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2018年钢铁行业将面临更加严峻的环保形势
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.10 丨 7402在环保政策集中爆发的2017年已经过去之后，回顾这一年来所实行和真正意义上引发环保风潮的重要事件和政策来看，“利剑斩污”“环保巡查”“京津冀、26+2相关政策”究其共性均为发力集中、见效迅速、反响强烈的“行政手段”，而“新环保法”是于2015年1月1日开始实行的，然而在“新环保法”出台后的第二年才引发了大规模的“环保地震”，从治理结果的角度上去考虑，“立法先行政策支撑”的节奏来推进的，但两者相较，更侧重落地执行的行政监管类政策更加快效。 2018年环保进程将继续深化，亦可以理解为必将继续加码，在前期消息面不断发酵，日前正式实施的《环境保护税法》，就是在现有的环保地基之上继续构建完整的大环保架构。在前期针对《环境保护税法》即将实施的分析内容中已经进行过相关实施进度的一个分析，排污费转税是目前阶段的必行之路，但由于排污费是15年前的政策，虽然在执行期间进行过相应的修改，但环保主次矛盾之间的关系已经与现阶段的发展有了明显的变化。 同时根据相关专业人士分析中《环境保护税法》为新税种的开征提供了具体制度保障。也就是虽然现阶段是处于费转税，在后期税务和环保两部协作配合进一步加深，继续深化更为细则的税种，则才是第二步的深化。也就是说在2018年之后一方面是《环境保护税法》和《水污染防治法》的持续性影响，另一方面比如现在仍在执行的“取暖季限产令”，以及日前环保部新闻发布会透露的2018年拟对第一轮督察开展“回头看”的相关信息，在2018年期间行政、税法双剑并行是在必行，环保局势必然将继续加码。 初见成效节点敏感 首先2018年但从年份上来看就比较敏感，未来这一年是贯彻落实十九大经济的开局之年，同样也是实施“十三五”规划承上启下的关键之年。由于本轮五年计划是首个将环保列入的五年计划，而过去的2017年环境状态在严峻的环保形势下已经有所好转。例如相关媒体机构针对2017年防雾霾口罩的销售情况调查中，由于北京等重点地区环境好转，防雾霾口罩、空气净化器的销量大幅下滑，与去年大幅翻升的销量销量数据对比异常明显，同时去年抢购防雾霾口罩的情景也一去不返。从部分反应敏感的产品的市场表现就已经可以感受到环境质量向好的状态。 然而就在这从数据到市场，对于环保结果均呈现良性好转的关键节点上，环保继续加码，继续推进环境改善也是情理之中，毕竟“中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”，这“不平衡不充分”之中就涵盖着环境保护。详细信息 - 10 2018-01
岁末年初各部委如何提点钢市未来？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.10 丨 7175岁末年初，国内钢市以“跌势”开局，与此同时，国家各个部委也紧锣密鼓的制定2018年的计划，这又将如何提点钢市的未来呢？1.发改委：深化供给侧改革，打好污染攻坚战，共建“一带一路”岁末年初，全国发展和改革工作会议召开，会议明确了2018年改革发展的四大方向。一是持续深化供给侧结构性改革，推动实体经济特别是制造业转型升级、提质增效，加快培育形成新动能主体力量，破立结合推进“三去一降一补”。二是坚决打好三大攻坚战，有效控制宏观杠杆率，打好防范化解重大风险攻坚战，总体改善生态环境质量，打好污染防治攻坚战。三是着力创新和完善宏观调控，健全宏观调控体系，持续推动消费升级，聚焦重点领域优化投资结构。四是推动形成全面开放新格局，进一步促进共建“一带一路”合作。2.国资委：国企改革混改为重点，僵尸企业必须清理国资国企改革是2018年的改革重头戏，是改革的一大看点。推动国资国企改革进一步深化，必须与供给侧结构性改革相结合。国资国企要做大，不是所有国有企业都要做大，一些落后产能与僵尸企业，必须清理退出，国有资本结构必须加快优化，加快去杠杆去产能，推进混合所有制改革和“一企一策”分类改革，进一步激发国企发展的活力和动力。2018年，以混合所有制经济为重点的国有企业改革，正在形成突破趋势，战略性重组的步伐也会加快，这些将直接推动国资国企培育具有全球竞争力的世界一流企业。推动国资国企改革进一步深化，就必须在与供给侧结构性改革紧密结合的同时，坚持推进国有企业创新驱动，促使国有企业发展新动能的不断释放。3.财政部：实施积极财政政策，防控地方债务风险，支持污染防治攻坚战岁末年初，全国财政工作会议召开，2018年坚持以供给侧结构性改革为主线，继续实施积极的财政政策，增强财政可持续性。要着力支持打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。支持打好防范化解重大风险攻坚战，重点是有效防控地方政府债务风险,坚决制止违法违规融资担保行为，严禁以政府投资基金、政府和社会资本合作(PPP)、政府购买服务等名义变相举债。支持打好精准脱贫攻坚战，重点是向深度贫困地区聚焦发力，瞄准特殊贫困人口精准帮扶，强化财政扶贫资金管理。支持打好污染防治攻坚战，重点是牢固树立绿水青山就是金山银山的理念，着力支持解决突出环境问题，打好“蓝天保卫战”，提供更多优质生态产品。4.工信部：严禁以任何理由新增钢铁产能，防范地条钢死灰复燃岁末年初，工信部对钢铁行业动作频频，首先工信部强调要继续坚定不移抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”去产能的上限目标，严禁以任何理由新增钢铁产能。接着在1月8日公布了新修订了《钢铁行业产能置换实施办法》，对置换产能范围细化明确，加严置换比例要求，加大监督力度，严禁新增产能。办法提出，用于置换的产能须同时满足“1个必须+6个不得”这两个要求。“1个必须”指用于产能置换的冶炼设备须在2016年国务院国资委、各省级人民政府上报国务院备案去产能实施方案的钢铁行业冶炼设备清单内，2016年及以后建成的合法合规冶炼设备也可用于产能置换。不在该范围的冶炼设备一律不得用于置换。“6个不得”指用于产能置换的产能不得为：列入钢铁去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能、“地条钢”产能、落后产能、在确认置换前已拆除主体设备的产能、铸造等非钢铁行业冶炼设备产能6类产能。这是“一票否决”项，即使在“1个必须”范围内，触及其中任何一条一律不得用于置换。2018年钢铁行业重点将科学确定目标任务，严禁新增产能，防止边减边增，防范地条钢死灰复燃，坚持化解落后产能，依法依规退出不符合规定的企业。5.住建部： 推进新一轮棚改，推进地下综合管廊建设，坚持地产调控目标岁末年初，全国住房城乡建设工作会议召开，2018年全国住房城乡建设工作将围绕三大领域。一是深化住房制度改革，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，扎实推进新一轮棚改工作，2018年改造各类棚户区580万套，因地制宜发展共有产权住房，多渠道解决群众住房问题。二是抓好房地产市场分类调控，促进房地产市场平稳健康发展。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制，坚持调控目标不动摇、力度不放松，保持房地产市场调控政策的连续性和稳定性，继续严格执行各项调控措施，防范化解房地产市场风险。三是全面提高城市规划建设管理品质，推动城市绿色发展。进一步加大城市黑臭水体整治力度，推进城市排水防涝补短板三年行动，因地制宜推进城市地下综合管廊建设，大力加强城镇污水和垃圾处理设施建设。6.交通部：投资规模2.4万亿，铁路投资7320亿2018年交通运输固定资产投资规模将保持在2.4万亿。2018年新增高速公路通车里程5000公里，完成新改建国省干线公路1.6万公里，实施乡道及以上公路安全生命防护工程18万公里、危桥改造2500座。新改建农村公路20万公里，新增5000个建制村通硬化路。改善沿海港口10个港区的航道通航和防波堤掩护条件。新增内河高等级航道达标里程600公里。推动20个综合客运枢纽和30个货运枢纽(物流园区)建设。2018年全国铁路固定资产投资仅安排7320亿元，其中国家铁路7020亿元，投产新线4000公里，其中高铁3500公里。自2014年开始，四年来全国铁路固定资产投资计划从未低于8000亿元大关。2018年该计划首次大幅减少680亿元，较2017年下降8.5%。由此看来，2018年中国经济将以深化供给侧改革，打好污染攻坚战为主线，与此同时，实施积极财政政策和防控地方债务风险为准则；钢铁行业供给方面要以严禁新增钢铁产能，防范地条钢死灰复燃为底线，下游需求方面则以新一轮棚改，地下综合管廊建设，和基础设施建设作为推手，共同促进国内钢铁行业的转型升级。(兰格研究中心葛昕原创文章)详细信息 - 09 2018-01
我国钢铁去产能成效正显现
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.09 丨 71749日，国家发展和改革委针对我国钢铁去产能进展情况的一些舆论做出回应，发改委产业司巡视员夏农表示，我国已经采取了坚决有效的措施化解过剩产能，而且成效正在逐步显现。针对一些国家对中国钢铁产品发起的反倾销调查，夏农认为，产钢国家应该一同努力，出台积极举措化解过剩产能，而不应将钢铁产能过剩这一全球性问题归咎于中国。 钢铁产能过剩是全球问题，中国去产能任务仍十分艰巨 国际金融危机爆发以来，世界经济复苏乏力，不确定和不稳定因素增加，全球供需关系发生了重大变化。夏农认为在这样的背景下，产能过剩问题成为全球性问题，钢铁行业产能过剩问题尤为突出。我国与全球钢铁行业面临的困境一样，市场需求不振、产能利用率低。 “我国主要采取市场机制、经济手段和法治办法化解钢铁过剩产能，事实证明是有效的。”夏农列举数字表示，“今年上半年我国钢铁产量同比下降1.1%，价格回升，3月份钢铁全行业当月实现扭亏为盈，4月份起实现累计扭亏。” 夏农介绍，在全球产能过剩的大背景下，我国近年来的产能利用率均高于全球平均水平，也高于美、欧等国家和地区。根据世界钢铁协会数据，2014年全球粗钢产能利用率为73.4%，我国粗钢产能利用率为73.6%；2015年全球产能利用率为69.7%，按2014年产能数据推算，2015年我国产能利用率为71.2%。 根据近期钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议召开的电视电话会议，截至今年7月底，我国钢铁行业去产能完成全年任务的47%。会议指出去产能总体进度不理想，下半年钢铁去产能任务仍然艰巨。 夏农表示，下一步仍要坚定不移地继续抓好去产能工作，严格控制新增产能的同时，要妥善化解钢铁企业的债务问题，有关部门正在研究制定具体的实施办法，将通过推动兼并重组、债务重组、破产清算等多种渠道，依法依规处置好产能退出企业涉及的债务问题，还将因地制宜地促进僵尸企业退出。据悉，8月中旬起部际联席会议将赴各地开展去产能工作的全面督查。 中国并不鼓励钢材出口，欧美等贸易保护无助于解决全球钢铁产业发展问题 今年5月，美国正式对宝钢、首钢、武钢、鞍钢等40家中国企业发起“337调查”，称这些企业在美销售的部分钢铁产品存在不公平竞争行为。同时从4月下旬至5月底，包括欧盟、智利、美国、越南、澳大利亚、印度、哥伦比亚、加拿大和马来西亚在内的多个国家对中国的钢铁产品发起反倾销调查或者做出反倾销裁定。 “不应将钢铁产能过剩这一全球性问题归咎于中国，而采取贸易保护、限制市场公平竞争等错误做法。”夏农认为，2000年以来，美国在钢铁领域对中国钢铁产品共发起了40余起贸易救济调查，抬高税率，打压中国钢铁产品，其中绝大多数仍在生效。在“双反”措施的基础上，这次又启动“337调查”，是美国对中国钢铁产品“双反”调查的升级，属于重复救济，滥用贸易限制措施，是对世界钢铁正常贸易秩序的严重损害。 夏农介绍，从我国国情出发，我国并不鼓励钢材出口，相反还采取一系列切实措施控制钢材出口。一方面，对有些钢材品种加征出口关税以减少出口，比如，硅铁的出口关税加征到25%。另一方面，主动下调钢材出口退税率，目前所有钢材产品出口退税率均低于17%的增值税率，部分钢材产品不予退税。而根据世贸组织规则，我国可以对钢材产品执行不超过17%的退税率。“事实上钢铁产品国际贸易本质上讲是市场行为，是源于进口国的需求，是源于消费者综合考虑产品性价比等因素后的自主选择。”夏农说。 夏农表示，从全球情况看，我国钢铁企业具有相当强的竞争力，钢铁产品在国际贸易中具有良好声誉且性价比高，不少钢铁产品已经与进口国当地生产形成高度互补关系，促进了当地经济发展，也给当地下游用户和消费者带来了实际利益，应该全面、客观、理性地看待钢铁产品贸易问题。“实施贸易保护措施无助于从根本上解决全球钢铁产业的发展问题，相反只会对国际贸易秩序造成进一步冲击。”详细信息 - 09 2018-01
钢铁行业改革重心转向去杠杆
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.09 丨 7405工信部日前公布了《钢铁行业产能置换实施办法》，对原有的产能置换规则进行了修订。在业内人士看来，这是钢铁行业供给侧改革继续推进的标志，而随着钢铁行业效益的好转，今年改革的重心将转向去杠杆和兼并重组。 尽管钢价大幅回升，截至去年10月，大中型钢铁企业资产负债率仍高达68.75%。根据规划，经过3年至5年，钢铁行业平均资产负债率要降至60%以下。中国钢铁工业协会(下称中钢协)专家也已表态，钢铁行业2018年要继续加大去杠杆的力度。 上证报记者近期多方调研发现，钢铁行业去杠杆的过程中已呈现差异化趋势，多数民营企业的杠杆率已处于较低或者合理水平，国企则面临较大挑战，后期借助集团整体上市、兼并重组等推动，或将有助其按时完成目标。 江苏样本：杠杆率平均下降15个百分点 近日，上证报记者来到位于江苏张家港市的沙钢集团，站在5800立方米高炉底部送风装置前，望着喷薄的火焰，感受到迎面而来的热浪。随后记者又进入了宽厚板、热卷板车间，观察铸坯成锭、热轧、冷轧、镀锌、包装的全过程，更深入了解这座国际一流钢厂的运行状态。 作为产量仅次于河北省的钢铁大省，江苏省拥有多座这样的大型钢厂，未来的目标是要打造成为国际*具竞争力的一流钢铁集群。要向更高的目标靠拢，钢铁企业自身的经营、财务状况至关重要。 “目前钢铁行业效益好转主要是供给侧改革带来的成果，并不是行业自身创新引起的复苏。”江苏省钢铁行业协会执行会长、永钢集团董事长吴耀芳对记者坦言，降低负债率、加大环保投入、加大技术改造力度、避免盲目扩张将是钢铁企业的主流发展方向。 吴耀芳透露，目前永钢集团资产负债率已低于60%，未来目标要保持在40%以内。现在已很少使用银行贷款，并且加快了还贷速度。现在企业融资主要采用资本市场发债，供应链金融合作融资等方式。 作为在业内深耕30年的资深人士，江苏省钢铁行业协会副会长兼秘书长陈洪冰心里更是有“一本账”。据他介绍，去年江苏省钢铁全行业杠杆率平均下降了15个百分点，降杠杆的企业不仅包括经营绩效好的民营企业，也包括曾经有历史包袱的国有企业或转型企业。 银行不再是钢企唯一融资渠道 “通过2016、2017两年的发展，江苏钢铁行业在银行系统授信状况有明显改善。”陈洪冰说，对于原有正常运营企业，在大幅降低原有杠杆率的情况下，银行主动扩大了授信。一些负债率过高的企业本来已无法开工运行，但在企业、用户、银行等各相关方达成共识的情况下，也给予了企业必要的支持，初步恢复了运营，甚至扭亏为盈、步入了正常轨道。 陈洪冰表示，如今银行不再是钢铁企业唯一的融资渠道。一方面江苏省部分银企实施了产业链连锁贷款模式，特别是销售链条和供应链条连锁贷款模式，形成封闭循环链条，有效降低了贷款风险。不少托盘公司、期货公司也都给予钢铁企业一定融资规模，扩大了钢铁企业资金池规模。随着钢市回暖，经销商积极性高涨，预付款项大幅增加，也在帮助钢厂缓解资金压力。 “中国经济发展有典型的周期性，有些企业在资产价格高位投资，就背上了负债包袱。”陈洪冰表示，对于一些负债率高的企业来说，现在仍未还清旧账；但对于原来自有资金比较充裕的企业，不少企业已经出清了投资成本。初步估计，江苏有不低于10家产能在100万吨以上的钢企已经出清了投资成本。因此未来江苏钢铁行业资产负债率降低至40%甚至30%以下是没有问题的。 整体负债率低于60%的目标能够实现 2017年，中钢协数次在重要会议上提出要降低行业负债率。*近一次，中钢协常务副会长顾建国公开表示，2018年中国钢材市场供需基本平稳，建议政府在今年加大钢铁行业“去杠杆”力度，同时加快“僵尸企业”退出和去产能后的再处置。 根据对申万钢铁板块33家公司统计，13家公司负债率超过70%，基本都是国有企业。太平洋证券报告观点认为，钢铁去杠杆目标群体一定是以国有企业为主。 西本新干线首席研究员邱跃成接受上证报记者采访时表示，民营钢企相对较灵活，能根据市场形势及时减产，整体亏损小，国有企业则背负较多的历史负担。相比民营钢企，银行通常和国有老牌钢企合作更密切，这也是国有钢企负债率偏高的原因之一。 太平洋证券钢铁行业分析师杨坤河接受采访时表示，作为传统行业，钢铁行业的杠杆率不宜过高。高杠杆也将影响钢铁行业转型升级，或阻碍供给侧改革的持续推进。 有关方面提出，“十三五”期间，国内前10家钢企产业集中度由目前的34%提高到60%。钢铁行业人士认为，2018年行业内或许会出现一些兼并重组的案例，但类似宝武这样规模的兼并重组的概率不大。钢铁集团主业资产上市现象更值得关注。 近期，三钢闽光发布公告称，拟发行股份合计2.28亿股，购买三钢集团(公司控股股东)、三安集团、荣德矿业和信达安合计持有的福建三安钢铁有限公司100%股权，交易价格为27.62亿元。而*ST华菱公告称，2017年11月，湖南省国资委决定通过无偿划转的方式，由华菱集团全资子公司湘潭钢铁集团有限公司间接持有阳春新钢铁有限责任公司83.5%的股权，拟在满足年净利润不低于5亿元等条件后注入上市公司。 在钢铁行业人士看来，今年钢铁行业仍有望维持较好的利润水平，为行业去杠杆提供支撑，并预期政府部门出台脱虚向实政策帮助钢铁行业整体去杠杆，未来几年钢铁行业整体负债率低于60%的目标应该能够实现。详细信息 - 08 2018-01
工信部严禁新增钢铁产能 低效产能或成未来重点
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.08 丨 7183在去年获得优异表现后，2018年，钢铁行业的去产能目标又有了新的提升。工业和信息化部原材料工业司近日发文强调，2018年要继续坚定不移抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”去产能的上限目标，严禁以任何理由新增钢铁产能。 相关数据显示，2017年我国钢铁行业实现完全去产能1.15亿吨，已经超过了钢铁五年去产能1亿吨的底线，距离“十三五”1.5亿吨的上限目标，还剩几千万吨的规模。 而对于2018年钢铁行业去产能，发改委产业协调司巡视员夏农曾表示，今年钢铁行业重点将科学确定目标任务，严禁新增产能，防止边减边增，防范地条钢死灰复燃，坚持化解落后产能，依法依规退出不符合规定的企业，并采取“负面清单”式不定期督查。在清缴地条钢方面，部级联席会议将进一步明确省级负总责的责任制度，建立长期举报机制，进一步研究违规惩罚措施。 “低效产能”或成焦点 “在严禁新增产能等一系列措施的同时，今年钢铁行业去产能有可能会落在化解'低效产能’上。由于近两年去产能的力度加大，之前一些过剩的产能已经被淘汰掉，在这个基础上想要继续进行去产能的话，很不容易，所以，一些'低效产能’可能要在今年成为重点的目标。”昨日，有不愿具名的业内人士向《证券日报》记者表示。 而这一点也在工信部发布的消息中得到认证。在工信部原材料司的重点工作思路介绍中，2018年将“坚定不移化解过剩产能。指导督促相关省份以处置'僵尸’企业、去除低效产能、关停不符合布局规划产能为重点，切实将钢铁去产能任务落实到位，妥善做好职工安置和债务处置工作。” 据记者了解，就在日前，工信部原材料工业司在工信部网站又发表题为《深化供给侧结构性改革?开创中国钢铁工业高质量发展的新局面》的文章。文章再次提及“低效产能”：“督促地方以处置僵尸企业为抓手，坚定不移去除低效产能。” 虽然，目前对于“低效产能”还没有明确的定义，但是，可以明确的是，在去产能次序上，去年在全国大范围开展的取缔“地条钢”等“违法产能”之后，“低效产能”开始进入主管部门的视野。 另外，在上述文章中原材料工业司还提到，2018年，要继续做好布局优化和公平市场环境创建工作。系统研究支持电炉钢发展的配套政策措施，鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。开展钢铁、焦化等行业规范企业动态管理工作，促进企业规范经营。加强苗头性、倾向性问题分析研究，汇聚各方力量共同维护钢铁市场的公平和稳定。 同时，要继续推进钢铁工业转型升级。从供给侧发力，着力提升供给质量，推进钢铁产品向中高端迈进。以智能制造试点示范为抓手，逐步探索和形成全行业可推广、可复制的智能制造新模式。加快普及先进适用的节能环保工艺技术装备，提升钢铁行业绿色发展水平，实现可持续发展。 2018年钢铁企业重启重组？ 除工信部提出的措施以及目标外，还有分析师猜测，2018年，钢铁企业的兼并重组，或将再次开启。 2016年年底出台的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》明确，到2020年钢铁行业的产业集中度达到60%。国务院印发的《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》中也指出，到2025年，中国钢铁产业60%-70%的钢产能要集中在10家左右的大钢铁集团中。 2016年6月份，宝钢集团与武钢集团宣布启动战略重组。从宝武重组来看，2015年，宝钢集团的粗钢产量约为3493万吨，武钢集团的粗钢产量则是2577万吨，两者合并后的粗钢总产量将达到6070万吨，成为仅次于安赛乐米塔尔的世界第二大钢铁集团。宝钢股份提供的数据显示，就粗钢产量而言，宝武合并后的新公司将在全球上市钢企中名列第三，汽车板产能排名第三，取向硅钢产能名列第一。 宝武集团的合并起到示范带头作用，发改委曾坦言，未来将研究相关政策支持融资、资产管理公司参与处理破产重组或退出企业的债务，同时优化兼并重组的市场环境，比如给兼并主体以“三减两免”的税收优惠以及相应的融资政策，从而提升兼并重组主体的意愿。 不过，也有业内人士称，大规模的重组可能不会很快，区域性的整合一定会发生，东北地区、云贵川以及京津唐都是整合的热点区域，事实上区域性的兼并重组也一直在推进。 随着东北特钢的债转股方案落地通过，东北地区钢企整合有望先行一步，且未来不排除仍由鞍钢实现东北地区的钢企大整合。但整合时间表可能比较长，很难在下半年见到大规模的整合潮。 值得注意的是，钢铁行业兼并重组还面临很大的阻力，这和其它制造业不太一样。钢铁企业承担着当地税收、就业等责任，重组又涉及包括不同的企业性质、所有制、投资主体，以及地方政府间区域权益等问题。详细信息 - 08 2018-01
2018年钢铁企业重组或将再次开启
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.08 丨 7154在去年获得优异表现后，2018年，钢铁行业的去产能目标又有了新的提升。工业和信息化部原材料工业司近日发文强调，2018年要继续坚定不移抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”去产能的上限目标，严禁以任何理由新增钢铁产能。 相关数据显示，2017年我国钢铁行业实现完全去产能1.15亿吨，已经超过了钢铁五年去产能1亿吨的底线，距离“十三五”1.5亿吨的上限目标，还剩几千万吨的规模。 而对于2018年钢铁行业去产能，发改委产业协调司巡视员夏农曾表示，今年钢铁行业重点将科学确定目标任务，严禁新增产能，防止边减边增，防范地条钢死灰复燃，坚持化解落后产能，依法依规退出不符合规定的企业，并采取“负面清单”式不定期督查。在清缴地条钢方面，部级联席会议将进一步明确省级负总责的责任制度，建立长期举报机制，进一步研究违规惩罚措施。 “低效产能”或成焦点 “在严禁新增产能等一系列措施的同时，今年钢铁行业去产能有可能会落在化解'低效产能’上。由于近两年去产能的力度加大，之前一些过剩的产能已经被淘汰掉，在这个基础上想要继续进行去产能的话，很不容易，所以，一些'低效产能’可能要在今年成为重点的目标。”昨日，有不愿具名的业内人士向《证券日报》记者表示。 而这一点也在工信部发布的消息中得到认证。在工信部原材料司的重点工作思路介绍中，2018年将“坚定不移化解过剩产能。指导督促相关省份以处置'僵尸’企业、去除低效产能、关停不符合布局规划产能为重点，切实将钢铁去产能任务落实到位，妥善做好职工安置和债务处置工作。” 据记者了解，就在日前，工信部原材料工业司在工信部网站又发表题为《深化供给侧结构性改革开创中国钢铁工业高质量发展的新局面》的文章。文章再次提及“低效产能”：“督促地方以处置僵尸企业为抓手，坚定不移去除低效产能。” 虽然，目前对于“低效产能”还没有明确的定义，但是，可以明确的是，在去产能次序上，去年在全国大范围开展的取缔“地条钢”等“违法产能”之后，“低效产能”开始进入主管部门的视野。 另外，在上述文章中原材料工业司还提到，2018年，要继续做好布局优化和公平市场环境创建工作。系统研究支持电炉钢发展的配套政策措施，鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。开展钢铁、焦化等行业规范企业动态管理工作，促进企业规范经营。加强苗头性、倾向性问题分析研究，汇聚各方力量共同维护钢铁市场的公平和稳定。 同时，要继续推进钢铁工业转型升级。从供给侧发力，着力提升供给质量，推进钢铁产品向中高端迈进。以智能制造试点示范为(博客,微博)抓手，逐步探索和形成全行业可推广、可复制的智能制造新模式。加快普及先进适用的节能环保工艺技术装备，提升钢铁行业绿色发展水平，实现可持续发展。 2018年钢铁企业重启重组？ 除工信部提出的措施以及目标外，还有分析师猜测，2018年，钢铁企业的兼并重组，或将再次开启。 2016年年底出台的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》明确，到2020年钢铁行业的产业集中度达到60%。国务院印发的《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》中也指出，到2025年，中国钢铁产业60%-70%的钢产能要集中在10家左右的大钢铁集团中。 2016年6月份，宝钢集团与武钢集团宣布启动战略重组。从宝武重组来看，2015年，宝钢集团的粗钢产量约为3493万吨，武钢集团的粗钢产量则是2577万吨，两者合并后的粗钢总产量将达到6070万吨，成为仅次于安赛乐米塔尔的世界第二大钢铁集团。宝钢股份(600019,股吧)提供的数据显示，就粗钢产量而言，宝武合并后的新公司将在全球上市钢企中名列第三，汽车板产能排名第三，取向硅钢产能名列第一。 宝武集团的合并起到示范带头作用，发改委曾坦言，未来将研究相关政策支持融资、资产管理公司参与处理破产重组或退出企业的债务，同时优化兼并重组的市场环境，比如给兼并主体以“三减两免”的税收优惠以及相应的融资政策，从而提升兼并重组主体的意愿。 不过，也有业内人士称，大规模的重组可能不会很快，区域性的整合一定会发生，东北地区、云贵川以及京津唐都是整合的热点区域，事实上区域性的兼并重组也一直在推进。 随着东北特钢的债转股方案落地通过，东北地区钢企整合有望先行一步，且未来不排除仍由鞍钢实现东北地区的钢企大整合。但整合时间表可能比较长，很难在下半年见到大规模的整合潮。 值得注意的是，钢铁行业兼并重组还面临很大的阻力，这和其它制造业不太一样。钢铁企业承担着当地税收、就业等责任，重组又涉及包括不同的企业性质、所有制、投资主体，以及地方政府间区域权益等问题。 2018年煤炭行业迎兼并重组大年 近期，为深入推进煤炭供给侧结构性改革，进一步优化存量资源配置，扩大优质增量供给，实现煤炭供需动态平衡，有效抵御市场风险，提升煤炭行业发展的质量和效益，国家发改委、财政部、人力资源社会保障部、国土资源部等十二部门联合印发了《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》(以下简称《意见》)。 《意见》提到的主要途径及目的有：支持有条件的煤炭企业之间实施兼并重组；支持发展煤电联营；支持煤炭与煤化工企业兼并重组；支持煤炭与其他关联产业企业兼并重组；通过兼并重组推动过剩产能退出；通过兼并重组推进技术进步和升级；通过兼并重组实现煤炭资源优化配置；通过兼并重组提高煤矿安全生产保障水平；通过兼并重组加快“僵尸企业”处置；通过兼并重组实现煤炭产业的优化布局。 天风证券煤炭行业分析师彭鑫昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，神华与国电合并打响了2017年煤炭行业兼并重组嘹亮的首发炮，树立了煤炭行业重组的标杆，2018年煤炭行业或迎来兼并重组的高潮。十二部门《意见》在2018年伊始重磅联合出台也从侧面印证了这点。另外，值得注意的是此次《意见》不仅仅是“口头上”的“支持”“鼓励”，《意见》提出“名录制”新举措，即对实行兼并重组重点对象企业和主体企业实行名录管理。2018年或将是煤炭行业并购重组的大年，建议关注煤企兼并重组机会。 金联创煤炭行业分析师毕方静昨日告诉《证券日报》记者，2018年依旧是去产能为主，通过兼并重组，减少中低水平煤矿数量，提高优质产能。坚持市场主导、企业主体和政府支持相结合，坚持发展先进生产力和淘汰落后产能、化解过剩产能相结合，坚持做强做优做大主业和上下游产业融合发展相结合，坚持提高产业集中度和优化生产布局相结合。 中宇资讯煤炭行业分析师徐时楠昨日接受《证券日报》记者采访时表示，煤炭市场兼并，能够有效的解决我国当前煤炭和下游产业长期矛盾。目前我国发展较好的煤炭企业一般具备开采条件优越、规模相对较大的一些特点，如神华集团、兖矿集团等。但是大多数煤炭企业在现阶段政策下无法继续扩大生产。煤炭市场兼并会带来利好，产业链关系变成和谐发展，整合产业资源，具备很多的优势。 莫尼塔一位分析师表示，2018年依赖行政手段去产能的方式将会弱化，而通过提高环保要求以及推进行业兼并重组等市场化手段将会被强化。鉴于前两年去产能工作推进迅速，完成剩余目标也不会有太大困难。所以，将来政府会更多考虑“稳价保供”，以促使煤炭价格回归合理区间，化解电煤“顶牛”僵局。详细信息 - 05 2018-01
2018年高位成本支撑 钢市宽幅震荡
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.05 丨 74852017年，经济运行总体平稳，固定资产投资稳定，结构调整深入推进，新旧动能加快转换，工业生产总体平稳，企业效益持续改善，国民经济稳中有进、稳中提质，继续保持稳中向好的发展态势。2017年国内钢材市场持续向好，去产能超额完成，“地条钢”产能出清，钢材成本推力不减，钢材出口持续下降，限产停工交替出现，钢材库存持续下降，年初成本推动上涨，春季需求释放缓慢，钢材价格再次滑落，五月需求突然爆发，产能出清持续加码，钢市持续震荡上涨，截止到2017底，兰格综合价格指数收至166.2水平，同比上升22.22%(详见图1)。 图1 兰格钢铁综合预测指数一、经济结构持续优化据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2017年1-11月份固定资产投资增速7.2%，比1-10月下降0.1个百分点。2017年11月份M1增速12.7%，比10月份下降0.3个百分点。2017年11月份M2增速为9.2%，比10月份上升0.38个百分点。11月份人民币贷款增加1.12万亿元，同比多增3281亿元(详见图2)。 图2 兰格钢铁宏观经济综合指数2017年以来，固定资产投资结构继续优化，有效投入持续增加，高新服务业投资高速增长，制造业投资增速企稳，结构优化质量提升。2017年1-11月份，战略性新兴服务业投资64184亿元，增长20%，增速比1-10月份提高0.6个百分点；占全部服务业投资的比重为18.8%，比去年同期提高1.5个百分点；对服务业投资增长的贡献率为33.5%。1-11月份，高技术服务业投资15073亿元，增长15%，增速比全部服务业投资高4.9个百分点。2017年1-11月份，制造业投资176299亿元，同比增长4.1%，增速与1-10月份持平，比去年同期提高0.5个百分点；对全部投资增长的贡献率为18%，比去年同期提高3.7个百分点。11月份当月制造业投资增长4.6%，增速比10月份提高1.5个百分点，当月投资增速已连续两个月呈回升态势。1-11月份，高技术制造业投资23638亿元，增长15.9%，增速比去年同期提高2.4个百分点，比全部制造业投资高11.8个百分点；占全部制造业投资的比重为13.4%，比去年同期提高1.4个百分点；对制造业投资增长的贡献率为46.4%，拉动制造业投资增长1.9个百分点。1-11月份，装备制造业投资73313亿元，增长8%，增速比去年同期提高4.3个百分点；占全部制造业投资的比重为41.6%，比去年同期提高1.5个百分点。1-11月份，制造业技改投资84747亿元，增长14.3%，增速比1-10月份和去年同期分别提高0.9和2个百分点；占全部制造业投资的比重为48.1%，比去年同期提高4.3个百分点。2018年经济保持平稳增长，市场供求总体平衡，经济转入高质量发展，货币供应速度减缓，环保督查力度加大，国际经济保持复苏，出口保持增长态势，投资增速略微下降，工业生产继续温和增长，需求消费平稳增长。根据中央经济工作会议精神，进一步实施积极有效的财政政策和稳健中性的货币政策，创新宏观调控方式方法，着重保持宏观政策的连续性，在保证国内需求基本平稳的前提下，突出稳中有为，继续深化供给侧结构性改革，增强经济发展的可持续性，打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战，使经济运行保持在合理区间，推动质量变革、效率变革、动力变革，延续经济稳中向好的局面。二、钢市成本维持高位据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2017年12月份国产铁精矿721.66元/吨，比11月份上涨75元/吨。12月份国产焦炭2246.25元/吨，比11月份上涨596.25元/吨。据海关数据显示，11月份进口矿均价66.82美元/吨，比10月份下跌5.24美元/吨。12月份普氏62%铁矿石指数为71.88，比11月份上升7.60(详见图3)。 图3 兰格钢铁原燃料指数2017年上半年铁矿石市场高台跳水，下半年低位震荡反弹，整体呈现区间震荡的格局，目前铁矿石依然面临供应过剩的问题，从而压制铁矿石价格。2017年第三季度淡水河谷铁矿石总产量为9511万吨，环比增长3.59%。第三季度力拓铁矿石产量达到8500万吨，同比增长2%，环比增长6%。2018财年第一季度必和必拓铁矿石产量为5560万吨，同比下降3%。铁矿石市场再次进入寻找市场平衡点的过程，因此，预计2018年铁矿石价格将在50-70美元波动运行(详见图4)。 图4 进口铁矿石价格走势图2017年焦炭市场可谓是大起大落，上半年底部震荡，下半年快涨快落。受2+26城市限产影响，从10月1日至次年3月，2+26城市钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产，焦化企业出焦时间延长，未来限产力度将会进一步提升，焦炭价格将维持高位运行(详见图5)。由此，2018年钢材市场的成本将维持高位。 图5 国内焦炭价格走势图三、地产行业稳中趋冷据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2017年1-11月份，全国房地产开发投资100387亿元，同比名义增长7.5%，增速比1-10月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资68670亿元，增长9.7%，增速回落0.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为68.4%。1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积768443万平方米，同比增长3.1%，增速比1-10月份提高0.2个百分点。其中，住宅施工面积527019万平方米，增长3.1%。房屋新开工面积161679万平方米，增长6.9%，增速提高1.3个百分点。其中，住宅新开工面积116089万平方米，增长10.8%。房屋竣工面积76245万平方米，下降1.0%，1-10月份为增长0.6%。其中，住宅竣工面积54059万平方米，下降4.1%。1-11月份，房地产开发企业土地购置面积22158万平方米，同比增长16.3%，增速比1-10月份提高3.4个百分点；土地成交价款11436亿元，增长47.0%，增速提高3.7个百分点。1-11月份，商品房销售面积146568万平方米，同比增长7.9%，增速比1-10月份回落0.3个百分点。其中，住宅销售面积增长5.4%，办公楼销售面积增长26.7%，商业营业用房销售面积增长19.3%。11月末，商品房待售面积59606万平方米，比10月末减少653万平方米。其中，住宅待售面积减少651万平方米，办公楼待售面积减少8万平方米，商业营业用房待售面积增加2万平方米(详见图6、图7)。 图6 商品房新开工面积增速2017年全国房地产调控政策发布将近110个城市，发布的调控政策次数多达250次以上的精准调控，力度不断加码。1-11月，全国房地产开发投资增速和商品房销售面积增速均呈现放缓趋势。据国家统计局数据显示，1-11月份，全国房地产开发投资同比增长7.5%，增速比1-10月份回落0.3个百分点；商品房销售面积同比增长7.9%，增速比1-10月份回落0.3个百分点。今年楼市成交增速下滑速度更为平缓，这主要得益于去库存和棚改货币化安置的支撑。2017年全国各类棚户区改造开工609万套，完成投资1.84万亿元。随着本轮楼市回升小周期接近尾声，未来一年将迎来新一轮调整期和降温期。2018年楼市将以“平稳”为基准，市场的过冷或过热，房价的大幅上涨或下降都不被政策所允许，长效机制建立有望在明年取得实质性进展。明年房地产行业投资增速总体呈下滑趋势，新开工和土地成交增速不低将使明年房地产开发投资增速相对平稳。2018年还将改造各类棚户区580万套，随着棚改效力稍有减弱，去库存政策逐渐退出将使成交下滑加快，明年房地产行业将会稳中趋冷。 图7 商品房销售面积增速四、基建投资增长放缓据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2017年基础设施投资增速加快。2017年1-11月份，基础设施投资126720亿元，增长20.1%，增速比1-10月份和去年同期分别提高0.5和1.2个百分点；对全部投资增长的贡献率为54.5%，拉动投资增长3.9个百分点。其中，道路运输业投资增长24.6%；生态保护和环境治理业投资增长23.6%；公共设施管理业投资增长23.3%；水利管理业投资增长17%。其中，11月份国内基础设施投资增速16.68%，比10月份上升5.1个百分点。其中，电力、交通、水利环境的投资增速分别为-4.31%、20.19%和22.85%，分别比10月份下降5.07，上升8.93和6.82个百分点(详见图8)。 图8 基础设施投资增速2017年公路水路投资保持高速增长，1-11月，公路水路完成固定资产投资2.12万亿元，同比增长17.5%。其中，公路建设完成投资1.98万亿元，同比增长21.1%，高速公路、普通国省道、农村公路分别完成投资8253亿元、6963亿元和4617亿元，同比分别增长13.7%、20.4%和38.6%，新改建农村公路超额完成全年20万公里任务目标；水运建设完成投资1112亿元，同比下降11.6%，内河建设完成投资504亿元、增长5.2%，沿海建设完成投资608亿元、下降21.9%。2017年公路水路预计完成投资2.27万亿元，新改建农村公路28.5万公里，公路通车总里程达到477万公里，其中高速公路达到13.6万公里；内河航道里程达到12.7万公里。2017年铁路投资保持稳定增长，全国铁路行业固定资产投资完成8010亿元,其中国家铁路完成7606亿元；新开工项目35个,新增投资规模3560亿元；投产新线3038公里。2017年我国水利投融资体制改革不断深化，落实水利投资7176亿元，再创历史新高。年度中央水利投资计划完成率达94%，其中节水供水重大水利工程投资计划完成率95.2%，面上工程投资计划完成率92.9%。2017年我国新开工16项节水供水重大水利工程，国务院确定的172项节水供水重大水利工程已开工建设122项，在建投资规模超过9000亿元。随着对地方政府债务管理的加强，2018年基建投资资金来源受限，基建投资增速可能有所回落，2018年交通运输固定资产投资规模预计与上年目标基本持平，总投资规模将保持在2.4万亿，新增高速公路通车里程5000公里，完成新改建国省干线公路1.6万公里，实施乡道及以上公路安全生命防护工程18万公里、危桥改造2500座。新改建农村公路20万公里，新增5000个建制村通硬化路。改善沿海港口10个港区的航道通航和防波堤掩护条件。新增内河高等级航道达标里程600公里。推动20个综合客运枢纽和30个货运枢纽(物流园区)建设。2018年全国铁路固定资产投资仅安排7320亿元，其中国家铁路7020亿元，投产新线4000公里，其中高铁3500公里。自2014年开始，四年来全国铁路固定资产投资计划从未低于8000亿元大关。2018年该计划首次大幅减少680亿元，较2017年下降8.5%。2018年还将新开工一批重大水利项目，加大珠江三角洲水资源配置、淮河入海水道二期、新疆玉龙喀什、四川大桥水库灌区二期等工程前期工作力度。针对灾后水利薄弱环节建设，将重点推进汉江、湖南四水、江西五河、闽江等115条主要支流治理，实施1.2万公里中小河流治理和3380多座小型病险水库除险加固，加快重点区域排涝能力和农村基层防洪预报预警体系建设，并统筹推进大中型病险水库、水闸除险加固和中型水库、蓄滞洪区、重点海堤、抗旱水源建设。五、制造行业需求趋缓据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2017年12月份制造业PMI指数51.6%，比上月下降0.2个百分点。生产指数为54.0%，比上月下降0.3个百分点。新订单指数为53.4%，比上月下降0.2个百分点。新出口订单指数为51.9%，比上月上升1.1个百分点。积压订单指数为46.3%，比上月下降0.3个百分点。产成品库存指数为45.8%，比上月下降0.3个百分点。采购量指数为53.6%，比上月上升0.1个百分点。进口指数为51.2%，比上月上升0.2个百分点。购进价格指数为62.2%，比上月上升2.4个百分点。出厂价格指数为54.4%，比上月上升0.6个百分点。原材料库存指数为48.0%，比上月下降0.4个百分点。供应商配送时间指数为49.3%，比上月下降0.2个百分点。生产经营活动预期指数为58.7%，比上月上升0.8个百分点。从PMI来看，生产、新订单等7个指数略降，降幅较小，低于0.5个百分点；新出口订单、购进价格、出厂价格等6个指数上升，其中购进价格指数上升明显，升幅超高2个百分点。12月份PMI指数小幅下降，继续保持在51%以上的水平，表明经济平稳增长的特点更加明显。生产指数小幅回落，预示2017年四季度工业增速平稳;新订单指数小幅回落，出口订单指数提高，表明国内外市场需求总体平稳，出口转好态势明确。产成品库存指数继续降低，幅度较小；采购量指数，进口指数有所提高。表明企业生产经营状态平稳，去库存活动趋缓。综合研判，未来经济将保持平稳运行。六、汽车行业增长低迷2017年中国汽车市场增速持续放缓。据中国汽车工业协会统计数据显示，2017年1-11月，汽车产销呈小幅增长，增速比1-10月略有减缓。1-11月，汽车产销分别完成2599.9万辆和2584.5万辆，同比分别增长3.9%和3.6%，低于上年同期10.4和10.5个百分点。产销量累计增速分别比1-10月下降0.4和0.5个百分点，继续呈现回落走势。其中，1-11月，乘用车产销分别完成2222.2万辆和2209.1万辆，同比分别增长2.2%和1.9%，分别低于汽车总体1.7个百分点。1-11月，商用车产销分别完成377.7万辆和375.4万辆，同比分别增长15%和14.8%，高于汽车总体11.1和11.2个百分点。1-11月，新能源汽车产销分别完成63.9万辆和60.9万辆，同比分别增长49.7%和51.4%。预计2017年全年汽车市场将维持低速增长，全年销量为2900万辆，同比增长3.5%。随着购置税优惠的取消，2018年汽车市场可能面临增速持续低迷的局面，从目前的政策导向来看，实现2020年油耗标准、加快新能源汽车推广等才是其大方向，出台单纯的消费刺激政策可能性不大，更可能是把政策扶持与节能、新能源相挂钩。据中国汽车工业协会预计，2018年国内汽车市场将延续缓慢增长，预计增长幅度为3%，整体需求为2987万辆。2018年乘用车销量为2559万辆，增速为3%，其中，轿车销量为1177万辆，下滑1%；SUV销量1152万辆，增长11%；MPV销量179万辆，下滑11%；微客销量51万辆，下滑7%。2018年商用车销量428万辆，增速为2%。其中，客车销量47万辆，下滑8%；货车销量381万辆，增长3%。2018年汽车出口将达到106万辆，同比增长约15%。预计2018全年进口汽车增长4%，达到130万辆。七、机械行业依然红火2017年全球基建投资中，中国基建投资占31%，高达5.3万亿美元，而国内工程项目投资达到2.7万亿美元，得益于基础设施建设的力度加大，机械行业可谓是红红火火，2017年1-11月挖掘机销量126298台，同比增长99.2%，预计全年销量突破14万台；推土机销量5404台，同比增长43.38%，预计全年销量突破5800台；装载机销量89332台，同比增长44.43%，预计全年销量突破9.5万台；平地机销量4115台，同比增长42.73%，预计全年销量突破4450台。2018年机械行业将会持续高增长，主要是由于基础设施建设投资依然维持较大规模，与此同时，随着“一带一路”倡议的不断推进，加速了沿线国家对工程机械的需求，带动我国工程机械产品的出口；环保因素带来的二手存量设备的出清也促进了工程机械更新换代。因此，明年我国机械行业依然会维持较高的增长速度。八、船舶行业走向高端近年来，我国造船业发展迅猛，截至2017年11月，中国造船业全年新接订单量超越了韩国，再次成为全球第一。2017年我国造船完工量、新接船舶订单量保持增长，手持订单量止跌企稳，据中国船舶工业行业协会统计数据显示，2017年1-11月份，全国造船完工3988万载重吨，同比增长25.3%。承接新船订单2538万载重吨，同比增长27.3%。11月底，手持船舶订单8167万载重吨，同比下降20.7%，比2016年底下降18%。1-11月份，全国完工出口船3709万载重吨，同比增长26.5%；承接出口船订单2292万载重吨，同比增长43.9%；11月末手持出口船订单7587万载重吨，同比下降20.6%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的93%、90.3%和92.9%。2017年11月份，国家发展改革委印发了《增强制造业核心竞争力三年行动计划(2018-2020年)》，明确了发展高端船舶和海洋工程装备是海洋运输、资源开发和国防建设的重要保障。随着物流业对运输效率要求的不断提高，各种大型船舶数量逐渐增加。其一是，液化天然气贸易快速发展，导致LNG运输船需求发展迅猛，未来5年里，LNG航运市场将有足够的运输需求消化目前的LNG船过剩运力及新船订单量。其二是，石油贸易格局变化，需要采用大型油轮。其三是，集装箱船大型化趋势仍然保持不变，主要是由于集装箱船大型化可以带来成本优势。其四是，“一带一路”对贸易和港口建设产生重要影响，从而带动各种船舶需求的不断增长，从而带动船舶行业用钢转向高端发展。综上所述，2018年国内钢材市场延续向好，宏观经济稳中提质，经济结构持续优化，供给侧改革不断深化，新旧动能加快转换，房产销售平稳回落，地产投资稳中趋冷，基建投资增长放缓，制造行业需求趋缓，汽车行业增长低迷，机械行业依然红火，船舶行业走向高端，焦炭价格维持高位，矿石价格区间震荡，钢市成本维持高位，预期国内钢材市场将继续攀升，高位成本支撑明显，钢价中线继续上移，上涨空间有所缩小，下跌空间逐步扩大，兰格综合指数震荡区间将在130-180，兰格综合钢价震荡区间将在3550-4950元。详细信息 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2017年国内钢铁市场回顾及2018年展望
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.05 丨 8824『简要： 2017年是中国经济触底回升的一年，也是中国钢铁工业供给侧结构性改革推进的腾飞之年。2017年中国钢铁行业不仅完成了5000万吨的去产能任务，还按期完成了取缔1.4亿吨“地条钢”的任务；铁腕环保持续推进，钢铁行业内生动力有效增强，钢材价格合理回归，钢铁行业整体效益实现翻倍，企业运营状况显著改善。2018年，全球经济复苏带动出口回升，取暖季限产和环保将成为常态，钢铁行业将由量变发展为质变，去杠杆、兼并重组取得一定进展，行业运行环境进一步改善，钢材行业将更加健康稳定运行。』 一、2017年国内钢铁市场回顾 2017年，在供给侧改革持续推进、去产能和取缔“地条钢”、环保督查、取暖季限产等一系列因素影响下，中国钢铁市场继续震荡上行走势，钢价创下2012年以来新高。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2017年12月29日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为166.2，同比上升22.3%。其中，长材价格指数为180.4，同比上升33.1%；板材价格指数为152.9，同比上升11.9%；型材价格指数为169.8，同比上升27.6%；管材价格指数为173.0，同比上升27.3%(详见图1)。图1 兰格钢铁价格指数(LGMI)走势图2017年兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价有所上涨(吨价，下同)，其中无缝管上涨额度*大，为1434元；冷轧卷板上涨额度*小，为227元；其他品种上涨额度居中，在540元-1350元之间。就涨幅来说，高线涨幅*大，为41.0%；冷轧卷板涨幅*小，为4.8%，其他涨幅在14.7%-34.4%(详见表1)。表1 10大城市8大钢材品种价格2017年运行情况表单位：元/吨，%钢材品种2017年末均价2016年末均价涨跌额涨跌幅度(%)Φ6.5mm高线46383289134941.0Φ25mm三级螺纹钢43913266112534.45.5mm热轧卷板4286373854814.71mm冷轧卷板496847412274.820mm中厚板4248353671220.1200*200H型钢4218330791127.54寸焊管4470352494626.8108*4.5无缝管58134379143432.7二、2017年钢铁市场运行特点分析1、正规产能效率提升 钢铁产量同比有所上升 2017年在去产能、地条钢取缔过程中，钢铁行业需求向正规产能转移，且钢材价格上涨使得钢铁企业利润丰厚，生产积极性显著提升，统计范围的钢铁产量呈现继续上升局面。据国家统计局数据，2017年1-11月，中国粗钢累计产量76480万吨，同比增长5.7%；钢材累计产量97298万吨，同比增长1.1%。(详见图2)。预计2017年中国粗钢产量约8.3亿吨，钢材产量约10.6亿吨左右。2017年中国统计粗钢日产创下新高。就年度日产来看，2017年1-11月粗钢平均日产229.0万吨，较2016年全年平均日产220.9万吨增加了8.1万吨；就月度日产来看，2017年6月份粗钢日产创历史新高，达244.1万吨。 图2 2001-2017年粗钢产量及同比增速变化2、钢材出口量同比大幅下滑 钢材进口量小幅上升2017年，在我国钢材价格高位运行，国内外价差缩小甚至出现倒挂，以及钢铁贸易摩擦频发和相关惩罚性关税征收的影响下，我国钢材出口同比明显回落。海关统计数据显示，2017年1-11月，我国累计出口钢材6983万吨，同比下降30.7%；我国累计进口钢材1210万吨，同比增长0.7%；同期我国净出口钢材5773万吨，同比下降34.9%。预计2017年我国钢材出口在7500万吨左右，同比明显下降(详见图3)。 图3 2000-2017年我国钢材进出口情况变化2017年是我国钢铁行业贸易摩擦有所减少。据兰格钢铁研究中心监测数据显示，2017年1-12月，我国钢铁出口产品遭遇来自13个国家和地区发起的20起贸易救济调查，其中反倾销调查案件15起，反倾销、反补贴合并案件4起，反规避调查案件1起；与2016年相比，国家数量减少7个；案件数量下降了55.6%。但虽然调查数量有所下降，但近年来频繁的贸易摩擦，钢铁行业在出口国家需交纳惩罚性关税，使得钢材出口成本大幅上升，钢材出口空间受到抑制。3、钢铁去产能任务完成 产能利用率显著提升2017年，国务院会同各大部委，启动多次去产能、环保、取缔“地条钢”、经济大督查等督查，促进钢铁行业化解过剩产能和取缔“地条钢”的有效推进。2017年中国钢铁去产能任务加快落实，完成了5000万吨的预定目标任务，还按期完成依法取缔1.4亿吨“地条钢”任务。钢铁行业受益于去产能，市场秩序进一步规范，合规企业生产积极性明显提高。国家统计局数据显示，2017年三季度，黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为76.7%，同比和环比分别提高4.4和1.0个百分点，延续了6个季度回升态势，为2013年以来的*高水平。4、钢铁企业运营好转 行业盈利大幅上升2017年在行业运行环境显著改善的情况下，钢材价格涨幅明显，钢铁行业盈利继续大幅上升。据国家统计局数据显示，2017年1-11月，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额3138.8亿元，同比增长180.1%(详见图4)。就销售利润率来说，2017年11月，黑色金属冶炼和压延加工业销售利润率为4.99%，创下2009年以来新高。图4 钢铁行业销售利润率变化5、取暖季限产透支蓄水池 钢材社会库存创下新低 自2012年钢贸危机发生以来，传统钢贸流通体系崩塌，传统钢贸企业迎来倒闭和转型浪潮，目前全国钢贸企业数量已经从20万余家缩减至10万家左右，半数钢贸企业退出，且生存下来的钢贸企业为规避市场下跌风险以及降低财务成本，均采用“低库存”和“零库存”的操作手法，有着钢材市场的“蓄水池”功能的钢材社会库存水平明显下降。2017年11月份以来，受到取暖季限产的全面开启，特别是对建筑钢材产量影响较大，钢材需求转为消化社会库存，钢材社会库存出现大幅回落，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2017年12月29日，全国29个重点城市钢材社会库存量为679.8万吨，年同比下降14.0%。其中建筑钢材社会库存338.8万吨，年同比下降23.5%；板材社会库存341.0万吨，年同比下降2.0%；钢材社会库存创下有数据跟踪以来的*低水平。 图5 国内钢材社会库存走势图三、2018年钢铁市场展望当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。十九大报告中指出，我国将进一步深化供给侧结构性改革，坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，优化存量资源配置，扩大优质供给，实现供需动态平衡。2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年。2018年钢铁行业的运行环境需要进一步稳固，行业在去杠杆、兼并重组等方面还仍有很大的提升空间。1、2018年供给侧改革成效维护成为重点 钢铁行业严控新增产能建设近两年来，伴随着供给侧改革的推进，钢铁行业通过化解过剩产能、有效处置“僵尸企业”、淘汰落后产能、彻底取缔“地条钢”等措施，整体运营环境逐渐向公平竞争和绿色发展转变，中国钢铁企业经营情况显著好转。2018年绿色发展将成为普遍形态，我国将继续打好污染防治攻坚战，重点是打赢蓝天保卫战；将进一步深化供给侧结构性改革，巩固好供给侧结构性改革成果，继续抓好重点地区的去产能，防止“地条钢”等违法产能死灰复燃；通过有效运用市场化、法治化手段，继续淘汰低端产能，增加有效供给，加快培育新动能，促使钢铁行业稳中向好的发展态势得以持续。2018年，受到利润仍然丰厚、产能利用率提升推动，钢铁生产仍将延续小幅增长，预计2018年中国粗钢产量将达到8.6亿吨左右。2017年以来，各地不断公示一批电弧炉、高炉新增产能及置换方案，需警惕一些违规新增产能建设。工信部在2017年12月指出，6种产能不能用于置换：列入去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能，“地条钢”产能，落后产能，在确认置换前已拆除主体设备的产能，铸造等非钢铁行业冶炼设备产能。因此2018年钢铁行业将在继续做好去产能工作的同时，也将做好严控新增产能，以防钢铁产能再次陷入过剩的局面。国家发改委指出，2018年钢铁行业重点将科学确定目标任务，严禁新增产能，防止边减边增，防范“地条钢”死灰复燃，坚持化解落后产能，依法依规退出不符合规定的企业，并采取“负面清单”式不定期督查。在清缴地条钢方面，部级联席会议将进一步明确省级负总责的责任制度，建立长期举报机制，进一步研究违规惩罚措施。2、2018年钢铁行业去杠杆、兼并重组将加快进程2017年，作为“三去一降一补”之一的去杠杆，受益于钢铁行业盈利修复和债转股的实施，取得了一定的成效，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止 2017 年 11月，资产负债率为 65.03%，较2016年4月份的高点(68.0%)下降了2.97个百分点。2017年钢铁行业完成了多起重量级钢铁企业兼并重组，包括中信集团战略重组青岛特钢，宝武资本市场融合，沙钢、本钢重组东北特钢，北京建龙重工集团重组北满特钢，宝武系的四源合基金与重庆战新基金共同出资设立长寿钢铁公司参与重庆钢铁破产重整等。但目前钢铁工业仍存在债务高企、产业集中度低的问题，钢铁行业平均资产负债率、产业集中度与60%的目标还有一定的距离。因此，2018年，钢铁行业将加大钢铁企业间重组力度，按照市场化推动债务重组，进一步加快去杠杆、兼并重组的实施进程，确保钢铁行业稳定运行。3、2018年我国钢铁需求将保持平稳从用钢需求来看，钢铁需求结构变化的关键是固定资产投资，特别是基础设施投资和房地产投资。2017年，我国基础设施投资和房地产投资分别保持20.1%和7.5%的增幅，较2016年全年增幅分别提升2.7和1.0个百分点；基础设施投资作为政府稳增长的工具，*近几年一直保持较快增长；而房地产在去库存化的推动下，也实现了较快的恢复性增长。但目前无论从基础设施投资占投资的比重、基础设施投资的效率，还是地方政府负债和投资能力，都缺少大规模扩张的空间和条件，基础设施投资增速在2018年可能将有明显回落。对于房地产来说，考虑到目前房地产的存量、调控政策和城市化水平，房地产投资增量已经有限，由于销售和开发之间的时滞因素，2018年开发投资增速下滑的幅度可能会加大，从而对固定资产投资增速的支持力度将持续减弱。2018年，供给侧改革配合环保督查的基调不变，固定资产投资增速在年初财政支出额度充沛时或有所反弹，但若政策力度不减，考虑到楼市降温和基建放缓的影响，全年累计投资增速可能下滑。受到投资增速下滑的影响，全年钢铁需求可能将保持平稳态势。世界钢铁协会指出，2018年，中国钢铁需求增长势头趋缓，经济结构调整继续深化及出台更为严厉的环保措施将遏制对钢铁的需求，据其预测，2018年中国的钢铁需求同比难以出现增长。冶金工业规划研究院预测2018年我国钢材需求量为7.30亿吨，同比增长0.7%。4、受益于全球经济复苏 2018年钢材出口有望回升从全球经济来看，在新兴市场经济体引领“换挡提速”下，2018年全球经济增长将继续加快。根据IMF的预测，2018年，全球经济有望实现3.71%的经济增长，增速不仅高于2008-2017年危机期间年均的3.33%，还高于1980~2017年历史平均增速的3.48%。全球经济的复苏利好钢铁需求释放。在发达经济体中，建筑业自2008年经济危机爆发后缓慢复苏，收入增加及投资信心增强带动了住宅和商业领域用钢需求的增长。发展中国家的基础设施投资持续拉动钢铁需求，并且将从发达国家基础设施翻新建设中获取额外的支撑。受有利的发展条件带动，国际钢铁协会预计2017年全球钢铁需求将达到16.221亿吨，2018年全球钢铁需求将达到16.481 亿吨，增长2.8%。2017年全球除中国外的钢铁需求将达到8.564亿吨，增长2.6%；2018年达到8.8824亿吨，增长3.0%。2018年出口关税调整对钢铁出口形成一定利好。2017年12月15日，国务院关税税则委员会发布《2018年关税调整方案》，取消棒材、螺纹钢和线材的出口暂定关税，降低200系热轧不锈钢卷、钢锭、钢坯及部分铁合金等产品出口暂定关税。出口关税调整有助于降低部分产品出口成本，提高其出口竞争力。且受到全球经济好转，钢铁需求增长支撑，预计2018年我国钢材出口将有望止降回升，达8000万吨左右，增幅在5%以上。5、原料价格显著抬升 钢材成本重心上移2017年，我国钢铁原料价格大幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，2017年唐山地区66%品位干基铁精粉均为693元，较2016年上涨135元，涨幅24.2%；进口铁矿石方面，2017年澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为545元，较2016年上涨98元，涨幅为21.9%。唐山地区二级冶金焦均价为1858元，较2016年上涨688元，涨幅为58.8%。2017年由于原料价格的上涨，2017年方坯成本均价较2016年上涨26.6%，钢铁生产成本重心在2017年有所上移。2018年1月1日起，环保税将开始征收，环保税法对环境保护税设定了税额上限，环保税法所附《环境保护税税目税额表》规定，大气污染物每污染当量1.2-12元；水污染物每污染当量1.4-14元；固体废物按不同种类每吨5元至1000元不等，其中危险废物为每吨1000元；工业噪声按超标分贝数，每月按350元至11200元缴纳，据相关机构预计每年环保税征收规模可达500亿元。环保税的征收将促进相关企业加大环保设备的更新换代和运营，兰格钢铁研究中心预计吨钢平均环保成本上升200元左右。从原料市场趋势来看，2018年全球铁矿石市场供大于求的态势难以改变，海外矿山增产趋势将持续。而随着供给侧改革的不断深入，中国铁矿石需求将由于取暖季限产、废钢应用比例提升，而呈现下降趋势。在铁矿石供应充足的情况下，且国内港口库存持续高位的情况下，铁矿石整体以小幅波动运行为主；焦炭方面，由于我国煤炭去产能推进，产能稳定缩减之下，虽需求有下滑风险，但焦炭价格仍有望高位震荡运行。总的来说，2018年由于环保成本上升以及焦炭价格的高位运行，成本对钢铁市场的支撑力度依然明显。6、 2018年国内市场展望：钢铁均价升幅显著下滑2018年，世界经济有望延续回暖态势，国内经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，中国经济增速稳中放缓，或至6.6-6.7%左右。与民生密切相关的就业、物价保持基本稳定，发展质量和效益有望持续提升，中国经济将在新时代下保持稳中向好发展态势。 图5 2010-2017年钢铁市场综合均价走势图对于我国钢铁行业来说，2018年钢铁行业运行环境将进一步巩固，钢铁需求有望维持平稳；而从原料市场趋势来看，2018年铁矿石市场小幅波动运行，焦炭价格或维持高位震荡，环保成本有所上升，带动成本支撑力度仍较为坚挺；从行业供给来看，取暖季限产对行业供给将继续产生影响，但需要警惕取暖季过后限产结束及新增产能集中释放带来的供给扩大。总的来说，2018年钢铁行业运行环境较为稳定，去产能边际效应递减，预计2018年国内钢铁市场仍将延续频繁震荡，但钢材均价上移幅度有所放缓，涨幅降至10%以下。详细信息 - 03 2018-01
盘点2017年钢铁行业·大事记篇
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2018.01.03 丨 7667Ø 关键词：去产能钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)指出，到2020年，钢铁粗钢产能净减少1亿至1.5亿吨。近两年，通过常态化开展淘汰落后产能、清理违法违规建设项目和联合执法三个专项行动，不达标的过剩产能加快退出。2016年，全国粗钢去产能超额完成6500万吨，2017年通过全力清缴地条钢，全国粗钢去产能5000万吨，基本完成去产能目标。截至2017年年底前，钢铁完成去产能超过1.15亿吨，已超过钢铁五年去产能目标中1亿吨的底线。2018年钢铁行业将继续推进去产能工作，严禁新增产能，防止地条钢死灰复燃。 Ø 关键词：出清“地条钢”2月，中国钢铁工业协会等五协会发布《关于支持打击“地条钢”、界定工频和中频感应炉使用范围的意见》(钢协〔2017〕23号)，明确了工频和中频炉使用范围。4月，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议明确要求“地条钢”界定的标准参照钢协〔2017〕23号文件执行，并于2017 年6月底前，依法进行“四彻底拆除”。5月和8月，国务院进行了两次大规模督导、核查和验收。10月，1.4亿吨“地条钢”产能于10月份提前清零。 Ø 关键词：“2+26”城市采暖季限产8月26日，《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》中提出的“2+26”城市实施工业企业采暖季错峰生产等措施，要求石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力来计算，通过企业实际用电量来核实。 Ø 关键词：废钢2016 年12月，《废钢铁产业“十三五”发展规划》印发，明确了六大主要目标，包括提高炼钢废钢比，在“十三五”末要达到 20%以上，其中转炉废钢比达到 15%以上，电炉钢比达到历史*好水平(逐步摆脱电炉转炉化)，提高废钢铁加工装备水平，先进的加工设备(破碎线、门式剪切机、移动加工设备等)能力超过 60%，逐步淘汰火焰切割等落后加工方式和落后的加工设备等。2016 年国内粗钢产量 80,760.94 万吨，同比增长 0.47%，根据中国废钢铁应用协会的统计，2016 年废钢消费量8,330万吨，废钢比10.31%，仍处于较低水平。2017 年 1~9月，全国粗钢产量约 6.39亿吨，同比增加 3495 万吨，增幅为 5.8%；炼钢共消耗废钢铁约 1.01 亿吨，同比增加 3653 万吨，增幅为 56.5%。这是十年来炼钢废钢铁消耗总量首次突破 1亿吨，预计到2017年底，炼钢废钢铁消耗总量可达 1.4亿吨。2017 年 1-9 月废钢铁单耗为 158.5 千克/吨，同比增加 51.4 千克/吨。这是我国废钢消费力度提高的一个信号，标志着我国钢铁工业大规模应用废钢铁的时代已经到来。按照《废钢铁产业“十三五”发展规划》提出的目标，未来五年，我国钢铁产业炼钢废钢比将大幅提升，意味着炼钢原料中废钢的占比需要增加，相对的铁矿石和煤炭占比则会减少；电炉炼钢比的提升意味着钢企需要配置更多的短流程炼钢工艺，同样会影响长流程的原料用量。未来钢铁行业原料需求结构将得以改变。2017年全国电弧炉炼钢新增及投产不完全统计： Ø 关键词：兼并重组5月12日，发改委、工信部等多部委发布关于做好2017年钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作的意见(以下简称“意见”)，意见指出，2017年要推动钢铁行业跨地区、跨所有制的兼并重组，再启动若干钢铁行业重大兼并重组，鼓励有条件、有实力的钢铁企业通过多种方式开展国际产能合作。继去年宝钢和武钢重组之后，2017年出现了多起重量级的钢铁企业兼并重组。包括沙钢重组东北特钢，中信集团战略重组青岛特钢，北京建龙重工集团重组北满特钢，宝武系的四源合基金与重庆战新基金共同出资设立钢铁平台公司参与重庆钢铁破产重整等。 Ø 关键词：产能置换据公开资料(不完全统计)，从2017年年初至2017年12月25日，参与钢铁产能置换的企业(新建项目)共72家，其中云南省*多，达14家。拟淘汰炼钢产能13162.5万吨，炼钢产能10562.5万吨；拟新建炼钢产能11768.3万吨、炼铁产能9435万吨。分地区计，新建炼钢产能*多的省级行政区为河北省，新建炼钢产能3148万吨；新建炼铁产能*多的省级行政区也为河北省，新建炼铁产能3130万吨。各地区新建炼钢、炼钢产能分布图如下：详细信息
