24个百分点；减量化兼并重组与提高产业集中度将助推去产能进程。 环保高压：烧结球团等环保标准提升带来的环保投资与环保成本提高将显著增加环保落后钢厂的经营压力，从而将倒逼落后产能结构性退出；环保税出台叠加排污许可证制度落地推动环保治理体系变革，我国环保治理将步入法制化规范化正轨为构建环保高压新常态奠定基础。 海外扩张：钢铁行业国际产业转移正成为疏导过剩产能的重要方向；“一带一路”战略布局不仅将通过海外基建投资、疏通贸易等方式振兴我国钢铁需求，且制造业产能海外转移正悄然带动钢铁供需格局优化与产业结构升级。 二、美日经验借鉴：供给侧改革主导钢铁行业脱困的数量逻辑，环保倒逼将成新动力，兼并重组有待加速，海外扩张浪潮契机可期 行政改革：经济增长引擎切换背景下供给侧改革仍主导钢铁行业脱困的数量逻辑，产能置换构筑行业升级的质量逻辑、重塑区域布局与产能结构。具体而言：(1)在经济增长引擎切换、下游需求增速中枢长期趋弱的背景下，供给侧结构性改革切实带来的产能去化将主导钢铁脱困向好的数量逻辑。(2)产能置换构筑行业升级的质量逻辑边际，钢铁工业质量革命蓄势待发。(3)资源环境约束与供需区域性错配背景下，产能置换重塑区域布局。(4)废钢储量增长、“地条钢”出清叠加环保形势趋严使得短流程崛起契机，产能置换正提供电炉炼钢边际增量思路。 兼并重组：市场化兼并重组藏器俟时，但产业集中度目标将主动催生行政化兼并重组浪潮，超体量、广布局、兼内外、重协同为重要趋势。(1)市场化兼并重组浪潮多兴起于行业弱周期，我国钢铁行业市场化兼并重组或尚需藏器俟时，但在供给侧改革以及“十三五”规划的产业集中度指标(2020年钢铁行业CR10达到60%)压力下，政府可能主动推动企业进行兼并重组，在当前行业强周期下掀起行政化兼并重组潮。(2)行业龙头主导的兼并重组对去产能形成更高的边际贡献，强强联手、强弱并购形成超体量巨头或是本轮兼并重组潮主要趋势之一。(3)兼并重组广布局以深化区域结构调整、兼内外以拓展市场与成本优势，钢铁企业或将积极打破地域约束铸就全国性乃至世界级钢铁巨头。(4)钢铁龙头兼并重组将更重产业协同，细分领域龙头企业间兼并重组趋势值得关注。 环保高压：环保高压常态化倒逼落后产能退出，龙头钢企将相对受益。具体而言：(1)环保高压倒逼产能退出逻辑在美国得到印证，中国当前环保治理体系逐步完善为环保高压新常态奠定基础，有望切实推动落后产能退出。(2)美国环保政策结构上向大型钢企倾斜，中国环保治理或同样存在对于大型钢企的结构性利好倾向。 海外扩张：海外投资与制造业产能转移带动供需格局优化与产业结构升级，“一带一路”战略布局下钢铁过剩产能海外疏导契机曙光展露。具体而言：(1)以制造业产能转移为代表的海外投资振兴钢铁需求，以投资带动贸易发展是“一带一路”利好钢铁工业的第一层逻辑。(2)边际产业转移缓解产能过剩困局、推动产业结构升级，“一带一路”战略布局下国际产能合作带来产能海外疏导契机。 三、风险提示：淘汰落后产能、置换先进产能进展缓慢；地方政府间协调、员工安置问题等致钢铁企业兼并重组进程受阻；环保治理体系改革进度不及预期；多边地缘政治与文化因素阻碍“一带一路”战略布局推进。详细信息 - 28 2018-02
3月份建筑钢材价格“前低后高”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.02.28 丨 72673月份的建筑钢材市场行情如何？存在哪些影响行情走势的不确定因素？这是时下钢贸商普遍关注的一个热点。上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚接受《中国冶金报》记者采访时表示，3月份国内建筑钢材市场价格或将“前低后高”，对存在的影响行情的因素应引起贸易商的重视和关注。 梁太庚从供给和需求两个层面，对3月份建筑钢材市场行情进行分析预测，印证“前低后高”的判断。 从供给层面来看，梁太庚认为，影响建筑钢材市场供给的因素还不少。诸如，目前仍处于采暖季的限产期，“2+26”城市的钢铁企业实施限产措施，特别是华北地区，当地钢厂的限产力度比其他地区还要大，从而遏制产能的释放。再如，钢厂检修增多。不少钢企利用春节假期，对螺纹钢、线材生产线进行检修。综合节日放假等因素，2月份钢材产量不会明显增加，但贸易商因“冬储”库存增加，春节后的销售压力加大，遏制建筑钢材市场价格的攀升。 梁太庚说，从建筑钢材市场供给区域性的变化来看，华北地区的供应量降幅将大于其他地区，今年“北材南下”的力度大、进度快、规模大，这是因为南方地区建筑钢材价格高于北方地区。如2月9日，广州的市场ф20毫米Ⅲ级螺纹钢价格为4330元/吨，而沈阳、长春的ф20毫米Ⅲ级螺纹钢价格为3920元/吨~3930元/吨，两地价差达到400元/吨~410元/吨。因而，北方地区的资源大批进入华南地区。从全国各地的建筑钢材库存变化趋势来看，华南、华东地区的库存增速要比华北和东北地区更快，增幅也更大。建筑钢材市场供给的区域性变化，将直接波及3月份建筑钢材市场行情。 从建筑钢材市场需求层面来看，梁太庚说，春节后建筑工程恢复全面施工一般在元宵节之后，可今年元宵节在3月上旬，因此，2月下旬至3月初，建筑钢材需求尚难明显释放，直到3月中下旬，建筑钢材需求才会逐渐释放出来。梁太庚认为，春节过后，建筑工程有望出现一个“赶工潮”，工程施工进度加快，尤其是华北地区的建筑工程会快速进入施工高潮。届时，华北地区的建筑钢材需求强度相比其他地区要更强，需求量也会更大，或将出现一个爆发性的需求增长期，可能华北地区率先启动行情，而且价格会高于华南地区。工程的“赶工潮”为拉动建筑钢材需求注入动力，从而引发钢价的攀升。这也是3月份钢价“前低后高”的原因。 梁太庚特别提醒贸易商需要关注影响3月份钢材市场行情的一些不确定因素。这些因素主要体现在几个方面： 一是关注钢材市场库存的变化。由于春节长假因素，钢材的库存累积速度将比往年更快，数量将更大。时下，广州地区的钢材库存量已大幅增加，目前广州市场库存已高于去年同期水平。全国钢材库存量亦大幅攀升，春年后社会库存高点可能会超过去年。不过，到3月下旬，建筑钢材库存量进入拐点后，由于今年需求会集中爆发，降库存也会很快，将对3月份的建筑钢材市场行情产生较大影响。 二是关注资金状况的变化对后期钢市行情的影响。2018年国内的货币环境将呈现中性略偏紧的态势，强调企业金融去杠杆。春节后建筑工程投资的启动资金状况如何，将成为影响建筑钢材需求强度和节奏的主要因素，尤其是PPP项目(政府和社会资本合作)的资金到位情况。目前，作为PPP项目主要的资金供给方———银行对新增PPP项目持谨慎态度，有的银行已经暂停新增PPP项目。据上海市一大型央企PPP项目负责人透露，现在要想获得银行资金，至少要满足一个前提条件，即项目必须入选财政部示范项目库。这意味着项目本身要有好的现金流，而非全部依赖政府购买。因此，资金供给存在不确定性，将直接波及建筑钢材市场行情走势。 三是关注正月十五前后的市场情绪变化对期货、现货市场行情的影响。在正月十五之前，建筑钢材市场终端用户有效需求仍处于停滞或半停滞状态。这段时间，期货市场将提前启动，而期货市场行情的变化会波及现货市场，从而影响贸易商的销售政策和终端用户的采购节奏。期、现货市场的相互影响、相互作用，使市场情绪变化所产生的效应，需要引起重视。 四是关注天气的变化对后期建筑钢材市场行情的影响。3月、4月份，华南、华东地区将进入雨季，天气变化多端，给建筑工程施工带来一定影响，从而对整个建筑钢材市场需求变化产生影响。 五是关注钢材的进出口形势的变化对后期建筑钢材市场行情的影响。我国的钢材出口面临的形势依然严峻，出口量持续减少。海关总署统计快讯显示，1月份，我国出口钢材465万吨，较2017年12月份减少102万吨，同比下降36.6%；单月出口量创自2013年2月份以来的新低。1月份我国进口钢材119.1万吨，较2017年12月份减少0.9万吨，同比增长8.9%。但根据钢厂的出口接单情况来看，2月、3月份接单量月环比在增加，这也会影响后期国内市场的供给变化和行情走势。详细信息 - 28 2018-02
天津启动重污染Ⅱ级应急响应措施
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.02.28 丨 7191经中国环境监测总站会商京津冀及周边地区省级环境监测中心，受不利气象条件影响，预计京津冀及周边地区2018年2月27日至3月4日可能出现重污染天气过程，且部分城市空气质量可能达到严重污染。根据环保部启动重污染天气区域应急联动的要求，经市政府批准，现发布重污染天气橙色预警。 请各区人民政府、各责任单位按照《天津市重污染天气应急预案》的责任分工，从3月1日零时起启动Ⅱ级应急响应措施，做好重污染天气应对工作。 Ⅱ级响应强制性措施： (1)本市行政区域内禁止燃放烟花爆竹。 (2)依照《天津市重污染天气应急减排清单》对重点非电力减排企业按照“一厂一策”要求落实限产减排措施；对重点监管企业和主力电力企业加强监管，确保污染物稳定达标排放；对一般污染排放企业采取轮流停产、停涉气工序，落实减排措施，确保主要污染物总体减排50%以上。其中，部分重点行业减排要求如下： 金属加工业：铝压延加工业停产，钢压延加工业压延工序停止生产。 涂料制造业：生产溶剂型涂料的工序停止生产。 家具制造业：使用溶剂型涂料的工序停止生产。 玻璃制造业：提高污染治理设施效率，主要污染物排放浓度较天津市地方排放标准降低30%以上。 铸造行业：全部停产(包含电炉、天然气炉)。 超低排放标准的燃煤电厂、工业企业中的自备电厂以及已备案的承担居民供暖、协同处置城市垃圾或危险废物等保民生任务的单位要确保重污染天气期间稳定排放，不执行减排措施。 (3)停止室外喷涂、粉刷、切割、护坡喷浆作业。 (4)停止所有施工工地的土石方作业(包括：停止土石方开挖、回填、场内倒运、掺拌石灰、混凝土剔凿等作业，停止建筑工程配套道路和管沟开挖作业)。建筑垃圾和渣土运输车、砂石运输车辆禁止上路行驶。 (5)除重大民生工程及应急抢险任务外，全面停止使用各类非道路移动机械。 (6)所有水泥粉磨站、渣土存放点全面停止生产、运行。全市混凝土搅拌站和砂浆搅拌站停止生产，站内堆放的散体物料全部苫盖，增加洒水降尘频次。 (7)中心城区、滨海新区核心区及其他各区主要道路在日常机扫水洗作业的基础上，增加机扫水洗和保洁作业频次。对于可机扫水洗道路，在非冰冻期内每日大水量冲洗3至4次，在冰冻期内增加吸扫作业频次。 (8)本市及外埠中型重型载货汽车在执行日常限行措施的基础上，在本市行政区域内道路全天实行按单双号行驶(承担民生保障、特殊需求产品及急救、抢险等任务的车辆除外)。 (9)港口集疏运车辆禁止进出港区(民生保障物资或特殊需求产品除外)；重点用车企业原则上不允许运输车辆进出厂区(保证安全生产运行的运输车辆除外)。 公共防护及建议性措施: (1)提醒儿童、老年人和心脏病、肺病患者以及过敏性疾病患者应当留在室内，停止户外运动，一般人群减少户外运动。倡导公众绿色出行和绿色生活，尽量乘坐公共交通工具或电动汽车等方式出行，减少祭祀烧纸等行为。 (2)中小学、幼儿园停止户外课程及活动。 (3)医疗卫生机构加强对呼吸类疾病患者的防护宣传和就医指导。 (4)加强公交运力保障。详细信息 - 27 2018-02
节后迎来“开门红” 镀锌管开启上涨模式
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.02.27 丨 7554节后第一周，国内钢材价格迎来一波大幅上涨。截至今日，唐山钢坯累计上调160元/吨，瑞丰带钢拉涨220元/吨。在原材料价格持续拉涨的背景下，国内主流镀锌管厂家如友发、华岐等纷纷选择跟涨，且调价幅度较大，友发镀锌管出厂价节后累计上调240元/吨。历史数据表明，自2015年开始，国内镀锌管春节后价格走势均为震荡上行模式，其中2015年1月份累计上涨55元/吨，2016年上涨122元/吨，2017年更是达到349元/吨。那么，2018年的行情走势又该如何呢，下面从原料、主流市场价格以及库存方面进行探讨，供大家参考：一、带钢表现强势管厂紧跟其后Mysteel数据显示，26日全国主要城市2.5*232mm热轧带钢均价4178元/吨，较节前上涨149元/吨。唐山瑞丰窄带295-325mm报4050元/吨，较节前上涨220元/吨。2月23日华北带钢研讨会顺利召开，2月份355-420mm指导价3800元/吨，3月份指导价4000元/吨。从带钢走势以及各大钢厂的心态表现来看，带钢价格短期内仍有上升空间。需要关注的是，目前唐山市场带钢样本库存为101.12万吨，较节前增加48.43万吨，库存压力尚可。而管厂方面，节后友发率先启动涨价模式，累计上涨240元/吨，君诚镀锌管出厂价累计上涨240元/吨，华岐镀锌管出厂价上涨310元/吨。从管厂调价力度来看，并不逊色于原材料价格的上涨幅度。另外，友发、君诚于初八开工，华岐厂家也于初十开始正常生产，节前厂家原料备货充裕，挺价意愿较强。二、春节后国内主要城市镀锌管价格变化节后国内主要城市镀锌管市场价格变化见表1。分区域来看，华东、华北以及华中区域涨幅较大，而华南和西南区域涨幅相对较缓。其中风向标城市上海目前4寸3.75mm镀锌管价格为5310元/吨，较节前上涨近300元/吨，领先于其他城市。从各区域市场的贸易商反馈来看，节后需求还未完全启动，近两日的市场成交情况并不火热。价格拉涨主要是受到原材料价格大幅走强以及管厂调价的影响，市场上的现货多为年前资源，利润相对可观。对下游客户而言，随着工程陆续开工，采购力度将逐步加大，但目前大多数采购商仍然处于观望状态，谨慎操作。表1.节后主流市场4寸3.75mm镀锌管价格变化三、焊管社会库存累增应当引起重视Mysteel数据统计，截止2月22日，国内焊管社会库存总计61.77万吨，连续4周增加，与去年同期相比，增幅为23.9%。根据节前反馈来看，多数市场商家囤货意愿并不强，焊管库存变化幅度并不算大。而春节后，随着价格持续拉涨，叠加后期需求的预期，部分年前订单资源出库，新资源陆续到货将继续给库存增加压力。一般情况下，节后三周左右是库存累积的高峰期，此后随着需求释放，库存逐步消耗直至回复正常水平。目前的库存积压并不算严重，但若后期库存持续积累，也将影响商家的操作心态。来源：钢联数据总结：节后，随着唐山非采暖季继续实施错峰生产的消息一出，极大程度提振了市场。黑色系期货强势冲高后，市场信心偏于乐观状态。对于镀锌管而言，原材料带钢价格坚挺，管厂挺价意愿强烈，给镀锌管价格带来有力支撑。即将到来的三、四月份，随着下游陆续开工，需求逐步复苏，对库存消耗以及心态方面均是利好消息。因此，短期内，国内钢材行情走势仍然偏强运行，镀锌管价格有望继续冲高。详细信息 - 26 2018-02
国内现货钢市实现开门红 钢价出现小幅上涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.02.26 丨 7278春节长假过后，国内现货钢市实现了“开门红”，钢价出现小幅上涨。不过，实际交易日只不过短短3天，而且商家还在陆续返市，钢材用户企业普遍恢复全面运行尚需时日，钢市的实际交易还十分有限，目前的钢价代表性还不强。 节后国内现货钢价综合指数报收于151.05点，较节前上涨0.73%。节后到目前为止的实际交易日仅为3日，现货钢价整体呈震荡偏强的状态运行，但成交有限，基本是“有价无市”。 据分析，在建筑钢市场上，价格小幅上涨。全国主要市场主流规格螺纹钢产品的均价为每吨4176元，较节前小幅上涨42元。目前，各地市场正在逐步启动，商家在陆续返市的过程中，一些终端用户的全面开工估计要在元宵节之后。在这段时间里，国内钢市的交易氛围比较平淡，成交十分有限。 在板材市场上，价格总体也是上涨。热轧板卷价格稳中有升，全国主要市场主流规格热轧产品的市场均价为每吨4178元，较节前上涨20元。中厚板价格小幅上涨，全国主要市场主流规格普中板的平均价格为每吨4185元，较节前上涨38元。近期钢材期货市场在强势拉涨，钢坯价格先跌后涨，这些因素都对现货钢市产生了一定的影响，总体的市场心态偏于乐观。 据相关机构分析认为，受节前商家冬储以及节日期间新资源到货的影响，节后钢材的市场库存增幅较大。不过，钢厂内的库存水平整体偏低，所以钢厂的挺价意愿较强，这对现货钢价形成了一定支撑。节后钢市的实质性需求释放尚需要一定时间，短期内钢材价格仍将震荡偏强运行。详细信息 - 26 2018-02
“农机钢需”能否再次腾飞？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.02.26 丨 7307农机装备发展是农业现代化必不可少的物质技术基础，直接关系到我国农业现代化进程。为贯彻落实《中国制造2025》，推动我国农机装备发展，工信部、农业部和国家发改委联合制定印发《农机装备发展行动方案(2016-2025)》，以推进供给侧结构性改革为主线，以适应农业发展方式转变为导向，以推动农机装备转型升级、提高现代农业建设装备支撑能力。2017年农机12个子行业全部实现了正增长，表明国家全面全程农机化强力推进了促进农机行业持续健康的发展。那么今年农机行业能否再次腾飞也决定了“农机钢需”的未来。近年来，我国农机装备行业发展取得一定成效，但与国际先进水平相比仍有差距，尚不能满足农业现代化发展需要。当前，全球农机装备发展呈现大型化集团化、智能化、精准化、综合化、高效化等趋势。国内农机装备需求潜力巨大，“全覆盖”发展需求凸现，自动化、智能化需求快速增长。2017年农机行业固定资产1034.24亿元，同比下降10.05%。投资增速从2012年以来持续性的下滑，农机工业正在从以往的高速扩张向追求发展质量转变，资金更多用于装备制造水平的提升和制造能力的升级。2017年当年投产项目1428个，是历年*多的一年，当年投产项目的增幅达到了10.19%，这是前几年投资活跃的成果，为行业保持可持续的增长提供支撑和保障。2月5日，《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革，加快培育农业农村发展新动能的若干意见》正式发布。这是自2004年以来，中央一号文件连续14年聚焦“三农”问题。今年中央一号文件的核心是深入推进农业供给侧结构性改革，加快培育农业农村发展新动能和农业基础设施建设。按照一号文件的总体规划，提高农村生产效率，需要提高农业机械化。农业机械化程度的提高，必将带动农业机械用钢品种需求量的增加。《中国制造2025》也将农机装备产业列入10大重点发展领域，提出重点发展粮、棉、油、糖等大宗粮食和战略性经济作物育、耕、种、管、收、运、贮等主要生产过程使用的先进农机装备，加快发展大型拖拉机及其复式作业机具、大型高效联合收割机等高端农业装备及关键核心零部件。我国农机装备制造业将进一步发展，农机市场前景广阔，将拉动农机用钢的刚性需求。我国农机工业已形成涵盖拖拉机、内燃机、耕作机械、植保机械、收获机械、排灌机械、运输机械、牧业机械、农副产品加工机械、饲料加工机械、半机械化农具、拖内配件等13个小行业，能生产16大类、3200多种产品的完整工业体系。农机装备制造所消耗的钢材数量很大，3000多种农机产品所用的材料有90%以上都是钢材，对钢材需求将持续增长。目前，农机行业每年钢材需求量均超过千万吨。农机装备制造所需的钢材涉及的品种很多，如轴承钢、弹簧钢、齿轮钢、工模具钢、不锈钢等，大多为优特钢。农机零部件用钢主要有型钢、板材、管材、轴承用钢、冷弯型钢等。随着农机装备由低端向中高端转型、产品由小型向大型转型，农机装备对钢材的品种和质量提出新的更高要求。由于气候和地域的不同，农机装备制造对钢材的腐蚀性、耐磨性和强度有较高要求。目前，我国的农机装备用钢在品种、数量和质量上，还不能完全满足农机制造业的需求。因此，未来，钢材还需提高质量，增加品种，弥补“短板”，应针对农机装备向大功率、高工效、高性能、高寿命、自动化等方面发展对钢材提出的新需求。 (兰格研究中心葛昕原创文章)详细信息 - 26 2018-02
专家说市—2月26日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.02.26 丨 12891我的钢铁：上周国内钢材市场价格横盘整理。截至上周大部分终端需求单位完成收尾工作开始步入春节假期，而现货市场贸易商也逐步开始休市，因此在需求清淡的情况下价格波动较小。另一方面，临近节前钢企方面整体挺价心态较强，加之坯料价格继续持稳，因此现货资源成本支撑力度较强，现货资源继续低价出货的意愿也有所减弱。对于本周，春节的氛围将愈发浓厚，而在市场整休市加重的情况下预计国内钢材市场价格或维持盘整状态。 钢之家：节后国内钢材市场总体呈稳中偏强的走势，影响春节后主要因素，一是春节后国内主要市场库存快速增加，据钢之家网站调查统计，国内五大品种库存节后库存1508.7万吨，较春节前增加294.4万吨，增长24.2%，较去年春节后库存高出137.7万吨。其中螺纹钢和线材库存分别为713万吨和276.5万吨，分别较节前增长31.4%和40.2%，均高于去年春节后库存水平，不过据了解，尽管市场库存增加较快，但商家库存成本较高，对市场有一定支撑；二是节后部分钢厂出台新的价格政策，钢材销售价格以小幅上调为主；三是唐山地区要实行“双错峰”常态化，3月15日起有针对性地实施钢铁以及其他行业精准化、差别化、区域化错峰生产，唐钢本部、东盛烧结等8家市中心区及周边重污染企业实行常态化错峰生产、错峰运输，其他区域企业实行指令性“双错峰”，降低了市场尤其是期货市场对采暖季错峰生产结束后产量增长的预期；四是今年春节较晚，节后将很快迎来下游工地的采购高峰。预计本周国内钢材市场价格将呈小幅上涨的态势。 卓创王语录：春节假期归来钢铁成品材品种价格有较为明显的推涨，尤其上周五期货现货配合较好，螺纹钢价格领涨，钢厂出厂价格推涨50-100元/吨不等，目前市场返市商家超过半数，商家暂时对后市行情持乐观态度，结合2018年各地政府出台的基建投资项目以及关于非采暖季错峰生产或有可能实现限产，市场预期部分好转，预计本周成品材价格运行趋势还将上行，涨幅或在50-100元/吨左右。 兰格马力：目前来看，利好消息占据主导。一方面，唐山采暖季结束后继续对钢铁限产的政策，全年限产近三成对市场信心的提振作用，短期内仍将继续发酵。一定程度也对冲掉了市场对于采暖季后钢厂全面复产带来的隐忧。另一方面，下游需求端逐步启动进而全面恢复的预期存在，市场信心较好。而钢材社会库存虽然创出4年新高，螺线突破1000万吨，但总从库存结构来看，钢厂库存并没有出现明显的拉升，说明市场库存流通相对正常，主动备货大于被动存货，且长材与板材库存比例相对合理，这两点对市场来说是利好。与此同时，钢厂价格借机全面上调，尤其山东、河南、山西、河北等地钢厂价格政策强势上移，挺价意愿明显，对钢价起到支撑作用。但也要看到，此轮上涨与往年需求启动型拉涨完全不同，今年来自于行业消息面的提振作用较为明显，主要来自于市场情绪面的有效配合。实际从市场反馈来看，大部分施工企业尚未开工，运输车队也尚未完全就位，整体市场需求暂未启动，成交气氛依然较为冷清。商家报价有价无市，价格存在一定空涨成分。短期来看，消息面的提振配合以情绪面的支撑，本周初钢市仍有上探的机会。但后期能否持续主要看需求端启动的速度、市场库存消化的速度，若需求启动与预期相符，进而全面恢复，钢价仍将继续上涨，若启动缓慢，加之此波提前拉涨的预支，价格或将偏于震荡，冲高回落的可能存在。 友发副总裁韩卫东：各位朋友们过年好！市场刚开市，期货就表演了过山车行情，而现货先是愣了下神，随后在周末大涨！今年的春季行情，是值得期望的！主要原因是国家去了1亿多吨落后产能，去了1亿多吨地条钢，限产了4个月……使供需关系产生了巨大变化！春节前多次建议大家做好库存，现在*佳的，成本*低的时机已经不存在了。接下来，*重要的是你手里的货如何变现，如何实现利益*大化。提醒大家的是，涨价是有周期的，恭喜朋友们，你们发财了！！！详细信息 - 23 2018-02
我国钢铁产业面临“双向挤压”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.02.23 丨 7196我国钢铁产业链严重失衡，上游资源保障体系缺失和下游产能过剩的双向挤压使钢铁业面临健康持续发展和产业经济安全的双重挑战。 钢铁是国民经济的基础产业，为经济发展作出了重要贡献，但在快速发展过程中也积累了突出矛盾和问题，影响到钢铁行业的可持续发展及产业安全。中国工程院院士邵安林在近期举办的2017中国矿业全产业链大会上直言，我国钢铁产业链严重失衡，上游资源保障体系缺失和下游产能过剩的双向挤压使钢铁业面临健康持续发展和产业经济安全的双重挑战。 矿、钢发展严重失衡 “矿、钢发展不同步”被邵安林认为是钢铁产业链失衡的重要表现，换言之，即钢铁产能明显过剩，自有铁矿石产能却严重不足。他提供了一组数据进一步佐证自己的观点：从2000年到2016年，我国成品矿产量由1.05亿吨增加到2.32亿吨，远低于钢铁产能的增速；而铁矿石进口量却由0.7亿吨增加到10.2亿吨，对外依存度直接由34%攀升到87.3%。 国际铁矿石贸易呈现出高度垄断局面。邵安林说：“淡水河谷、力拓集团、必和必拓三大矿业公司掌控着中国铁矿石贸易量的70%。过去十年，由于高度垄断，铁矿石形成非市场化定价，巨额利润流向国际矿业巨头。中国作为世界第一钢铁大国和铁矿石消费大国，却没有市场话语权。” 我国钢铁行业近十年的平均利润率仅为1.6%，远低于工业企业平均利润率6.2%的水平，如果与上游国际矿业公司相比，更是天地之差。有分析称，几大矿业巨头近十年的平均利润率达到45.6%，是中国钢企的29倍。仅2015年，三大矿业巨头铁矿石业务获利就达1324亿元，而我国77家大中型钢铁企业却亏损645亿元。 “整个产业链上，附加值低且产业链短的采矿环节几乎吞噬了钢铁全产业链的利润，导致我国钢铁行业全行业亏损。”邵安林认为这严重违背了市场价值规律。 随着国家去产能效果的逐渐显现，国内钢铁市场回暖，但国际矿价随即跟涨，抵销了国内钢铁去产能成果。邵安林感慨道，这是在几大矿业巨头大幅度扩产能、国内钢铁大力去产能、港口铁矿石库存大幅增加背景下出现的不合逻辑的结果，足以说明我们对整个产业链的掌控能力非常薄弱。 战略规划长期缺位 “不要把钢铁行业的问题都归结于产能过剩，要从全产业链、从战略层面分析和解决问题。”邵安林说。 事实上，我国铁矿资源储量丰富，探明储量850亿吨，居世界第四位，但遗憾的是，资源未及时有效开发，我国尚未构建起钢铁产业的铁矿资源保障体系。究其原因，邵安林认为五个方面的因素难辞其咎：缺乏顶层设计、行业管理薄弱、产业集中度低、产业政策错配、忽视全球资源布局。 长期以来，我国钢铁产业发展在国家和企业层面都缺乏战略研究、系统规划和产业监管。下游产业的供给严重过剩且供给结构不合理，上游的资源供给又常常处于失控状态，内外两种资源均没有从战略层面定位和掌控，甚至没有赋予铁矿业独立的产业地位。 国内大部分铁矿山企业隶属于钢铁公司管理，而不是作为一个独立的产业去经营，在邵安林看来，这使得铁矿山企业不能按照矿山特有的规律形成适应国际铁矿石市场变化的能力，从而导致资源自给率不断下降。 矿山产业集中度低也是长时间饱受诟病的问题。我国矿山企业数量虽多，但规模小，产业整体竞争力偏弱。不仅如此，与巴西、澳洲的资源相比，国内铁矿资源赋存条件差，加工提纯技术复杂，工艺流程长，同时，企业税费负担沉重，税费负担率平均高达20%以上，是巴西、澳大利亚的3~4倍。邵安林坦言，“明显处于不公平竞争状态”。 此外，我国境外资源布局处于明显劣势，日本、欧洲等贫铁矿国家拥有境外权益矿比重均超过50%，我国境外权益矿比重不足10%，一定程度上削弱了我国抗衡国际铁矿贸易垄断的能力。 急需构建资源保障体系 “当前，我国正处在工业化、城镇化、现代化的关键阶段，钢铁工业的基础支撑作用不可替代，其安全健康持续发展至关重要。”邵安林表示，我们应清醒地认识并坚守钢铁原料战略安全底线，大力扶持铁矿业发展，构建供给稳定、储备充足、调控有力、运转高效的资源保障体系，维护产业经济安全。 这就要做到：增强开发国内资源的信心；加强顶层设计和政策扶持；提高国内资源产业集中度；提升行业整体技术水平；构建境外资源供应体系。 “虽然国内资源禀赋先天不足，但通过近年来的科技进步，已实现重大突破。”邵安林说，“只要解决好技术、成本、行业管理和产业政策等问题，完全可以把自有矿山发展好，平抑进口矿价格。” 目前，国家产业政策与当前铁矿石贸易地位不匹配。邵安林表示，“在芯片和石油产业方面，国家出台了金融、税收、战略储备等一系列大力度扶持政策，而对于对外依存度高达90%的铁矿产业并未引起足够重视，国家层面应制定资源保障战略和钢铁产业政策”。 国内将采矿业划分为第二产业，将矿产勘查划为第三产业，在邵安林看来，这是不合适的。 “把矿业作为第二产业制约了矿业发展。按照联合国制定的产业分类标准，矿业属于基础产业，国际上其他主要国家均将矿业划为第一产业。我们应尊重矿业的特殊规律，按国际通用标准，将铁矿业由第二产业划归第一产业，使国内矿山享受第一产业的政策条件。” 开发境外优质资源，对于稳定我国铁矿石供应具有重要意义。邵安林表示，应充分融入“一带一路”倡议，优先选择铁矿资源丰富、经济发展迅速、市场需求旺盛的非洲、拉美、印度等国家或地区实现全球范围的产业结构调整和布局优化，缓解国内资源供给不足的矛盾。详细信息
