- 25 2023-12
多方博弈不断加剧 钢市或现冬储行情
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.25 丨 32252023年第51周（2023.12.18-12.22）兰格钢铁全国绝对价格指数为4280元，较上周上升0.2%，较去年同期下降1.2%。其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为4120元，较上周下降0.2%，较去年同期下降1.4%；兰格钢铁型材绝对价格指数为4216元，较上周上升0.7%，较去年同期下降2.9%；兰格钢铁板材绝对价格指数为4386元，较上周上升0.5%，较去年同期上升0.1%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4606元，较上周下降0.1%，较去年同期下降4.8%。据兰格钢铁网监测数据显示，2023年第51周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡分化，与上周相比，上涨品种大幅增加，持平品种有所增加，下跌品种大幅减少。其中26个品种上涨，较上周增加15种；12个品种持平，较上周增加6种；5个品种下跌，较上周减少21种。国内钢铁原料市场稳中上涨，铁矿石价格上涨20-25元，焦炭价格维持平稳，废钢价格上涨20-40元，钢坯价格上涨50元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图今年以来，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，经济运行中出现一些新的困难挑战，各有关方面不断加大宏观调控力度，加快推动各项政策落地见效，多措并举扩大内需、提振信心、防范风险。随着经济动能持续恢复、各项政策接续推出、政策效应逐步显现，推动经济运行持续好转、内生动力持续增强。明年要统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，支持新动能成长壮大，推动传统产业转型升级，加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等各领域政策统筹协调配合，强化宏观政策取向一致性。短期来看，国内钢市将呈现“外部不确定性因素增多、经济向好基础仍需巩固、各项政策统筹协调配合、逆周期调节力度或将加码”的格局。从供给端来看，由于高位成本和需求淡季的共同影响，检修减产计划持续增多，使得供给端将呈现持续下降的态势。从需求端来看，由于寒冬天气影响的不断深化，项目施工进度逐渐放缓，终端需求逐步走淡，随着传统冬储时间节点的临近，多方博弈的态势不断加剧，这就使得冬储的投机需求将可能逐步放大。从成本端来看，由于铁矿石和废钢价格的相对坚挺，焦炭价格的维稳运行，使得生产成本韧性支撑依旧明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，下周（2023.12.25-12.29）国内钢材市场在政策预期渐明、供需双弱再现、冬储博弈不断、成本韧性支撑等因素的共同影响下，或将迎来震荡趋强的冬储行情。关注市场因素宏观经济：【财政收入】1-11月全国一般公共预算收入200131亿元 同比增长7.9%【项目投资】1-11月发改委共审批核准固定资产投资项目144个 总投资1.28万亿元【外商投资】1-11月全国实际使用外资金额10403.3亿元 同比下降10.0%【对外投资】1-11月我国对外非金融类直接投资8145.4亿元 同比增长18.4%行业动态：【矿石产量】11月份铁矿石原矿产量同比增长6.6%【钢铁产量】11月份钢筋产量同比下降8.8%【钢铁产量】11月份冷轧薄板产量同比增长13.0%【钢铁产量】11月份中厚宽钢带产量同比增长8.4%【钢铁产量】11月份焊接钢管产量同比增长11.0%【钢铁产量】11月份铁合金产量同比增长5.0%【国际钢铁】11月份全球粗钢产量1.455亿吨 同比增长3.3%下游需求：【电力投资】1-11月全国主要发电企业电源工程投资7713亿元 同比增长39.6%【家电行业】11月份空调产量同比增长12.8%【家电行业】11月份洗衣机产量同比增长13.4%【家电行业】11月份彩电产量同比下降11.6%【家电行业】11月份冰箱产量同比增长20.4%【机械行业】11月份挖掘机产量同比下降29.5%【机械行业】11月份金属切削机床产量同比增长21.3%【机械行业】11月份工业机器人产量同比下降12.6%【机械行业】11月份发电机组产量同比增长57.8%【船舶行业】11月份民用钢质船舶产量同比增长3.5%详细信息 - 25 2023-12
专家说市—12月25日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.25 丨 1530我的钢铁：供应方面，建材长短流程钢厂利润均有所收缩，叠加钢厂年检增多，检修计划陆续发布，生产或有放缓；而板材方面，利润短期维持且订单暂未出现压力，对于产量支撑度依然存在，产量或将继续维持在高位水平。需求方面，近期全国范围迎来较大降温与降雪，下游施工条件不足，建材用钢需求释放不佳，需求偏弱为主；而板材消费受天气影响较小，终端需求韧性仍在。目前受淡季及宏观预期纠偏影响，钢价上行空间有限，短期内或仍将震荡运行。钢之家：近期钢材市场有利因素主要包括，一是多家银行下调存款利率，市场对央行降准降息预期升温，市场情绪有所回暖；二是铁矿石及煤焦等原燃料价格高位运行，对钢材成本有明显支撑，钢厂挺价意愿较强；三是近期北方地区重污染天气频发，钢厂环保限产增多。不利因素，一是受大幅降温影响，部分地区发运首先，下游需求减少，钢材累库增加，钢之家调查钢材库存1563万吨，较上周增加32万吨，其中建筑钢材增加29万吨，板材增加3万吨。二是多家钢厂出台冬储政策，冬储需求将逐步增加，但据了解，目前商家对冬储多在观望，冬储力度可能受限。总体看，当前钢材市场呈高成本、强预期和弱需求的特点，预计本周国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。兰格：今年以来，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，经济运行中出现一些新的困难挑战，各有关方面不断加大宏观调控力度，加快推动各项政策落地见效，多措并举扩大内需、提振信心、防范风险。随着经济动能持续恢复、各项政策接续推出、政策效应逐步显现，推动经济运行持续好转、内生动力持续增强。明年要统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，支持新动能成长壮大，推动传统产业转型升级，加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等各领域政策统筹协调配合，强化宏观政策取向一致性。短期来看，国内钢市将呈现“外部不确定性因素增多、经济向好基础仍需巩固、各项政策统筹协调配合、逆周期调节力度或将加码”的格局。从供给端来看，由于高位成本和需求淡季的共同影响，检修减产计划持续增多，使得供给端将呈现持续下降的态势。从需求端来看，由于寒冬天气影响的不断深化，项目施工进度逐渐放缓，终端需求逐步走淡，随着传统冬储时间节点的临近，多方博弈的态势不断加剧，这就使得冬储的投机需求将可能逐步放大。从成本端来看，由于铁矿石和废钢价格的相对坚挺，焦炭价格的维稳运行，使得生产成本韧性支撑依旧明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.12.25-12.29）国内钢材市场在政策预期渐明、供需双弱再现、冬储博弈不断、成本韧性支撑等因素的共同影响下，或将迎来震荡趋强的冬储行情。唐宋：本周随此次寒潮影响的结束，气温普遍回升，雨雪、低温天气对钢铁生产和需求影响减弱。然而，随“数九”时节到来和元旦的临近，钢铁需求市场真正进入传统的淡季，需求快速减弱的特征明显显现，特别是建筑终端采购需求明显下降。目前期现货价格处于高位水平，超市场冬储期盼的价位，贸易投机需求或大幅减少，总体钢材需求或稳中减弱。从供应方面看，长流程钢企亏损持续，钢企减、停产或仍有所表现，粗钢、生铁产量或表现稳中小降；因废钢价格升高，短流程产线成本增加，短流程产线开工或保持小幅降低。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或小幅减少。钢铁市场或呈现供需双弱局面。主要品种社会库存、总库存或小幅升降；各地区、品种库存涨幅有所差异。大行降息将提振钢材市场信心，但在目前钢材价格和供应处于相对高位、现实需求快速减弱时段，钢材市场供需基本面矛盾逐步加剧下，市场观望、恐高情绪增长，市场缺乏支撑钢材价格持续性上涨的条件和空间。然而，随铁矿石价格坚挺领涨，钢企亏损持续扩大，钢材成本支撑更加强劲，钢材市场价格下行的阻力继续增强。黑色期现货价格或高位震荡调整。期螺上方关注4030、4050附近压力，下方关注3960附近支撑中钢网：上周总结：1、全国主要市场品种走势分化。螺纹钢跌5元/吨、热轧板卷涨31元/吨、普中板涨13元/吨、带钢涨15元/吨、焊管跌9元/吨。2、期货方面，螺纹钢涨89元收4004，热卷涨87元收4120，焦炭涨49.5元收2578，铁矿石涨42元收977。市场分析：1、宏观层面：国有大行将于12月22日下调存款利率。住建部要求因城施策、一城一策，实现房地产供求关系平衡，进一步加大首套佳房、二套住房政策落实力度。2、供应端：上周五大品种钢材产量905.83万吨，周环比减少4.42万吨，但螺纹/热卷产量环比回升，主要是产线检修完成复产。3、需求端：螺纹需求进入季节性淡季，接下来几周国内气温回升，螺纹需求有望环比回升，热卷终端制造业以及出口需求保持韧性。4、成本端：*新调研黑龙江省煤矿企业停产情况，除国有大矿外，鸡西市地方煤矿基本全部停产，叠加钢厂正处于冬储原料周期，成本支撑依然较强。5、技术分析：日线在60日均线上方。从11月20日以来，整体处于大的震荡结构，区间（3850-4070），后期只要价格不破3890，每次下跌皆当正常回调看，总体震荡向上结构不变。压力:4050，支撑:3890。（螺纹2405合约）本周预判：先弱后强 整体偏强 幅度20-40元决策建议：煤矿事故频繁，成本端易涨难跌。叠加央行降息，房地产救市政策明朗化，目前的行情在强预期中继续前行，我们前期制定的螺纹2405合约目标（4150）在1月份大概率会实现。库存高的，到达目标之前逐步兑现盈利。投机性库存还未拿货的，耐心等回落之后再补库。友发集团韩卫东：当前市场的基本面没有根本变化，但产业链上产品的估值是完全不同的，煤焦的价格处于绝对的高位，但不持久，因为停产的煤矿安全隐患消除后很快复产，铁矿今年和去年的均价都是120美元左右，而现在是近140美元。钢材的价格在高成本的推动时，仅在今年的全年均价附近。钢厂的亏损面仍然很大，这种失血也很难持续。下一步，随着淡季来临，市场将进入冬储模式，库存将逐步增加，市场的博弈开始了。根据目前的形势判断，明年上半年的市场，将延续今年一年的震荡行情，市场需求不会出现奇迹，而大规模减产也不会出现，所以价格震荡区间也难以突破，继续稳健经营吧！冬至已过，*冷的时候来了，但黑夜*长的时候已经过去了，吃茶去！详细信息 - 21 2023-12
“红海局势”对钢市产生不确定性影响
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.21 丨 3511这些天来，红海已经成为全球商品市场的关注热点，这是因为在红海航行的一些船只遭遇也门胡塞武装袭击，甚至1艘商船被武装分子劫持。受其影响，全球5大航运公司之中的4个公司，宣布暂停一切往来红海的航运业务，并将其很大一部分船运能力绕行非洲好望角；一些油气与散货航运公司亦照此办理。虽然美国宣布护航，但短时期内这个问题难以解决，甚至存在恶化可能。由于红海是全球航运的重要通道，一些海运巨头规避这一通道，或者绕道非洲好望角，叠加巴拿马运河干旱通过能力下降，势必会为中国钢材市场，直接或间接带来一些不确定性影响。一、全球航运供求关系趋向紧张，势必推高全球海运价格，进而增加钢铁冶炼原料和钢材物流成本全球重要航运公司的航运业务规避红海，转为绕道非洲好望角，致使运输天数增加，这就需要额外增加远洋运输能力，使得本来平衡的运能供求关系趋向紧张。有观点认为，由于货轮绕道非洲好望角，将使得全球航运需求增加10%以上。根据克拉克森研究公司分析，从好望角绕行后，航程将从31天增加至40天。还有市场分析指出，红海水域的紧张局势意味着巴以冲突外溢风险加剧，已波及国际海运。若四家航运企业所有航线全部实施绕航，将产生15%的供应缺口。全球航运供求关系趋紧，当然要推高其海运价格。继12月18日集运指数（欧线）期货各期限合约全线涨停之后，12月19日，主力2404合约盘中再次触及涨停。文华财经数据显示，截至12月19日收盘，集运指数（欧线）期货主力2404合约报1092.9点，涨12.76%。作为一个整体市场，航运市场价格的大幅上涨，不仅体现在集装箱运输上，也会波及到油气运输和干散货贸易，也包括铁矿石、焦煤、焦炭、废钢等冶炼原料及成品钢材等多个方面，从而相应升高钢材及黑色系列商品的物流成本。克拉克森研究公司称，当前正是航运市场的年度长协运价的谈判时期。红海遇袭后，班轮公司可能借机提价。12月18日，地中海区域内的油轮运费已上涨9%。保守估算，这些成本因素的提高，*后聚集到成品钢材上，将使得中国钢材成本增加至少2个百分点。二、海运成本的大幅提高，势必推高全球物价水平，产生欧美国家央行降息的不确定性巴以冲突外溢，迫使全球货运远道绕航，不仅直接增加中国钢材成本，还会推高全球物价水平，产生美联储及欧洲国家央行今后降息的不确定性，产生对于中国钢材市场的重大间接影响。本来，鉴于近期通胀率下降，市场主流观点认为，随着全球通胀持续大幅下降，全球货币政策将在2024年迎来转折，美联储及欧洲央行在停止加息后，将于2024年降低金融利率。譬如著名投行高盛前不久就预计，美联储*早2024年3月开始降息，3月、5月和6月连续降息3次，每次降息25个基点，下半年还有两次降息，2025年三次降息。欧洲央行明年4月进行首次降息，连续降息175个基点，2025年初利率水平将从目前的4%降至2.25%。但是，近期红海商船遭袭，叠加巴拿马运河干旱通过能力下降，将使得全球货运，尤其是欧美国家货运受阻，运费大幅提高，*终会升高物价水平，甚至是大幅升高物价水平。这样一来，基于物价水平降低基础上的欧美国家货币政策转向，就产生了很大的不确定性。而这种不确定性，势必要对全球经济走向，要对中国钢材市场产生很大影响，这是不言而喻的。三、美联储降息预期存在不确定性，亦会增加人民币对美元汇率升值的不确定性2023年人民币对美元汇率一定程度贬值，其贬值因素之一就在于中美货币政策相背。进入2023年四季度后，由于中国宏观经济显示向好回升势头，也由于美联储2024年的降息预期，人民币对美元汇率出现反弹。但红海商船遇袭后，将会引发今后美国物价水平的不确定性，引发其经济增长前景的不确定性，这就会连带引发2024年美联储降息的不确定性，或者是其降息幅度的不确定性。今后美联储降息与否的不确定性，使得今后人民币对美元汇率走势，也增加了不起确定性。又由于人民币对美元汇率是影响中国钢材市场的一个重要因素，牵涉到冶炼原料、能源进口成本、钢材出口成本、国际市场黑色系列商品价格、供求关系等多个方面，因此所增加的对美元汇率的不确定性，也使得今后中国钢材市场的不确定性相应增加。对于这些，钢材市场的参与者们要予以高度关注。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 21 2023-12
钢铁业调整提升步伐加快
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.21 丨 2624今年以来，国民经济回升向好，钢铁行业展现出较强的发展韧性，运行总体基本平稳，但也面临一定的困难和挑战，运行回升基础尚需巩固。今年8月份，工信部、国家发展改革委等7部门联合发布《钢铁行业稳增长工作方案》，对研判行业形势、改善经营状况、促进平稳运行、明确发展方向发挥了积极作用。冶金工业规划研究院院长范铁军表示，钢铁业已进入深度调整期，调整重点将更多侧重于结构优化和质量提升。行业企业要稳中求进，加快高质量发展，以高端化、绿色化、智能化构建发展新优势。积极适应市场变化今年前10个月，我国粗钢产量8.74亿吨，同比增长1.4%；粗钢表观消费量8.03亿吨，同比下降2.0%；出口钢材7473.2万吨，同比增长34.8%。总的来看，我国钢铁供给强于需求，国内制造业用钢需求上升和钢材出口增长成为支撑钢产量增长的主要动力，建筑业用钢需求收缩成为消费量减少的主要因素。钢企成本重心实际下移幅度小于钢价降幅，行业整体利润同比下降。据中国钢铁工业协会统计，今年1月份至10月份，重点统计会员钢铁企业利润总额719亿元，同比下降26.8%；平均利润率为1.33%，同比下降0.47个百分点。国家有关部门适时推出《钢铁行业稳增长工作方案》，有力提振了行业发展信心。中钢协有关报告分析认为，随着国家抓实抓好稳经济“一揽子”政策和接续措施全面落地实施、显现效果，有助于钢材需求逐步恢复。今年6月6日，马钢新特钢工程项目（一期）投产，现已实现阶段性达产。该项目总投资92.69亿元，全部投产后，马钢特钢产能将突破400万吨。12月9日，中天淮安公司钢帘线七厂首批成品下线。中天钢铁精品钢帘线项目产品主要用于子午线轮胎应用领域。中天钢铁集团（淮安）新材料有限公司总经理盛荣生表示，中天钢铁积极进军下游深加工领域，精品钢帘线项目全部达产后，预计可实现年销售额超200亿元。上述企业的做法只是钢铁业积极适应市场变化、加快提质增效升级的一个缩影。更好满足高端钢材需求。船舶、汽车、家电等制造业和风电、光伏等新兴产业用钢品种数量持续增长。前三季度，电工钢板（带）产量同比增长14.3%，热轧薄板同比增长18.2%，冷轧窄钢带同比增长15.7%。从出口品种看，热轧板卷和中厚板增长较明显，镀层板出口保持平稳增长，高附加值产品出口占比明显提高。积极推进智能化改造。目前，钢铁行业机器人应用密度达到54台（套）/万人，90%的钢铁企业建立了生产制造执行及能源管控系统，500万吨规模以上企业基本建立了管控衔接系统。钢铁企业积极推进数字化、智能化等新一代信息通信技术与钢铁制造全流程的深度融合，形成包含智慧生产、质量管控、设备运维等多业务集成的平台管控架构，实现了生产效率提高、能效水平提升、质量稳定性提高、员工劳动强度降低。加快绿色低碳发展钢铁业是实现绿色低碳发展的关键领域。“钢铁业的任务是转型升级，绿色低碳是转型的方向，是覆盖全领域、贯穿全过程的系统工程。”中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波强调。中国钢铁超低排放改造工程是引领世界钢铁的环保工程。截至2023年10月31日，共有99家钢铁企业（包括一家球团企业）完成了超低排放改造和评估检测。生态环境部大气司项目处处长蔡俊表示，我国初步建成了全球*大的清洁钢铁生产体系，钢铁企业绿色化水平明显提升，摘掉了原来“傻大黑粗”的帽子，多家企业被评为环保绩效A级。一批钢铁企业实现了“工厂变公园”“厂区变景区”。全流程能源效率提升是钢铁行业目前减碳的优先工作。钢铁行业“极致能效工程”于去年12月正式启动。钢铁行业共有58家培育企业、4.4亿吨产能正在加大节能技术改造升级和装备投入，以能源结构、工艺结构和材料技术迭代推动产业链协同降碳转型发展。钢铁业低碳发展的根本出路在于技术创新。钢企已启动53项世界前沿低碳技术研发，部分取得突破性进展。今年5月份，全球首例120万吨焦炉煤气零重整“氢冶金示范工程”项目一期在河钢张宣科技实现稳定生产，各项指标达到国际先进水平。与同等规模的长流程生产相比，每年减少二氧化碳排放达80万吨，减排比例达70%。“项目二期将通过发挥张家口风电及光伏制氢优势，实施60万吨绿氢氢冶金项目开发，从而实现全流程的低碳绿色钢铁制造。”河钢集团副总经理李毅仁表示，到“十四五”时期末，河钢集团将形成年产380万吨的清洁炼钢原料的氢冶金产能。持续推动联合重组当前，钢铁业减量发展是大势所趋，加快产业结构调整恰逢其时。“企业数量多、产业集中度低，导致我国钢铁行业对外采购原料无话语权、对内钢材市场竞争无序，已经成为制约行业高质量发展的‘三大痛点’之一。”在范铁军看来，这种发展格局必须改变，否则无法真正实现钢铁强国。《钢铁行业稳增长工作方案》明确提出，实施龙头企业培育行动，提高钢铁产业集中度。中国宝武大力推进兼并重组成效显著。12月8日，宝钢股份发布公告称，宝钢股份拟以107.03亿元现金收购山钢集团持有的山钢日照48.6139%的股权。宝钢股份表示，本次交易既是中国宝武服务国家战略、支持山东深化新旧动能转换的重要实践，更是中国宝武、宝钢股份做强做优钢铁主业，实现优质钢铁基地强强联合的具体体现。12月15日，新“南京钢铁集团有限公司”揭牌成立，标志着南钢集团上市公司南钢股份的实际控制人变更为中信集团。据了解，南钢在与中信集团旗下中信泰富特钢强强联合后，将形成3000万吨级的专业化特钢航母，实现特钢生产规模和市场占有率全球第一。数据显示，2022年，国内前10家钢企粗钢产量占全国比重为42.8%。业界人士预计，市场加快优胜劣汰，钢企联合重组将提速，不仅全行业集中度会提升，区域市场以及细分领域市场的集中度也将逐步提升。 （经济日报 周雷）详细信息 - 18 2023-12
以进促稳的钢材市场谨慎乐观
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.18 丨 3136商品市场走势如何？很大程度上取决于其所面临的宏观大环境。概括来看，2024年中国钢材市场宏观大环境，将是稳中求进，以进促稳，突出一个“进”字。也就是说，决策部门将以更大力度的宏观调控、更加优化的房地产政策，以及更高的经济指标增速，巩固和增强向好回升的经济态势。因此新一年内钢材国内需求态势可以谨慎乐观。一是逆周期和跨周期调节力度更大。按照刚刚闭幕的中央经济工作会议精神，2024年要巩固和增强经济回升向好态势。之前召开的中央政治局会议也提出，2024年要强化宏观政策逆周期和跨周期调节。为此可以预计，新一年内决策部门的逆周期和跨周期调节力度将会加吗。其中积极财政政策适度加力，包括提高财政赤字率、增发债券、减税降负、加大中央资金基建领域投放等多个方面。货币政策更加宽松。预计新一年内会有多次降准、降息等，保障市场流动性合理充裕，并实现整体利率水平下降。二是房地产政策更加优化。2023年全国房地产主要指标向下调整，成为经济稳增长*大拖累。据统计，2023年1-11月份，全国房地产开发投资同比下降9.4%，商品房销售面积下降8%。为此，一段时间以来各级政府不断出台房地产市场优化政策。中央经济工作会议也对2024年房地产市场做出部署，明确要求积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。并提出2024年房地产领域的“三大工程”：加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等。*近，北京、上海分别优化房地产政策，较大幅度降低购房首付比例、降低购房贷款利率、降低普通住宅认定标准等；其中北京首套房首付比例统一降至30%，二套房首付比例*低为40%。这是继11月份深圳降低二套房首付比例、优化普宅认定标准后，又有两大一线城市宣布新的优化房地产政策，而且力度较大。由于一线城市是我国房地产领域*核心区域，这些地区的政策优化，对于整个房地产市场的带动影响将会更大。预计全国各地今后还会有更多和更大力度房地产优化政策出台。三是国内钢材需求关联指标增速更高。毫无疑问，更大力度的逆周期和跨周期调节，更加积极的财政政策、更加宽松的货币政策、更加优化的房地产政策，势必会提振市场信心，产生实际利好效应，推动钢材国内需求关联指标触底回升和提速。*新统计数据显示，2023年1-11月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.3%，较1-10月份加快0.2个百分点；其中11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.6%，增速较上月加快2个百分点；环比增长0.87%，较上月加快0.48个百分点。预计新一年内工业生产将会延续其加快回升向好态势，全年工业产值保持4%以上增速，甚至达到5%，超越2023年增长水平。从国内钢材需求的另一驾马车固定资产投资来看，2023年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长2.9%。虽然整体投资保持增长，但其投资增速位于较低水平，这主要是受到房地产开发投资大幅下降的拖累。而随着房地产优化政策的陆续出台及逐步显效，大概率明年房地产开发投资增速可以触底回升，从而加力整体投资增速。预计2024年全国固定资产投资增速有望提高到4%以上，亦会超出上年增长水平。据此分析，在“稳中求进，以进促稳”的宏观调控大环境下，新一年内钢材国内需求可以谨慎乐观，整体态势好于上年。(兰格专家陈克新原创文章，转载请注明出处)详细信息 - 18 2023-12
暴雪寒潮吹进现实 钢市高位承压调整
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.18 丨 28332023年第50周（2023.12.11-12.15）兰格钢铁全国绝对价格指数为4275元，较上周下降0.7%，较去年同期下降1.4%。其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为4129元，较上周下降1.0%，较去年同期下降1.0%；兰格钢铁型材绝对价格指数为4186元，较上周下降0.2%，较去年同期下降3.8%；兰格钢铁板材绝对价格指数为4368元，较上周下降0.6%，较去年同期下降0.7%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4611元，与上周持平，较去年同期下降4.5%。据兰格钢铁网监测数据显示，2023年第50周国内部分地区钢铁原燃料及钢材产品计17类43个规格（品种）的价格变化情况如下：主要钢材品种市场价格震荡回调，与上周相比，上涨品种大幅减少，持平品种略有减少，下跌品种大幅增加。其中11个品种上涨，较上周减少19种；6个品种持平，较上周减少2种；26个品种下跌，较上周增加21种。国内钢铁原料市场震荡调整，铁矿石价格震荡调整，焦炭价格上涨100元，废钢价格稳中上涨10元，钢坯价格下跌80元。图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图今年以来，在全球经济复苏缓慢、发展动能减弱的背景下，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好，但也要看到，外部不稳定不确定因素依然较多，国内需求仍显不足，经济回升向好基础仍需巩固。2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。短期来看，国内钢市将呈现“全球经济复苏缓慢、国内经济持续回升，向好基础仍需巩固、以进促稳先立后破、政策效应持续显现”的格局。从供给端来看，由于高位成本的影响，钢厂产能释放意愿持续走弱，检修减产计划持续增多，使得供给端将呈现持续下降的态势。从需求端来看，由于大范围暴雪寒潮的影响，室外施工进入了“急冻”模式，而市场对于“冬储”又较为谨慎，使得需求淡季效应逐渐显现。从成本端来看，由于铁矿石价格震荡调整，废钢和焦炭价格稳中上涨，使得生产成本韧性支撑明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，下周（2023.12.18-12.22）国内钢材市场在政策预期兑现、供给持续走弱、淡季效应显现、成本韧性支撑等因素的共同影响下，或将呈现高位承压调整的行情。关注市场因素宏观经济：【CPI】11月份全国居民消费价格同比下降0.5%【PPI】11月份全国工业生产者出厂价格同比下降3.0% 环比下降0.3%【货币金融】11月份人民币贷款增加1.09万亿元 同比少增1368亿元【社会融资】11月份社会融资规模增量为2.45万亿元 比上年同期多4556亿元【社会融资】11月末社会融资规模存量为376.39万亿元 同比增长9.4%【全国固投】1-11月全国固定资产投资460814亿元 同比增长2.9%【工业生产】1-11月规模以上工业增加值同比增长4.3%【全国发电】11月份全国发电量7310亿千瓦时 同比增长8.4%【社会用电】11月份全社会用电量7630亿千瓦时 同比增长11.6%行业动态：【粗钢旬产】12月上旬重点钢企粗钢日产193.16万吨 环比下降4.19%【钢厂库存】12月上旬重点钢企钢材库存1410.60万吨 环比上升8.82%【煤炭产量】11月份原煤产量4.1亿吨 同比增长4.6%【焦炭产量】11月份焦炭产量4037万吨 同比增长7.2%【钢铁产量】11月份粗钢产量7610万吨 同比增长0.4%下游需求：【铁路投资】1-11月全国铁路固定资产投资6407亿元 同比增长7.4%【地产行业】1-11月全国房地产开发投资104045亿元 同比下降9.4%【汽车行业】11月份汽车产量309.3万辆 同比增长29.4%【机械行业】11月份内燃机销量408.04万台 同比增长22.23%详细信息 - 18 2023-12
专家说市—12月18日
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.18 丨 1554我的钢铁：供应方面，部分前期检修钢厂陆续复产，产量逐步回升。需求方面，淡季特征逐渐显现，以及全国各地区寒潮来袭后，部分地区下雪开始后施工条件进一步恶化，不利于项目推进，对于需求有所影响，螺纹厂库以及社库均出现累库。热卷上周需求下降，去库幅度也明显收窄，综合来看，随着淡季的深入，钢材基本面矛盾有开始累积的迹象，宏观预期效应逐渐减弱后，市场将关注点逐渐回归至基本面后，预计钢价将有所承压。钢之家：近期国内钢材市场主要影响因素，一是北方大部分地区迎来强降雪天气，制约下游需求释放，商家操作较为谨慎，钢材成交量普遍回落。螺纹钢、中厚板和热轧板卷周日均成交量分别为6.4万吨、1.98万吨和2.06万吨，分别较上周下降9%、2.5%和8.3%；二是中央经济工作会议传递积极信号，11月经济数据总体向好，尤其是工业增加值继续提高，下游需求平稳；三是钢材资源供应有所回落，11月粗钢、生铁产量环比均又回来，12月上旬重点钢企粗钢日均193.16万吨，环比下降4.19%。四是成本支撑仍然较强，焦炭第三轮涨价已经落地，部分焦企提起第四轮涨价，港口矿价格持续高位运行，短期钢材成本居高不下。总体看，现实弱需求、宏观强预期、资源供应缩减以及成本支撑较强是影响当前国内钢材市场的主要因素，预计本周国内钢材市场价格将止跌回升。兰格：今年以来，在全球经济复苏缓慢、发展动能减弱的背景下，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好，但也要看到，外部不稳定不确定因素依然较多，国内需求仍显不足，经济回升向好基础仍需巩固。2024年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。短期来看，国内钢市将呈现“全球经济复苏缓慢、国内经济持续回升，向好基础仍需巩固、以进促稳先立后破、政策效应持续显现”的格局。从供给端来看，由于高位成本的影响，钢厂产能释放意愿持续走弱，检修减产计划持续增多，使得供给端将呈现持续下降的态势。从需求端来看，由于大范围暴雪寒潮的影响，室外施工进入了“急冻”模式，而市场对于“冬储”又较为谨慎，使得需求淡季效应逐渐显现。从成本端来看，由于铁矿石价格震荡调整，废钢和焦炭价格稳中上涨，使得生产成本韧性支撑明显。据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2023.12.18-12.22）国内钢材市场在政策预期兑现、供给持续走弱、淡季效应显现、成本韧性支撑等因素的共同影响下，或将呈现高位承压调整的行情。唐宋：本周雨雪、寒潮将影响全国大部分地区，严冬低气温持续。建筑终端采购或将表现明显下降，现实需求明显减弱，真正的建筑需求淡季到来。目前期现货价格存有高位弱势表现，同时市场价格暂未达到冬储期盼价位，贸易投机需求将大幅减少，钢材需求淡季特征将表现明显，总体钢材需求或有明显地由稳转降。从供应方面看，长流程钢企亏损持续，钢企减、停产或仍有所表现，粗钢、生铁产量或表现稳中小降；短流程产线开工保持基本稳定。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或基本稳定。钢铁市场供稳需弱局面表现明显。主要品种社会库存、主要品种库存或均上升；各地区、品种库存涨幅有所差异。随焦炭上涨、铁矿石价格坚挺，钢企亏损程度逐步加大，钢材成本支撑作用继续强劲。虽然钢材库存由降转升，但目前钢材库存无明显压力，短期内现货市场价格难有大幅下跌。然而，随钢材需求快速减弱期的到来，现实基本面矛盾逐步积累，加之近期或无重大利好政策出台、强预期题材炒作效果的消弱，市场谨慎心态增加，钢材价格上涨的阻力明显增强，周内黑色期现货价格或弱势调整。期螺上方关注3960附近压力，下方关注3870、3820附近支撑。友发集团韩卫东：中央经济工作会议精神，符合预期而没有超预期。国家统计局公布了十一月的数据，房地产数据出现了一丝曙光，新开工面积和施工面积出现了同比正增长环比大幅增长。11月粗钢产量仍然处于低位，由于出口增加导致国内粗钢供应同比大幅减少。而中钢协公布的十二月上旬重点钢铁企业粗钢产量环比大幅下降，使得当下的供需矛盾并不突出，总的社会库存没有随着淡季出现大幅增加。当前的价格仍处于震荡运行的均价3900左右（唐山带钢），没有投机价值。继续正常经营和耐心等待吧！今年马上就要结束了，好好谋划一下明年的工作吧！马光远前一段说过，“全球正在经历经济史上*动荡的周期”，在这种周期下，不要太为难自己。北方下雪了，难得的喝茶好时节，吃茶去吧！详细信息 - 13 2023-12
天津友发钢管集团高级顾问韩卫东谈钢市六大困扰
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.13 丨 3779“实际上，我认为现在是一个好时候，所有钢铁企业都要借这个机会积极调整经营策略。我们要对未来充满希望，但也不要过度幻想。”12月7日，天津友发钢管集团高级顾问韩卫东接受了《中国冶金报》记者的采访，分享了他眼里当前钢材市场的困扰。行业自律仍不足韩卫东告诉《中国冶金报》记者，当前钢材市场面临6个方面的困扰。一是产能过剩的困扰。今年前10个月，我国粗钢、生铁、钢材产量分别同比增长1.4%、2.3%、5.7%。“产能过剩包括阶段性、品类性、区域性的过剩。”韩卫东说道，“今年哪个地区钢材价格*低，哪个地区的产能和需求就不匹配。现在在工信部注册的合规产能已经过剩了，需求也停留在峰值，再往上增长的可能性很小。”二是提高进口铁矿石价格话语权的困扰。“钢铁原料端的问题到底怎么解决？”他以铁矿石为例说，今年前10个月，我国铁矿石进口量同比增加5000余万吨，国内铁矿石、原矿产量增加4000余万吨，但生铁产量仅增加1000余万吨。“从供需角度来看，铁矿石并不缺，但价格实实在在高了。”他强调，钢铁企业一定要把上游的问题解决好，真正的问题不是资源供应的问题，是解决机制的问题。三是房地产等重要下游行业需求显著减弱的困扰。“在房地产等重要下游行业需求显著减弱的背景下，我们如何服务好下游？”韩卫东坦言，“现在还有很多企业的营销模式停留在几十年前，早就过时了，我们要跟下游建立长期互惠互利的合作关系。”四是企业应对“双碳”能力亟待提高的困扰。韩卫东介绍，目前有不到一半的企业完成了超低排放改造，且投资较大、实际运行成本较高。“如果将来产业政策调整了，就会给那些还没有‘双碳’观念的企业带来致命打击，所以企业要提早谋划。”他认为，长远来看，“双碳”对钢铁企业将是一大约束，还没意识到的企业要尽早“对号入座”。五是产业金融化的困扰。“钢铁行业的期货品种是全世界交易量*大的品种，无论喜不喜欢它，如果你不参与、不拥抱、不用它，就可能会被宰割。”韩卫东认为，钢铁企业一定要学会合理运用期货工具。六是行业秩序的困扰。韩卫东直言，现在钢铁行业的主要问题不是产能过剩，而是行业秩序的缺乏。“我们要自律，要有序竞争。”他认为，如果解决不了钢铁行业的大秩序，可以先把自己区域的秩序解决好，或者把品种的小秩序解决好。市场呼唤新型供应链作为连接钢铁企业和终端用户的桥梁，钢贸商在钢材流通领域扮演着至关重要的角色。据不完全统计，目前，我国钢铁贸易流通企业超过20万家。“如今，做钢企的代理，把产品买回来，再卖出去，靠这种模式挣钱的时代一去不复返了。”韩卫东认为，市场正呼唤新型的供应链，未来钢材流通领域将是供应链的竞争。“如果有这样一个供应链，给终端供应的钢材价格比终端自己集采还便宜，那终端一定会从供应链购买钢材，这就是供应链的价值。”韩卫东进一步解释道，供应链的价值就在于为终端用户找到“*优解”。“除了为供应链提供价值，还包括增值服务。”他打趣说，钢材不会自己从钢厂飞到工地去，更不会自动变成用户想要的形状、切割成用户想要的长度，这个过程就需要增值服务。“钢材流通领域遍布大大小小的钢贸商，对于那些小钢贸商而言，如何发挥出他们在供应链的价值？”韩卫东认为，这类贸易商可以成为供应链中的一个小分支，来体现自身的价值。同时，他建议，钢贸企业要顺应市场变化、转变经营模式。“转变经营模式比预测行情要重要得多。”他认为，好的经营模式就是无论市场怎么波动、萎缩还是增长，都不会亏钱。今冬明春钢价将保持震荡走势韩卫东预计，今年钢材均价将在3900元/吨左右。“我认为目前市场还没能力突破这个价格。”他解释道，原因主要有供需两方面：首先，供给压力依然很大；其次，需求较弱。“今年，基建、机械、汽车3个行业带来将近3000万吨～4000万吨的需求增量，明年的需求增量可能不会超过今年，且房地产需求大概率继续下降。”韩卫东表示，在需求没有增长、供给压力仍存的情况下，钢材价格很难向上突破。他预计，今冬明春，钢材价格将保持震荡走势，总体呈现“上有顶、下有底”的态势。同时，他特别提醒钢铁企业和钢贸商要稳健经营，“不用纠结什么时候冬储、什么价格冬储，因为还有一种选择，那就是不冬储。无论何时，顺势而为才是上策”。详细信息 - 13 2023-12
李忠双：短期内冷、热轧卷板市场将小幅震荡运行
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2023.12.13 丨 2738在刚刚过去的11月份，国内冷、热轧卷板市场持续震荡波动，价格涨跌互现，市场交易整体冷淡，钢贸商对后市大都持谨慎心态。12月8日，上海瑞坤金属材料有限公司总经理李忠双在接受《中国冶金报》记者采访时表示，预计短期内冷、热轧卷板市场将小幅震荡运行。李忠双介绍，11月份，上海市场的冷、热轧卷板价格总体震荡回升。例如，鞍钢产1.0毫米冷板价格从11月1日的4830元/吨涨至11月30日的4860元/吨，上涨30元/吨；鞍钢产5.5毫米热轧卷板价格从11月1日的3840元/吨涨至11月30日的3970元/吨，上涨130元/吨。“这段时间，下游终端用户入市采购较为谨慎，基本以刚需为主，贸易商有销量但不大。”李忠双介绍，有的商家为缓解资金压力，选择降价出货，导致钢材价格出现“明跌+暗降”的现象。围绕后期冷、热轧卷板市场走势，李忠双认为，短期内不会有太大起色，但大涨大跌的概率也比较小，原因主要有以下几个方面：一是需求总体偏弱，促销政策有待落地。李忠双介绍，当前，对冷、热轧卷板消耗量大的汽车制造业销售压力仍存。乘用车市场信息联席会数据显示，11月份，全国乘用车厂商批发量达到159.6万辆，环比下降9%。11月30日，中国汽车流通协会发布的*新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，11月份，中国汽车经销商库存预警指数为60.4%，同比下降4.9个百分点，环比上升1.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，表明汽车流通行业处于非景气区间。“不过，近期全国多地出台了汽车促销政策。”李忠双介绍。据不完全统计，截至11月末，新疆、广东、江西等省（自治区），以及青岛、长沙、苏州、南京、深圳、合肥等城市发布了促进汽车消费的相关政策。例如，新疆近期发布消息称，计划于2023年11月份—2024年1月份在全疆组织开展汽车消费补贴活动，每位消费者*高可领取6000元消费券。广东省印发《广东省进一步提振和扩大消费的若干措施》，其中提到积极开展2023年新能源汽车下乡活动。江西省于12月1日起通过中国银联“云闪付”平台面向全省发放总额为1953万元的“2023江西省级汽车消费券”。湖南长沙近期投入2000万元用于汽车购买补贴。“随着各地汽车促销政策落地，有望拉动冷、热轧卷板需求回暖。”李忠双预计。二是后期市场供给很难大幅增长。当前，北方地区已经进入采暖季，再加上环保要求趋严，钢企停限产及年终检修增多。据不完全统计，截至12月1日，国内有近30家钢企发布检修信息。“钢产量在12月份大幅上涨的可能性不大。”李忠双预计，后期投放市场的资源难以大幅增长，有利于缓解供需矛盾，从而遏制冷、热轧卷板市场价格下跌。三是钢铁生产成本仍处高位，刚性的成本支撑仍强。近期，铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格持续处于高位。截至11月30日，河北唐山地区普碳方坯出厂价格为3630元/吨，环比上涨130元/吨；江苏地区废钢价格为2740元/吨，环比上涨10元/吨；山西地区*焦炭价格为2200元/吨，环比上涨200元/吨；澳大利亚61.5%粉矿（山东青岛港）价格为980元/吨，环比上涨30元/吨。李忠双表示，钢铁原燃料价格上涨，导致钢企生产成本大幅上升，在确定钢材出厂价格时基本以挺价为主。“在刚性的成本支撑下，预计后期冷、热轧卷板市场价格下跌空间有限。”他说。详细信息
