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七部委协商铁矿石“基石计划”落地
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.11 丨 2915受疫情影响，国内部分钢厂的物流受限，一些中小型钢厂出现了减产的情况，拥有国产铁矿的企业出现了较明显的优势。“鞍钢国内矿石丰富，虽然石灰石、合金方面等辅料也是存在短缺的情况，但国产有替代，因此不太受影响。”鞍钢采销负责人透露。记者了解到，发展国产铁矿作为平抑进口铁矿石价格的重要手段，已经被提上日程。不久前，国家发展改革委产业司组织召开了由工信部、财政部、自然资源部、生态环境部、国家矿山安全监察局、国家税务总局等七部门相关司局及中国钢铁工业协会、中国冶金矿山企业协会参加的铁矿项目推进座谈会，重点围绕当前我国矿山开发现状、面临的堵点卡点、下一步工作举措展开交流。推进基石计划作为“基石计划”的重要内容，中国掌握的海外权益矿的规模也在不断地推进。2022年5月6日，中钢集团与喀麦隆国家工矿部签署了洛比铁矿采矿协议。发展国产矿、海外权益矿，增加废钢进口等措施，都是为了打破铁矿石被力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG的垄断。2022年1月，中钢协会长陈德容在中钢协会员大会上透露，中钢协已经向国家发改委、工信部、自然资源部、生态环境部四部委上报了“基石计划”，即通过国内新增产铁矿开发、境外新增权益铁矿、废钢资源的开发，实现对铁矿石供给和价格的话语权。中钢协相关负责人透露，自钢协上报“基石计划”以来，国家有关部委高度重视钢铁行业资源保障工作，已经启动并积极开展相关工作。他表示，近期，国家发展改革委产业司组织召开了由工信部、财政部、自然资源部、生态环境部、国家矿山安全监察局、国家税务总局等七部门相关司局及中国钢铁工业协会、中国冶金矿山企业协会参加的铁矿项目推进座谈会，重点围绕我国矿山开发现状、面临的堵点卡点、下一步工作举措展开交流。此外，近期还召开了加快推进国内铁矿项目建设工作视频会，介绍了加快国内铁矿项目建设有关工作的进展情况，研究提出下一步工作。“有的地区已经按照通知要求成立了工作专班，积极推进铁矿项目建设。”上述负责人表示。钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议办公室也于近期向有关地区印发通知，就加快推进铁矿项目建设工作提出明确要求。据了解，全国*大单体铁矿山地下开采项目——西鞍山采选联合项目已经启动。有矿山才能正常生产记者从鞍山政府网上看到，西鞍山铁矿的相关招标工作已经展开。由于政策转向为大力发展国产矿，鞍山铁矿行业工业增加值同比增长57.9%，高于鞍山市规以上工业50.2个百分点，拉动鞍山市规上工业上升12.7个百分点。1～2月规上铁矿行业实现产值48.1亿元，同比增长57%。拥有国产矿的优势在疫情阶段非常明显。上述鞍钢采销负责人透露：“东北鞍钢在辽宁鞍山和辽阳都有2000万吨产量的精粉，这些自产精粉通过铁路直通到工厂，因而供给和运输都不受影响。但是周围的小钢厂鞍山和辽阳的钢厂用辽阳或者本地的地矿，就受到运输影响无法满足需求。”记者了解到，中小钢厂通过购买进口铁矿石来维持生产，但是受疫情影响，运输不畅，铁矿石无法运抵钢厂，因而出现减产的情况。中国钢铁工业协会提供给记者的资料显示，“基石计划”包括多项内容。其中包括，确定在2025年、2030年和2035年三个时间节点的供给目标，对国内新增产铁矿开发、境外新增权益铁矿、废钢资源等进一步梳理核实。内容还包括，未来加强国内矿开发情况调研、督促“基石计划”任务落实，及时与国家有关部门沟通汇报，统筹推进各项工作，确保一批优质铁矿项目建成投产。国内重点企业参加的“基石计划”推进工作小组，定期召开协调推进工作会议，研究项目实施中的重大问题，及时汇总并向有关部门反馈，推动相关问题协调解决。未来，企业将有针对性地推进境外项目投资和开发，提升海外权益矿比例。此外，还将推进国内废钢铁资源的回收、加工、配送及流通体系的完善, 理顺上下游关系，尽快解决废钢税收和开票难问题，落实好完善资源综合利用增值税政策，平抑税收洼地“票货分离”的影响，促进废钢资源产业发展。市场预期转好目前，受到多地疫情反复影响，制造行业面临供给冲击和需求收缩的双重压力。兰格钢铁研究中心分析师葛昕表示，随着国内疫情防控效果逐步显现，各部门全力落实货运物流保通保畅措施，同时进口煤炭实施零关税也促使了能源保供增供，在国家要全面加强现代化基础设施体系建设的引领下，后期国内经济具备较强的回稳动力和提升空间。目前，疫情对于工程进度和制造行业的影响依然存在，因此钢材社会库存去化进程较为缓慢。“强预期博弈弱现实的局面依旧延续。”葛昕说，“从供给端来看，钢铁重镇唐山地区管控的结束，区域内钢厂的复产意愿明显，但由于利润偏低的影响，短流程钢铁生产企业的复产意愿不强，短期供给端将呈现稳中回升的态势。”“从需求端来看，国家层面正在全力推进各地复工复产，项目工程进度逐步好转，五一假期钢材现货市场在强预期的引领下，迎来了一波明显的拉涨行情，短期来看，国内钢材市场将面临‘高成本支撑、强预期犹存’的共同影响。”葛昕表示。高成本势必会挤压钢厂的利益。中国钢铁工业协会副秘书长鲁兆明表示，下一步，钢协将继续配合国家发展改革委等部门，发挥钢铁行业资源保障工作组作用，持续跟踪项目建设进展，及时了解和反映企业诉求，积极推进“基石计划”实施。详细信息 - 10 2022-05
中矿协：铁矿石需求整体偏弱 供需基本面中性偏强
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.10 丨 29765月6日，中国冶金矿山企业协会（以下简称中矿协）以视频形式召开冶金矿山生产经营形势分析座谈会，分析2022年一季度行业生产运行情况，研判行业发展面临形势，探讨运行中存在的问题和困难，提出应对困难的措施和建议。中矿协总工程师雷平喜、秘书长姜圣才，鞍钢矿业公司总经理刘文胜、副总经理熊宏启，马钢矿业公司总经理吴新义、常务副总经理任文田，河钢矿业公司副总经理王凤林，太钢矿业公司党委副书记王笑天，本钢矿业公司副总经理许志中，金岭矿业公司总经理戴汉强，山钢矿业公司副总经理刘伟，河南安钢舞阳矿业公司总经理邱合祥，宝武资源矿山运行中心总监巫宇翔，梅山矿业常务副总经理肖望高，玉溪大红山矿业公司副总经理邵重阳，攀钢矿业公司副总会计师蒋巧林，华夏建龙矿业公司副总经理丛革臣，内蒙大中矿业股份公司销售总监高文瑞，包钢巴润矿业公司党委书记、副总经理闫常陆、总工程师崔凤，福建马坑矿业公司副总经理董军挺，通钢集团板石矿业公司副经理苑广智，以及海南矿业股份公司、新疆金宝矿业公司、中钢矿业开发公司、南方锰业有限公司、酒钢镜铁山矿业公司和以上各矿业公司的生产、技术、财务等部门负责人及所属矿山企业负责人参加了会议。会议由中矿协常务副秘书长马增风主持。雷平喜总工程师作了《当前国内矿山运行形势分析与展望》主题报告，全面分析了国际国内宏观经济形势变化，钢铁、矿山行业运行情况，以及行业发展面临的形势，提出了矿山企业需要关注的重点工作。雷平喜分析，今年以来，国内外形势和发展环境出现超预期的新变化，俄乌冲突爆发，疫情持续蔓延，大宗商品价格飙升，物流运输严重受阻，产业链供应链安全风险上升，全球经济前景大幅恶化，复苏面临巨大挑战；国内也面临着重大压力，需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力进一步加剧。面对复杂局面，党中央、国务院高度重视，连续召开会议，研究疫情防控和稳经济、稳增长工作。各级政府部门积极出台有利于经济稳定的政策，加大对实体经济支持，为钢铁工业和冶金矿山的平稳健康发展创造了比较好的市场环境。雷平喜指出，今年第一季度行业运行有如下特点：钢铁生产低水平运行，同比下降，降幅收窄，环比增长；钢铁产业增加值同比下降，降幅收窄；产能利用同比下降，环比提高；钢材需求较弱，同比下降，环比上升；出口下降明显，降幅环比扩大；钢材价格总体保持平稳略有上涨，海内外价差继续拉大；钢铁投资增幅持续回落，环比有所回升；钢铁企业效益同比下降，环比有所回升。国内矿山生产实现首季“开门红”；铁矿石需求整体偏弱，供需基本面中性偏强；价格整体高位运行，同比下降明显，环比降幅收窄；矿山投资大幅回升，重点项目加快推进；企业效益平稳，盈利水平超预期。同时提出2022年行业要重点抓疫情防控、抓畅通物流、抓降本增效、抓环保整改、抓安全生产、抓资源保障、抓升级改造、抓政策落地、抓风险防范等九个方面的工作，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。宝武资源、鞍钢矿业、河钢矿业、首钢矿业、攀钢矿业、太钢矿业、海南矿业、包钢集团巴润矿业、山东矿业、北京华夏建龙、福建马坑矿业、通钢板石矿业、河南鞍钢舞阳矿业等13个单位，分别介绍了2022年一季度生产运行情况及存在的问题、下一步工作安排及相关措施建议。详细信息 - 10 2022-05
钢铁业：保物流 保畅通 保供应 保供需平衡
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.10 丨 2839日前，中国钢铁工业协会召开一季度部分钢铁企业经济运行座谈视频会议，分析行业运行情况，了解钢铁企业生产经营中遇到的主要问题和突出困难，把握后期行业运行态势并提出对策建议。一季度，钢铁企业狠抓经济工作、疫情防控、安全生产三件大事，生产经营形势环比向好，多数企业实现了首季度的良好开局，但同时面临着物流交通受阻、成本大幅上升等困难，环保管控加严、降碳任务艰巨也给企业经营带来新的挑战。从反映的情况看，当前钢铁企业生产经营遇到的困难比较集中，主要是疫情防控加严对人员流动和物流运输的影响，及铁矿石、炼焦煤、焦炭、废钢等原燃料价格持续上涨导致采购成本、制造成本上升，盈利空间进一步缩小，稳产顺行面临较大挑战。对于行业运行态势，与会代表认为，目前国际形势复杂多变，俄乌冲突和新冠肺炎疫情对全球产业链供应链的影响显现，国际大宗商品市场波动较大。国内疫情也呈现局部聚集和多点散发的态势，钢材需求相对较弱。后期，在国家稳增长的目标下，随着疫情形势缓解和多重政策发力，钢材需求将加速释放，钢铁生产逐步恢复正常，需求增幅预计大于产量增幅，市场供需格局将有所好转，钢铁行业总体将保持平稳运行。钢协党委书记、执行会长何文波在谈到钢铁行业经营情况时表示，一季度，钢铁行业在国内外形势错综复杂、经济运行面临各种困难和冲击的情况下，认真贯彻落实党中央国务院的各项战略部署，积极主动采取措施应对疫情和市场变化，基本实现了全行业的安全稳定运行，情况好于预期，且呈现环比向好的趋势。主要企业克服重重困难，效益指标实现“开门红”，但也有部分企业在生产经营上遇到了很大的困难。整体上，一季度，钢材消费尚未实质性启动，钢铁生产仍在低位运行，由于供给和需求总体上实现了动态匹配，因而维持了相对稳定的钢铁市场价格。同时，行业面临的问题也很多，特别是原材料成本的大幅上升压缩了盈利空间，预计一季度经济效益同比会有所下降，经营形势仍比较严峻。何文波表示，当前关键的问题是要保物流、保畅通、保供应、保供需平衡。下一步，将主要开展以下几方面的工作：一是认真做好行业经济运行监测，密切跟踪国内外市场变化，以供需平衡为目标，倡导行业自律，保持供给的弹性，维持钢铁市场平稳运行，在保供稳价的基础上实现更好的经济效益。二是原料保供是关键。首先，要尽*大努力协调各方面力量促进物流的通畅。同时要立足当前、谋划长远，积极落实“基石计划”，锁定目标推动各项工作有序开展。三是扎实推进“双碳”工作，科技工作要聚焦重点。在支持世界前沿低碳技术开发、鼓励以特殊钢关键材料为主的高端产品扩大生产、扩大市场方面，要消除不合理的政策障碍，研究推出具体有效的支持政策。四是要进一步加强行业数据管理和服务。各专业工作委员会要发挥作用，与会员企业一起加强数据治理、提高数据质量、改善数据服务、建立数据自信。“面向未来，我们还要坚定信心、主动作为。对于企业反映的问题和诉求，钢铁协会将整理汇总，抓紧研究，积极协调，及时反馈。要坚持目标导向、问题导向、结果导向，继续做好各项工作。”何文波说。详细信息 - 09 2022-05
提高钢铁行业用水效率 助推行业高质量发展
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.09 丨 3130我国钢铁产能巨大，生产用水量和废水排放量均属*大的工业行业之一，提高钢铁行业用水效率无疑是促进工业节水减排、实现“十四五”规划目标的关键，同时也是落实习近平总书记有关“节水优先、空间均衡、系统治理、两手发力”新时期治水方针的重要举措。通过树立源头减量、过程控制、分质处理、污水回用的节水理念，推广应用先进适用的节水工艺技术，在钢铁行业已奠定了一定的节水基础，并取得显著成效，“十三五”期间，吨钢取水量由3.53立方米下降至2.53立方米，累计下降28.3%，用水效率达到历史*高水平，并处于国际领先水平。2022年初国家发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》（工信部联原〔2022〕6号）首次提出钢铁行业“十四五”水资源强度降幅量化指标，明确“到2025年，水资源消耗强度降低10%以上”，对行业用水提出新要求，为企业带来新的挑战。从当前钢铁企业用水控制方式来看，大多存在“头痛医头，脚痛医脚”的弊病，主要是通过局部整治，采用粗放的截流方式以达到用水效率控制指标，部分号称废水“零排放”的企业往往仅是通过终端封堵废水外排口的盲目粗暴方式实现，实则内部用水混乱，各用水系统间缺少整体水量水质规划，短期内可能问题暴露不明显，但长此以往，极易造成管道腐蚀结构、设备寿命减短、能源介质浪费等问题，增加生产运行成本，甚至造成整体水系统崩溃，废水排放不可控，引起重大环境问题。基于行业整体用水水平、存在的问题和面临的瓶颈，当前正处于用水方式向精细化管理、精准控制转变的重要时刻，提升用水效率除了加强政策标准约束引导、加大先进工艺技术推广应用外，更需夯实用水基础，推动向全流程用水集成发展。在这之中，水平衡测试工作至关重要，该项工作不仅是对用水单位进行科学管理*行之有效的方法，也是进一步做好节水工作的基础。一、为什么做？（一）响应政策法规要求2008年4月，水利部令第34号下发《取水许可管理办法》第四十五条规定“取水单位或者个人应当根据国家技术标准对用水情况进行水平衡测试，改进用水工艺或者方法，提高水的重复利用率和再生水利用率” 。《国务院关于实行*严格水资源管理制度的意见》（国发〔2012〕3号）、《国务院办公厅关于实行*严格水资源管理制度考核办法》（国发办〔2013〕2号）等系列规章制度，为水平衡测试进一步明确了应用方向。近期国家发布的《国家节水行动方案》（发改环资规〔2019〕695号 ）、《“十四五”节水型社会建设规划》（发改环资〔2021〕1516号）等节水政策明确要求“重点企业要定期开展水平衡测试”，强调水平衡测试工作的基础性与重要性，是企业开展节水工作必不可少的环节。受国家政策影响，各地逐渐加强水平衡测试相关工作约束，明确相关用水单位水平衡测试频次、方式、责任部门，以及对未按规定施行水平衡测试企业的处罚方法。2021年7月起，天津市施行《天津市水平衡测试管理规定》，要求“超过年计划用水30%的非生活用水户应委托具有相应资质的专业测试机构开展水平衡测试并进行整改，未按规定进行或者不合格未整改的，按《天津市节约用水条例》规定进行处罚” 。2021年1月江苏省实施《江苏省水平衡测试管理办法》，要求“重点计划用水户每三年开展一次水平衡测试，未按规定开展或未对存在问题进行整改的，水行政主管部门在核定用水计划时适当核减其用水计划，并依追究法律责任”。2019年7月上海市施行《上海市水平衡测试管理规定》，要求“相关取水单位每五年开展一次水平衡测试工作，未按照要求进行水平衡测试或者未按照要求备案的，按照《上海市水资源管理若干规定》有关规定予以处理”。国家及地方对企业水平衡测试工作重视程度不断提升，除出台相关管理办法外，完成该项工作逐渐成为企业用于申报各项节水、节能奖项的重要支撑条件。（二）坚实企业节水工作基础钢铁企业用水量可观，据不完全统计，2020年重点用水企业吨钢取水量2.53立方米，吨钢总用水量（含循环水量）更是高达128立方米。依此，产能规模200万吨的钢铁企业年取水量达到580万立方米，总用水量达到2.56亿立方米。目前，钢铁业循环水系统补水排水、工序间串接用水、全厂废水处理回用等用水不合理问题依然十分突出，同时，存在给排水管网漏损现象，工序及整体水系统水量水质不平衡极易导致“大马拉小车”现象，制约生产安全运行，造成能耗浪费。水平衡测试是加强用水科学管理，*大限度节约用水和合理用水的一项基础工作，涉及用水单位管理的各个方面，具有较强的综合性和技术性。企业通过开展水平衡测试，可以坚实以下几方面节水工作基础：首先是促进企业健全用水三级计量系统，检验用水量化指标准确性，为用水计量考核提供技术保障；其次是充分掌握企业现状用水情况，建立健全用水档案，经合理化分析优化用水模式，同时，查找用水设施和管网泄漏点，及时采取修复措施，杜绝跑、冒、滴、漏现象；再次，准确地层层分解用水指标，为实行目标管理，调动各方面节水积极性奠定基础，并为制定用水定额和计划用水指标提供准确的基础数据；*后，提高人员节水意识、节水素质和技术水平，将用水向精细化管理方向推动。（三）助推行业高质量发展近些年行业用水效率连年提升，仅从数据看是非常乐观的，但行业内仍存在管理粗放、技术瓶颈等种种问题，部分企业通过源头截流、末端遏制，限制生产设施用水排水、强制封堵外排口的方式达到预定水效目标，此种方式在吨钢取水由10立方米降至5立方米时效果明显，短期完成水效目标尚可，但当前行业平均吨钢取水量已达2.53立方米的历史*高水平，粗放的节水方式已不再适合，已进入行业用水方式转向精细化的重要阶段。在钢铁行业不断优化产业结构、增强创新能力的政策趋势下，水平衡测试作为节水工作*基础的手段，有利于明确企业用水真实情况，纠正不合理用水现象，综合考虑未来生产措施发展，规划*佳水资源配置，避免资源错配，为消纳低质废水提供合理途径和重要保障，助力钢铁行业率先实现零排放。更重要的是，水平衡测试可大幅提升行业管理水平，根本上转变传统用水节水观念，推进行业绿色低碳高质量发展。二、怎么做？（一）测试依据《用水单位水计量器具配备和管理通则》（GB 24789）、《企业水平衡测试通则》（GB/T12452）、《节水型企业评价导则》（GB/T 7119）、《工业企业水量平衡测试方法》（CJ41）、《节水型企业 钢铁行业》（GB/T26924）等规范标准，明确水表计量率、用水工艺设备、用水量和用水管理等方面要求，总结凝炼测试经验方法，有效指导水平衡测试工作开展。*新的《钢铁企业水量平衡测试与计算方法》（YB/T4883-2020）规定了行业水平衡测试术语和定义、测试范围、测试方法等，为钢铁行业实施水平衡测试和编制报告提供指引。（二）测试方法水平衡测试的开展需根据生产流程或供水管路特点，将整体水系统划分为若干个用水系统，选取生产运行稳定且有代表性的时段进行测试，每次连续测试时间取48-72小时，测试的参数包括新水量Vf、循环水量Vcy、V’cy、串联水量Vs、V’s、耗水量Vco、排水量Vd和漏失水量Vl，并测定主要用水点和排水点的水质，循环水进出口及对水温有要求的串联水的控制点水温，同时需对管网及其他可能漏水部位进行检测，测定漏失水量。三、获得什么？（一）实施效果实践发现，切实实施水平衡测试的企业在节水方面取得较大进展。如山西太钢不锈钢股份有限公司定期对太原主厂区部分开展水平衡测试，兼顾用水水质对水源结构、各主要工序用水、厂区内整体用水情况提出合理化分析，分两级绘制水平衡方框图，发现水系统问题，优化思路，挖掘节水潜力，与同期水平衡测试结果相比，不锈钢产量大幅增加情况下，生产吨钢用新水量下降12%，节约水资源方面效果显著，获得第一批*重点用水企业水效领跑者称号。德龙钢铁有限公司委托有资质的测试单位对企业主要生产用水工艺进行测试分析，结合测试结果及现场情况提出合理化分析及建议，在2014年水平衡测试工作结束后，吨钢取水量由当年的2.53立方米降低至2017年的1.54立方米。（二）重要意义水平衡测试是国家法律法规、规范标准及地方相关政策的硬性要求。近年来，随国家节水重视程度逐步加强，不断出台节水相关政策性文件，促进节水工作力度还将再上一个台阶。水平衡测试工作是水行政主管部门摸清行业企业用水底数的主要手段，势必成为该项工作开展强而有效的推动力。水平衡测试是企业开展节水工作、提升用水管理的基础途径。我国绝大部分钢铁企业均在水利部公布的《*重点监控用水单位名录》覆盖范围内，接受水行政主管部门专项监督检查。水平衡测试可促进基础设施建设，建立健全用水档案，及时查漏纠偏，优化用水模式，为实施目标管理提供有效依据。水平衡测试是行业用水效率提升、实现高质量发展的重要支撑。钢铁行业用水历史趋势向好，通用的节水工艺技术装备带来的节水效果基本达峰，借助水平衡测试推动精细化用水管理方式，系统性查找 “漏点难点”，优化企业用水方式，反作用于节水意识深化，提升整体管理水平，保障“十四五”钢铁行业水资源强度降幅指标实现。四、启示及建议水平衡测试具有响应政策法规要求、坚实节水工作基础、助推行业高质量发展等重要意义，是完成用水方式向精细化管理转变的关键措施。在冶金工业规划研究院为众多钢铁企业进行发展规划、专项诊断等项目的过程中发现，切实实施水平衡测试的企业在用水管理和效率上要明显优于未开展过该项工作的企业。并且，我院支撑了大量如工业节水目录征集、水效领跑者遴选、节水报告编制等国家节水相关课题工作，在已组织完成的两批工业和信息化部重点用水企业水效领跑者遴选工作过程中也可以看出，定期进行水平衡测试工作对企业提升用水效率具有较大促进作用，当前正在筹备的第三批水效领跑者遴选继续将水平衡测试报告作为企业申请报告的重要支撑材料，该项工作在日后政府相关部门和企业管理中势必会起到越来越重要的作用。因此，建议钢铁企业尽快依托专业的第三方机构或自行开展内部水平衡测试，掌握用水现状，提升用水效率与管理水平。详细信息 - 09 2022-05
下游需求扰动铁矿石近强远弱 专家建议多看少动
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.09 丨 2558东方财富CHOICE终端显示，截至北京时间5月6日晚间11点（夜盘集合竞价撮合收盘时间），大连商品交易所铁矿石主力合约报收于825.5元/吨，当日下跌3.56%，已连续6周下跌，期间自933.8元/吨下跌至825.5元/吨，累计下跌11.59%。专业人士分析，由于天气影响因素消退，叠加海外港口修缮完毕，按以往当前已进入铁矿石密集发运的窗口期，补库洪峰即将到来，但由于国内疫情反复，海外加息加速，扰动下游基建、汽车、能源、船舶、家电等行业用钢需求，铁矿石存在明显的“强近期，弱远期”格局，并未出现传统旺季产销两旺的格局。建议投资者及企业主多看少动，待扰动因素消退后再寻良机。海外加大铁矿石发运力度财信期货投资服务中心负责人苏斌向《证券日报》记者介绍，“全球铁矿石发运量延续回升态势，天气扰动逐步消退，叠加利润驱动，预计5月份及6月份全球铁矿石发运量将推至高位。特别是淡水河谷铁矿石发运量有所回暖，2022年以来，淡水河谷周度发运量在425.7万吨，同比下降7.84%，随着天气转好发运有望回升。”他进一步补充澳大利亚情况，“海外港口例行修缮基本完毕，发运量均有明显上升。特别是随着澳大利亚财年末的来临，澳大利亚主流矿山发运量冲刺业绩将是大概率事件。力拓新矿山将于6月份投产，预计力拓、淡水河谷周度发运量将分别增加104万吨、170万吨。海外铁矿石供应增量将对铁矿石期货走高形成明显的抑制作用，此外市场普遍预期美联储将在年内连续多次加息50BP，国际大宗商品价格普遍承压，铁矿石也将出现‘强近期，弱远期’的格局。”东方财富CHOICE终端显示，截至北京时间5月6日晚间11点，大连商品交易所铁矿石各月份合约呈现出明显的近高远低格局。2206合约报收于914元/吨，2304合约报收于763元/吨，近月远月合约倒挂价差为151元/吨，一定程度表明市场看淡铁矿石价格后续表现。国内疫情扰动用钢需求下游螺纹钢期货与上游铁矿石期货价格呈现出明显联动效应，螺纹钢主力合约连续4周下跌，自5200元/吨跌至4700元/吨附近。截至北京时间5月6日晚间11点，上海期货交易所螺纹钢主力合约报收于4707元/吨，亦呈现出明显的近高远低格局。2205合约报收于5085元/吨，2304合约报收于4565元/吨，近月远月合约倒挂价差为520元/吨，一定程度表明市场看淡螺纹钢价格后续表现。5月6日，华北黎城、中阳下调螺纹钢、线材价格，华东长江下调螺纹和盘螺价格，华南桂鑫下调线材、螺纹和盘螺价格。二季度历来是国内钢铁生产及消费旺季，海外加大铁矿石发运力度，正是为赶上国内这一产销旺季。为何今年一反常态，国内出现了下游钢材需求旺季不旺、上游铁矿价格连续下行的情况？对此，湖南大学经济与贸易学院副院长曹二保教授向记者解释，“二季度原本是国内钢材生产和消费的传统旺季，主要是因为气温上升，便利施工，基建项目集体开工运行，进而拉动螺纹钢、线材去库存。但今年多地疫情反复，阻碍项目开工和物流通畅，各地基建项目建设速度有所放缓，对钢材、水泥的需求量不升反降。就我们团队跟踪各地水泥销售数据，亦能从侧面证明这一情况。‘五一’节前，长三角地区水泥企业已将出厂水泥每吨降价40元左右，降价后报价在380元/吨左右。‘五一’节后，上述地区企业又再次将出厂水泥每吨降价20元左右，降价后报价在360元/吨左右。水泥和钢材同属于基建用材，都是具有强相关性的商品，既然水泥价格无力上行，钢材价格也就可想而知了。”他补充，“经我们走访调研，不仅是基建用钢情况不够理想，汽车、船舶、能源、家电等行业用钢也在回落，特别是汽车用钢量月度跌幅较大，主要是疫情扰动国内汽车产业链所致。船舶、能源、家电等行业的情况与汽车行业类似，供应链条较短、一体化程度较高、出口占比较大的企业受疫情反复的影响程度会相对较小。在铁矿石供应增长、下游需求不明的情况下，不仅投资者要控制持仓风险，经营者也应控制产销规模，静待扰动因素消退。”详细信息 - 09 2022-05
专家说市—5月9日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.09 丨 9102我的钢铁：虽然从目前来看多数品种的厂库和社库表现以增长为主，但这一表现主要是受节假日以及疫情防控的运输不便导致，因此在下周正常开工之后，预期整体的库存或回归下降趋势。另一方面，近期对于原料价格的管控将继续加强，生产企业利润或有所放宽，整体供应增量不排除继续增加的可能性。此外，市场对于需求强预期的同时也需要谨防资源到货量的增加对于现货价格的抑制。综合预计，本周（2022.5.9-5.13）国内钢材市场价格或高位震荡运行。钢之家：节前国家连续开会释放积极信号，对提振市场信心起到积极的作用。一是中央财经委布局大基建，把基础设施建设上升到保障国家安全的高度；政治局会议提出加快落实已确定政策、抓紧谋划增量政策等多重利好，全年经济预期目标不变也意味着近期将有更多稳增长政策出台；二是对经济影响较大的交通运输明显缓解，4月份国家铁路货物发运量创历史新高，全国高速公路关闭收费站、服务区已经清零。不过，当前国内疫情虽有好转但仍严峻，北京、江苏、河南等地区有所反弹，政策利好与短期需求不足是制约当前钢材市场的主要因素，预计本周（2022.5.9-5.13）国内钢材市场价格将以震荡调整为主。兰格：目前，受到多地疫情反复、俄乌冲突和美联储加息等因素的多重影响，国内经济下行压力进一步加大，制造行业面临供给冲击和需求收缩的双重压力。随着国内疫情防控效果逐步显现，各部门全力落实货运物流保通保畅措施，同时进口煤炭实施零关税也促使了能源保供增供，在国家要全面加强现代化基础设施体系建设的引领下，后期国内经济具备较强的回稳动力和提升空间。对于国内钢材市场来说，疫情管控对于工程进度和制造行业的影响依然存在，钢材社会库存去化进程较为缓慢，强预期博弈弱现实的局面依旧延续。从供给端来看，由于高成本的支撑，国内钢铁生产企业挺价愿意较强，与此同时钢铁重镇唐山地区管控的结束，区域内钢厂的复产愿意明显，但由于利润偏低的影响，短流程钢铁生产企业的复产愿意不强，短期供给端将呈现稳中回升的态势。从需求端来看，国家层面正在全力推进各地复工复产，项目工程进度逐步好转，五一假期钢材现货市场在强预期的引领下，迎来了一波明显的拉涨行情，但由于弱现实的制约，市场成交不温不火，钢材价格也有所回落。短期来看，国内钢材市场将面临“弱现实拖累、高成本支撑、强预期犹存”的共同影响，本周钢市将呈现震荡下行的态势。据兰格钢铁云商平台周价格预测模型数据测算，本周（2022.5.9-5.13）国内钢材市场价格将震荡向下调整。唐宋：本周随五一假间结束，随上海明显好转、北京疫情得到有效控制，交通运输状态明显改善，终端用户复工复产明显增多，加工制造企业的终端需求将有明显增长，长三角等重点区域钢铁需求或明显回升。尽管周内南方降雨明显增多，但因目前处于有利的建筑施工季节，整体建筑项目施工进度或有明显加快，加之节后终端用户的补库需求，需求端将继续改善。供应方面，随运输环境改善，重点地区钢企高炉开工或继续小幅提高。主体钢铁产量继续小幅增长，其中卷、带、螺等主要品种产量或均有提高。主要品种社会库存、总库存将由升转降。心态上，虽然国家部门贯彻政治局会议精神，将继续出台利好政策，稳定市场信心，但上周五大钢材库存已经超过去年同期水平，供应端压力明显上升。需求端，虽然边际继续改善，但在疫情影响下总体需求或难达到市场期望的水平。市场逻辑由之前的弱现实强预期向现实需求边际改善，预期有所转弱转换，加之国际金融市场低迷，预计短期钢价或承压调整。操作上短线降库存为主。友发集团副总经理韩卫东：从中钢协公布的四月下旬重点钢铁企业产量看，四月份全国粗钢日均产量在300万吨左右，符合预期，但在当前开工不足及房地产缓慢恢复看，市场有点小压力，时间把大家磨得有些焦虑，产生了一定的波动，并且在波动中寻找平衡：供需平衡、现实与预期平衡、行业上下游利润的平衡……这些都会的，但需要时间，“时不至，不可强生”！当市场价格超过去年均价时，我们告诉大家不要过于乐观，要防风险，但当市场已经大幅回落后，我们也要告诉大家，不要过分悲观，在没有单边趋势性行情，大幅震荡行情时，需要高处防风险，低处抓些机会，让自己全年釆购均价低于平均价格，而让销售均价高于平均价格，这就非常好了。今年国家政策不断出台，投资加大，房地产政策底去年四季度就形成了，环比逐渐改善，从价格来看，低于去年均价几百元，且钢厂已亏损，这会抑制钢产量的增长，我们还要看到，全世界都在预测和担心通胀，没有机构担心暴跌，这是个大环境。我们现在需要做的是在正常经营中等待着市场的转暖，心情烦躁时就来杯好茶，听听音乐，一切都会好起来的！详细信息 - 06 2022-05
为钢铁行业提供精准避险工具
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.06 丨 33032021年是“十四五”开局之年，能耗双控、碳达峰的战略规划对钢铁行业影响深远。在近年来铁矿石估值已到历史高位的前提下，受粗钢压减目标的预期影响，铁矿石远期需求将大幅压缩，市场不确定性增加。在此背景下，相关产业链企业对于参与衍生品市场管理风险的需求愈发迫切。2019年的铁矿石场内期权具有资金占用相对较少、避险策略丰富灵活等特点，逐渐受到企业的青睐。期权避险好处多铁矿石期权为钢铁企业、贸易企业都提供了管理风险的新工具和新策略。在原料端，钢厂原料的买入和库存管理需要对冲库存风险和原料价格波动风险。在产品和销售端，由于原料、生产和销售在时间上不匹配，原料采购往往要提前，而成品销售要滞后，需要对其中的风险进行管理。2021年，在矿价波动加剧、市场不确定因素增加等背景下，铁矿石期权在灵活管理风险敞口、降低避险成本方面的作用进一步体现。河北某企业的钢材年产量约300万吨，其母公司常备铁矿石库存。在减产预期下，若铁矿石大幅降价，将使原料库存贬值，进而造成利润损失。“从估值角度出发，2020年矿价已经进入高估值区间，随着各地钢铁限产政策的相继落地，担心后续矿价下跌将导致企业原料贬值，为企业带来亏损。”该企业相关负责人在接受采访时告诉记者。中辉期货经纪业务管理总部总监张婧对期货日报记者表示，从企业需求出发，中辉期货建议企业在期权主力合约附近进行分批建仓，在不同执行价的情况下分阶段进行建仓。考虑到流动性问题，选取以铁矿石主力合约为标的、期权报单量较高的平值期权附近行权价进行分批建仓。若价格上涨，现货库存升值，仅需付出一定的权利金成本；若价格下跌，则通过期权平仓或行权可以弥补库存价值减损。实际业务中，企业从2021年4月2日开仓，到8月份已先后多次进行滚动式买入看跌期权进行建仓和分阶段平仓。在此期间，铁矿石期货价格整体上涨，但项目运行期间价格出现两次快速下跌，企业根据期权波动率、行情研判和库存出货情况等，对期权仓位进行灵活、动态调整。在高价位和高波动率时适当增加看跌期权持仓，并在其后价格回调时平仓，以平衡套保比例，该过程使期权套保在有效覆盖库存风险的同时还能够实现一定收益。“当行情下跌时，企业持有的虚值期权转为实值，此时减仓既可保持套保仓位回到项目初始设计的套保比例位置，同时也产生了一定的收益，为企业适当地节约了套保成本。”中辉期货相关项目负责人说。*终到8月完成套保，铁矿石价格上涨，库存实现增值，在期权端获益约0.8万元。由于采取了灵活的期权策略，此次套保整体上达到了风险对冲的目的，尤其在短期价格高位回落的阶段起到了库存保值的作用。同时，在同等套保现货基础下，期权资金占用少的优势凸显，便于企业利用有限资金合理放大套保规模。如果采用期货套保，按套保保证金比率10%、期货价格1000元/吨计算，40万吨套保需要占用约4000万元作为期货保证金。而使用期权套保，40万吨套保平值期权对应的权利金仅约300万元，且套保成本相对固定，无需担心追加期货保证金，让企业在有准备的预期中完成套保。产业参与需“久久为功”在这次尝试衍生品套保后，该贸易企业套保团队增加了对金融工具规避企业实体经营风险的认识，后期将继续提升企业期货部门人员的专业性，增加对期货、期权组合套保模式学习认识，在企业经营中能够有效规避企业经营风险。“大商所的‘企风计划’项目为我们参与衍生品市场提供了非常便捷的渠道，帮助我们成功迈出了套保第一步。”上述企业负责人表示，公司刚接触期权套保，对复杂的组合型套保无法很好地根据行情情况进行调整，此次主要推荐的还是类保险策略，买入偏虚值看跌期权对现货进行保护。今后，公司会更深入了解和参与期权业务。通过尝试开展衍生品业务，很多企业逐步转变了风险管理理念，对期权等衍生工具管理风险的作用愈发重视。同样参与过“大商所企业风险管理计划”铁矿石场内期权项目的本溪北营钢铁相关负责人表示，铁矿石期权是原有期货工具的重要补充，为相关产业主体提供重要的风险管理工具。在新发展阶段市场竞争的激烈浪潮中，公司将不断尝试、学习和灵活运用衍生工具，从场内期货套保到基差贸易、场内期权，在期现结合、对冲风险的发展道路上行稳致远。详细信息 - 06 2022-05
铁矿石供需进一步改善 关注终端需求恢复速度
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.06 丨 31824月铁矿价格上行驱动减弱，临近月末出现高位回调。从自身基本面来看，供需仍在持续改善。铁水产量恢复明显，升至近年同期高位水平，而外矿发运和到港压力仍不大，港口库存月内持续去化，总量矛盾得以缓解。铁矿价格的下行压力主要来自宏观层面。市场对美联储加快加息节奏和缩表的担忧有所加剧，美债收益率上行和美元指数的走强使得对美元流动性较为敏感的商品价格承压。而局部地区疫情的反复使得铁元素终端需求恢复速度不及预期，长流程钢厂的低利润对铁矿现货价格形成负反馈。另外今年国内粗钢压产目标的再度提出对铁矿远月合约估值造成影响。临近月末远月合约基差走扩，近远月合约价差走扩。展望5月，宏观层面美元流动性收紧对铁矿价格的影响将边际减弱，但国内终端需求的恢复节奏仍有不确定性。若疫情得到有效控制，成材消费有望类似2020年二季度的集中回补，届时整个黑色板块有望迎来一轮需求驱动的修复行情。对于铁矿自身来说，5月有望进入供需两旺的格局。铁水产量有进一步提产空间，日均产量有望逼近240万吨。外矿发运节奏将加快，钢厂对铁矿的主动补库意愿将增强，港口库存有望进一步去化，进一步向钢厂厂内转移。但如果成材消费继续受疫情影响表现出旺季不旺，则钢厂的低利润的将对炉料端铁矿价格形成负反馈，中高品矿的溢价将进一步走弱，普氏指数将承压。中期来看，09合约仍将计价稳增长预期，对于下游钢厂而言近期主力合约基差的走扩使得盘面具备了一定的买保条件。对于有现货资源在手的贸易商来说，考虑到终端需求的不确定性，若手中有成本相对较低的现货资源应逐步逢高出售，以规避短期可能出现的库存贬值风险。一、行情走势回顾4月终端需求恢复速度不及预期，整个黑色系估值承压，成材低利润对炉料端价格开始形成负反馈。铁矿石现货价格整体呈现振荡下行的趋势。截止至4月27日，普氏62%Fe日度均值为151.73美金/公吨，环比小幅上涨1%，月内累计下跌11%至140.45美金/公吨。从品种间价差变化来看，4月普氏62%Fe—58%Fe价差从46.05美金下降至 33.45美金，普氏65%Fe—62%Fe价差从24.5美金上升至25.7美金。低品矿的溢价本月继续走强，长流程钢厂的低利润使得其不断下调入炉品位，对低品矿更为青睐。具体到各品种来看，本月除以杨迪粉为代表的低品矿价格小幅上涨之外，中高品矿价格集体下跌，以巴西矿为代表的高品矿跌幅居前。二、供应端(一) 进口矿供应情况今年1—3月我国共进口外矿26837万吨，累计同比下降1480万吨。1—2月进口量同比基本持平，3月出现下降。具体来看，巴西矿进口量累计同比减少847万吨至5330万吨，澳矿进口量同比增加894万吨至17543万吨。同期非主流矿的进口量集体同比下降，其中以印度矿的降幅*为明显。由于3月外矿发运节奏加快，预计4月进口量累计同比降幅将出现收窄。5月主流外矿进口量预计将进一步回升。受高矿价驱动，非主流矿中除俄乌精粉外，其他矿种进口量也将有一定幅度的增加。3月全球铁矿石发运量环比增加1048万吨至1.18亿吨。进入4月后，澳矿发运总量环比小幅回落，但发运至我国的比例出现提升，实际发运量变化不大。巴西矿发运节奏加快，发运至我国的比例也出现上升，实际供应出现改善。四大矿山一季度均已出炉，除FMG外整体发运量和产量均不及预期，尤其以力拓和淡水河谷的降幅更为明显。力拓一季度皮尔巴拉产量7170.3万吨，环比去年四季度减少15%，同比减少6%。主要是由于其旧矿山持续枯竭，替代产能没有及时释放，但仍维持年度3.2—3.25亿吨的发运目标不变。一季度发运量为7146.2万吨，环比减少15%，同比减少8%。淡水河谷一季度粉矿产量6392.8万吨，环比减少22.5%，同比减少6%。主要受当地强降雨影响，维持全年3.2—3.25亿吨的产量目标。必和必拓一季度皮尔巴拉业务铁矿产量6667吨，环比减少10%，同比基本持平，一季度产量的下降主要受疫情和检修计划影响，但由于南坡项目进展顺利以及Samarco项目稳步增产，一定程度上抵消产量下降的压力。一季度销量6711万吨，环比减少8%，同比增加2%。维持2022财年2.78—2.88亿吨的目标产量不变，当前已完成2.11万吨。FMG今年一季度铁矿石产量为4420万吨，环比减少10%，同比减少1%，2022财年内已累计加工1.418亿吨，同比增加5%。一季度发运量4650万吨，环比减少2%，同比增加10%。FMG为今年一季度四大矿山中发运量唯一环比增加的矿山，应与低品矿溢价的持续走强有关。展望5月，主流澳巴矿的发运节奏将加快。除FMG之外的三大矿山虽然一季度发运和产量低于预期，但均维持年度发运目标不变。随着中国需求的增加二季度将有较强的发运回补预期，下半年发运节奏将进一步加快，全年发运量呈前低后高的分布。FMG2022财年至今已累计发运1.4亿吨，同比增5%左右。近期上调其2022财年发运目标至1.85亿—1.88亿吨，之前为1.8亿—1.85亿吨。预计今年二季度发运区间4540万—4840万吨，大概率在4750万吨附近，环比今年一季度进一步增加，未来低品矿供应将进一步宽松。非主流矿方面，除去俄罗斯和乌克兰精粉外，其他非主流矿发运量预计会有不同程度的回升，全球铁矿供应总量将趋于阶段性宽松。(二)国产矿供应情况年初以来国内矿山利润水平较好，叠加生产指标充裕，开工积极性提升，产量和开工率恢复速度较快。1—3月我国铁矿石原矿产量25555.8万吨，同比增长9%，其中3月单月环比增量近1万吨。进入4月后，国内矿山的开工率和产量延续上行趋势，预计月度产量环比进一步增加。基石计划下国产精粉产量今年增量预计在600万吨以上。5月国内终端需求有望出现改善，矿价仍将维持高位运行，国产矿产量有望进一步增加。三、需求端(一)终端用钢需求一季度我国主要用钢行业实际钢材消费同比下降5%，其中建筑业下降7%，制造业下降2%。一季度我国粗钢表观消费量约2.35亿吨，同比下降9.5%。4月受部分地区疫情反复影响，成材消费恢复速度不及预期，终端需求旺季不旺，成材一度出现反季节性累库，五大钢种社库去化速度缓慢。地产销售和新开工暂无明显回暖，建材需求仍较为疲弱。2022年一季度各地共发行地方债18246亿元，是去年同期发行量的两倍多，其中新增专项债发行12981亿元，高于2019和2020年一季度，为历史上同期*快的专项债发行速度。进入4月后基建投资持续发力，多地集中开工一批重大项目，一定程度上对冲铁元素终端需求下滑的压力。展望5月，华东地区终端用钢需求有望逐步恢复，全国成材表需恢复速度或将加快，但仍难完全恢复至旺季应有的水平。成材出口有望增加。二季度铁元素需求的释放将延后，但不会缺席。在稳增长预期下铁元素终端需求后续有集中回补预期，将提振铁矿远月合约。(二)铁矿石需求今年1—3月全国粗钢产量24338万吨，同比下降10.5%，生铁产量20091万吨，累计同比下降11%。进入4月后长流程钢厂产量环比增加，日均铁水产量围绕230万吨波动，已恢复至近年历史同期相对高位水平。247家钢厂进口矿日耗持续增加，从月初的278.77万吨升至月末的287.78万吨。进入5月后，终端需求的逐步转好将使得钢厂厂内成材库存压力得以缓解，长流程钢厂生产端的旺季特征将进一步显现，日均铁水产量有望上探至240万吨附近，铁矿实际需求将继续增加。由于钢厂利润水平处于低位，4月长流程钢厂铁矿入炉品位持续下降，月末已经降至55.49%，环比下降0.09个百分点。从各矿种的入炉比例变化来看，球团和块矿的入炉比例延续一季度的下降趋势，而烧结矿的入炉比例进一步提升，当前已升至近两年来*高水平。低品矿需求端的改善幅度更为明显。展望5月，若钢厂利润空间出现改善，铁矿入炉品位有望提升，球团的使用比例有望增加，中高品矿溢价有望走强。(三)钢厂利润水平国内3月PMI为49.5%，环比下降0.7%，跌破荣枯线。受局部地区疫情反复影响，4月铁元素终端消费恢复速度不及预期，旺季不旺。成材整体去库幅度仍不明显，价格转入盘整，无进一步上行动力。炉料端成本压力仍较大，长流程钢厂利润空间被进一步压缩。而后开始对炉料端价格形成负反馈，限制铁矿价格进一步上行。5月终端需求恢复速度有望加快，成材出口表现预计较好，主要钢种价格上行驱动增强，长流程钢厂利润空间有望改善。随着铁水产量的进一步提升，对铁矿价格有望再度产生正向反馈。四、库存(一)港口库存4月疏港改善较为明显，日间疏港量多数时间维持300万吨上方运行，为近年历史同期高位水平。外矿到港压力不大，铁矿石港口库存持续去化，降至1.5亿吨下方，总量矛盾得到明显缓解。进入5月后，随着交通运输扰动因素减弱，疏港有望得到进一步改善，外矿到港压力增幅有限，港口库存有进一步去化空间。(二)钢厂库存4月铁矿库存持续从港口向钢厂厂内转移。247家钢厂厂内进口矿库存4月末为11195.75万吨，月环比增加384万吨。64家样本钢厂厂内进口矿烧结库存4月累计增加171万吨至1634.92万吨，库存可用天数增加1天至27天。除去五一节前钢厂有一定的备货需求外，铁矿日耗的高位运行使得钢厂主动补库意愿增强。但当前钢厂厂内铁矿库存仍处于历史同期偏低水平，进入5月后随着铁水的进一步提产，钢厂补库力度预计将增大，厂内库存水平有望进一步提升。五、海运费4月全球海运指数出现反弹。截止至4月28日，与铁矿石运费联系更密切的BDI月内累计上涨1.9%至2403，同期BCI累计上涨22%至2149.从铁矿石各主要航线的海运费来看，本月集体上涨。截止至4月27日，巴西至青岛的海运费价格累计上涨3.16%至26.38美元/吨，西澳至青岛的海运费价格累计上涨13.3%至12.25美元/吨。当前全球干散货运力紧张的矛盾尚未得到根本性缓解，5月随着外矿发运节奏的加快，海运费有望进一步上涨。六、期权市场回顾及操作策略(一)期权成交和持仓分析4月铁矿石期权合约日均成交127794张，环比减少23659张，日均持仓量为184560张，环比减少136705张。日均期权成交量认沽认购比为1.40，环比上升0.35，日均持仓量认沽认购比为1.73，环比上升0.26.总体看，4月铁矿石期权市场成交量和持仓量均出现萎缩，市场交投情绪趋于谨慎。成交量和持仓量的认沽认购比均呈现上升走势，反映出期权市场对铁矿的回调预期进一步增强。(二)波动率分析一季度铁矿石价格波动较为剧烈，期权隐含波动率一度升至70%上方，临近上市以来*高水平。4月铁矿石期权隐含波动率出现明显回落，月度日均值环比下降9.38个百分点。经过近期的持续回落后，当前波动率水平已回归至正常区间偏高位置，5月随着盘面波动的加大，隐含波动率中枢将再度上移。(三)期权策略铁水产量近期已恢复至近年同期高位水平，5月有进一步提产空间。钢厂对铁矿的主动补库意愿将增强，港口库存有进一步去化的空间，铁矿自身供需基本面5月仍将维持坚挺。稳增长预期下，成材后续消费有回补预期，随着市场对下游终端需求恢复预期的不断转好，铁矿远月合约估值有望逐步修复。期权上策略上可尝试卖出看跌期权以收取权利金。受宏观和情绪因素影响，铁矿价格后续波动将加剧，期权隐含波动率有再度上行的预期，期权策略上也可尝试构建买入跨式组合的操作。七、后续展望和操作策略展望5月，宏观层面美元流动性收紧对铁矿价格的影响将边际减弱，但国内终端需求的恢复节奏仍有不确定性。若疫情得到有效控制，成材消费有望类似2020年二季度的集中回补，届时整个黑色板块有望迎来一轮需求驱动的修复行情。对于铁矿自身来说，5月有望进入供需两旺的格局。铁水产量有进一步提产空间，日均产量有望逼近240万吨。外矿发运节奏将加快，钢厂对铁矿的主动补库意愿将增强，港口库存有望进一步去化，进一步向钢厂厂内转移。但如果成材消费继续受疫情影响表现出旺季不旺，则钢厂的低利润的将对炉料端铁矿价格形成负反馈，中高品矿的溢价将进一步走弱，普氏指数将承压。中期来看，09合约仍将计价稳增长预期，对于下游钢厂而言近期主力合约基差的走扩使得盘面具备了一定的买保条件。对于有现货资源在手的贸易商来说，考虑到终端需求的不确定性，若手中有成本相对较低的现货资源应逐步逢高出售，以规避短期可能出现的库存贬值风险。详细信息 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李新创：2022年我国钢材需求量仍将维持高位
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.05 丨 30824月23日，以“双碳”背景下中国钢铁工业高质量发展之路为主题的由中国工程院工程管理学部和冶金工业规划研究院共同主办、新兴铸管股份有限公司协办的“2022（第十三届）中国钢铁发展论坛”在京开幕。冶金工业规划研究院党委书记、总工程师、俄罗斯自然科学院外籍院士李新创作了题为“中国钢铁工业绿色低碳高质量发展路径”的总结报告。他在谈到正确认识中国钢铁工业的地位时表示，钢铁是国民经济的基础产业，是工业的重要粮食、建设的重要保障、经济的重要支撑。我国钢铁行业始终以坚持国内循环、满足国民经济发展需求为主。当前，我国钢铁工业正在形成新的供需平衡，支撑国内经济快速发展，为人民生活质量改善提供重要的基础结构材料和功能材料。李新创在谈到钢铁行业高质量发展面临的机遇与挑战时表示，钢铁行业作为碳减排的重点行业，从碳达峰到碳中和，仅有30年时间，低碳转型发展时间紧、任务重，面临着碳排放强度的“相对约束”，碳排放总量的“绝对约束”以及严峻的“碳经济”挑战。同时，我国钢铁行业所需铁矿、锰矿、铬矿、镍矿等主要资源均需大量进口，在“全球疫情”“俄乌战争”等不确定因素影响下，我国钢铁行业资源保障面临巨大挑战。但是，我们也应当看到，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化等“四化”同步实施，为钢铁行业加快产业升级和结构调整提供了重大机遇。特别是以建筑钢结构为代表的下游用钢行业的结构调整步伐进一步加快，对高质量钢铁材料的需求进一步提升，绿色、低碳、节能环保型钢材也已成为多数行业的共同要求。他还表示，2021年我国钢铁行业产业集中度提升至41.4%。中国钢铁工业进入兼并重组的重要窗口期和历史机遇期，通过兼并重组，提升产业集中度，是行业高质量发展重要支撑。在谈到中国钢铁绿色低碳高质量发展路径时，李新创则是提出了“一构建、两提高、三促进、四推动”12字方针。即以构建良好的市场生产经营秩序为基础，牢牢把握资源保障和产品质量两大产业链关键环节，以绿色化、低碳化、智能化为导向，通过技术创新、兼并重组、资源能源循环利用以及标准认证，全面提升我国钢铁行业发展水平。对此，他表示，超低排放是推动钢铁行业绿色转型升级、助力国家污染防治攻坚战的重要举措。其不仅是单纯末端治理，更是一场全方位的绿色革命，下一步仍应突出重点、稳中求进，高标准推进超低排放改造。他进一步指出，促进低碳化发展的主要路径是体系引领、诊断先行与技术支撑，其具体做法则为：一是推动绿色布局；二是节能及提升能效；三是优化原料、能源及流程结构；四是共建绿色低碳产业链；五是应用突破性低碳技术；六是制度建设和政策体系支撑。“根据我国主要用钢行业发展趋势分析，并结合我国经济发展态势、稳增长相关政策的实施以及‘碳达峰、碳中和’政策影响，综合判断2022年我国钢材需求量仍将维持高位。”李新创还对2022年钢材总体需求进行了预测。详细信息
