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为何说铁矿石被卷入“僵尸经济学”？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.26 丨 4659按照英国《金融时报》Lex专栏的说法，铁矿石市场被卷入“僵尸经济学”之中。 僵尸的*大麻烦在于它们的顽固。现实是，大型矿山为打败高成本矿山而大量增产，才令供应增速超过需求增速，导致矿石价格进一步下跌；从理论上来说，全球矿业巨头如果限产，顽固的、难以被彻底击垮的高成本矿山就会增产，还将打压价格。 源头正是价格下跌。 今年以来，国际铁矿石价格累计下挫41%。当前，发运到中国的现货铁矿石价格甚至跌至79美元/吨左右，为2009年9月以来的*低水平。 图：品位为62%的国际铁矿石价格走势 在中国钢铁厂对铁矿石的需求已经从历史记录高位降低之际，全球矿业巨头不但没有削减供应，反而想利用规模化增产压缩成本，寻求利润。他们打起了消耗战。 包括力拓在内的国际铁矿石供应巨头都大幅扩产，从而达到降低成本的目的。今年上半年，澳大利亚*大的铁矿石供应商力拓的发货量同比增长了20%，创下该公司历史*高记录。据凯投宏观（CapitalEconomics）消息，力拓、必和必拓和Fortescue打算将今年的产量增加1.7亿吨，这相当于将去年的全球供应增加7%左右。若剔除中国的产量，那么上述数据将为全球产量多贡献11%。Anglo-American和淡水河谷也在寻求加大产出。 Eedgeye风险管理分析师BenRyan指出，这些大矿山的边际生产成本要远远低于高成本的小矿山。凯投宏观高级大宗商品分析师CarolineBain本月初曾介绍，澳洲西北部Pilbara矿区的铁矿石成本仅为20—25美元/吨。即使算上运费和矿区土地使用费，*终成本也为每吨50—60美元。对比之下，中国的平均生产成本则为每吨110美元左右。 Pilbara矿区是澳洲主要的铁矿石产区，矿石品位高且为露天矿，力拓等巨头均在此地开采矿石。 在矿石价格崩跌之际，消耗战还是有一定成效的。据CarolineBain介绍，中国、澳大利亚、伊朗、马来西亚和墨西哥等地区的很多规模小、成本高的矿山已经被迫关闭。中国铁矿石供应量占全球供应的45%左右。 然而，《金融时报》Lex专栏文章称，这里存在一个与现存事实相反的、冷酷无情的逻辑： 若大型矿商表现克制，高成本矿商就会增产，结果还是会造成价格下跌——而必和必拓和力拓却不能获得单位成本下降的好处。 还有些市场参与者也在虎视眈眈。在西非，没有矿山却有铁矿石贸易的全球大宗商品嘉能可在与资金吃紧的矿商谈判时越来越强硬。这家公司甚至有可能自己接管这些矿山资产以赚取利润。 然而，如果高成本的铁矿石持续增加供应，且价格进一步下跌，那么等待力拓和必和必拓的现金回报会越来越让人觉得心惊肉跳。 这就是说，从理论角度，一旦大型矿山增产有限，原本奄奄一息的、甚至包括已停止开采的高成本矿山可能趁机增产，*终还是会令价格承压。 上述停产的高成本矿山并非全部。国际矿业巨头想凭借大量廉价矿石淘汰高成本对手，但来自中国的竞争对手将令他们感到失望。 尽管部分中国高成本矿山被迫关闭，但仍有一些中国大型矿山正试图通过扩大规模压低成本。路透社文章指出，随着国家支持的大矿商扩产或者进行整合兼并，中国产量正在增加。据国家统计局数据，2014年前八个月，中国铁矿石产量同比增加8.5%，至创纪录的9.86亿吨。详细信息 - 26 2014-09
“火车头”德国经济数据疲软 欧元创14个月新低
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.26 丨 4475受累于德国的疲软数据以及欧洲央行进一步宽松的预期，欧元对美元在周三创14个月来*低。 周三，欧元/美元下挫0.5%至1.2782美元，14个月以来首次跌破1.28关口，自7月初以来，欧元/美元累计贬值6.6%。欧元兑美元跌0.5%，至1.2782美元；欧元兑日元跌0.3%，至139.46日元；欧元兑英镑跌0.2%，至0.7824英镑。欧元三季度表现为2011年秋季以来*差，当时正值欧债危机，市场正为欧元区或将瓦解而忧心忡忡。 欧元区“火车头”德国的表现并不尽如人意，信心指数跌至18个月新低，这也为欧元走势泼了冷水。德国经济信息研究所（IFO）24日公布的数据显示，德国9月商业景气指数为104.7，创下2013年4月份以来新低，连续第五个月下滑，低于预期的105.8以及8月的106.3。 IFO表示，预计德国第三季度经济表现将疲弱，欧元区经济停滞、地缘局势紧张等因素将使德国经济面临不确定性，出口预期回落将继续冲击德国的商业信心。 在该数据公布后，欧洲央行再宽松预期再度升温。德国商业银行表示，IFO数据疲软使得欧洲央行加速推出全面量化宽松（QE）的可能性提高。欧洲央行近期将很可能不得不实施大规模政府债券购买项目，以实现1万亿欧元的资产负债表规模扩张。 瑞信集团表示，IFO数据逊于预期，此前公布的欧元区多国疲软的采购经理人指数（PMI）组合在一起加大了欧洲央行宽松的压力，该行可能推出大规模的包括购买主权债在内的全面QE。 分析人士表示，下一次欧洲央行政策会议上有关ABS(资产支持证券)和担保债券项目的讨论可能出现明显的鸽派立场。欧洲央行*终祭出大规模(包括购买主权债在内)QE的压力陡增。 “由于欧元区经济前景恶化，在欧洲央行采取进一步宽松措施的压力下，我们预计欧元将出现大幅度、长年的跌势。”外汇策略师MarvinBarth表示。不过他也强调，这一预期是基于欧洲央行祭出更多货币宽松政策以推升通胀的前提之下。近期，欧洲央行行长德拉吉（MarioDraghi）表示，货币政策将在“未来很长一段时间内维持宽松”。 气势如虹的美元走势也使欧元更加黯淡。因美国房屋数据向好打消投资者对经济的顾虑，且德国商业景气指数令人失望，导致美股、美元双双上涨。美元指数43年来首次录得周线十连阳，创2010年7月以来新高。 此外，美联储即将退出QE，且2015年加息的预期不断升温，助涨了美元走势。巴克莱资本(BarclaysCapital)在周三披露的《环球展望报告》中表示，建议做空欧元和黄金，因为美元有望进一步走强。 值得注意的是，欧洲央行希望欧元的贬值快速提高进口物价，并刺激出口。瑞银分析师预计欧元每贬值10%，就能提振欧元区非金融企业收益3%，鉴于当前欧元区非金融企业收益增幅是个位数，汇率贬值起到明显提振作用。详细信息 - 26 2014-09
“火车头”德国经济数据疲软 欧元创14个月新低
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.26 丨 4371受累于德国的疲软数据以及欧洲央行进一步宽松的预期，欧元对美元在周三创14个月来*低。 周三，欧元/美元下挫0.5%至1.2782美元，14个月以来首次跌破1.28关口，自7月初以来，欧元/美元累计贬值6.6%。欧元兑美元跌0.5%，至1.2782美元；欧元兑日元跌0.3%，至139.46日元；欧元兑英镑跌0.2%，至0.7824英镑。欧元三季度表现为2011年秋季以来*差，当时正值欧债危机，市场正为欧元区或将瓦解而忧心忡忡。 欧元区“火车头”德国的表现并不尽如人意，信心指数跌至18个月新低，这也为欧元走势泼了冷水。德国经济信息研究所（IFO）24日公布的数据显示，德国9月商业景气指数为104.7，创下2013年4月份以来新低，连续第五个月下滑，低于预期的105.8以及8月的106.3。 IFO表示，预计德国第三季度经济表现将疲弱，欧元区经济停滞、地缘局势紧张等因素将使德国经济面临不确定性，出口预期回落将继续冲击德国的商业信心。 在该数据公布后，欧洲央行再宽松预期再度升温。德国商业银行表示，IFO数据疲软使得欧洲央行加速推出全面量化宽松（QE）的可能性提高。欧洲央行近期将很可能不得不实施大规模政府债券购买项目，以实现1万亿欧元的资产负债表规模扩张。 瑞信集团表示，IFO数据逊于预期，此前公布的欧元区多国疲软的采购经理人指数（PMI）组合在一起加大了欧洲央行宽松的压力，该行可能推出大规模的包括购买主权债在内的全面QE。 分析人士表示，下一次欧洲央行政策会议上有关ABS(资产支持证券)和担保债券项目的讨论可能出现明显的鸽派立场。欧洲央行*终祭出大规模(包括购买主权债在内)QE的压力陡增。 “由于欧元区经济前景恶化，在欧洲央行采取进一步宽松措施的压力下，我们预计欧元将出现大幅度、长年的跌势。”外汇策略师MarvinBarth表示。不过他也强调，这一预期是基于欧洲央行祭出更多货币宽松政策以推升通胀的前提之下。近期，欧洲央行行长德拉吉（MarioDraghi）表示，货币政策将在“未来很长一段时间内维持宽松”。 气势如虹的美元走势也使欧元更加黯淡。因美国房屋数据向好打消投资者对经济的顾虑，且德国商业景气指数令人失望，导致美股、美元双双上涨。美元指数43年来首次录得周线十连阳，创2010年7月以来新高。 此外，美联储即将退出QE，且2015年加息的预期不断升温，助涨了美元走势。巴克莱资本(BarclaysCapital)在周三披露的《环球展望报告》中表示，建议做空欧元和黄金，因为美元有望进一步走强。 值得注意的是，欧洲央行希望欧元的贬值快速提高进口物价，并刺激出口。瑞银分析师预计欧元每贬值10%，就能提振欧元区非金融企业收益3%，鉴于当前欧元区非金融企业收益增幅是个位数，汇率贬值起到明显提振作用。详细信息 - 26 2014-09
美国商务部终裁中国钢铁产品存在倾销和补贴行为
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.26 丨 4460美国商务部25日宣布终裁结果，认定从中国进口的取向电工钢存在倾销和补贴行为。 根据当天发表的声明，中国厂商的倾销幅度为159.21％，与5月份美国商务部初裁结果相同；补贴幅度则较3月份初裁结果有较大幅度提高，从49.15％升至127.69％。美国商务部将通知美国海关按*终确定的倾销幅度和补贴幅度对上述产品的中国生产商和出口商征收保证金。 去年10月，为回应美国AK钢铁有限公司、阿勒格尼技术公司和美国钢铁工人联合会的申诉，美国商务部对从中国进口的取向电工钢发起反倾销和反补贴调查，对从捷克、德国、日本、韩国、波兰和俄罗斯进口的此类产品发起反倾销调查。 美国商务部25日还宣布了针对韩国、俄罗斯出口到美国市场的取向电工钢反倾销调查终裁结果，认定两国厂商均存在倾销行为，将通知美国海关按终裁的倾销幅度对两国生产商和出口商征收保证金。 根据美国贸易救济政策程序，*终是否征收反倾销税和反补贴税还需另一家联邦机构美国国际贸易委员会作出裁决。按照*新日程，美国国际贸易委员会将于2014年11月10日左右作出终裁。 取向电工钢是电力工业行业不可缺少的一种软磁材料，主要应用于各种类型变压器、整流器、电抗器及大电机等产品。根据美国商务部的数据，美国2013年从中国进口的上述产品总价值约为540万美元。 中国商务部多次表示，希望美国政府恪守反对贸易保护主义承诺，共同维护自由、开放、公正的国际贸易环境，以更加理性的方法妥善处理贸易摩擦。详细信息 - 26 2014-09
发改委：前8月煤炭生产继续下降 存量小幅上升
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.26 丨 4370国家发改委周三晚间公布前8月煤炭生产供应简况，指出前8月中国煤炭生产略有下降，这是继5月份起的第四个略有下降的月份。 数据显示，1～8月，全国煤炭生产略有下降，铁路煤炭发运15.3亿吨，同比增长0.8%。净进口1.98亿吨，下降4.7%。 往期数据来看，自5月起，发改委公布的煤炭生产供应简况中开始使用煤炭生产略有下降的表述，而1-4月份，全国的煤炭生产还是处于基本平稳的态势。 此外，煤炭库存量环比有小幅上升。8月末，煤炭企业存煤1.01亿吨，全国重点电厂存煤7953万吨，可用24天。 上月数据显示，1～7月，全国煤炭生产略有下降，铁路煤炭发运13.3亿吨，同比增长0.8%。净进口1.79亿吨，下降1.5%。7月末，煤炭企业存煤1.05亿吨，全国重点电厂存煤7700万吨，可用22天。详细信息 - 26 2014-09
2014年9月26日“友发”牌钢管价格调整信息
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.26 丨 10092EMC易倍·（中国）体育官方网站第一分公司“友发牌”热镀锌钢管在9月24日价格基础上统一下调30元/吨，4寸*3.75mm出厂挂牌价格为3800元/吨。 EMC易倍·（中国）体育官方网站第一分公司“友发牌”钢塑复合钢管价格DN250、DN300下调200元，其余规格统一下调30/吨。 执行日期2014年9月26日,详细价格请参照EMC易倍·（中国）体育官方网站各产品价格表。详细信息 - 25 2014-09
国务院部署完善固定资产加速折旧政策
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.25 丨 4365国务院总理李克强9月24日主持召开国务院常务会议，部署完善固定资产加速折旧政策、促进企业技术改造、支持中小企业创业创新，决定进一步开放国内快递市场、推动内外资公平有序竞争。 会议指出，顺应新技术革命潮流，推动中国经济向中高端水平迈进，必须更大力度推进企业技术改造。要用既利当前、更惠长远的改革办法，完善现行固定资产加速折旧政策，通过减轻税负，加快企业设备更新、科技研发创新，扩大制造业投资，促进大众创业，这对于传统产业“破茧化蝶”，增强经济发展后劲和活力，实现提质增效升级和持续稳定增长，具有重要意义。会议确定，一是对所有行业企业2014年1月1日后新购进用于研发的仪器、设备，单位价值不超过100万元的，允许一次性计入当期成本费用在税前扣除；超过100万元的，可按60%比例缩短折旧年限，或采取双倍余额递减等方法加速折旧。二是对所有行业企业持有的单位价值不超过5000元的固定资产，允许一次性计入当期成本费用在税前扣除。三是对生物药品制造业，专用设备制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，仪器仪表制造业，信息传输、软件和信息技术服务业等行业企业2014年1月1日后新购进的固定资产，允许按规定年限的60%缩短折旧年限，或采取双倍余额递减等加速折旧方法，促进扩大高技术产品进口。根据实施情况，适时扩大政策适用的行业范围。会议要求加快落实上述政策，努力用先进技术和装备武装“中国制造”，推出附加值更高、市场竞争力更强的产品。 会议认为，扩大全方位主动开放，打造内外资企业一视同仁、公平竞争的营商环境，是我国长期坚持的重大政策取向。目前我国国际快递业务已基本对外资开放，主要城市国内快递业务也已对部分外资企业分批开放。依据我国加入世界贸易组织[微博]时的承诺，进一步放开国内市场，让国内外快递企业同台竞争，有利于倒逼国内企业改善经营管理、提升服务水平，使广大消费者有更多选择。同时，推动快递业成为现代服务业发展的“黑马”，也能促进物流业上台阶，进一步搞活流通、拉动内需，增加社会就业，为稳增长、调结构、惠民生积极出力。会议决定，全面开放国内包裹快递市场，对符合许可条件的外资快递企业，按核定业务范围和经营地域发放经营许可。会议强调，要坚持放管结合，确保快递行业有序健康发展。一是完善经营许可程序，加强资质审核。简化手续，提高效率。二是推进快递与电子商务、制造业联动发展，与综合交通运输体系顺畅对接，支持解决城市快递车辆通行难等问题。保障寄递安全。三是鼓励快递企业兼并重组，完善和落实重组备案、外资并购审查等制度。加强代理和加盟企业管理，严肃查处非法经营、超范围经营、违规代理等行为。让快递这一朝阳产业更加红火，为刺激居民消费创造条件，便利广大商家和亿万群众。详细信息 - 25 2014-09
国际铁矿石价格今年大跌 谁是主谋
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.25 丨 4486《华尔街日报(博客,微博)》报道称，今年以来，国际铁矿石价格大跌41%，但主要原因不在中国，而是因为由澳大利亚主导的产量激增导致整个产业陷入严重的供应过剩，以致于中国体量庞大的钢铁厂都无法吸收如此大规模的产量。 摩根大通财富管理自然资源基金证券投资经理JamesSutton认为： 铁矿石需求依然强劲，问题在于供应。 然而，无论中国需求是否处于接近历史记录的高水平，都将决定铁矿石价格是持稳还是进一步下跌。 今年以来，包括力拓在内的国际铁矿石供应巨头都扩增了低成本产出，令本就过剩的供应进一步承压。今年上半年，澳大利亚*大的铁矿石供应商力拓的发货量同比增长了20%，创下该公司历史*高记录。因其在澳洲内陆扩张了几个规模巨大的矿山。 瑞士信贷今日发布研报称： 供应过多。铁矿石正处于被挤上了一条主要矿商无情扩产令供应大增从而打压价格的道路。 中国经济增速放缓，其需求增速赶不上国际市场供应增速。中国8月铁矿石进口量同比增长了9%，略低于今年早些时候的创记录水平。 另一个衡量中国需求的重磅指标今日公布了：由于全球大型矿山供应增速超过了中国需求增速，澳大利亚政府削减了今明两年的铁矿石价格预估，进一步看淡铁矿石市场前景。 据彭博新闻社报道，澳大利亚*大的国有预测机构资源能源经济署(BureauofResourcesandEnergyEconomics)今日发布季度性预测报告，将铁矿石今年均价从6月的105美元调降至每吨94美元；明年均价从6月时的97美元调降至94美元。 此前，澳大利亚曾表示，铁矿石在未来五年的均价将为每吨90—95美元。 该报告主要涉及品位为62%的现货铁矿石离岸价。据瑞银数据，澳大利亚运抵中国的铁矿石运输成本约为每吨9美元左右。 对于铁矿石市场来说，接下来的几个月可能是未来需求的关键指引。中国需求通常在进入第四季度时跳涨，因为中国钢铁厂多数位于寒冷的北方，他们要赶在冬季结冰前补库存。 也正因如此，买卖双方目前僵持不下。因为买家在铁矿石价格一路下挫之际等待跌幅进一步加深，以便买到更便宜的现货。而卖家则憧憬对方在冬季来临前增加的补库需求超过买便宜货的耐心，从而避免以低价售出现货。瑞银大宗商品分析师DanielMorgan说：“每一天，铁矿石价格都在走低，钢厂似乎很高兴看到这种事发生。” 瑞银预计，下游厂家库存已从年初的接近40天降至25天左右，投资者正等待中国钢厂买兴回暖的迹象。详细信息 - 25 2014-09
中钢协：9月中旬重点钢企粗钢日均产量178.7万吨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2014.09.25 丨 4459据中国钢铁工业协会*新统计数据显示，9月中旬重点企业粗钢日产量为178.7万吨，仅仅较9月上旬下降了800吨，旬环比下降0.45%。 数据同时显示，9月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1589.8万吨，较上一旬末却上升了76.2万吨，旬环比上升5.03%。详细信息
