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需求不足制约明显 钢材价格低位震荡
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.30 丨 1990上周钢材延续去库趋势，主要钢材品种周度均价大幅下跌。5月市场延续环比回落态势，前三周重点50城新房成交面积较4月周均下降接近两成。各地利好政策力度较为有限，修复楼市预期效果不明显。需求不足叠加供应高位，钢材价格大幅下降，钢企承压运行。原燃料方面，焦炭价格偏弱运行，铁矿石、废钢价格小幅下降。宏观层面，国家统计局称，工业企业效益延续恢复态势，但需求不足制约明显，强调下阶段要着力恢复和扩大需求，或将带动用钢需求。考虑当前市场供需矛盾及原燃料价格，短期内钢材价格将保持低位震荡。钢铁产量5月中旬，中钢协重点统计钢铁企业共生产粗钢2245.46万吨、生铁1995.30万吨、钢材2139.69万吨。本旬平均日产，粗钢224.55万吨，环比-0.24%；生铁199.53万吨，环比-0.52%；钢材213.97万吨，环比+2.53%。据重点统计钢铁企业产量估算，5月中旬全国平均日产，粗钢290.64万吨、环比-0.12%；生铁243.00万吨、环比-0.38%；钢材373.23万吨、环比+1.34%。成交与库存上周（5月第4周，5月22日-26日，下同）钢材市场需求仍未明显好转，建筑钢材周度日均成交量指数59.52，环比-11.82%，同比-6.36%。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1244.13万吨、497.57万吨，环比-3.04%、-2.68%，同比-17.45%、-28.46%。梅雨季节将至，下游用钢消费需求释放承压，而钢材供应保持较高水平，钢材价格承压下行，成交量持续处于低迷状态，钢材社会库存和钢厂库存维持双降态势，钢材产量止跌回升，短期市场供需形势难见改善，预计本周，钢材成交量保持低位运行，钢材库存继续小幅下降。原燃料价格焦炭，上周*冶金焦出厂均价2072元，环比-1.32%、同比-39.58%，焦炭价格偏弱运行，焦煤价格有所上涨，成本支撑走强。钢材成交价格再次下跌，钢企利润承压，市场信心不足，对焦炭价格仍有降价预期。预计本周，焦炭价格弱稳运行。废钢，上周国内废钢价格微幅下降，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2400.6元，环比-0.72%，同比-25.07%。国际方面，欧洲废钢价格微幅上涨，鹿特丹环比+1.09%，土耳其环比+0.75%，美国废钢价格持平。综合看，钢企利润欠佳或将压低原料端价格，废钢较铁水无性价比优势，预计本周废钢价格震荡偏弱运行。钢材价格上周主要钢材品种均价大幅下降。据中钢协统计，八大品种钢材吨钢均价4189元，环比-2.61%，同比-21.02%。从钢材品种看，角钢周度均价环比-4%；高线、螺纹钢、热轧卷板环比降幅超过3%，中厚板和冷轧薄板环比降幅超过2%，镀锌板和无缝管环比降幅在1%左右。经过本轮钢价大幅下跌，市场风险有所释放，受制于当前钢材需求表现疲软，原燃料和成材普遍表现均偏弱，钢材价格反弹缺乏支撑。预计本周，钢材价格低位震荡。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 29 2023-05
供需博弈成本负反馈 钢市寻底中或现弱反弹
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.29 丨 20172023年第21周（2023.5.22-5.26）兰格钢铁全国绝对价格指数为3967元，较上周下降3.0%，较去年同期下降21.8%。其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为3742元，较上周下降3.3%，较去年同期下降22.6%；兰格钢铁型材绝对价格指数为3877元，较上周下降3.5%，较去年同期下降25.5%；兰格钢铁板材绝对价格指数为4094元，较上周下降2.7%，较去年同期下降20.6%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4542元，较上周下降1.8%，较去年同期下降20.9%。据兰格钢铁网监测数据显示，2023年第21周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡下跌，与上周相比，上涨品种明显减少，持平品种略有减少，下跌品种大幅增加。其中无品种上涨，较上周减少21种；6个品种持平，较上周减少1种；37个品种下跌，较上周增加22种。国内钢铁原料市场稳中下跌，铁矿石价格下跌20-50元，焦炭价格维持平稳，废钢价格下跌50-130元，钢坯价格下跌120元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图当前，欧美加息预期仍然存在，银行金融风险仍存外溢可能，全球经济依然面临衰退风险，而中国经济运行延续恢复向好态势，温和及结构性复苏态势明显，但确实面临经济总需求不足、市场信心不振的情况，经济总体仍处于疫情后的“疗愈阶段”。由于三年疫情所导致的“疤痕效应”十分明显，整体社会消费端的恢复力度较为有限，房地产行业修复势头存在放缓迹象，新房待售面积尚处高位，地产销售的支撑力度较弱，房地产投资仍处在瓶颈期，但支持房地产投资逐步企稳反弹的积极因素依然存在，未来房地产市场将会呈现销售改善带动投资企稳的局面，但也要看到中国经济的活力与韧性，温和复苏的大趋势并未改变，作为稳增长的支撑力量之一，政策性开发性金融工具可能会进一步扩容，为下半年稳投资、稳增长蓄足后劲。但对钢材市场来说，中东部大范围降雨的到来将对施工项目进度产生较的影响，进而影响终端采购需求的节奏，使得市场成交时好时坏、表现不一。短期来看，国内钢市将呈现“经济回升进程、短期需求不足、淡季效应放大、供给高位下滑，外部风险犹存”的格局。从供给端来看，由于钢价再度大幅下跌，亏损压力增大，钢厂将在复产、减产、复产的循环中纠结选择，短期供给端将呈现波动下滑的局面。从需求端来看，由于中东部大范围降雨的到来，天气对于项目施工的影响将愈加明显，终端需求的节奏感较强，使得市场成交时好时坏。从成本端来看，随着原料价格再度承压下跌，钢市成本支撑的力度有所减弱，这也使得钢价有了再度下跌的空间。据兰格钢铁周价格预测模型测算，下周（2023.5.29-6.2）国内钢材市场将呈现震荡寻底的局面，部分区域或品种在寻底的过程中可能会存在弱势反弹。关注市场因素宏观经济：【对外投资】1-4月我国对外非金融类直接投资2892.9亿元 同比增长26.6%【铁路货运】4月份国家铁路共发送货物4.15亿吨 同比下降1.4%【金融债券】4月份债券市场共发行各类债券62153.6亿元行业动态：【PMI】5月份钢铁流通业PMI指数为47.8% 环比回升1.0个百分点【粗钢旬产】5月中旬重点钢企粗钢日产224.55万吨 环比下降0.24%【钢厂库存】5月中旬重点钢企钢材库存1626.46万吨 环比下降2.76%【国际钢铁】4月份全球粗钢产量1.614亿吨 同比下降2.4%下游需求：【船舶行业】1-4月全国承接新船订单1985万载重吨 同比增长29%【船舶行业】1-4月重点船舶企业实现利润总额29.0亿元 同比扭亏为盈详细信息 - 29 2023-05
丁立国：如果现在还围绕着地产和建筑生产钢材，就很难卖出去
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.29 丨 1592德龙集团董事长、新天钢集团董事长丁立国近期发表《深耕京津冀，谱写新篇章》的主题演讲。以下为部分内容：德龙集团作为河北土生土长的一家民营钢铁企业，在三十多年特别是近十年的发展中，依托家乡的资源和机遇，并积极响应党中央大政方针，抓住京津冀协同发展契机，精心实施战略布局，勇于直面问题挑战，深耕京津冀地区，实现了创新跨越式发展，综合实力跃上新台阶，跻身世界500强，为我国钢铁工业和京津冀绿色转型高质量发展，做出了应有贡献。当前，无论是石家庄，还是整个河北，都面临着国家提供的政策机遇。推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。2012年之后，我国经济由高速增长转向高质量发展，为一路高歌猛进的中国钢铁行业提出了新挑战、新要求。近十年来，国内粗钢产量年均增长2.3%，2020年产量达到10.65亿吨历史*高点后，2021年、2022年连续两年下降，2023年1月至今仍呈下降趋势，钢铁需求放缓，供需矛盾突出。同时，面临巨大环保压力，特别是2015年史上*严环保法实施后，环保成为钢铁企业的“生死线”，身处京津冀地区的钢厂尤甚。通过兼并重组，提升产业集中度，是钢铁行业高质量发展重要支撑。我们在钢铁行业深化供给侧结构性改革、提高行业集中度、优化产业布局等大变革、大调整期间，积极响应国家发展混合所有制经济政策，2019年成功参与国有“渤钢系”企业破产重整，成立新天钢集团，接收了17家钢铁实体和4万多名职工。科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力。我们聚焦工艺技术创新和高新产品研发，加强技术研发体系和平台建设，拥有国家高新技术企业12家，*企业技术中心2家，省级企业技术中心8家，博士后科研工作站1个，省级产业技术研究院1个，天津市企业重点实验室1个，中国CNAS认可实验室10个，承担国家、省部重大专项30余项，科技攻关项目100余项，获得*、省部级科研成果170余项，授权专利1000余项，主持或参与85项标准起草和修订。加强产学研合作和企业技术创新主体作用，增品种，提质量，创品牌，产品共有1000多个品种，畅销国内外市场。开发的“手撕钢”、核电用钢绞线、航空航天用不锈钢、高温合金小直径无缝管、不锈钢冷轧精密带等高新产品受到了高端用户青睐。此外，我们现在产品研发重点围绕未来更有前景的产品（比如光伏支架），往上游转型，以及进军氢能、LNG等新能源行业。如果企业家现在还围绕着地产和建筑生产钢材，就很难卖出去，市场会极差，未来会更差。我们积极拥抱数字化、智能化时代，遵循“数字赋能，智造未来”的理念，将数字智能化建设提到战略高度，通过外部头部企业对标、内部场景经验积累，扎实对传统产业进行数字赋能。建成投用了智慧炼钢、工业互联网等一批数字化、信息化、智能化项目，提高了企业运营效率。近期，我们专门学习了人工智能的知识，一位专家告诉我，制造业机器人替代工人可能只需要3-5年。这将对制造业带来特别大的变化。未来，我们要主动作为，持续向先进企业学习，结合自身实际，系统化推进数字智能化建设，依靠数字化、智能化提高效率，提高管控透明度，实现组织流程再造和商业模式变革。详细信息 - 29 2023-05
专家说市—5月29日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.29 丨 4317我的钢铁：伴随原料再度让利，生产成本随之下滑，部分企业出现微利并开始复产，但受需求持续弱态影响，供应回升幅度有限。另外，近期库存下降速度逐渐放缓，贸易商和下游终端观望情绪较浓，基本刚需备库为主，因此去库幅度逐步收窄表现短期将继续维持。综合来看，目前国内需求和出口需求仍处淡季表现，其中螺纹钢品种伴随期货和现货下探3400元/吨，市场悲观情绪蔓延，叠加暂无利好消息释放，预计本周整体现货表现维持低位探底，弱势震荡。 钢之家：当前国内钢材市场形势依然不乐观。一是宏观经济预期比较悲观，近期人民币持续贬值，与期货相关的品种跌幅明显加大；二是原燃料价格继续下跌，钢材即期生产成本重心下移，与钢材价格形成负反馈；三是钢厂减产不及预期，当前减产仍以电炉和转炉减少废钢添加为主，高炉开工率依然在90%左右，减量品种主要时建筑钢材，板材企业基本没有减产。四是市场观望情绪加重，预期减弱，上周钢材成交量环比大幅回落，库存去化明显放缓。总体看，近期市场依然延续供强需弱、成本中枢下移的态势，预计本周国内钢材市场价格将继续弱势运行。兰格：当前，欧美加息预期仍然存在，银行金融风险仍存外溢可能，全球经济依然面临衰退风险，而中国经济运行延续恢复向好态势，温和及结构性复苏态势明显，但确实面临经济总需求不足、市场信心不振的情况，经济总体仍处于疫情后的“疗愈阶段”。由于三年疫情所导致的“疤痕效应”十分明显，整体社会消费端的恢复力度较为有限，房地产行业修复势头存在放缓迹象，新房待售面积尚处高位，地产销售的支撑力度较弱，房地产投资仍处在瓶颈期，但支持房地产投资逐步企稳反弹的积极因素依然存在，未来房地产市场将会呈现销售改善带动投资企稳的局面，但也要看到中国经济的活力与韧性，温和复苏的大趋势并未改变，作为稳增长的支撑力量之一，政策性开发性金融工具可能会进一步扩容，为下半年稳投资、稳增长蓄足后劲。但对钢材市场来说，中东部大范围降雨的到来将对施工项目进度产生较的影响，进而影响终端采购需求的节奏，使得市场成交时好时坏、表现不一。短期来看，国内钢市将呈现“经济回升进程、短期需求不足、淡季效应放大、供给高位下滑，外部风险犹存”的格局。从供给端来看，由于钢价再度大幅下跌，亏损压力增大，钢厂将在复产、减产、复产的循环中纠结选择，短期供给端将呈现波动下滑的局面。从需求端来看，由于中东部大范围降雨的到来，天气对于项目施工的影响将愈加明显，终端需求的节奏感较强，使得市场成交时好时坏。从成本端来看，随着原料价格再度承压下跌，钢市成本支撑的力度有所减弱，这也使得钢价有了再度下跌的空间。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.5.29-6.2）国内钢材市场将呈现震荡寻底的局面，部分区域或品种在寻底的过程中可能会存在弱势反弹。唐宋：本周钢材需求进入区域性淡季，终端刚性需求或继续弱势。近期钢材期现价格恐慌情绪下，矿石、焦炭及主要钢材品种现货价格处于超低位，市场对于政策救市的预期增强，宏观小作文陆续涌现，恐慌的市场情绪得到一定恢复，低价抄低的贸易投机需求增长，市场需求或表现“淡季不淡”。从供应方面看，钢价持续走弱，钢企增产动力减弱，产线减、停产预期增强；市场资源实际投放量基本稳定。主要品种社会库存、总库存或继续下降。虽然目前钢价超低、钢材库存低位，钢材市场价格下跌抵抗性增强，但钢铁市场供大于需的主要矛盾没能解决，供大于需预期担忧持续存在，市场触底反弹特征并不明显。预计钢价继续弱势震荡调整为主。期螺周五下午出现穿头破脚线的组合反转形态，但不能排除消息炒作出现的伪信号，需要进一步观察，短线将考验3539压力，突破上方关注3610附近压力。 友发集团韩卫东：去年五月份，唐山带钢结算价格4840元，今年五月3670元，低1170元。这并非今年经济差，需求差，而是去年的价格由于俄乌冲突导致价格过高不正常，现在回归到正常的价格区间。由于国内外复杂的形势，从3月以来钢材价格的下跌，也并非孤立的，是文华商品指数下跌百分之十几的其中之一，比如焦煤，是伴随着国际煤价的暴跌的。当前的市场*重要的并不是涨跌，而是其复杂性，国内经济不会出现“意外”情况，无论强弱是基本确定的，而国际形势是无法确定的。当前的钢铁行业也不是正常的，目前电炉钢己全面亏损，这种情况也难以持续。从一个很长时间看，当前的价格处于正常范围内，如果没有产量平控政策，价格的月度均价波动，在300元以内，去年下半年是3700-3950元，今年呢？如果有确定的平控政策，价格将震荡上涨，钢厂利润扩大。酒能解忧，茶可去愁，吃茶去吧！详细信息 - 25 2023-05
江苏友发 社会责任报告
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.25 丨 12334报告概述 本报告参照 GRI（全球报告倡议组织）《可持续发展报告指南》（G3版）、中国社科院《中国企业社会责任报告编写指南》，并结合江苏友发钢管有限公司对社会责任的独特理解和公司的具体实践编写而成。报告范围 除非有特殊说明，本报告主要描述 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31日期间，江苏友发钢管有限公司在公司运营、内控管理、发展规划、供应链、人才建设等方面的工作，报告内容涵盖了公司钢管生产制造等在营业务。公司地址：常州市溧阳经济开发区上兴镇中兴大道 1 号邮政编码：213300电话：0519-87078018点击查看报告文件：/Site/yfgg/Uploads/file/20230525/江苏友发 社会责任报告.pdf详细信息 - 22 2023-05
专家说市—5月22日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.22 丨 5292我的钢铁：目前基本面维持供需双降表现，供需维持负差，暂未有明显矛盾。分结构来看，伴随钢厂成本下移，部分钢厂开始微利复产，供应有回升预期，但同比依旧偏低，压力暂未显现；库存方面，现阶段市场消费水平依旧能够支撑库存去化，但降幅或有明显收窄，区域分化现象仍较突出。需求方面，目前刚需表现虽不如市场预期那般差，但资金问题依旧影响着建筑业和制造业的开工进度和节奏，整体偏弱状态短期不会有变化。综合来看，目前现货价格维持低位运行，供给回升幅度和预期或为供需矛盾激化带来隐患，影响市场信心，压制价格上涨动力，因此短期内现货价格将继续维持弱势运行。钢之家：当前国内钢材市场面临的形势是下游需求增长动能略显不足，电炉企业减产明显，长流程存在不确定性，铁矿及煤焦下行受阻，成本支撑力度较强。一是下游需求增长动能略显不足，受上年基数影响，主要经济数据虽同比增长，但环比下降。数据显示，固定资产投资环比下降0.64%，民间投资增长乏力，工业增加值环比下降0.47%，社会消费总额低于上月水平。二是钢厂减产主要以减少废钢用量为主，后期减产存在不确定性。钢之家调查的电炉开工率55.9%较4月中旬高点下降22.6个百分点；长流程减产不明显，成本大幅下降后钢厂边际效益好转，部分企业开始复产，反映在库存变化上，连续两周降库主要在建筑钢材，板材库存降幅很小。三是铁矿以及煤焦等原燃料价格下行空间有限，生产成本有一定支撑。铁矿石港存矿连续下降后已经低于1.3亿吨，焦炭企业再次亏损，继续下调难度加大。总体看，当前国内钢材市场处于供需弱平衡、成本有支撑的态势，预计本周国内钢材市场将以稳中偏弱运行为主。重点关注钢厂生产、库存变化以及成交量变化情况。兰格：目前，宏观政策靠前协同发力，经济社会全面恢复常态化运行，多数生产需求指标同比增速提升，服务业和消费恢复较快，就业物价总体稳定，经济运行延续恢复向好态势，但也要看到，国际环境复杂严峻，外部压力依然较大，国内需求不足制约犹存，经济回升内生动力还不强，一些结构性问题仍比较突出，推动经济高质量发展仍面临不少困难和挑战。4月份，制造业PMI出现小幅回落至临界点以下，是在经济恢复过程中暂时性现象，在稳定和扩大制造业投资持续发力，统筹用好中央预算内投资、地方政府专项债券、结构性货币政策工具等，继续加大制造业中长期贷款投放力度，扩大工业和技术改造投资，推动企业技术改造和设备更新，随着经济内生动力增强，推动工业经济平稳增长政策效应显现，企业生产经营好转，制造业PMI逐步改善。但对钢材市场来说，由于北方高温和南方雨季的到来，天气对于项目施工的影响将逐步增大，将对钢市需求产生明显的影响。短期来看，国内钢市将呈现“供给端纠结复产，需求端制约增多，成本端支撑韧性”的格局。从供给端来看，由于钢价的窄幅震荡和原料价格的止跌上涨，即期生产的利润将推动钢企开启复产操作，短期供给端将呈现波动回升的局面。从需求端来看，由于北方高温和南方雨季的到来，天气对于项目施工的影响将逐步增大，终端需求仅仅按需采购，市场成交不及预期。从成本端来看，随着钢厂从减产向复产过渡，原料价格开始止跌上涨，这就使得成本支撑短期存在一定的韧性。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.5.22-5.26）国内钢材市场将呈现窄幅震荡的局面，部分区域或品种可能会存在下探过程中存在小幅反弹的可能。唐宋：本周进入5月下旬，江南等地区雨季来临，建筑施工、钢材需求进入区域性淡季，终端刚性需求难有增长。但考虑利空压制下，商家操作谨慎，需求已经处于偏低水平，需求端继续明显萎缩的可能性不大，预期低位调整的概率更大。供应方面，长流程钢企高炉现实减、停产仍处于相对稳定时期，生铁产量或表现趋稳；短流程产线开工率仍有小幅下跌，总体钢铁产量增减或继续缓慢，市场资源实际投放量基本稳定。主要品种社会库存、总库存或出现小降。目前行业总体低迷，未见暖意，短期商家操作维持谨慎，但原料价格下行的空间受限，成本端对钢价的支撑作用趋强，市场价格下跌空间有限，期现价格或呈震荡调整行情。期螺价格参考3580-3700区间调整。 友发集团韩卫东：五月过去了20天，唐山带钢价格一直在百元的范围内波动，市场处于弱平衡状态中。这种弱平衡，是由于今年净出口的大幅增长，抵消了产量的增长。去年中国以外的国家，减产了5000多万吨钢，今年虽然中国增产，但中国以外的钢厂仍然在减产，他们在应对市场主动限产方面做的比中国好，这些都是中国继续保持出口的基础。国家统计局公布的1-4月焊管产量增长了15.4%，而我们今年的厂内库存及客户的库存，都是同比大幅下降的，需求只是感受不好，实际上都是同比增长的。钢铁行业是能耗和排放大户，*近国家又重提减少能耗和碳达峰的事，如果出现唐山丰南的限产政策，那市场将迎来大的机会，如果没有行政限产，那就参考去年下半年的行情走势吧，因为去年下半年就没有行政限产。去年下半年带钢月均价在3700-3950元之间波动。当前市场下，价格波动不是特别重要，而生产经营模式更加重要了。前几天去了一趟西安，专门到法门寺参观了唐代皇家的一整套茶具，感叹中国茶文化的博大精深，吃茶去！详细信息 - 15 2023-05
专家说市—5月15日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.15 丨 6390我的钢铁：五一小长假第二周总库存预期内再度转降，但以建筑钢材为主。截至上周，板材逆季节性连续累库三周。从刚需表现来看，建材终端因节后赶工节奏加快，提振补库情绪，推动消费改善。但板材终端制造业内外需表现相对偏弱，叠加供应水平收缩表现不如建材那般明显，因而消费延续弱势表现。从现货价格表现来看，虽然节后有小幅反弹，但随之再度转跌，市场情绪和成交表现受到影响，对本周去库动力施压。综合来看，目前成本支撑力度偏弱，市场预期以偏悲观为主，在现货价格延续弱势震荡的环境下，若企业增产/复产比例超过检修/减产比例，供需矛盾再度激化，进而使得现货价格修复预期落空。钢之家：受市场粗钢平控传言提振，周初钢材市场价格出现明显反弹，现货成交好转，此后价格再次下跌，高价位成交乏力。从近期市场看，影响钢材价格走势的关键因素是钢厂限产能够落到实处，近期以建筑钢材为主的电炉限产力度相对较大，长流程限产不明显，高炉开工率基本在90%左右高位波动，板材跌幅明显要大于建筑钢材。从调查数据看，上周钢材库存大幅减少118万吨，其中建筑钢材减少108万吨，板材库存减少10万吨，库存减少主要是建筑类钢厂减产所致。当前长流程企业处于盈亏平衡点上下，钢厂自主限产力度有限，短期市场供求矛盾依然存在。预计本周国内钢材市场价格将继续弱势运行。重点关注钢厂减产限产力度。兰格：当前，全球市场需求走弱，通货膨胀率居高不下，欧美银行业动荡，给世界经济形势注入了更大的不确定性。今年以来，宏观政策靠前协同发力，财政货币政策聚力于扩大内需，围绕全面加强基础设施建设持续加力提效，政府投资对全社会投资的带动作用正在进一步加强；推动房地产平稳健康发展的多项政策效果开始显现，投资对工业制造业生产的带动作用将日益明显，但货币信贷的大起大落反应出信贷需求的后劲不足，这将对钢市需求产生较为明显的短期影响。但对钢材市场来说，制造用钢需求将受制于企业订单不足和微弱效益的双重挤压，基建用钢需求将受制于专项债带动效果减弱和项目施工进度不佳的双重制约，房地产用钢需求也将受制于房地产项目有效施工不畅和新开工不足的双重拖累。短期来看，国内钢市将呈现“供给端纠结减产，需求端多重制约，成本端支撑不足”的格局。从供给端来看，由于钢价的先涨后跌和原料价格的快速下跌，钢企短期亏损压力有所缓解，减产操作落实和复产愿意增强纠结博弈，短期供给端将呈现小幅波动的局面。从需求端来看，由于高位多雨季节的大范围来袭，天气影响将影响项目施工进度，同时也受到制造用钢需求释放受限和地产用钢需求的拖累，终端采购的节奏也将有所放缓。从成本端来看，伴随着钢厂减产操作的逐渐落地，鞍钢、本钢、宝钢和沙钢等钢企开启了出厂价的下调，这也使得原料价格的承压态势愈加明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.5.15-5.19）国内钢材市场将呈现弱势磨底的局面，部分区域或品种可能会存在再次下探的可能。唐宋：本周进入5月中旬，华南逐步进入强降雨期，传统需求淡季逐步临近，现实需求仍难有明显增长。从供应方面看，长流程钢企高炉现实减、停产进入相对稳定时期，生铁产量或表现低位趋稳；短流程产线开工率仍有小幅下跌，总体钢铁产量降幅趋缓，市场资源实际投放量基本稳定。宏观上，总体本周阶段偏暖，消息面，据某国有大行消息，自本周一起银行协定存款及通知存款自律上限将下调。另外周二将发布4月份经济运行数据，考虑去年基数偏低，预期改善明显。总体宏观面阶段性偏暖，阶段上刺激部分投机需求，对市场启到一定支撑。但单边反弹的基础不具备。总体上本周产业端供应端下降幅度趋缓，需求端难有明显增量，或维持一定水平窄幅调整，钢材库存继续下降，供需矛盾恶化的不会明显，预计本周钢价继续调整运行为主。期螺考核参考：下方关注3539附近一带支撑，上方关注3750压力。中位关注3660多空分水岭，上面偏强一些，下面偏弱。友发集团韩卫东：粗钢日均产量已经比4月高点下降了20万吨左右，进入了供需弱平衡阶段，社会库存处于近四年*低水平，而钢材价格已经跌到了全面过剩时的水平，也就是说进入了安全区间。所谓安全，就是无论市场怎么波动，*后都会回到当前价格之上。市场需要把超跌的部分修正过来，因此我们可以放心经营了！过去5年5月带钢均价是4840，5750，3400，3840，3880。去年下半年*低月均价3700。吃茶去吧！详细信息 - 09 2023-05
适应需求“做减法”环境，控产仍是重中之重
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.09 丨 5411今年第一季度，随着我国防疫政策优化调整，经济运行开局良好，市场需求有所改善，下游行业用钢需求总体企稳，钢铁产量、粗钢表观消费量均同比增长，行业效益逐月回升。但是，钢铁供给强度高于消费增长，钢铁企业钢材库存同比增加，钢材价格同比降幅大于原燃料价格降幅，重点统计钢企销售利润率为1.03%，钢铁行业利润率处于较低水平。到4月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日均产量为220.67万吨，环比下降3.63%；重点统计钢铁企业钢材库存为1811.03万吨，环比下降2.32%；全国21个城市五大品种钢材社会库存为1151万吨，环比下降1.6%。笔者认为，市场各方要积极适应需求“做减法”的大环境，紧紧抓住控产这一关键手段。现阶段钢价属中等偏低水平2022年，我国经济面临的供给冲击、需求收缩、预期转弱“三重压力”进一步加大，房地产市场进入下行周期，叠加疫情扰动，进出口高位回落，需求明显收缩，钢材市场供大于求的特征明显，钢材价格大幅下跌。虽然铁矿石、焦煤、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格有所回落，但其跌幅远小于钢材价格跌幅。受此影响，钢企利润不断创新低，尤其是在2022年下半年，全行业连月亏损。今年第一季度，热轧类钢材价格虽然反弹至4400元/吨附近，但在各种因素特别是产量增长过快的影响下，又跌回4000元/吨以下。扰动因素的影响正逐渐减弱今年，我国房屋施工面积降幅有望持续收窄，对我国经济的拖累将明显减弱；基建投资有望保持10%以上的高增长态势；制造业整体有望步入上行周期……总体来看，各种扰动因素对我国经济的影响正在逐渐减弱。长期来看，我国钢铁需求或逐渐见顶。在过去的20年，随着国民经济快速增长，我国钢铁需求始终在“做加法”。笔者认为，在未来很长一段时间内，钢铁产业链上下游都要适应需求“做减法”的大环境，并根据这一变化及时做出调整。这主要是因为第二产业在国民经济中的比重早已被第三产业超越，未来我国经济转型对钢铁需求的强度将进一步减弱，而我国人均粗钢消费量也将达到或超过主要发达国家峰值区间的消费强度，从而进入波动下行的运行周期。中短期来看，未来两年内，尽管全球经济处于下行周期，但我国经济将加快恢复。房地产、基建、制造业等领域均值得期待，工业企业补库周期也将在今年下半年开启。不过，需要特别注意的是，行政性限产政策的颁布和有效落地或将成为2023年我国钢材市场面临的*大变数。我国将加速远离不利的发展环境虽然中央强调今年各项工作依然坚持“稳字当头、稳中求进”的工作总基调，但内外部环境严峻也是不争的事实，可以肯定的是，我国将加速远离各种不利的发展环境。笔者认为，2023年，宏观政策将全面转向“扩大内需、转变预期、抗击通缩”，各项政策将以“软着陆”“稳增长”为调控目标，工作重心将放在加快经济增长、加快新旧动能转换等方面。具体来看，在财政政策方面，积极的财政政策将提升效能，更加注重精准、可持续；实施新的减税降费政策，加大对中小微企业、个体工商户等的支持力度；适度超前开展基础设施投资；坚决遏制新增地方政府隐性债务。在货币政策方面，稳健的货币政策将灵活适度，保持流动性合理充裕；引导金融机构加大对小微企业等的支持力度。笔者建议，市场参与者要重点关注俄乌冲突后续影响、中国制造业订单和进出口形势变化、美联储缩表加息外溢效应、欧盟及东南亚国家经济复苏情况、全球大通胀演变进程等因素的影响。下游行业用钢需求变化不一下游行业用钢需求将发生一定变化。从房地产行业来看，近几年，房地产市场出现了需求、房价、支付、供应四大透支现象。近5年，全国商品房住宅面积累计成交74亿平方米，占过去20年的41%，城市平均房价复合增长率达到7%。笔者认为，房地产行业面临的长期问题主要有我国人口规模出现负增长、城镇化进入后期、居民杠杆率高、高房价、人均居住面积高等。从基建行业来看，有业内机构测算，2023年我国基建增速将达到7%～10%。笔者认为，基建仍是今年实现稳增长的重要抓手，基建投资将保持中高速增长，从而继续为“钢需”贡献增量。造船和集装箱行业方面，受前两年基数较高、全球经济贸易增速放缓的影响，这一领域对集装箱用钢和船舶用钢的需求有所减少。工程机械行业方面，受出口带动，前两年我国挖掘机产销量大幅增加，叠加近两年高基数影响，这一领域的需求或将回落。电力行业方面，受能源转型影响，电力设备投资旺盛，预计2023年电力行业将迎来新一轮发展周期，有望延续高增长态势，从而带动这一领域的“钢需”增长。详细信息 - 09 2023-05
钢材价格连续走弱 宏观调控提振信心
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.05.09 丨 5095受供给维持高位、需求不及预期、成本支撑减弱等因素共同影响，主要钢材品种周度均价自3月中旬以来已连续7周下跌，累计下降幅度超过400元，其中螺纹钢价格下跌近600元，总体低于原燃料价格降幅。但企业需要消耗前期高价库存，利润空间受挤压，钢企亏损幅度扩大。近期部分钢企减产和检修，钢材供需基本面有所好转。宏观方面，中央财经委员会议强调坚持推动传统产业转型升级，不能把传统产业当成“低端产业”简单退出、把扩大内需和创新驱动发展战略有机结合起来。国常会指出发展先进制造业集群，提振制造业投资信心，有利于带动用钢需求。综合考虑利好政策落地仍需时间消化、原燃料仍然偏弱运行、短期内供需矛盾难以根本性扭转等情况，预计本周钢材价格震荡运行。钢铁产量4月下旬，中钢协重点统计钢铁企业平均日产，粗钢220.67万吨，环比-3.63%；生铁202.9万吨，环比+0.41%；钢材226.57万吨，环比+3.01%（剔除相关因素，环比-1%）。据重点统计钢铁企业产量估算，4月下旬全国平均日产，粗钢287.6万吨、环比-2.55%；生铁246.34万吨、环比+0.24%；钢材377.78万吨、环比-0.18%。成交与库存上周（5月第1周，5月4日-6日，下同）钢材市场成交以刚需为主，少量有补库需求，观望情绪较浓，建筑钢材周度日均成交量指数74.37，环比+9.74%，同比+7.83%。库存方面，五大品种钢社会库存和钢厂库存分别为1375.03万吨、582.27万吨，环比+0.61%、+1.56%，同比-13.55%、-16.66%。近期钢厂减产、检修计划逐渐落地，但减产预期效果有限，且南方降雨逐渐增多。预计本周，钢材成交量保持低位运行，钢材库存小幅增长。原燃料价格焦炭，上周*冶金焦价格降幅明显，出厂均价2235元，环比-7.45%、同比-44.17%。近期焦炭价格弱势运行，已连续五周降价。焦煤价格持续下降，焦企成本下移，盈利水平尚可。钢材市场成交疲软，需求无明显改善，钢企利润承压。预计本周，焦炭价格继续偏弱运行。废钢，上周国内废钢均价延续下行态势，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2428元，环比 -2.86%，同比-27.49%。国际方面，欧洲废钢价格下降明显，鹿特丹环比-4.96%，土耳其环比-4.63%。美国废钢价格环比-3.08%。当前钢材需求偏弱，难以支撑废钢价格上涨，预计本周，废钢价格弱势运行。钢材价格上周主要钢材品种均价全线下行。据中钢协统计，八大品种钢材吨钢均价4307元，环比-1.85%。从钢材品种看，热轧卷板和角钢分别-3.26%、-3.09%；高线、螺纹钢、中厚板降幅在2%左右，其他品种降幅约1%。冷轧不锈钢卷价格小幅增加。近期钢材供应小幅回落，受假期等因素影响，钢材消费无明显改观，焦炭、铁矿石、废钢等原燃料价格延续下行态势。综合考虑近期宏观调控利好以及短期内供需矛盾，预计本周，钢材价格震荡运行。（冶金工业信息标准研究院）详细信息
