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钢铁去产能坚守减量置换底线
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.24 丨 6809近日，国家发展改革委公布了钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查公开举报方式，并表示，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议定于2018年5月22日至6月15日，组织8个抽查组分赴21个省(区、市)开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。 数据显示，2016年至2017年钢铁行业共化解过剩产能超过1.2亿吨，集中取缔了1.4亿吨“地条钢”产能。与此同时，钢铁行业利润大幅上升，一些地方和企业又产生新增产能的冲动，“地条钢”死灰复燃情况屡屡发生。 “落后产能坚决淘汰，对现有产能实行减量置换是钢铁行业发展的底线。”工信部副部长王江平此前在中国国际钢铁大会上表示，钢铁去产能决不允许弄虚作假行为，不允许过剩产能死灰复燃，不允许搞等量置换，不允许违法违规建设新的钢铁项目。 工信部原材料工业司钢铁处处长徐文立日前在“钢铁强国之路JIT+C2M高峰论坛”上表示，5月至6月，部级联席会议将组织开展防范已化解产能复产和“地条钢”死灰复燃专项抽查，目的就是要打消上项目、扩产能的危险念头。 王江平指出，我国钢铁行业的核心困难还是结构性问题，低端供给过剩和高端供给不足并存，区域性过剩和区域性不足共存。积极化解过剩产能的同时，还需通过质量变革、效率变革和动力变革推动我国钢铁行业高质量发展。 中国钢铁工业协会副会长迟京东也表示，随着钢铁产能总量严重过剩问题基本解决，钢铁行业自身发展不平衡、不充分、不协调、不可持续的结构性矛盾也越来越突出，转型升级紧迫性增强。详细信息 - 23 2018-05
我国钢铁行业在创新中加快推进高质量发展
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.23 丨 7035中国钢铁工业协会副会长迟京东近日表示，我国钢铁工业已进入高质量发展的新阶段。钢铁行业从地质勘探、采选矿到炼铁、炼钢、轧钢再到深加工，全产业链水平已达到世界一流，接下来要靠技术、质量、服务等创新实现发展。 迟京东是在“高质量发展·钢铁强国之路”高峰论坛上发表上述观点的。 迟京东表示，经过两年多去产能，我国钢铁产能利用率基本恢复到合理水平，行业经营形势显著好转。2017年，中钢协统计的会员企业平均销售利润率恢复到4.7%。 同时，钢铁产业结构不断优化，节能环保迈出大步伐，科技创新成果不断涌现。特别是形成了世界上*庞大的钢铁产业大军和研发队伍。物质基础加上技术和人才保障，为钢铁行业加快实现高质量发展奠定基础。 据南京钢铁集团董事长黄一新介绍，近年来公司推出了差异化电商平台和智能制造系统解决方案服务商，还实施大规模个性化定制配送的新模式，从而加快了南钢由生产制造向智慧创造的转变。 2017年，南钢实现利润45亿元，创历史*高水平；1至4月份再创佳绩，实现营业收入356亿元，利润20亿元。 不过，与会的多位业内人士表示，当前钢铁高质量发展还面临防范新增产能扩大、严防“地条钢”死灰复燃、短流程炼钢亟待理顺以及环保趋严四大挑战。 工信部原材料工业司钢铁处处长徐文立说，随着行业效益好转，新问题也随之出现，一些地方和企业又有了新增产能的冲动，“地条钢”死灰复燃的情况屡屡发生。 国家统计局的数据显示,4月份，我国粗钢日均产量创历史新高。 “5月底到6月底，发改委和工信部等相关部门将组织开展防范已化解过剩产能复产和‘地条钢’死灰复燃专项抽查工作，目的就是要打消上项目、扩产能的危险念头，以巩固去产能来之不易的成果。”徐文立说。详细信息 - 23 2018-05
钢铁去产能21个地区打响专项抽查发令枪
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.23 丨 7058近日，国家发改委发布消息称，经国务院同意，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议(以下简称“部际联席会议”)定于5月22日至6月15日组织8个抽查组分赴21个省(区、市)开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。 钢铁行业分析师张金平昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，由于今年执行非供暖季限产政策，多数地区的多数钢厂都没有满负荷生产，所以产量虽然没有大幅下降，但是保持了较好的控制。 从国家统计局发布的数据来看，今年4月份我国粗钢产量7670万吨，同比增长4.8%；1月份至4月份粗钢产量28897万吨，同比增长5.0%。2018年4月我国钢材产量9227万吨，同比增长8.5%；1月份至4月份钢材产量33734万吨，同比增长5.0%。 张金平表示，今年钢价表现并不好，在利润不高的情况下，冒险生产没有必要。从目前来看，钢市去产能仍在按部就班的进行，能够经历好几番淘汰保留下来的，基本都是有合法手续的钢厂。 值得关注的是，去年底中央经济工作会议和今年《政府工作报告》对打好污染防治攻坚战、淘汰落后产能作了部署。为落实相关工作，近期工信部组织召开了淘汰落后产能工作部际协调小组办公室会议暨督导检查动员培训会议。 工信部副部长王江平表示，中国政府高度重视产能过剩问题，特别是钢铁产能过剩，并且积极付诸行动。2016年以来，我国钢铁行业共化解过剩产能超过1.2亿吨。特别是2017年国家还集中取缔1.4亿吨“地条钢”产能，行业毒瘤“地条钢”彻底退出历史舞台，钢铁行业形势得以明显改观。中国钢铁去产能为全球钢铁市场回暖作出重大贡献，不仅使中国钢企受益，也让全球钢企受益，带动了全球钢铁消费，拉动了全球钢材价格恢复增长。 “综合来看，地条钢死灰复燃的可能性很小，后期钢市去产能进度也不会放松，钢厂主动配合限产或者同一地区钢厂合并整合的可能性较大。”张金平表示。详细信息 - 22 2018-05
钢铁行业：钢铁专项大检查时间临近 市场或将出现新变化
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.22 丨 7174上周行情回顾。 5月18日，螺纹钢HRB400(20mm)报收4140元/吨，周环比下降6元/吨；高线HPB300(8.0mm)报收4298元/吨，周环比下降3元/吨；普碳中板(20mm)报收4419元/吨，周环比上升26元/吨；热轧板卷(3.0mm)报收4292元/吨，周环比上升40元/吨；冷轧板卷(1.0mm)报收4650元/吨，周环比上升16元/吨；钢坯报收3610元/吨，较上周上升30元/吨。本周，钢材社会库存1212.36万吨，较上周减少59.04万吨。5月18日，CIOPI报收243.77点，周环比下降1.87点；国产铁矿石价格指数报收228.86点，较上周微增2.42点，；进口铁矿石价格指数报收246.02点，较上周下降2.52点。本周，钢铁(申万)指数报收2857.66点，同比下降1.26%。个股方面，金洲管道、武进不锈、新兴铸管、久立特材、永兴特钢处于涨幅前五，涨幅分别为2.87%、2.72%、2.15%、1.54%、1.31%。韶钢松山、八一钢铁、方大特钢、安阳钢铁、宏达矿业处于跌幅前五，分别下跌5.31%、4.54%、4.44%、4.21%、3.69%。 下周行情展望。 库存方面：受今年以来下游造船业、工程机械行业快速复苏，中厚板需求保持旺盛，目前中板库存已经降至近五年*低点至84.77万吨。中厚板需求后期仍有望保持持续旺盛，在库存处于低位情况下，中厚板价格或将继续上行。因此，预计下周库存仍将保持下降走势。 钢材价格：板材方面，中厚板价格涨幅*高，可以说明，目前中厚板库存低位带来供给端呈现压力，由于考虑到中厚板需求有望保持旺盛，后期价格仍有望继续上行。因此，预计下周钢材价格仍将保持震荡走势，看好中厚板价格在需求旺盛下的持续上涨。 板块方面：下周即将进入5月下旬，按照官方承诺的时间表，防范“地条钢”死灰复燃和已化解的过剩产能复产专项大检查或许即将开始。同时，5月12日，经济观察报又报道了“实地调查：小钢厂灭而不死，暗藏晋冀交界”，也反映出了小钢厂和地条钢死灰复燃情况确实存在。参考2016年以来地条钢打击力度，预计此次专项大检查仍将会压减不合规产能产量。推荐标的：华菱钢铁、南钢股份、柳钢股份、三钢闽光、韶钢松山。建议关注：方大特钢、凌钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份。 风险提示：供给侧改革不及预期，下游需求不及预期等。详细信息 - 22 2018-05
钢铁行业：超低排放征求意见稿发布 供给向上弹性有限
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.22 丨 7291钢材价格涨跌分化。本周(5月14日至5月20日)螺纹钢价格下跌，上海地区下跌30元/吨至4000元/吨。本周热卷价格上涨，上海地区上涨30元/吨至4250元/吨。本周冷轧价格持平，上海地区为4560元/吨。本周镀锌价格上涨，上海地区价格上涨30元/吨至5090元/吨。上周高线价格微跌，上海地区下跌10元/吨至4370元/吨。本周中板价格上涨，上海地区上涨30元/吨至4470元/吨。 钢材社会库存继续下降。本周钢材社会库存下降59.25万吨至1210.95万吨，其中螺纹钢下降45.23万吨至607.19万吨；线材下降6.51万吨至193.1万吨；热卷下降6.74万吨至214.28万吨；中板下降0.3万吨至84.77万吨；冷轧下降0.47万吨至111.58万吨。 原料价格整体平稳。本周河北主焦煤车板价持平为1480元/吨，山西*冶金焦车板价上涨150元至1900元/吨。上周矿石价格下跌，普氏62%矿石指数下跌1.10美元/吨至66.70美元/吨，唐山66%铁精粉价格上涨10元至640元/吨。本周港口现货价格方面，青岛PB粉矿价格下跌5元/湿吨至472元/湿吨。本周全国主要港口铁矿石库存下降259.5万吨至1.575亿吨，日均疏港量上升15.09万吨至283.50万吨。 行业推荐评级。本周申万钢铁行业下跌1.26%，弱于沪深300指数(上涨0.78%)，库存已连续10周下降，钢价高位震荡。2018年需求向好，主要钢厂需弥补地条钢退出造成的需求缺口，产能利用率逐步上行的长逻辑仍然不变。钢企盈利仍然维持高位，2017年出色的年报业绩及2018年一季报业绩将对板块个股股价形成有力支撑，维持行业推荐评级。 本周重点推荐个股及逻辑：本周全国高炉开工率已回升至70%的水平，螺纹钢价格微弱调整，引发市场对于淡季需求的隐忧。但排除已淘汰的高炉，主要钢厂产能利用率已接近85%，向上空间较窄。另外《钢铁行业超低排放征求意见稿》发布、环保标准向电厂看齐，并争取2020年前完成改造4.8亿吨，环保限产对于钢铁供给影响长期化。叠加今年即将开展的环保第二轮督查、“地条钢”专项大检查，我们仍然维持钢铁供给向上有限的判断。需求方面，库存继续去化、成交也表现良好。近期钢厂大范围提价、是已考虑钢材成交放大、库存持续下降和预期二季度下游需求仍比较强劲的综合反映。环保限产抑制了钢企的扩产冲动，尽管看下半年市场对于基建减速，地产投资降低的预期较浓、需求可能边际走弱，但同时供给比预期的弹性更低，钢价虽然大幅向上空间有限，仍能大概率维持高位震荡，钢企较高的吨钢利润预计仍能持续。看板块尽管政策和业绩面难有超预期之处，但钢企盈利处于历史*好水平，板块、个股PE估值都是历史*低位，向下风险也有限。趋势性行情难有，但今年下游应已预期钢企供暖季限产，或提前补库、造成三季度淡季不淡情形，那么下半年需求相对走弱预期将被证伪，板块波段性反弹机会较大。重点推荐华菱钢铁、八一钢铁、三钢闽光、方大特钢、新钢股份、韶钢松山、以及中厚板龙头南钢股份。 风险提示：钢材产量快速增加，国外钢材价格下跌超预期，国外矿山主动减产，相关重点公司未来业绩的不确定性。(国海证券)详细信息 - 21 2018-05
钢铁行业：制造业投资或崛起 利好普钢特钢
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.21 丨 7246行业供需或好于市场预期，关注钢铁板块。 当前实际产能利用率已升至85%，产量上行空间或低于市场预期。2018年Q1，社融等经济指标不佳，央行降准释放资金约4000亿元。去杠杆将继续抑制基建、地产等投资，或拖累经济增速下行，且出口不确定性大。从稳增长、保就业角度看，央行后续或多次降准、边际改善投资，此外，制造业投资若兴起，也将拉动建筑用钢(厂房修建)、设备用钢需求(普钢、特钢)。综上述，我们认为钢铁板块有上涨可能性。按2018年5月15日收盘价，申万钢指PE(ttm)9.4倍、PB(LF)1.3倍，在各行业中属较低水平，且未来业绩仍有望增长，钢铁板块值得关注。 钢铁冶炼设备去化将收官，环保限产刺激行业效率提升。 从2016年到2017年，分别退出合规产能、地条钢产能1.2、1.4亿吨，2018年还将压减合规产能0.3亿吨，预计今年底将完成1.5亿吨产能压减。冶炼设备容积大幅压缩，同时采暖季限产和高盈利刺激冶炼技术进步、废钢比增加，相关设备的产能利用率提高，环保对钢铁供给能力的约束削弱。 未来行业两大变局：兼并重组及电炉产量占比提高。 2017年钢铁行业兼并重组有两大亮点，一是宝武集团参与的四源合产业基金参与对*st重钢的破产重整。二是民企积极参与重组，呈现市场化、跨区域、跨所有制特点，如江西方大集团重组西宁特钢，沙钢参与东北特钢的重组，建龙集团整合原海鑫钢铁、北满特钢。前期的环保限产及产能置换中，市场对电弧炉关注度提高。废钢产量增长及回流合规产能，加上政策鼓励，电弧炉在螺纹钢等建筑用钢领域有望逐渐取代长流程炼钢。 废钢回流合规产能，原料中枢价格下移。 估算2018年中高品矿供应增量3800万吨，将缓解中高品矿的短缺。同时，废钢回流长流程钢厂，与铁矿石形成相互替代关系，废钢、铁矿石代表的铁元素议价能力下降。废钢替代铁矿石，同样会减少对还原剂焦炭的使用。钢厂通过高炉、转炉添加废钢的方式，废钢比可达35%-40%。 制造业投资或崛起，利好建筑用钢、设备用钢。 历史数据显示工业用地成交领先制造业投资约13月，制造业投资或在2018年下半年向上。从国企继续压杠杆等政策及工业企业负债看，本轮制造业或由民企主导。此外，财政部响应“扩大内需”，发文称企业在2018年初至2020年底期间新购进的设备、器具，单位价值不超过500万元的，允许抵扣所得税。此外，环保指标不断提高也倒逼企业更新设备，满足参数。企业自发的产能扩张、政府的设备所得税抵扣及环保压力，或形成共振力，拉动建筑用钢(厂房修建)、设备用钢，利好普钢、特钢。相关标的可关注南钢股份、武进不锈等。 风险提示：若央行降准不及预期，或影响投资，普钢企业业绩或不佳；若制造业投资不及预期，或影响用钢需求，特钢、普钢企业业绩或表现不佳。(华泰证券)详细信息 - 21 2018-05
于勇：开放共享 合作共赢 在促进全球钢铁融合发展中 贡献中国力量
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.21 丨 7183“钢铁既是产业关联度较高，又是全球化属性明显的基础工业，要实现健康可持续发展，就应当本着开放共享、合作共赢的理念，积极融入世界，与上下游产业实现高度融合。”在5月17日召开的第十届中国国际钢铁大会上，中国钢铁工业协会会长，河钢集团党委书记、董事长于勇做出了精彩演讲。 中国钢铁工业有力支撑了中国经济快速发展，并对世界钢铁工业、世界经济发展做出贡献 于勇在演讲中表示，2017年，中国经济对全球经济增长的贡献率约占三分之一。这其中，中国钢铁工业发挥了不可忽视的作用，全球钢材消费中相当一部分的增量，得益于中国经济特别是钢铁产业的拉动。同时，中国钢铁产业的发展从来都不是以出口为导向，中国钢铁工业的发展为全球钢铁及其相关产业创造了广阔的市场空间，为世界钢铁贸易平稳运行提供了保证。 中国钢铁工业为全球化解钢铁产能过剩矛盾发挥了表率作用。面对产能过剩这一全球性的难题，中国是全世界唯一一个公布了钢铁去产能目标并且付诸实施的国家，2016年和2017年两年共化解钢铁过剩产能超过1.2亿吨。特别是2017年上半年，依法依规全面取缔了困扰钢铁行业健康发展的“地条钢”，有效缓解了国内钢铁产能过剩矛盾，产能利用率基本恢复到了合理水平，优质产能得到更好发挥。2017年，中国钢铁工业协会会员企业的经营形势也因此出现显著好转。今年中国将再压减钢铁产能3000万吨左右，届时将提前两年完成钢铁去产能的上限目标，为中国及全球钢铁产业平稳向好发展做出新的贡献。 中国钢铁工业在绿色发展方面发挥了积极引领作用。中国全社会正在大力推进污染防治攻坚战，钢铁行业实施了更加严苛的环保标准，很多标准已经超过了世界很多的国家和地区。同时，还出台了一系列环保法律法规，*先进的钢铁环境治理技术也不断在中国被广泛应用，目前，世界上*清洁的钢铁厂在中国，中国钢铁行业正在成为改善全球环境质量，推进绿色制造的引领者。 中国钢铁工业正在推进高质量发展，结构调整与转型升级成为新时代中国钢铁业健康发展的重要主题 于勇介绍，下一步，中国钢铁工业将以质量、效率、动力变革为中心，以深化供给侧结构性改革推动钢铁业转型升级发展。坚持生态优先，实现钢铁企业清洁生产和绿色制造，努力使钢厂与城市共存、与社会共融，体现钢铁企业的低碳绿色价值。坚持合作共赢，以更高层次的开放推动更高质量发展。 于勇说，中国作为目前世界上*大的钢铁生产与消费国，将按照满足内需为主，参与国际竞争的原则，促进钢铁多边贸易体制共赢发展，形成公正、合理、透明的国际经贸规则体系，努力建设能够充分发挥中国钢铁比较优势的全球钢铁市场协调机制，推动世界钢铁贸易平稳向好发展。愿与全球钢铁同行携手合作，主动顺应历史潮流，公平参与国际竞争，营造一个合作共赢、互惠互利、开放共享的世界钢铁发展新秩序。 就促进全球钢铁工业融合发展，于勇提出四项建议： 保持全球钢铁平稳向好发展，需要世界所有国家与地区共同努力。只有全世界一致行动，重视和加快本国经济发展，才能直接拉动本国的钢铁消费增长，全球的钢铁产能过剩矛盾以及由此衍生出来的各种问题才能得到根本性解决。 解决全球钢铁产能过剩问题，既需要全球性解决方案的顶层设计，更离不开世界范围的政策合作与集体行动。目前，中国钢铁已经在化解过剩产能方面做出了积极努力，取得了显著成效，为世界其他国家和地区提供了“借鉴”。借此机会，呼吁世界所有的国家和地区都要高度重视本国的钢铁产能过剩问题，建立公平对话机制，共同采取应对措施，防止钢铁产能过剩矛盾继续恶化。 加快推进国有企业通过改革逐步向社会化、公众性公司转变。改革开放以来，中国的国有企业主要是依靠自身积累和银行贷款滚动发展而来，并不是依靠政府补贴发展起来的，同时由于历史原因还承担了大量本应由政府承担的社会责任。目前，中国正在加快推进国有企业的混合所有制改革以及分离办社会职能。未来，国有企业与民营企业相互之间将平等地参与市场竞争。 坚持开放共享、优势互补，加强国际产能合作。面对全球性挑战，开展国际合作是共同应对挑战、实现发展的必然选择。全球钢铁行业应主动顺应国际分工新趋势，携手合作，融合发展。坚持“合作共赢、开放包容、市场运作”的原则，以“一带一路”建设为契机，充分发挥本国比较优势，优化资源配置，进一步消除投资壁垒与贸易保护，为建设可持续的全球钢铁而共同努力。 于勇表示，中国钢铁工业经过多年的快速发展，已经成为世界钢铁大家庭的主要成员——“我们愿在新的历史起点上，加强与国际同行和投资者、供应商及下游用户的全球深度合作，为世界钢铁工业更加美好的明天做出积极贡献!”详细信息 - 18 2018-05
钢铁业去产能态度非常坚决 大气治理新空间开启 谁将受益？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.18 丨 7097生态环境部近日就钢铁企业超低排放改造工作方案征求意见。《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》对一些具体指标作了明确。烧结机头烟气、球团焙烧烟气排放限值颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度不高于10、35、50毫克/立方米，其他污染源颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于每立方米10毫克、50毫克、150毫克。《意见稿》要求，重点推进粗钢产能200万吨及以上的钢铁企业实施超低排放改造。鼓励采取烟气循环、低硫矿、低硫煤等源头控制技术。加快淘汰落后产能和不符合相关强制性标准要求的生产设施。全面加强企业污染排放监测监控。《意见稿》还提出，对全面完成或部分完成超低排放改造的钢铁企业，大气污染物排放浓度低于污染物排放标准百分之五十的，减按百分之五十征收环境保护税。 生态环境部强调，实施钢铁企业超低排放改造是推动产业转型升级、改善大气环境质量、化解钢铁行业过剩产能的重要举措，也有利于扩大投资、推动技术创新、促进钢铁行业高质量发展。 资深钢铁行业研究员表示，根据征求意见稿要求看，目前大部分钢厂难达标，需要通过增大环保投入和产量限制达标。按照当前钢厂平均的环保投入，动态成本在200元至300元/吨，环保设备的折旧成本在100元/吨左右。由于新设备的投入，将使动态成本和折旧成本都出现增加，钢厂边际成本将再增加100元/吨左右。 国海证券认为，此次征求意见稿是对今年两会中提到的“推动钢铁等行业超低排放改造”任务的落地，钢铁成继电力后第二个需实现超低排放的行业。文件提出要重点推进粗钢产能200万吨及以上钢铁企业实施超低排放改造，到2025年底前完成改造9亿吨左右。据国家统计局发布的2015年粗钢产能及工信部公布的2016-2017年实际化解粗钢产能量计算，截至去年底，我国粗钢产能尚有10.85亿吨，9亿吨的超低排放改造目标基本覆盖所有钢铁产能。 征求意见稿中提出，烧结机头烟气、球团焙烧烟气在基准含氧量16%条件下，颗粒物、二氧化硫、氮氧化物小时均值排放浓度分别不高于10、35、50毫克/立方米，远超去年6月生态环境部发布的《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》修改单(征求意见稿)(简称“修改单征求意见稿”)；其他污染源亦要求排放浓度分别不高于10、50、150毫克/立方米，排放标准“一步到位”，这必然催生更高级别、更稳定的脱硫脱硝除尘设备。活性炭(焦)等多污染物协同处置技术、低氮燃烧设施、高效袋式除尘设备的需求将得到释放。 现有钢铁企业改造将分三个阶段进行，2018-2020年10月底前，京津冀及周边、长三角、汾渭平原等大气污染防治重点区域具备改造条件的钢铁企业基本完成超低排放改造；2022年底前珠三角、成渝、辽宁中部、武汉及周边、长株潭、乌昌等区域基本完成；2025年底前全国具备改造条件钢铁企业力争实现超低排放。分区域、分阶段进行显示钢铁行业超低排放市场将稳步推进。按生态环境部建议的“电除尘活性炭协同治理”工艺单位投资测算，仅完成2017年修改单征求意见稿标准达标，钢铁行业整体改造空间就已超过800亿元，超低排放改造市场空间会更大。根据征求意见稿提出的2020年前完成改造4.8亿吨、2022年完成改造5.8亿吨、2025年完成改造9亿吨的进度进行测算，暂以修改单征求意见稿提到的一小时每百万立方米烟气量单位投资1.2亿元测算，2018-2020年、2020-2022年、2023-2025年钢铁烟气改造市场空间分别为436亿元、91亿元和291亿元。 与推行电力行业超低排放改造一样，此次征求意见稿提出多项在财税、资金等方面的支持政策，虽没有明确提出电价支持政策，但对于逾期未完成超低排放改造的钢铁企业，省级政府可在现行电价基础上加价不超过0.1元/千瓦时，相当于按期完成超低排放企业的间接竞争力提升。税收方面，全面或部分完成改造的企业，污染物排放浓度低于排放标准50%的，减按50%征收环境保护税，并将落实环境保护专用设备税收抵免优惠政策，减免绿色货运增值税。资金方面，中央财政大气污染防治专项资金将对改造快、规模大的省份适度倾斜，钢企超低排放改造有望获得优惠信贷并可发行企业债券直接融资。多项积极支持政策为钢企提供多重保障，有望提升其进行超低排放改造的积极性，推进进度有所保证。 作为2018年两会提出的生态环保重点工作之一，钢铁行业超低排放终落地，预计征求意见稿后正式文件有望加速出台。测算钢铁行业整体超低排放改造市场空间超过800亿元，按较低排放标准所需单位投资保守测算，2018-2020年、2020-2022年、2022-2025年钢铁烟气改造市场空间分别为436亿元、91亿元和291亿元，市场空间将稳步释放，对环保设备及工程服务的需求亦将有望持续7-8年的时间，大气治理新空间开启。建议关注具备“活性焦干法烟气净化”技术研发与储备的清新环境(002573)，已在钢铁行业有所布局、拥有烟气环保岛、气力输送等全过程烟气处理能力的龙净环保(600388)，积极开拓冶金、石化等行业烟气治理工程的德创环保(603177)。 华创证券表示，综合看《2018年国务院政府工作报告》和发改委《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》等政策文件，本年内政府钢铁去产能的态度仍非常坚决，而去产能的手段很可能就是环保，在环保作为淘汰落后产能工具的过程中，常态化的严格执法可能导致短期停产和彻底关停等事件的发生，从而对产量形成压制。从政策面看，环保很可能成继去产能、清除地条钢后又一个板块催化剂。 从政策连续性和执行力度上，无论从大气十条到三市整改这一“目标-政策-评估-约谈-整改”链条，还是中央环保督察“督察-交办-整改-问责-专项督察”的层层推进，都显示极强的连贯性和执行力。环保文件再也不是一纸空文，政策的目标也不再是可以打折扣的。政府在环保上的重视和强硬态度决定后期政策文件的执行力度会十分到位，可能远超市场预期。 近期中央和地方环保主管部门频频发文不断提高烧结环节的排放标准。国家大气污染特殊排放值的达标日期又定为了本年10月1日。而目前国内承接过大型钢厂的烧结机脱硫脱硝改造，并且改造完成后可达到国家特殊排放标准的仅有四家。后期很可能出现由于改造产能不足，部分企业未能在验收日之前达标的状况。根据改造完成率的情景分析，在改造完成率为25%、50%、75%和100%情况下，单月影响产量分别可达到1000万吨、667万吨、333万吨和0万吨。一旦单月影响量达到了500万吨以上，极有可能重演去年冬天供暖季限产时期的火爆行情。除未达标企业的停产和彻底退出这一下半年产能主要影响因素，环保对产量的冲击还体现在越来越趋于常态化的限产上。限产分为既定的非供暖季错峰生产和一些应急限产停产，都会进一步收缩供给，带来不小的边际变化。 环保压力较严重的主要为京津冀地区和长三角地区。环保对产量的冲击也会抬高价格和拉大区域价差，所以环保高压下持续推荐韶钢松山(000717)、柳钢股份(601003)和三钢闽光(002110)等南方钢厂。 中泰证券认为，钢价经历近一个月持续上涨后，主要产品除螺纹钢盈利距去年四季度高点尚有一段距离外，*新的热卷及中厚板的盈利已接近甚至超越去年高点水平，行业盈利在一季度的基础上得到快速修复。考虑到五六月行业需求整体仍有望维持高位，若经济能维持稳健态势，库存逆转向下导致钢价大幅承压概率较小，行业盈利仍将处于较高区间。 *新经济数据看，1-4月基建增速放缓是导致行业需求下滑的核心原因，但经济整体下滑偏缓，并没有失速。而钢价的剧烈波动主要来自产业链短期的存货剧烈调整。近期降准及政治局会议传递在外部贸易战压力下重新稳定内需信号，国内政策开始微调。预计在目前政策环境下，地产投资端存在改善可能性，进而对冲基建下行压力。而供给端本轮周期与2009年刺激周期不同点在并没有进入工业企业资本开支周期，产能增长较以往更谨慎，因此一旦需求缓和，工业企业盈利将继续维持在较高水平。降准后商品修复快于股市表现，钢铁盈利重回高位。预计前期调整充分的周期板块将出现修复机会，可关注标的如宝钢股份(600019)、华菱钢铁(000932)、方大特钢(600507)、柳钢股份、太钢不锈(000825)、新钢股份(600782)、中国东方集团(600811)、三钢闽光、韶钢松山、南钢股份(600282)、马钢股份(600808)等。详细信息 - 18 2018-05
工信部副部长王江平：确保钢铁产能只减不增
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.05.18 丨 7142日前，中国国际钢铁大会在北京举行，中国工信部副部长王江平在会上发言时表示，称中国将确保钢铁产能只减不增，将严把钢铁新增产能关，确保钢铁产能只减不增。“要确保落后产能应去尽去，应退尽退，绝不允许弄虚作假的行为，不允许过剩产能死灰复燃。不允许搞等量置换，不允许违法违规建设新的钢铁项目。” 工信部副部长王江平：确保钢铁产能只减不增 王江平强调，要避免陷入一轮轮的产能过剩怪圈。工信部今年出台了新修订的钢铁行业产能置换实施办法。产能置换工作更加严格，将和双钢部门一道，严把产能关，确保产能总量质检工作。 王江平表示，2018年是钢铁去产能的深化之年，我们要继续化解粗钢产能三千万吨，争取提前两年完成原定目标1到1.5亿吨钢铁产生上限这个目标任务。 王江平表示，我国钢铁行业面临的困难有产能过剩问题，核心还是结构性问题。低端供给过剩，高端供给不足并存，区域性过剩和区域性不足共存。在积极化解过剩产能的同时，要通过质量变革，效率变革和动力变革，着力增品种，提品质，树品牌，推动我国钢铁行业高质量的发展。 王江平称，钢铁产能过剩是全球性问题。钢铁产能过剩的根本原因是08年金融危机以后全球经济放缓，需求不足。为化解钢铁产能过剩，中国已经采取了实实在在的行动。是全球唯一一个公布去产能目标的国家，也是力度*大，措施*实的国家。近两年化解产能超过1.2亿吨，产能明显缩小，为世界钢铁形势好转做出了应有的贡献。但是依靠中国一家不能解决全球产能过剩的问题，我们希望世界各国，也能拿出切实有效的措施，而不是对中国去产能成果视而不见，一味的说三道四，转移视线。将钢铁产能过剩问题扩大化政治化。 针对钢铁领域的贸易保护主义。王江平强调，对全球贸易保护主义我们要旗帜鲜明，共同抵制，近几年来，个别国家频频对外实行贸易保护主义。对进口钢材征收特别关税，这是典型的贸易保护主义行为，违反了世贸组织核心规则，扰乱了国际钢铁贸易正常秩序。如果不改变这种现状，将加剧国际经济钢铁行业市场的不稳定性。详细信息
