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环保新政出台 钢铁限产或成常态
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.24 丨 7254根据环保部2018年9号公告中所体现的整体环保周期规划来看，从3月1日至10月1日期间执行公告中的要求。单从时间节点来看，就比较有目的性，为什么呢？首先本轮供暖季错峰限产等环保政策执行周期的节点位于3月上旬，而本次公告的执行周期全面连接供暖季的后段执行周期，几乎在政策周期上做到了全面覆盖。 另外就是开始执行的3月1号这个节点也是比较关键的，本次春节相较往年都要略晚一些，而3月2日是传统节日元宵节，在历年钢铁行业开始摆脱春节影响逐渐恢复正常的时间节点恰为“正月十五”元宵节，而本轮的环保政策起点为元宵节前一天开始正式实施，也就是说，在钢铁行业一开市就即将面对新一轮的环保政策，时间覆盖的毫无缝隙，钢铁行业在环保政策下几乎是在2017年10月份以后毫无喘息之机，单就如此漫长的环保覆盖周期，已可谓是空前的，足以明确在2018年期间政府针对环保严控的决心之大、思路之清晰。 区域重点依旧明确，本次9号公告中所涵盖的依旧是大家所熟知的“2+26”，与之重合的正是“京津冀及周边地区大气防治工作方案”中的相应区域，可以说是2018年版本的“京津冀方案”，2018年是“十三五”规划的关键之年，而“十三五”期间是首次将环保列入五年计划，可以说对于环保来说2018年同样是“关键之年”。一者一系列的环保政策和配套法规的陆续登台亮相越发体现出了2018年环保的深化程度。 行业影响继续发酵 在未来可预见周期内，环保力度可谓空前的环境下，钢铁行业整体表现必然受到明显的影响。一者供应面影响，在2017年期间，环保政策持续加码的背景下，钢铁工业整体资源供应水平受到了明显已于往年的影响，在产能产量受到限制的状态下，黑色系无论是期货还是现货均出现了非常明显的价格上行，这是在严苛的环保条件下约束了钢铁产能扩张的背景下，所推动了市场心态、资金热点、炒作机会等多种综合性因素所导致的，而在2018年这样的情况将继续维持下去。 再者需求面，虽然用钢支柱性产业房地产也受到了大力控制，但去年尚未完工，特别是在“秋冬季”和“供暖季”均有严控的土方阶段的工地在3-4月份必然将抓紧开工建设，连同春节过后基建、重点项目工程等整体开工率必然对钢市需求起到刚性支撑，上半年周期性高点或再次高于去年同期水平。 其次，投机性市场表现也将越发活跃，毕竟在2018年环保重压的趋势较2017年更加明朗，而在2017年下半年对钢铁来说重要的引导因素期货市场也必然不会平静，需求释放+投机诉求，再次催生出黑色神话的可能性也是非常之大的。 在钢材市场整体看好的背景下，原料市场在2018年也将受到9号公告中的因素加深影响。在公告中明确要求：自2018年10月1日起，执行二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物特别排放限值。也就是说在2018年期间，无论是铁矿石还是煤焦产品，钢企由于将受到特别排放值的要求，对高质量的原料需求度将进一步上升，而质量低劣的产品资源销路将进一步受到打压。详细信息 - 24 2018-01
工信部：2018年上半年将组织防范地条钢大检查
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.24 丨 7203为贯彻落实党中央、国务院决策部署，巩固化解钢铁过剩产能成果，坚决防范“地条钢”死灰复燃，2018年1月22日，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议(以下简称“部际联席会议”)办公室组织召开严防“地条钢”死灰复燃工作部署电视电话会议。国家发展改革委产业协调司巡视员夏农主持会议，并对下一步各地区做好严防“地条钢”死灰复燃有关工作进行部署，工业和信息化部原材料工业司巡视员骆铁军传达了党中央、国务院领导同志有关化解钢铁过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃的重要批示指示精神，质检总局执法督查司巡视员马雪冰通报了黑龙江、吉林两省对近期发现的顶风违法建设生产“地条钢”案件的查处情况。 会议认为，在党中央、国务院的坚强领导下，各地区、部际联席会议成员单位履职尽责、扎实工作，经过一年来的集中整治，全国范围内广泛存在的“地条钢”产能得到有效取缔。但由于“地条钢”生产工艺简单、隐蔽性较强，特别是随着钢材价格回升，获利空间加大，近期个别地区出现了顶风新上“地条钢”企业(加工点)事件，反映出防范“地条钢”死灰复燃的任务仍然十分艰巨。 会议指出，防范“地条钢”死灰复燃、严禁新增产能和已化解的过剩产能复产是今后一个时期去产能工作的重要任务。各地区要充分认识防范“地条钢”死灰复燃的重要性、长期性、艰巨性和复杂性，始终保持高度警惕，始终保持零容忍的高压态势，采取更加严格的措施办法，严防“地条钢”死灰复燃，做到驰而不息、常抓不懈，巩固来之不易的良好局面。 会议要求，各地区要针对防范“地条钢”死灰复燃工作存在的薄弱环节，研究提出进一步的工作重点和具体安排，要立即组织开展一次本地区全覆盖、无死角的大排查，加强对用电量异常企业的监测，消除“地条钢”死灰复燃的隐患。对大排查中发现的“地条钢”企业(加工点)，各地区要严肃核查，依法依规、从严从重惩处相关企业，严厉追究有关方面及相关人员的责任，不得姑息。有关部门要进一步强化责任意识、担当意识，按照部门职责分工，明晰责任主体，落实责任要求，采取有效措施和办法，切实把防范“地条钢”死灰复燃的各项工作落到实处。 会议强调，部际联席会议将根据工作进展情况，采取召开督导会、进行约谈、赴实地检查等多种方式，对各地区防范“地条钢”死灰复燃工作情况进行督促检查。在强化“地条钢”督查机制的同时，部际联席会议将于2018年上半年对“地条钢”易发多发的地区，组织开展一次防范“地条钢”死灰复燃的专项大检查，进一步巩固取缔“地条钢”成果。对瞒而不报、查处不及时不坚决、性质严重、影响恶劣的，部际联席会议将组成联合调查组进行核查，若违法违规行为属实，将上报国务院严肃追责问责。 会议强调，2018年是化解钢铁过剩产能的深化之年。各地区要以党的十九大精神为指引，深入学习领会习近平新时代中国特色社会主义思想的精神实质和丰富内涵，认真贯彻落实党中央、国务院关于深化供给侧结构性改革的决策部署，适应化解钢铁过剩产能的新形势、新要求。要继续将处置“僵尸企业”作为重要抓手，科学确定全年目标任务，坚持市场化、法治化原则，严禁新增产能，防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产，妥善安置职工，做好债务处置，大力推进兼并重组，将钢铁行业质量和效益提高到一个新的水平。 各省(区、市)人民政府及新疆生产建设兵团分管副秘书长和相关厅局负责同志，国家发展改革委、工业和信息化部、质检总局、国土资源部、环境保护部、住房城乡建设部、海关总署、税务总局、工商总局、安全监管总局、银监会、能源局等部门有关司局负责同志及相关处室同志，中国钢铁工业协会有关负责同志出席了会议。详细信息 - 23 2018-01
受去产能和环保督察影响，钢铁业投资下滑严重
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.23 丨 7367岁末年初，钢企纷纷晒出2017年成绩单，多家上市钢企收获十余年来*佳业绩。然而利润的好转却难掩钢铁业投资增速下滑的现实。 2017年以来，我国固定资产投资累计增速稳中趋缓，投资结构继续优化。全年固定资产投资631684亿元，比上年增长7.2%。民间投资381510亿元，比上年增长6.0%。民间固定资产投资占全国固定资产投资的比重为60.4%。 不过，第一财经记者注意到，从结构来看，今年高技术制造业、装备制造业等投资增速明显加快，而高耗能制造业投资则相比去年下降1.8%。事实上，受今年环保、去产能、地产调控等因素影响，建筑业、采矿业资产投资明显下滑，建筑业投资下滑19%，采矿业下滑10%。与之密切的钢铁行业也成为今年整体复苏的制造业中投资下滑*严重的行业。官方数据显示，2017钢铁行业固定资产投资额3804亿元，同比下降7.1%；其中民间投资额3015亿元，同比下降10%。民间投资占钢铁行业固定资产投资的79.3%。 第一财经记者发现，2017年，与钢铁相关的主要制造业行业都表现不俗。金属制品业、铁路、船舶等增长6%以上，通用设备制造业和专用设备制造业达到10%以上增长，汽车制造业增长达12.2%。 兰格钢铁研究中心研究员徐莉颖向第一财经记者表示，受去产能和环保督察影响，钢铁行业规模以上工业增加值同比增长0.3%，明显低于其他相关行业。而第一财经记者发现，环保督察的影响目前看来仍在继续。根据工信部原材料工业司*新发布的《关于拟动态调整钢铁规范企业名单的公示》(下称《公示》)，12家企业存在环保、能源、安全等问题，被责令整改；19家企业因列入去产能任务整体退出、被其他规范企业重组、停产、冶炼装备全部关停等，将被撤销钢铁规范公告。 其中，天津天铁冶金集团有限公司、邢台钢铁有限公司等8家企业因环保问题被责令整改，山西长信工业有限公司、大同煤矿天建钢铁有限公司因能源问题被责令整改，东北特钢集团北满特殊钢有限责任公司因安全事故问题要求整改。山西新泰钢铁有限公司则是因为未按时上报年度自查报告上了整改榜单。 除了环保压力之外，近几年的去产能工作仍将在2018年影响着钢铁行业。稍早前，国务院国资委总会计师沈莹表示，2017年，央企提前超额完成了全年去产能目标任务。截至2017年底，央企共化解钢铁过剩产能595万吨。目前来看，国家仍会在钢铁行业去产能方面下大力气。近日国务院国资委主任肖亚庆在央企、地方国资委负责人会议上表示，2018年央企要完成化解煤炭过剩产能1265万吨、整合煤炭产能8000万吨的目标任务。 中国钢铁工业协会日前也表示，此前通过去产能、企业重组等措施，促使钢材价格合理回归，钢企盈利能力也进一步增强，然而产能警报并未完全解除。中钢协会长靳伟在中钢协2018年理事会议上对第一财经等媒体表示，当前尤其需要高度警惕新一轮产能扩张的冲动，钢价不具备持续快速上涨的基础。 除了去产能和环保督察，第一财经记者发现，2017年许多钢铁企业都取得了较大幅度的业绩增长，2017年前11月，黑色金属冶炼和压延加工业利润增长1.8倍。虽然据兰格钢铁研究中心测算，前11月钢铁行业销售利润率达4.99%，较2016年底提升2.36个百分点。尽管2017年以来钢铁价格出现大幅上涨，行业效益明显改善，但是钢铁行业的销售利润率与整体工业6.36%的利润率平均水平还有一段距离。下游用钢产业销售利润率也远高于钢铁行业，前11月汽车产业销售利润率接近8%，设备制造业超6%，金属制造和铁路、船舶等行业也超过5%。详细信息 - 23 2018-01
工信部加大钢铁规范企业动态调整力度
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.23 丨 7176为进一步强化事中事后监管，促进企业持续规范经营，做好规范企业年度审核工作，1月15日，工业和信息化部对第二批拟撤销和整改的钢铁规范公告企业名单向社会进行公示。其中，19家企业存在列入去产能任务整体退出、被其他规范企业重组、停产、冶炼装备全部关停等情形，拟撤销钢铁规范公告；12家企业存在环保、能源、安全等问题，拟责令整改；48家企业压减产能关停了部分冶炼装备、25家企业名称变化，拟予以变更。 根据《钢铁行业规范条件(2015年修订)》和《钢铁行业规范企业管理办法》，2016年3月，工业和信息化部启动了钢铁行业规范企业动态调整工作，并于2017年4月公告了第一批撤销的29家企业和需整改的40家企业名单，起到了较好的提醒和警示作用。在此次规范动态调整中，拟撤销19家企业规范公告资格，主要存在以下情形：一是列入钢铁去产能任务，冶炼设备已全部关停并封存，或整体退出的钢铁企业；二是被其他规范企业兼并重组、已注销的企业；三是因市场原因，企业已停产1年及以上目前仍未复产，无法保持规范企业正常生产经营所必须的基本条件；四是服从城市发展需要，已全线停产，冶炼装备用于钢铁去产能或其他项目的产能置换；五是中央环保督查组反映企业存在其他重大问题的企业。撤销规范公告资格，表明这些企业与规范条件要求存在较大差距，不代表这些企业不能进行钢铁生产经营，除部分企业主动退出钢铁行业外，各地要将不符合钢铁行业规范条件的企业列为监管重点，加大执法监督力度。对达不到环保、质量、能耗、安全、技术等法律法规和政策要求的企业，要综合运用法律法规、经济和市场手段，推动其退出或转型发展。对于撤销规范公告资格的企业，后续如能按照规范条件要求持续规范生产经营，原则上自撤销公告之日起，12个月后可按程序重新提出符合《钢铁行业规范条件》申请。 12家企业拟列入整改名单，主要存在以下整改情形：一是存在废气无组织排放、污染物超标排放、应急限产减排及防风抑尘措施落实不到位等情况，已被环境保护部环保执法监管责令整改；二是发生较大安全生产事故，造成多人伤亡，安全执法监管责令整顿；三是能耗专项监察责令限期整改；四是未按时提交企业自查材料的企业。被列入规范整改名单的企业，要按照环保、安全、能耗等方面的整改要求，在规定期限内及时整改到位，已经整改到位的企业，要吸取教训，切实依法依规做到持续规范经营。有关企业要主动将整改落实情况及时向省级工业主管部门和工业和信息化部反馈。 48家企业在钢铁去产能中关停了部分冶炼装备，25家企业名称发生了变化，此次一并予以变更。下一步，工业和信息化部将持续加大钢铁行业规范企业的动态调整力度，一经发现存在涉及撤销和整改类情形的企业，将及时组织核实并向社会公告，并欢迎社会各界对公告的规范企业进行监督。详细信息 - 22 2018-01
冬储需求短期支撑钢材价格
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.22 丨 7386元旦以来，钢材期货延续了2017年12月份以来的窄幅震荡格局，现货钢材价格目前也已回落至相对低位。临近春节，冬储行情能否发动成为钢市关注焦点。分析人士认为，1月后半月进行冬储是较为理想的时间段，同时钢价向下调整已进行一段时间，将会引发部分冬储需求，这将反过来对对钢价产生一定支撑。 低价不断涌现 元旦以来，钢材期现货市场整体震荡偏弱。现货市场上，螺纹钢价格跌至了3750元/吨左右，45#碳结钢鲁丽达报价到了3900元/吨一线，且市场低价仍不断的涌现。 业内人士介绍，全国高炉开工率持续上升，重点钢企的日均粗钢产量结束4周连续下滑，由降转升。Mysteel调研样本钢厂的螺纹钢和线材产量创52周以来*高同比涨幅。 截至上周末，全国主要城市的钢材库存连续4周上涨，钢材价格连续3周全线下降。 从螺纹钢、碳结钢近三个月的价格走势来看，价格自2017年11月初开启上涨，在12月初达到了阶段高点，整体上涨1000元/吨左右，随后开启下跌，截至2018年1月15日，累计下跌1200元/吨左右。整体已跌至2017年11月初的下方。 分析师表示，影响价格的因素有很多，*终都能回归到供需层面。2017年11月初开启的上涨主要原因在于下游对钢厂冬季限产产生的影响估计不足，造成阶段性的需求大于供给，引领价格上涨。2017年12月之后的下跌行情则可以归纳为阶段性因素消失后，市场在供需大环境下对价格的修复。 冬储需求带来利好 从供需面来看，市场人士认为，2017年冬季环保限产，取代了往年的主动检修减产，成为钢厂减产的主要驱动因素，限制的产量更多，钢材价格表现整体也好于往年。 但伴随着冬储预期加强，市场出现了阶段性供大于求的矛盾，且随着春节临近而不断扩大。但目前市场对于是否有必要进行冬储也存在分歧。分析师认为，是否有必要冬储关键在于对未来行情的判断，现阶段来看，市场对近期出现阶段性低点仍有很大的预期，也就是对春节后行情持一定的乐观态度，不过在3·15限产结束的影响下，略偏谨慎，这也会影响今年冬储的量。 “目前来看，1月后半月进行冬储是较为理想的时间段，也是钢厂在节前进行库存消化、削减压力的时间点。因此1月后半月价格或有一定的上涨，但整体涨幅或相对有限，2月上半月价格或逐渐平稳过渡至春节。”分析师表示。 浙商期货分析师杨云表示，目前高炉开工率的提高将带来供给的增加，而下游需求特别是工地施工面积在减少，导致供求关系偏弱。预计未来一周钢材产量和社会库存将继续走高，呈窄幅上升的趋势。钢厂建筑钢材库存同比增速或将由负转正。钢材价格自2017年12月中旬开始，向下调整已进行一段时间，价格的下降将会引发部分冬储需求，对钢材价格产生一定支撑，综合看来春节前钢材价格跌势难改，将窄幅震荡向下调整。“但我们看好钢材价格在春节后的表现，特别是建筑钢材。”详细信息 - 22 2018-01
钢材出口关税限制取消之后
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.22 丨 7331财政部12月15日宣布，自2018年1月起，将部分钢材、铁废料和铝制品等的出口关税降为零。《日本经济新闻》12月18日称，此举从中国角度来看，属于下调出口价格，但这可能是针对美国和欧盟对中国钢铁和铝制品征收高额反倾销关税的对抗措施。 1、钢材出口关税取消，对于钢材行业进出口产生怎样的影响？ 从我国的角度出发，出口税的取消，多是针对美国和欧盟对中国钢铁产品施加了新的临时性反倾销关税。在保护因产能过剩而受到伤害的欧洲钢铁，欧盟所征收关税的税率区间为43.5%-81.1%。因此，本次取消出口关税，可以理解为就是下调出口价格，对抗反倾销税的对抗措施。 2、2017年我国钢材出口情况？有哪些原因影响钢材出口？ 2017年1-12月我国累计进口钢材1330万吨，同比增长0.6%，我国钢材出口增长将呈下降趋势。 价格是我国钢材出口的核心竞争因素，从2015年后，我国供给侧结构性改革，钢材产能逐年递减，减少落后产能且提高优质供给，价格的攀升也导致我国钢铁的出口降低。另一方面我国钢材出口遭遇的贸易摩擦，也严重影响我国钢材出口。 从历史数据看，钢材出口数量和国内钢材价格呈反比关系。国内钢材价格高，在国际市场上竞争力弱，出口数量就会下降。并且，钢厂在国内供应偏紧、需求旺盛的情况下出口意愿也较低。在供给侧改革背景下，国内钢材供应和需求呈紧平衡状态，国内外钢材价格倒挂，钢厂在国内市场可以售出较高价格而无需出口。 3、2018年我国钢材出口将呈现怎样的趋势？ 取消出口关税的消息或提高明年钢材需求预期，明年钢材供需或呈紧平衡状态。2018年我国出口到美国及欧洲的钢材势必放缓，但钢材的出口有利于我国外汇的增加。为了提高我国金融风险的抵御能力，2018年我国钢材出口的方针多针对“一带一路”沿线的东南亚地区，如韩国、越南、菲律宾、泰国、印尼都是我国钢材出口主要国家。详细信息 - 22 2018-01
专家说市—1月22日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.22 丨 13420我的钢铁：上周国内钢材市场价格弱势震荡运行。当前市场价格有所回升，部分品种已经开始进入冬储第一阶段，因此就库存方面来看，虽然市场库存继续增加，但钢企方面库存压力有所缓解，因此部分钢企维持挺价心态增强。而另一方面，由于临近年末，大部分下游单位陆续在近期方面，需求的进一步萎缩也在预期之中，因此仍有较多的贸易商选择维持快速出货的策略来套现获利，且大部分商家或多选择谨慎观望的态度，报价偏向于盘整出货。综合预计，随着长材市场回暖带动，整体钢材市场的心态有所提振，但价格在没有实质性需求支撑的情况下也难以出现较大的涨幅，因此本周（2017.1.22-2017.1.26）国内钢材市场价格或以震荡运行为主。钢之家：我国经济总体稳中向好、好于预期。据国家统计局公布的数据，初步核算，全年国内生产总值827122亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。全年全国规模以上工业增加值比上年实际增长6.6%，增速比上年加快0.6个百分点；全年全国固定资产投资631684亿元，比上年增长7.2%，增速比上年回落0.9个百分点，其中基础设施投资140005亿元，增长19.0%，比上年加快1.6个百分点；全年全国房地产开发投资109799亿元，比上年增长7.0%，增速比上年加快0.1个百分点。从近期市场看，钢材尤其是建筑钢材冬储需求将带动中间需求的增长。一是冬储时间节点逐渐临近，距离春节不到1个月时间；二是钢厂政策逐步明朗，北方部分建筑钢材出台冬储政策，宝钢、鞍钢、河钢等主流钢厂板材价格政策也已经出台；三是前期价格持续大幅回调，钢厂利润大幅挤压，继续下跌空间不大；四是市场库存持续小幅增加，流通领域开始补充库存。预计本周（2017.1.22-017.1.26）国内钢材市场价格有望止跌回升。唐 宋：整体来看今年焊管厂家放假安排提前，小部分商家已经提前放假休市，1月底厂家启动陆续休市状态，市场氛围不及预期，操作均显谨慎，预计本周（2017.1.22-2017.1.26）价格持续低位盘整。卓创王语录：利好因素：期货方面，以螺纹钢为例，周线级别来看，多头趋势保持完好，下方20周均线支撑延续强势，周线级别MACD死叉，我们认为长期的上升趋势未变，但短期将保持震荡向上的走势。冬储方面，上周二开始冬储已经分批入市，未来十天仍是冬储关键时间段，会进一步支撑价格。 利空因素： 需求方面，刚需继续疲软，实际需求较弱。原料走势偏弱，有带弱成品材的可能。 综合来看，市场预期有转强，未来一周在冬储行情刺激下，钢厂、贸易商上涨挺价意愿强，价格在钢坯、期货以及冬储搭配推动下有望继续上行，分品种会有不同表现，其中螺纹钢涨幅或*大，其他品种较小。兰格马力：上周推动期现价格逆势反弹的主要因素是冬储需求的有效触发，使得钢市淡季行情中走出一波向上的行情。本周能否继续走高，随着冬储行情的分批建仓，第三波行情能否持续是关键。具体来看： 从近期期现市场的表现来看，期现联动局面再现，虽然受上周末钢坯大跌影响，周初期市表现弱势，但随着冬储需求的放量，周四起黑色系开启全面反弹，周五经过短暂的震荡后各品种尾盘再度发力拔高，一直较为羸弱的原材端也开始加入拉涨队伍。期螺直接突破3900元近期高点，价格已由前期*高达三四百元的深贴水惊天逆转为当前的期现基本相当，甚至升水的局面。上方空间还有多大，有待进一步观察。 与此同时，现货市场抢货浪潮开始升温，市场大户封盘闭市操作明显增多。钢厂锁货政策频出，厂内库存明显下降，现货库存虽然增多（与冬储备货有一定关联），但规格不齐。上周高炉开工率依然保持平稳，即使邯郸地区突然发布*预警，但由于此前邯郸高炉多已经执行限产政策，故影响有限。而自本周开始多家西北钢厂陆续进入检修停产期。包括陕钢、宁钢均发布或开始检修计划。后期西北高炉开工或有明显下降，其他地区距离春节尚有一段时期的情况下，检修意愿不强。预计，近日期现联涨行情仍将继续，上周末、本周初钢坯、带钢、长材等敏感品种价格仍有进一步上移的空间，也将带动板材价格止跌回稳，甚至上涨，但随着价格的接连上移，与冬储心理价位将开始逐步偏离，若价格涨幅过高不利于冬储的进一步跟进，恐高心理或再现。而市场封库待涨以及资源缺货等现象也对成交继续放量产生影响。 另外，从时间点来看，已经进入1月中下旬，2月中旬即将迎来传统的春节，留给市场冬储备货的时间已然不是很多，冬储即将进入下半场。从近期各方动作来看，在低于4000元之后，3900元附近已经有一波小批量的试探性冬储操作，此波3800元附近的冬储行情节奏更快，建仓更多，心态也更加积极，甚至有一部分“抢货”的亢奋。从这点来看，一部分冬储需求被释放，而另一部分需求则在伺机寻找更合适的价位，显然经过这一波的上涨过后，已经不是很理想的心理价位。 总体来看，市场仍有上涨的条件，但本周将是考验钢价持续上涨能力的关键节点。一旦与市场心理价位相背离或高于心理价位时，将对批量冬储起到抑制。若价格底部再度上移，有价无市行情将愈加明显，市场存在回调的需求，钢价将面临冲高回落的风险。不过，从另一角度看，将是又一次抄底建仓的机会。友发副总裁韩卫东：上周国家统计局公布了全年的经济数据一一稳中向好，好于预期！2017年钢铁行业形势大好，主要归功于经济！我们消耗掉了增长的4000多万吨的钢和3000万吨少出口的钢。2018年，经济继续向好，但钢增的少了，而出口不会减少了。今年仍是好年头，这不，年初市场就大降，而且是在秋冬季减产3000万吨时如此降价，给节后市场健康上行打下了良好的基础。2017年市场起起浮浮涨了近千元每吨，而其间有1/3时间在跌价，另外1/3涨价，还有1/3稳定……2018年波动依然很大！我们很容易被正反方向的波动困扰。所以，我们一定要把阶段方向看好，认清从一个阶段看，是高价风险区还是低价机遇期，这个价格永远是相对价格而不是绝对价格。在当前市场下，大家的区别不是谁买的钢材价格低？而是谁买了、存了与谁没买没存的区别！这两个群体*后的经营结果差距甚大。至于如何能抄到*低价的方法，是个迷人的梦想，仅是个概率问题。*后回到现实，市场反弹的这点价格，不能作为风险的借口，除非涨到接近前期高点。把销售能力和资金平衡好，继续按原订目标推进吧！详细信息 - 19 2018-01
全方位解读当前钢铁业形势
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.19 丨 7489我国2017年宏观数据出炉。在刚刚过去的2017年，我国经济延续了稳中向好的发展态势，以供给侧结构性改革为主线，经济活力、动力和潜力不断释放，实现了平稳健康发展。钢铁业在2017年也实现了多重质的转变，2018年供给侧结构性改革仍将是伴随钢铁业的主线，诸多因素相互作用将影响钢铁业的发展趋势。 多项指标验证经济结构性好转 2017年，我国国内生产总值实现了6.9%的增长；经济总量突破80万亿；进出口扭转了连续两年下降的局面；外汇储备持续增加；企业杠杆率稳中有降；财政收入、居民收入和企业效益明显好转；央企利润达到五年来*好水平。 在短短的五年时间里，我国经济总量已从2012年的54万亿元稳步增长到2017年的82万亿元。随着中国经济强劲增长以及对外需求的明显拉动，2017年四季度，国际货币基金组织和世界银行先后上调中国经济增长预期。 2018年经济增长存在许多积极因素：新一轮对外开放，以及“一带一路”建设的积极推进将稳定和激发中国的外部需求；内部来看，消费能够延续规模持续较快增长、结构升级步伐继续加快、对增长的贡献持续提升的良好态势。预计2018年中国经济增长仍能维持在6.7%左右。 钢铁业在制造业中投资下滑*严重 2017年以来，我国固定资产投资累计增速稳中趋缓，投资结构继续优化。全年固定资产投资631684亿元，比上年增长7.2%。民间投资381510亿元，比上年增长6.0%。民间固定资产投资占全国固定资产投资的比重为60.4%。 从结构来看，今年高技术制造业、装备制造业等投资增速明显加快，高耗能制造业投资比上年下降1.8%。受今年环保、去产能、地产调控等因素影响，建筑业、采矿业资产投资明显下滑，建筑业投资下滑19%，采矿业下滑10%。与之密切的钢铁行业也成为今年整体复苏的制造业中投资下滑*严重的行业。2017钢铁行业固定资产投资额3804亿元，同比下降7.1%；其中民间投资额3015亿元，同比下降10%。民间投资占钢铁行业固定资产投资的79.3%。 钢铁行业产销明显增长 利润增速不敌用钢行业 2017年，与钢铁相关的主要制造业行业都表现不俗。金属制品业、铁路、船舶等增长6%以上，通用设备制造业和专用设备制造业达到10%以上增长，汽车制造业增长达12.2%。然而受去产能和环保督察影响，钢铁行业规模以上工业增加值同比增长0.3%，明显低于其他相关行业。 2017年我国粗钢产量83173万吨，同比增长5.7%。钢材产量104818万吨，同比增长0.8%。2017年前11月，黑色金属冶炼和压延加工业利润增长1.8倍。据兰格钢铁研究中心测算，前11月钢铁行业销售利润率达4.99%，较2016年底提升2.36个百分点。尽管2017年以来钢铁价格出现大幅上涨，行业效益明显改善，但是钢铁行业的销售利润率与整体工业6.36%的利润率平均水平还有一段距离。下游用钢产业销售利润率也远高于钢铁行业，前11月汽车产业销售利润率接近8%，设备制造业超6%，金属制造和铁路、船舶等行业也超过5%。 2018年钢铁需求恐将放缓 2017年，尽管固定资产投资一直处于稳中趋缓的态势，但是基建投资的坚挺还是令人欣慰。2017年基础设施投资140005亿元，同比增长19%，增速较上年同期加快了1.6个百分点。其中，水利管理业投资增长16.4%；公共设施管理业投资增长21.8%；道路运输业投资增长23.1%。2018年，受财政收入和控制地方政府隐性债务的约束，资金来源和基础设施投资冲动受到制约。同时，经过长时间、大规模投资后，基础设施大为改善，投资收益高的项目不多，未来基建投资将处于减速状态。预计2018年基础设施投资增长15%左右。 同样，另一个主要的用钢行业房地产业也面临着回落风险。受到调控政策的影响，一线城市以及部分二线城市的住房需求得到有效的遏制。2017年房地产开发投资109799亿元，同比增长7.0%。随着政策效果的逐渐体现，房地产投资增速回落趋势愈发明显。预计2018年房地产市场投资将保持低速增长，对钢铁需求回落将逐渐显现。 (兰格钢铁研究中心 徐莉颖)详细信息 - 18 2018-01
铁矿石期货仍处上升通道
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.18 丨 7353上周三以来，铁矿石期货震荡回落，但整体仍处于2017年10月12日以来的上升通道中，昨日再现企稳回升迹象。分析人士认为，上半月铁矿石价格在严峻的基本面形势下价格重心不断抬升，进入下半月，随着基本面情况改善，多头趋势料仍存支撑。 进口矿价不断上涨 元旦过后，矿钢产业链出现了令人费解的一幕：一边是铁矿石港口库存不断增加，加之雨雪天气影响，压港现象明显，另一边是下游钢厂成交低迷，利润收缩，成材市场价位不断下调，钢厂在环保限产氛围中观望情绪加重，按需采购。在上述情形下，进口矿价格却不断上行。 1月上半月，我国港口铁矿石价格整体呈现上调趋势，天津港PB粉从1月2日的535元/吨涨至1月13日570元/吨，涨幅在35元/吨(或6.54%)。 分析师李莹表示，这主要是由于矿商考虑到下半月钢厂春节前或集中补库，市场需求仍在，同时铁矿石指数不断拉涨，1月11日*高一度达79.45美元/吨，加之港口主流高品粉矿资源紧俏，结构性短缺利好支撑，港口整体出货量尚可，因此牵制因素对矿价影响较小，矿商心态较为乐观，挺价惜售，上半月外矿价位不断拉涨。 “即使矿商挺价意愿偏强，但难敌钢市偏弱的走势。”李莹解释，目前外矿矿商虽仍看好后市，但目前由于成材市场连续两周下调，钢厂需求和钢厂利润纷纷减少，市场询盘减少，前期的市场需求逐步被消化，近期成交氛围转弱。 数据显示，上周末(1月14日)开始，港口铁矿石市场开始走弱，截至1月16日，天津港PB粉报价565元/吨。 供需面逐步改善 据统计，1月16日全国45个港口铁矿石库存为15324万吨，较上周五的15197万吨升高了127万吨，目前港口铁矿石库存已达到近几年峰值。 “从往年行情来看，2016年底国外矿山发货加速，使得我国港口铁矿石库存量持续升高，2017年年底港口库存量同样处于快速攀升状态。”李莹分析，当前钢厂利润收缩加之环保限产政策制约，主流中高品粉矿资源需求旺盛，库存下降较快，导致港口低品资源库存量不断攀升。 分析人士指出，第一季度为国外发货淡季，我国港口到岸量或有小幅下降。随着3月份环保限产的结束，钢厂为满足复工后的生产，或在限产结束前提前备货，而且春节将至，1月下旬开始，港口库存压力或有缓解。 “目前钢厂铁矿石库存偏低，虽当前外矿价位出现下滑，钢厂等跌情绪明显。目前港口中品高品库存逐步增加，市场可售资源增加，结构性短缺问题有所缓解。随着春节临近，矿商成本压力下，预计短线矿价或以盘整为主，本月下旬仍有上调可能。”李莹认为。 另据了解，昨日铁矿石期货主力1805合约上多空均明显减仓，其中，前二十主力席位多头减仓18968手，空头减持23216手。其中，中信期货席位、海通期货席位、国投安信期货席位为该合约上持仓前三大主力。详细信息
