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钢铁：财政边际放松 钢铁间接受益反弹
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.27 丨 7076事件概述：7月23日，国常会提出扩内需调结构促进实体经济发展，重点为“积极财政政策要更加积极”、“稳健的货币政策要松紧适度”、“加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度”、“保障地方融资平台公司合理融资需求”、“在推动在建基础设施项目上早见成效”。但不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控。 财政托底投资：上半年，房地产投资增速平稳，但基建投资增速下跌至7.3%，远低于去年同期的21.1%；下半年贸易摩擦的影响大概率将导致出口下降，消费难以逆周期支撑，经济基本面下行压力较大。目前，财政边际改善，将推动基建投资，大中型企业研发费加计扣税、对先进制造业增值税留抵退税、刺激高端制造业投资。且上半年财政收入与支出的差距拉大，中期策略提到上半年财政支出对基建贡献有限，预计下半年支出仍有较大潜力。 货币政策稳健中性：在非标融资受限、规范地方政府融资持续影响之下，6月社融增速降至9.8%，是自2003年12月以来的新低。近期货币边际改善，央行窗口指导银行增配低等级信用债、大额MLF资金投放，资管新规细则落地，资金面缓和。但资管新规之下表外融资仍然受限，靠加快地方政府专项债和保障地方融资平台贷款需求阶段性缓解资金压力，维稳基建。 环保扰动供给不断，行业利润持续增长：环保限产趋严，从4月20日徐州限产开始，环保影响供应频繁对冲需求压力。1-6月空气质量排名和6月排名，京津冀及汾渭平原可能成为环保针对的焦点。目前钢材库存较低，环保检查提振频繁，钢贸商接货仍然积极，钢铁基本面依旧不弱。目前大部分钢企盈利持续，不论是上半年同比、还是二季度环比均提升，建议关注柳钢、南钢、韶钢、华菱、新钢、鞍钢、宝钢。维持推荐评级。详细信息 - 27 2018-07
钢铁告别白菜价 利润大增151.15%！传递什么市场信号？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.27 丨 7168中国钢铁工业协会*新发布的数据显示：上半年，我国约380家主要钢铁企业，实现销售收入1.97万亿元，同比增长15.33%；实现利润1392.73亿元，同比增长151.15%；销售利润率基本达到了全国规模以上工业企业的利润水平。钢铁业盈利水平长期偏低的局面得到了扭转。 作为基础性原材料行业，钢铁业积极推进供给侧结构性改革，上半年整体运行稳中向好，效益持续好转、结构不断优化，高质量发展迈出了新步伐。 产能减了，利润增了! 近期，多家钢铁上市公司发布了上半年业绩预告，亮点不少。 华菱钢铁预计上半年实现归母净利润33.8亿元至35.8亿元，同比增长253%至274%。 首钢股份预计上半年实现归母净利润14.2亿元至14.5亿元，同比增长49.65%至52.81%。 究其原因，供给侧结构性改革功不可没。 产能严重过剩是长期困扰钢铁、煤炭等传统行业的突出矛盾。2015年，钢铁业产能利用率降至71.3%，全行业陷入亏损境地。 “随着去产能工作扎实推进，过剩矛盾得以缓解，产能利用率向合理区间回归。”冶金工业规划研究院院长李新创表示，2016年以来，钢铁行业累计压减粗钢产能超过1.2亿吨，取缔了约1.4亿吨“地条钢”产能，有效净化了市场环境。今年二季度，钢铁行业产能利用率达到78.5%，同比提高了2.8个百分点。 今年以来，国内宏观经济稳中向好，钢铁供需基本平衡，钢材价格比较稳定，优势产能继续得到有效发挥。 *新数据显示，上半年我国粗钢产量达4.51亿吨，同比增长6.0%；累计出口钢材3453万吨，同比下降13.2%。 从重点钢企看，上半年中钢协会员钢铁企业实现销售收入1.97万亿元，同比增长15.33%；实现利税2144.93亿元，同比增长103.77%。 随着企业经济效益好转，企业资产负债率持续下降。6月末，会员钢铁企业资产负债率下降至67.30%，同比下降3.97个百分点；应收账款净额同比下降7.68%，应付账款净额同比下降6.51%。 钢铁行业形势好起来，就更要克服粗放发展的惯性。今年是钢铁去产能的深化年，我国不仅要再压减3000万吨钢铁产能，还要严防“地条钢”死灰复燃，严禁新增产能。 5月底至6月中旬，化解过剩产能联席会议成员单位联合开展了钢铁行业化解过剩产能防范“地条钢”死灰复燃专项抽查工作。从抽查情况看，相关地区及其有关部门对违法违规钢铁产能的监管力度在不断加强，“地条钢”生产得到有效遏制，但个别地方仍然存在薄弱环节。下一步，有关方面将继续着力巩固去产能成果。 钢铁业如何实现脱困？ 着眼长远，钢铁业实现脱困发展，关键在于加快转型升级，切实做到质量第一、效益优先。 中钢协会长于勇日前指出，产业迈向中高端对钢铁工业有效供给水平提高的迫切需求，不再是量大面广的同质化产品，而是满足个性化、差异化需求为主，主要任务是填补质量缺口，增强发展的质量优势，创新提高产品和服务质量，形成一批具有国际竞争力的高质量品牌企业和产品。 针对高端供给不足问题，钢铁骨干企业瞄准高精尖，勇啃硬骨头，新产品研发应用不断取得新突破。 业内人士感叹道，以往重数量拼规模，钢铁卖出了白菜价，企业苦不堪言。如今，重质量做精品，市场回报好，整个行业的心气也高了。 形势虽好转警惕新问题 针对钢铁行业上半年出现的新动向，工信部原材料司巡视员骆铁军表示，当前，随着钢铁行业市场形势的好转，在高额利润驱动下，部分地区和企业投资钢铁行业的意愿增强，产能扩张冲动明显。严防新增产能，已成为钢铁去产能面临的首要问题。 他还表示，在坚决落实好去产能任务的同时，我国还将继续压减京津冀区域内钢铁产能总量。京津冀地区面积仅占全国2.2%，却集中了全国约25%的钢铁产量，远超区域内钢材消费需求和环境承载容量。 未来钢铁行业怎么走？ 在本轮反弹中，钢铁行业是领涨板块之一，一方面是行业利润大涨，另一方面是去产能任务依旧，对于钢铁板块后续的发展，西南证券首席研究员张刚表示，优势向行业龙头集中，业绩增速或放缓。 西南证券首席研究员张刚：从一季报对比年报的数据反映出来，钢铁行业的业绩好像维持一个较好的状态，但是它的净利润同比增速将会出现明显的放缓。钢铁行业良好的业绩主要得益于去产能过程当中使得优势向一些行业龙头形成集中，这些优势包括，钢铁企业的技术优势、产品结构优势以及环保方面的优势。 *近公布的世界500强企业名单中，包括了鞍钢集团和首钢集团，它们是首次进入到500强企业的名单当中，由此可见，的确是取得了骄人的业绩。但是，铁矿石的价格在一季度冲高回落之后，在二季度基本上保持一个平稳的震荡运行，反映出了从上游原材料的需求来看，并没有出现明显的增加。那么，钢铁价格如果持续保持高位的话，恐怕对中下游的这些制造业来讲，也会面临成本上升的压力。因此，对钢铁企业来讲，我觉得未来，业绩趋于稳定将会成为必然。详细信息 - 26 2018-07
达标史上*严“超低排放” 钢铁产业“晚做不如早做”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.26 丨 7398“2022年2月，北京冬季奥运会期间，也正值北方取暖季，PM2.5要降到35微克/立方米，可谓是压力大、任务重。”7月21日，在2018(第九届)中国钢铁节能减排论坛上，生态环境部大气环境管理司司长刘炳江不禁感叹。 不久前，国务院正式发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》(以下简称《三年行动计划》)，提出要经过3年努力，大幅减少主要大气污染物排放总量，协同减少温室气体排放，进一步明显降低PM2.5浓度，明显减少重污染天数，明显改善环境空气质量，明显增强人民的蓝天幸福感。 与此同时，日前，生态环境部还发布了《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》，这也被业内称为中国即将实施的史上*严“超低排放”。 从*初的“打好”到如今的“打赢”，一字之差，可见政府解决百姓“心肺之患”的力度之大、决心之强。作为大气治理的重点区域——钢铁产业，要想实现“蓝天幸福感”，超低排放迫在眉睫。 钢铁业环保问题受到空前关注 生态环境部环境规划院环境政策部行业环境政策研究室主任李晓亮表示，环保是政府、公众、下游厂商、市场机构判断企业健康状况和潜力与风险的主要因素之一，基本与质量、利润、规模、技术先进性等因素齐平，成为了“三大件”一样的标尺与必备。 近年来，中国官方将生态文明建设提升到前所未有的高度，十九大将污染防治列为三大攻坚战之一，明确提出2018年二氧化硫、氮氧化物排放量要下降3%的目标，这对钢铁行业节能减排、转型升级提出了更高的要求。 中国冶金工业规划研究院院长李新创表示，虽然近十年来中国钢铁行业二氧化硫、颗粒物等污染物吨钢排放量降幅达60%以上，但由于我国钢产量太大，钢铁行业二氧化硫、氮氧化物、颗粒物排放量在全部工业行业中分别排名第三、第三、第一，仍是蓝天保卫战的主战场。 “比如钢铁企业环保水平差异大，有宝钢、太钢这样达到世界先进水平的企业，也有一批污染严重、环保意识淡薄的落后企业。经过近几年的治理，中国钢铁企业*为集中的京津冀地区PM2.5浓度明显下降，但仍没有完全摆脱重污染的影响，雾霾天气仍有反复。”李新创说。 他表示，钢铁行业生态文明建设正处于压力叠加、负重前行的关键期。一是企业错峰生产和常态化限产使得生产成本增加，环保运行成本增加；二是越来越多地方提出城市钢厂搬迁的压力；三是排放指标、监测要求、总量指标、环保税费等不断趋严，加大了环保执法、督查力度。 此外，《三年行动计划》还提出，严禁在重点区域增加新产能，同时加快城市建成区重污染产能的迁移和转型，严格执行钢铁等行业的产能减量置换实施办法，加大落后产能淘汰和过剩产能压减力度。具体还提到：重点区域加大独立焦化企业淘汰力度，京津冀及周边地区实施“以钢定焦”，力争2020年炼焦产能与钢铁产能比达到0.4左右。 “钢铁行业污染防治不只是攻坚战，还是持久战。”李新创说，“不能只把环保当'红线’，要把环保当'引领’，新环保形势下，不能只要求及格，而是要争取满分。” 超低排放晚做不如早做 史上*严“超低排放”在推进时间方面，要求京津冀大气传输通道城市，长三角、汾渭平原等地钢铁企业力争在2020年10月底前完成超低排放改造，到2025年，全国所有具备改造条件的钢铁企业力争实现超低排放。 李晓亮表示，生态环境部还将督促15个行业重点排污单位100%安装自动监测设施，与环境保护部门联网，并在国家统一的平台上公开污染物排放信息。 可以说，越来越精细、全面、严格的环保管理，企业环境信息越来越透明化，关注应用者越来越多，对企业来说，是挑战也是更大的机遇。 为实现超低排放，河钢集团邯钢公司进行了一系列节能环保的改造，年产1300万钢的钢厂仅相当于年产300万吨钢的钢厂的排放水平。 “我们所有烧结机都实现了余热回收，机尾、配料、破碎、筛分采用高效除尘装置进行除尘，达到超低排放水平。另外，所有高炉出铁口、渣沟、铁沟全密封，出铁场采用了'一用一备’双除尘器除尘方式，达到10毫克/立方米的超低排放标准。”河钢集团邯钢公司副总经理贾广如介绍说。 在能源高效转换方面，河钢集团邯钢公司在国内率先采用燃气蒸汽联合循环发电(CCPP)技术，发电效率提高了10个百分点，CCPP发电占比在40%以上。另外还实施汽轮机冷端系统优化节能改造技术，提高发电效率、年多发电2000万度。 山东国舜建设集团有限公司(以下简称山东国舜)也在积极探索实施超低排放的技术路线。比如在脱硫方面，董事长助理孙德山就直言，烧结脱硫的顽疾不是湿法，而是豆腐渣工程，“湿法脱硫排放的湿烟气只是问题表面，干式电除尘器运行差、烧结排烟温度偏高和脱硫设施低质低价，才导致了湿法工艺背上骂名”。 为此，山东国舜也在开展烧结脱硫设施专项整治，通过“SCR脱硫+石膏湿法脱硫+湿式电除尘+冷凝减白”的工艺技术，实现了烧结烟气SO2、NOX、颗粒物、氨逃逸、二噁英、烟羽六种污染物的一体化治理。 “中国钢铁工业已经进入减量化发展期，未来必然有部分钢铁企业要退出。在差异化的环保政策导向下，化解过程产能、停限产都将与环保水平挂钩，'大家都差不多’'法不责众’的想法已经不符合目前的环保形势。”李新创表示，钢厂在全工序、全因子，有组织、无组织厂外运输、厂内运输上均要满足超低排放标准，只有实施精益环保战略，争创“绿色发展标杆企业”，才能赢得生存和发展的空间。 “环保工作早晚都得做，晚做不如早做。”李新创说。详细信息 - 26 2018-07
钢协会长于勇：钢铁业下半年将有“6大动作”
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.26 丨 71637月25日，中国钢铁工业协会五届八次常务理事(扩大)会议于北京召开，会长于勇发表讲话，总结了上半年钢铁运行情况，并对下半年情况进行展望。 他指出，上半年钢铁行业运行稳中向好。具体体现在优质产能继续得到有效发挥，钢铁供需基本平衡。 今年全国粗钢产量增长，主要原因是去年6月30日清除“地条钢”之后，优质产能得到有效发挥，填补了“地条钢”取缔后的市场空间。 但同时也要注意到，国际环境日趋复杂严峻，钢材出口继续下降。上半年，全国出口钢材3542.6万吨，同比下降13.2%。 目前钢材市场价格比较稳定，总体保持在合理区间。钢铁企业效益也持续好转，运营质量不断提高。上半年，会员钢铁企业实现销售收入1.97万亿元，同比增长15.33%，实现利润总额1392.73亿元，同比增长151.15%。原料方面，进口铁矿石价格比较平稳，煤焦及废钢价格则大幅上涨。 于勇表示，钢铁行业运行还面临着一些亟需解决的突出矛盾和问题：首先，受结构调整和利益驱动，新增产能冲动、“地条钢”死灰复燃冲动依然存在，亟待建立严禁新增产能和防范“地条钢”死灰复燃长效机制;其次，钢铁生产依然保持较高水平，下半年如果仍然保持如此高的产量会进一步加大钢材市场的压力和风险。 于勇指出，下半年钢铁行业重点工作是; 首先，坚定不移配合做好化解钢铁过剩产能，严禁新增产能和防范“地条钢”死灰复燃工作，努力巩固去产能成果; 第二，努力维护行业平稳运行，促进运行质量持续完善; 第三，坚持绿色发展理念，继续大力抓好环保工作; 第四，准确把握转型升级战略与路径，努力促进钢铁工业迈向中高端; 第五，多措并举去杠杆，努力防范资金风险; 第六，继续苦练内功，大力推进降本增效; 第七，以更加开放的姿态积极参与“一带一路”建设，提升国际化发展水平。详细信息 - 25 2018-07
钢产量担忧与否关键看库存
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.25 丨 7265今年以来，全国粗钢产量继续较大幅度增长，上半年同比增幅达到6%，其中6月份增长7.5%。按照这个势头持续下去，预计全年粗钢统计产量将突破9亿吨。在“去产能＋环保限产”的大环境之下，全国粗钢产量连创新高，自然引起了市场热议与担忧。其实，市场对此不必过于担忧。 首先，在市场经济条件下，有需求才会有生产。因为钢铁产品只有顺畅销售，才能获得所谓高额利润，才有动力继续增产。否则，没有需求，所增产的产品势必大量积压。企业盲目增产的结果，*终结果只能是破产倒闭。对于这个关键点，处于一线的钢铁企业比谁都清楚。基本会根据销售与库存情况，掌控产量节奏。考虑到国内需求发力，钢材出口需求有可能回升，以及钢铁产品利润丰厚等因素，因此预计下半年全国粗钢与钢材产量同比还将呈现增长之势。 其次，尽管钢铁企业积极增产，但并未形成大量库存积压。兰格钢铁网监测数据显示，截止到今年7月20日，兰格钢材库存综合指数为90.9点，比今年高点(3月9日，191.6点)下降了53%，比去年同期也仅升高了6.2%，继续处于较低水平。这就表明所增产的钢铁产品，包括前期“冬储”库存，完全被同期的旺盛需求所消化。据测算，上半年全国粗钢表观消费量同比增长7.97%，其中6月份增幅已经超过8%。较为旺盛的消费需求，对钢铁产品产生较大幅度增产要求，这是市场机制平衡的必然结果。否则，缺失钢铁产品的较大幅度的增产，出现产量下降，全国钢材供求关系一定会出现较大供应缺口，迄今为止的钢材价格涨幅肯定会更大，螺纹钢期货吨价恐怕已经涨到了5000元。因此，今年钢铁企业积极增产，对于保障下游需求，稳定钢材市场行情，实现经济平衡都功不可没。 *后，在“去产能＋环保限产”的大环境下，钢铁产量的较大幅度增长，可能已是强弩之末。因为按照有关部门所公布的数据，近几年来全国钢铁去过剩产能和取缔“地条钢”数量总和已经超过2亿吨。现阶段粗钢产量不断创新高，是建立在钢铁产能利用率不断提高的基础之上的。而随着全国钢铁产能利用率的逐步提高，其产量继续增长的空间也就会逐步收窄。据此分析，今后一段时期，至多到2019年，全国钢铁产量的较大幅度增长，势必难以持续下去。所以也没有必要对于未来市场供求关系过于担心，除非钢铁产能又有了意料之外的新的更大幅度增长。 由此可见，现阶段及今后钢材市场走向，关键是看库存增减状况如何？包括社会库存与钢厂库存两个方面。至于钢铁产量的较大幅度增长，只要同期库存没有出现异常增加，钢铁企业就可以适当地进行生产，否则必须进行自律限产。总之，要根据销售与库存状况掌控产量节奏。 对于现阶段钢材市场宏观调控，有关部门的关注点在于努力扩大内需，严格环保，打好“蓝天保卫战”，防患“地条钢”死灰复燃。总之，打击一切违规生产，净化钢材市场环境。 当然，今年以来钢材市场行情震荡扬升，其中螺纹钢期货主力合约吨价突破4000元整数关口。随着钢材价格的持续上涨，其回调压力亦越来越大，市场参与者们必须高度关注与警惕，做好风险应对。详细信息 - 25 2018-07
钢铁业仍是蓝天保卫战主战场
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.25 丨 7400在近日举行的2018(第九届)中国钢铁节能减排论坛上，冶金工业规划研究院院长李新创表示，钢铁行业环保工作取得了积极进展，10年来二氧化硫、颗粒物等污染物吨钢排放量降幅达60%以上。由于钢产量太大，钢铁行业二氧化硫、氮氧化物、颗粒物排放量在全部工业行业中分别排名第三、第三和第一，仍是蓝天保卫战的主战场。 李新创表示，钢铁企业环保水平差异大，既有宝钢、太钢这样达到世界先进水平的企业，也有一批污染严重的落后企业。钢铁行业大气污染防治工作刚刚进入深水区：产业结构和产业布局亟待调整；工艺流程和能源结构亟待优化；环保治理装备水平亟待升级。 根据《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》，相应的控制标准要求为：烧结机头烟气、球团焙烧烟气在基准含氧量16%条件下，颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于10毫克/立方米、35毫克/立方米、50毫克/立方米；其他污染源颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于10毫克/立方米、50毫克/立方米、150毫克/立方米。 李新创表示，钢铁行业超低排放标准的推出，标志着非电行业在全国范围内的大气治理工作即将拉开序幕。此次历史*严的排放标准，显示出政府坚决控制大气污染、打赢蓝天保卫战的决心；环保税、差异化电价、“有差别限产”等多维度奖惩政策，为超低排放改造的执行力和持续性提供了有力保障。详细信息 - 24 2018-07
中钢协石洪卫：钢铁工业环保领域投资将进一步加大
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.24 丨 72662018年7月20日，“2018钢铁中国福建钢市高峰论坛”在武夷山举行。会上，中国钢铁工业协会副秘书长石洪卫发表了《中国钢铁行业的发展现状与方向》的主题演讲。 石洪卫对2018年下半年钢铁行业进行了展望。 第一、他预测钢铁工业环保领域投资将进一步加大，环保督察、环保限产倒逼钢铁企业加大环保投入；《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》发布，环保标准再提升，倒逼钢铁企业提早加大环保投资，或退出钢铁业务。 第二、钢铁产品需求保持相对稳定。 第三、环保限产会抑制部分产能释放，有利于钢价维稳。 第四、煤炭和废钢价格将保持坚挺，铁矿石价格将震荡下行，有利于钢企稳定原料成本。 第五、产能密集区受环境负荷总容量限制，将会向非产能密集区转移，进而优化产能布局。 关于供给侧改革，石洪卫进行了分阶段论述。他表示化解过剩产能的目标要夯实、转型升级要贯穿始终。供给侧改革总体周期是十年，分为两个阶段。第一阶段从2016-2020年，主要目标是钢铁工业供给侧结构性改革取得重大进展，实现全行业根本性脱困；第二阶段从2021-2025年，主要目标是钢铁工业供给侧结构性改革取得显著成效，实现我国钢铁工业由大到强的历史性跨越。 他还对钢铁行业供给侧改革各阶段的政策重点进行了详细阐释。2016年重点是压减过剩产能。2017年重点是压减过剩产能、淘汰落后产能(“地条钢”)，去杠杆。2018年重点预计是去杠杆、去产能、提升产业集中度。2019年预计是去杠杆、提升产业集中度。2020年预计是超低排放、提升产业集中度、去杠杆。2021-2025年的重点预计是提质增效、提升产业集中度。每一阶段要有序、梯次推进，推动钢铁产业转型升级贯穿始终。 他还表示，2018年制造业呈现稳中有升的较好发展态势；而钢材出口、建筑业用钢是值得关注的。他认为市场贸易要考虑的三个因素是绿色壁垒、技术壁垒、贸易壁垒，而其中环保水平关乎企业的生产经营，绿色贸易壁垒关乎企业的市场准入。详细信息 - 24 2018-07
全面宽松确定！新版4万亿？钢市迎大利好？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.24 丨 7423国务院总理李克强7月23日主持召开国务院常务会议，部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。 国务院常务会议提出：1、保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。2、财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局。3、积极财政政策要更加积极，聚焦减税降费。4、稳健的货币政策要松紧适度。4、加快国家融资担保基金出资到位，努力实现每年新增支持15万家(次)小微企业和1400亿元贷款目标，对拓展小微企业融资担保规模、降低费用取得明显成效的地方给予奖补。5、在交通、油气、电信等领域推介一批以民间投资为主、投资回报机制明确、商业潜力大的项目。6、督促地方盘活财政存量资金，引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。 而就在同一天，央行开展1年期中期借贷便利(MLF)操作5020亿元，利率维持3.30%不变。至此，MLF余额已超出一季度末，从单次操作规模来看，5020亿元的规模为MLF创设以来*高水平。7月至今，央行已开展MLF操作共计6905亿元，也为1年期单月规模历史高点。 自6月底央行货币政策委员会2018年第二季度例会召开以来，货币政策边际性宽松持续得到验证。央行开展大规模MLF，主要还是为了支持信贷和信用债，缓解融资渠道的紧张，鼓励银行支持实体经济，降低融资成本。 政策精准乏力 有助于改善建筑施工领域资金紧张状况 国内知名财经专家、金融研究院院长管清友表示，政策面正式变化，但不会再度出现2014那种大水漫灌。中信固收称，货币宽松政策再确认。有专家表示，我国货币政策面正式变化更主要的要应对中美贸易战将带来的不确定性影响。也有分析指出，我国的总体宏观经济政策已经从去杠杆转变为稳杠杆，这对于国内经济来说，无疑是利好的，那对于钢铁行业呢？ 钢铁是受宏观经济影响*大的大宗商品之一，宏观经济状况决定了钢铁的需求，进而决定了价格的走向。虽然今年以来，国内的整体钢铁价格保持相对高位运行，但不可忽视的是钢铁下游行业，尤其是建筑业面临着极为巨大的资金压力。笔者调研的为建筑施工企业提供配货、垫资服务的钢贸商多反映今年建筑企业回款速度很慢，建筑企业资金压力很大。而笔者与建筑施工企业沟通中了解到，今年业主方、甲方资金整体非常紧张，尤其是地方政府主导的开发的一些大型项目，PPP项目资金尤为紧张，建筑企业为业主方、甲方垫资已经到了极限。 而通过国务院常委会、央行进行的MLF(俗称麻辣粉)操作来看，精确的指向了这个领域。尤其是上述国务院常务委员会提出的3、6点，更加积极的财政政策和引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾，以及央行MLF，主要还是为了支持信贷和信用债，缓解融资渠道的紧张。这对于当前钢铁尤其是建筑钢材下游领域资金紧张将起到有效的缓解作用，无疑是利好的。 扩大投资应利好 有助于市场平稳运行 另外，第五条指出，在交通、油气、电信等领域推介一批以民间投资为主、投资回报机制明确、商业潜力大的项目。这也是有针对性的在解决今年遇到的核心问题，基建增速大幅下降。据国家统计局数据显示，2018上半年我国基础设施投资增长7.3%，增速比去年全年速度下降11.7个百分点，比去年同期增速下降13.8个百分点，增速下滑速度可谓惊人!在中美贸易战背景下，外部经济环境不确定性明显增加，通过扩大投资来稳定经济增长速度，保持国内经济在合理区间运行仍将是比较有效的手段。 不搞“大水漫灌”强刺激 与“4万亿”有本质区域 但本次国务院常务会议也强调了：坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控。专家指出，本次虽然货币政策转向，但整体政策与2008年金融危机时的“4万亿”大投资政策还是有本职区别的，本次调整仍是微调。 下游资金状况有望缓解 促进钢市平稳运行 对于钢铁市场的影响，货币政策的趋向宽松，尤其是针对地方融资平台、地方债方向的定向放贷，无疑将改善整体建筑钢材下游资金状况，有助于市场的平稳运行，排除掉了一颗随时可能爆炸的“地雷”，避免了未来可能出现的大幅下跌风险。但从本次国常会的定调来看，并不是强刺激，也很难带来巨量的新增钢铁需求，对于钢铁价格的带动作用也是相对有限的，但至少能保障价格在相当长的一段时间内保持相对高位运行。(作者：兰格钢铁网首席分析师-马力，转载请注明出处)详细信息 - 23 2018-07
7月22日河北全省经济发展推进会的钢铁看点
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.07.23 丨 73227月22日，河北省经济发展推进会在省委党校举行。河北省委书记、省人大常委会主任王东峰在会上强调，要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神，全面落实习近平总书记对河北工作一系列重要指示，动员全省上下坚定信心、抢抓机遇，拼搏奋进、乘势而上，全力推动创新发展、绿色发展、高质量发展取得扎实成效，确保圆满完成全年目标任务，加快建设经济强省、美丽河北。省委副书记、省长许勤主持会议，省政协主席叶冬松，省委副书记赵一德出席会议。 王东峰在讲话中强调，做好下半年经济工作，要全面落实习近平新时代中国特色社会主义思想和习近平总书记对河北工作的重要指示，以推进供给侧结构性改革为主线，突出创新竞进、协同融合、改革开放、转型升级、提质增效、改善民生、优化环境，更加注重提高经济发展质量效益，更加注重加速新旧动能转换，更加注重拓展有效需求，更加注重防范化解重大风险，确保圆满完成全年目标任务。 王东峰强调，要坚持以新发展理念引领高质量发展。 一要大力抓好三件大事，举全省之力推动雄安新区规划建设，高质量推进京津冀协同发展，扎实做好冬奥会筹办工作，确保重大国家战略和国家大事顺利实施。 二要大力推动转型升级，坚定不移化解钢铁等过剩产能，加快改造提升传统产业，积极发展战略性新兴产业和现代服务业，全面提升经济发展的质量和效益。 三要大力实施创新驱动，加强科技创新平台建设，培育壮大创新主体，加速科技人才队伍建设，着力增强经济发展的动力和活力。 四要大力抓好项目建设，扩大有效投资，扩大招商引资，加快项目落地，强化要素保障，积极培育新的经济增长点。 五要大力调整农业结构，深化农业供给侧结构性改革，推动农村一二三产业融合发展，着力整治农村人居环境，推动乡村振兴战略不断取得新成效。 六要大力发展县域经济，加强顶层设计，完善配套政策，打造特色产业，做大做强做优园区经济，提升城镇规划建设水平。 七要大力扩大对外开放，深度融入“一带一路”建设，积极构建开放型经济新体制，加快港口转型升级，培育壮大海洋经济，集中力量打造沿海经济带。 八要大力治理环境污染，抓好中央环保督察“回头看”反馈问题整改，坚决治理大气污染、水污染、土壤污染，切实加强生态保护修复，坚定不移走生态优先绿色发展之路。 九要大力推进脱贫攻坚，深化国家扶贫成效考核反馈意见问题整改，突出抓好产业扶贫、就业扶贫、科技扶贫、易地搬迁扶贫，努力实现稳定脱贫和可持续发展。 十要大力实施民心工程，扎实做好就业、教育、医疗、社保、住房、养老等工作，全面提升退役军人管理服务工作水平，切实加强和创新社会治理，深入推进扫黑除恶专项斗争，努力打好防范化解重大风险攻坚战，切实维护社会稳定，不断增强人民群众获得感、幸福感、安全感。 河北省省长许勤指出，各地各部门要坚决贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神，按照王东峰书记讲话部署，坚持发展第一要务，以高度政治自觉和强烈使命担当，把经济工作牢牢抓在手上，全力推动创新发展、绿色发展、高质量发展。既要充分肯定取得的成绩，坚定信心，更要高度重视存在的结构性矛盾，保持定力、久久为功，坚决去、主动调、加快转，推动经济结构战略性调整，加快建设现代化经济体系。详细信息
