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“美国优先”对中国钢铁业有何影响
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.23 丨 7365近日有外媒报道称，美国纽约州州长联同多位议员宣布，已就“买美国货”的法例达成共识，各大建设项目工程的承建商，日后必需购买美国制造的钢铁，用来建造桥梁、铁路等。以此希望帮助重振美国工业，推动本土制造业发展，保障国内工人，并增加就业机会。 无论是去年的337调查，还是今年4月启动的232调查，在对华钢铁问题上，美国近年动作不断，尤其是在特朗普上台之后。“美国优先”是这位美国新任总统特朗普的一大执政理念。特朗普认为，以前的国际经济体系和贸易协定对美国制造业和劳工不利，他要通过重新谈判改变国际贸易格局，将美国利益置于首位。然而，将“美国优先”的执政理念转化为具体的贸易政策并不是一件易事，他把目光又对准了中国的钢铁。 可怜的中国的钢铁产能问题就好像一块靶子，总能吸引其他国家来“补刀”。过去的几年里，远有美国、欧盟，近有东南亚，都纷沓而至对中国钢材采取反倾销。2016年，美国连续对中国输美不锈钢、冷轧板、耐腐蚀板和碳合金钢定尺板等钢铁产品裁定高税，而且还对宝钢、首钢、武钢、鞍钢等中国钢铁企业及其美国分公司共计40家企业在美销售的碳钢与合金钢产品发起过“337调查”。欧盟更是宣布对产自中国的厚钢板*高征73.7%的关税；对产自中国的热轧钢捲课收*高22.6%的关税。 事实上，受到美国频繁对中国钢铁产品采取各种调查、反倾销等贸易手段的影响下，近几年来中国对美国出口的钢铁产品一直处于逐年下降的趋势。据兰格钢铁研究中心监测显示，2016年，我国向美国出口钢材117万吨，同比下降52%，出口金额同比下降了40%。出口美国的钢材量仅占中国钢材出口总量的1.1%。就算从美国的统计数据来看，2016年美国一共进口钢材产品1166万吨，其中来自中国的钢材产品仅占10%，金额还不到10%。可以说中国对美国出口的钢材占美国整体进口的比例很小，对美国钢铁业的影响微乎其微，不足以也不值当将“232调查”提上日程。 在今年商务部《关于中美经贸关系的研究报告》中，特意在其中提及了两国之间钢铁矛盾。报告称，“美方关注钢铁企业的关停和蓝领工人的失业问题，希望改善他们的境遇，中方对此表示理解。事实上，国际金融危机以来全球经济下行导致需求萎缩，是造成本轮全球钢铁产能过剩的根本原因。美方一方面承认本轮钢铁产能过剩是全球性问题，需要各国共同努力、共同应对；另一方面又认为，中国政府对钢铁行业的系统支持是造成当前全球钢铁过剩产能的重要原因，这是站不住脚的。” 至于欧盟，数据显示，过去3年中国对欧盟钢铁出口只占欧盟全部进口量的14%。实际上，美、欧钢铁业困境主要源于其自身竞争力下降。美、欧的能源、环保、人工成本很高，钢铁企业利润薄、竞争力低，经受不起经济放缓的冲击。 而我国近年来正在为解决钢铁产能过剩问题做成巨大的努力。2011-2015年的5年间，中国淘汰了9000多万吨落后钢铁产能。2016年又压减6500万吨产能，涉及20.2万人就业。2017年，我国提出要再减5000万吨。截止2017年5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%。去产能的脚步明显加快。与此同时，至6月底，目前各地排查发现的“地条钢”产能已全部停产。 可以说，中国政府在实施调整结构和治理环境的战略中，高度重视化解钢铁过剩产能，拿出“壮士断腕”的勇气，付出了巨大努力，并已取得显著成效。 现阶段，全球钢铁工业出现产能过剩的原因很多，全世界仅仅指望中国关起门来解决钢铁过剩产能是远远不够的，相互指责和推卸责任没有意义，保护主义更不是好办法。无论是任何国家，完全可以通过友好协商妥善解决钢铁贸易摩擦；加强国际产能和装备制造合作，或者通过联手开展第三方合作等等。共同采取行动，推动世界经济复苏是解决产能过剩问题的根本出路。详细信息 - 23 2017-06
河北“地条钢”*后8天
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.23 丨 74406月21日，经济观察网记者从河北省工业和信息化厅相关负责人处获悉，“到目前为止，河北省内所有已排查出的“地条钢”企业早已停产、断水断电，“地条钢”生产设备基本上已提前拆除完毕，总体来说，取缔“地条钢”工作取得了很大成效，但仍存在一些困难和问题，这在接下来的核查收尾工作中会逐步解决。” 不过，*终彻底取缔“地条钢”落后产能、全部完成除清任务是在6月30日，这是国家要求必须完成的政治任务，也是国家给出的*终时间节点，然而，到今天为止，距离完成这一政治任务的*后期限已仅剩8日。 “接下来，在这*后一周时间，我们会严格按程序、按文件要求部署实施，确保在规定的时间节点之前，进一步彻底完成“地条钢”落后产能的取缔任务。”上述负责人表示。 2016年底，国家发改委、工信部、国家质量监督检验检疫总局、国家能源局、国家煤炭安全监察局等五部门联合发布《关于坚决遏制钢铁煤炭违规新增产能打击“地条钢”规范建设生产经营秩序的通知》(下称“《通知》”)，其中明确要求对不符合有关规定的落后产能，要立即关停并拆除相关生产设备；严厉打击“地条钢”非法生产行为，对“地条钢”生产企业，坚决实施断电措施，坚决拆除并销毁工频炉、中频炉设备；严禁新增产能，迅速开展违规新建项目核查，严防已退出产能死灰复燃。 早在2002年，原国家经贸委《关于地条钢有关问题的复函》(国经贸产业函〔2002〕156号)中就表明，“地条钢”是指以废钢铁为原料、经过感应炉等熔化、不能有效的进行成分和质量控制生产的钢及以其为原料轧制的钢材。感应炉是利用感应电热效应使金属物料加热或熔化的电炉，根据输入电源频率可分为工频感应炉(50Hz或60Hz)、中频感应炉(150-10000Hz)和高频感应炉(10000Hz以上)三种，钢铁领域应用较多的为工频和中频感应炉(以下简称“中(工)频炉”)。而用中(工)频炉熔化废钢生产地条钢、普碳钢、不锈钢等钢坯(锭)及钢材，不仅保证不了质量要求,而且严重干扰公平竞争的市场秩序，必须坚决予以拆除。 国家发改委副主任林念修在今年1月10日中国钢铁工业协会2017理事会议上表示，“今年6月30日以前，要彻底除清“地条钢”等落后产能，这是要坚决完成的政治任务!” 6月22日，冶金工业规划研究院院长李新创在接受经济观察网记者采访时表示，“从国家政策要求来看，今年6月30日之前彻底除清“地条钢”是必须要完成的政治任务。如果地方政府严格执行中央政策，相关企业自觉主动配合实施，完成任务没有问题。” 不过，他同时认为，“到现在为止，并不是所有的设备均已拆除，要彻底完成取缔任务依然很艰巨，一些地方利益的保护还是存在的，如果这种高压态势不一直坚定下去，这些已暂时关停的地条钢企业仍然有死灰复燃的可能。” 全面核查 国家发展改革委新闻发言人孟玮在6月15日召开的新闻发布会上表示，5月2日至26日，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议组成8个督查组，赴各地开展取缔“地条钢”专项督查。目前各地排查发现的“地条钢”产能已全部停产、断水断电，正按照“四个彻底拆除”(彻底拆除中频炉主体设备、彻底拆除变压器、彻底切割掉除尘罩、彻底拆除操作平台及轨道)的要求将“地条钢”取缔到位。 经济观察网进一步了解到，为确保6月底前彻底取缔“地条钢”，钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展工作部际联席会议组织开展的此次取缔“地条钢”专项督查行动，8个督查组对已上报存在“地条钢”企业的29个省(区、市)进行了专项督查，取缔“地条钢”工作取得了阶段性成果。有的企业按照“四个彻底”要求完成了拆除工作，有的正在拆除过程中，有的则处于断水、断电状态。 对于已发现的“地条钢”产能已全部停产、断水断电，这就意味着在接下来的一周时间内，彻底拆除“地条钢”设备，确保取缔到位，仍是收尾工作的重点。 6月21日，距离*终完成取缔“地条钢”任务已不足10天，经济观察网记者通过采访国家发改委相关负责人了解到，“根据各省上报的任务完成情况，接下来，我们仍需进一步完成核查工作，具体取缔的“地条钢”产能数字也尚需近一步核实。” 李新创向经济观察网表示，“所以接下来国家的执法力度应该加大、再加大，要彻底，要全面，要持续性，千万不可忽冷忽热。” “之前为什么不能完全取缔？还是由于相关政府部门出于自身或地方利益的考虑，执法执行不到位，这是坚决不允许的。如果这样的地条钢企业还要保护，那合规的企业还如何生存？”李新创说。 坚决取缔 5月24日，河北省工业和信息化厅运行监测协调局在其发布的《关于举报“地条钢”违法生产企业的通告》(下称《通告》)中称，为始终保持打击“地条钢”的高压态势，列出了以下三类作为举报受理范围的企业：“地条钢”生产企业；已取缔的“地条钢”生产企业异地转移或复产；名不副实，打着铸造企业的幌子，违法生产“地条钢”的企业等。此外，河北省工信厅还公布了举报电话。 经济观察网了解到，6月12日，河北省副省长李谦在全省深入推进排查取缔“地条钢”工作电视电话会议上，对排查取缔“地条钢”工作进行了再部署、再落实、再强化，确保6月底前所有“地条钢”生产企业彻底取缔到位。 李谦表示，要坚决克服麻痹思想和侥幸心理，确保不折不扣按时完成取缔任务。“排查清理务必再深入，进村入企进行’地毯式’排查，分门别类，建立清单，实行和完善重奖举报查处制度，形成严防严打高压态势；拆除取缔务必再彻底，严格按照’四个彻底’要求拆除到位，坚决依法查处，严防死灰复燃。” “责任落实务必再到位，市、县政府要逐级对上级政府签订目标责任书，作为追责问责重要依据；追责问责务必再从严，今后凡经举报并初步核实的，要对“地条钢”企业所在地县级政府主管领导和乡镇政府主要负责人先免职、后处理，并追究相关责任人责任，确保圆满完成取缔任务。”李谦强调。 河北省工信厅相关负责人告诉经济观察网，“河北省'地条钢'没有总的产能数字，对于已发现的'地条钢'生产企业和违规设备，我们会严格执行国家和河北省相关政策要求，坚决予以彻底关停和取缔。” 业内人士在接受经济观察网记者采访时表示，“今年6月30日以前彻底除清“地条钢”的任务，的确可以完成。不过，中国钢铁企业多而分散，尤其是“地条钢”企业，情况比较复杂，很难统计，关停后复产的情况也时有出现。所以政府应持续保持高压态势，严防其死灰复燃。”详细信息 - 22 2017-06
“美国优先”旗下的 钢铁贸易保护
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.22 丨 6867“美国优先”是美国总统特朗普的一大执政理念。特朗普认为，以前的国际经济体系和贸易协定对美国制造业和劳工不利，他要通过重新谈判改变国际贸易格局，将美国利益置于首位。然而，将“美国优先”的执政理念转化为具体的贸易政策并不是一件易事。特朗普政府强调“公平贸易”的同时并未出台多少实际政策举措，即将公布的对进口钢铁是否威胁国家安全的调查结果或许会为我们评估特朗普政府的贸易政策提供一个观察窗口。 美国商务部于4月下旬根据《1962年贸易扩展法》第232条款，对外国进口钢铁产品是否威胁和损害美国国家安全启动调查。以美国钢铁协会为代表的钢铁生产利益集团呼吁特朗普政府尽快裁定外国钢铁进口损害美国家安全，以阻止钢铁进口。以全国对外贸易理事会为代表的钢铁消费利益集团则反对美国政府使用“232条款”广泛限制钢铁产品进口，认为这样做会损害美国广大钢铁消费行业的利益、削弱美国制造业的国际竞争力，也会招致其他国家的贸易报复。 值得关注的是，特朗普政府的主要贸易官员都拥有钢铁产业的背景。商务部部长罗斯曾以擅长收购重组钢铁企业而在华尔街颇有名气，贸易代表莱特希泽职业生涯的相当一部分时间都在担任美国钢铁企业的贸易诉讼律师。特朗普本人也支持对“低价倾销”的钢铁产品征收高额关税。这使得特朗普政府出台新的举措限制钢铁进口的可能性很大。 罗斯透露，美国商务部将于6月底向特朗普提交进口钢铁对国家安全影响的评估报告。本月初被问及如何限制钢铁进口时，罗斯给出了三种政策选项：一是对“双反”关税涵盖的进口钢铁产品增加新的征税；二是对某些特定钢铁产品实施进口数量限制；三是实施关税配额，对进口数量超过一定限制的钢铁产品征收额外关税。 虽然特朗普政府曾多次指责中国钢铁产能过剩，但由于美国政府早已对中国进口钢铁产品征收高额“双反”关税，中国钢铁产品已基本被阻挡在美国市场之外，特朗普政府再对钢铁进口采取新的限制举措对中国影响不大，加拿大、墨西哥、德国、韩国和日本等国的钢铁出口会受到更大影响。 这些进口限制措施短期内可能会给美国亏损的钢铁生产企业带来喘息之机，但并不能解决全球钢铁产能过剩的根本问题，也不能提升美国钢铁业的竞争力。相反，美国钢铁下游行业需要承担国内钢铁价格上涨的成本，或者将成本转移给美国消费者，对整体美国经济并不利。 值得指出的是，美国钢铁消费行业占美国经济产出与就业的比例远大于美国钢铁生产行业。此外，其他贸易伙伴可能也会针对特朗普政府的钢铁贸易保护采取反制措施，对美国的出口产品设置贸易壁垒，进而影响美国出口创造的就业岗位。 根据美国国内贸易法，特朗普下令限制钢铁进口并不困难，但如何执行、效果怎样恐怕并不是“美国优先”听上去的那般美好。历史已经反复证实，凭借贸易保护重振制造业终归只是黄粱一梦。详细信息 - 22 2017-06
中国钢材出口骤降 但究竟能持续多久？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.22 丨 8258中国今年头几个月钢材出口大幅减少。1-5月累计出口钢材3,420万吨，较上年同期下降26%，并创下2014年以来同期*低水准。 今年1-5月钢材出口量较上年同期减少1,210万吨，这一降幅几乎是加拿大2016年全年的钢材产量。加拿大是全球第17大产钢国。 中国上次出现如此大幅度且持续的下滑是在2009年，当时是在全球金融危机之后，全球其他地区对钢材的需求大幅减少。 那么这次到底发生了什么？ 这是否表明，中国广为报导的去产能计划终于开始奏效？ 全球其他地方的钢材生产商或许乐意这么认为，但有迹象显示，情况并没有这么简单。 “产能下降，产量增加” 中国政府在落实去产能目标方面十分给力，今年关闭粗钢产能的进度已经大大超前。 根据国家发改委的数据，今年头五个月中国总共压减粗钢产能4,240万吨，已经完成5,000万吨年度目标任务的85%。 加上中国去年压减粗钢产能6,500万吨，现总共压减钢铁产能逾1亿吨，早已达到中国原先作出的用五年时间压减粗钢产能1亿至1.5亿吨的承诺。 唯一的问题是关闭上述产能的举措并未对钢生产起到明显影响。 中国4月份生产粗钢7,278万吨，创历史高位。5月份产量略有下降至7,226万吨，但仍为仅次于4月份的高产月。是什么导致了这样反常的结果？这就得看关闭的是什么样的产能。 第一轮压减产能似乎包括了大量非生产性产能，这对打算落实国家新政的厂家和地方政府来说并不难。 第二个关注点是感应炉熔炼厂，他们以废钢而不是铁矿石为原材料，被频频指责生产不合标准的产品，基本得不到批准，在政府看来属于“违法违规”产能。 因此，这些产品也不在报告范畴内。 数百万吨的产能可能正在关停过程中，但却不会在全国产量数据中荡起任何涟漪，因为它们压根就没被计算在内。 不过显而易见的是，正规钢铁企业的获利能力因此而跳升。 据经纪商CLSA的数据，今年截至6月初建筑用螺纹钢的利润飙升逾800%，达到每吨约1,100元人民币(162美元)。 能如此有利可图，也难怪中国钢铁生产商快马加鞭，以前所未有的速度生产了。 库存降了 需求升了 但明显更高的产量并没有转化为更高的出口。 这里是不是有某种形式的刻意压抑呢？ 毕竟，中国钢铁出口近来面临前所未有政治压力的抑制。 贸易案件迅速堆积如山。 欧盟近日对进口自中国的热轧钢设定*高35.9%的关税，以抵消它所说的过低价格和不公平补贴 (Full Story)。而且欧盟和中国仍未能就中国产能过剩以及在欧盟眼中的中国钢铁过度出口等广泛问题达成一致。 与此同时，各种制裁方案也在美国呼之欲出，特朗普政府已经在以国家安全理由，调查钢铁产品进口。 据美国官员称，所谓的Section 232调查几近完成。 有理由预测，中国可能通过抑制出口，来缓和这场外交风暴的冲击。 如果出口因决策官员采取措施而受到调控，那么可能会有中国国内钢铁库存将上升的预期，然而却绝对不会有这样的迹象。 相关机构估算，螺纹钢SH-TOT-RBARINV和譬如冷轧卷板SH-TOT-CRCLINV等扁平材的库存一直在下降，与“正常的”季节性模式相符。 有意思的是，螺纹钢库存的下降势头和速度均超过冷轧卷板，从而证实建筑钢材生产商与面向制造业的钢材生产商的获利情况大相径庭。 后者一直显示疲弱迹象，而建筑行业仍然朝气蓬勃。 的确，中国部分住宅地产行业价格过热，各种相关的警示信号闪烁不停。 但根据中国国家统计局的数据，房地产投资的年增速仍超过6%，而且自去年初推出*近一轮的刺激措施以来，情况一直如此。 能持续多久？ 但这种情况能持续多久，则是分析师热议的话题。 大家的共识是，建筑行业将很快开始失去动能，随后将在今年下半年进入增长明显放缓的时期。 这一共识需要警惕的是，2016年刺激措施的强度和持续时间已出乎很多评论人士的意料。 但不管是建筑活动，还是超额利润率都不会无期限地持续下去。它们到一定阶段将会放缓，并将很快传导至钢铁行业，如果正好赶上即将到来的夏季季节性低迷期，则传导速度会非常快。 不要指望中国钢铁生产企业能以足够快的速度来调整供应。每当涉及调整产量以适应需求状况改变时，中国钢铁厂商的过往表现并不好。 以往出现的模式通常是需求疲软导致价格下跌，利润率被挤压以及出口加速。 当前的低出口水平首先要归因于内需强劲。 如果内需回落，中国政府对庞大钢铁行业的控制，以及容易引发政治问题的钢材出口都将面临真正的考验。详细信息 - 21 2017-06
螺纹钢价格为何“三高”？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.21 丨 7321今年以来，全国螺纹钢价格呈现“三高”特点：一是现货价格明显高出上年同期水平。据兰格钢铁网监测数据，今年6月20日，全国螺纹钢现货平均价格为每吨3785元，同比上涨68%。二是期货价格明显高出上年同期水平。据兰格钢铁网监测数据，今年6月20日，上海期货交易所主力合约吨价(午盘收盘价)为3094元，同比(2016年6月20日结算价)上涨47%。三是螺纹钢现货价格对比期货价格出现高贴水。今年以来，螺纹钢现货价格稳居相对高位，而期货价格一度贴水将近800元/吨，贴水幅度高达20%。进入6月下旬后，螺纹钢贴水虽然缩小，但依然超过600元/吨。兰格钢铁陈克新认为，螺纹钢价格出现“三高”，其实是全国钢材市场环境向好，市场升温的体现。今年以来全国螺纹钢价格所以出现“三高”格局？其坚实基础在于供求关系获得很大改善。从需求方面分析，今年以来全国经济L型增长态势不变，多数经济指标同比增长提速。统计数据显示，今年5月份规模以上工业增加值同比(实际)增长6.5%比去年同期增速加快了0.5个百分点。造船、重卡、工业机器人、机床等重要耗钢产品产量同比增幅都在10%以上，甚至达到50%。今年前5个月，全国货物贸易进出口总值同比增长19.8%，比去年同期增速提高了23个百分点。重要经济指标中，虽然前5月固定资产投资同比增速为8.6%，比去年同期增速回落3个百分点，但仍然高于2016年全年8.1%的增长水平。固定资产投资结构中，今年前5月全国民间投资同比增长6.8%，比去年同期增速提高2.9个百分点；同期房地产投资同比增长8.8%，比去年同期增速提高1.8个百分点。兰格钢铁陈克新认为，受到多数重要经济指标同比提速推动，今年1季度全国经济(GDP)增长6.9%，预计上半年全国经济增速为6.8%，全年经济增长可以达到6.7%，甚至更高一些，至少与上年增速持平。为此，国际货币基金组织等权威机构纷纷调高2017年中国经济增速预期目标,多数机构认为全年中国经济增速在6.7%。兰格钢铁陈克新认为，宏观经济延续稳中有进、稳中向好的发展态势，当然保障了包括螺纹钢在内的全国钢材消费继续增长。根据统计数据测算，今年前5月全国粗钢表观消费量超过3亿吨，同比增幅在10%左右。预计全年粗钢与螺纹钢表观消费量增幅都将在5%以上，比上年大大提速。值得注意的是，今年下半年全国基础设施投资建设，将进入大量消耗钢材的时期，由此加大单位投资钢材消耗强度，从而提升钢材需求，尤其是螺纹钢等建筑用钢材需求。从供应方面分析，全国高调钢铁去产能，特别是上半年取缔“地条钢”，多少都会使得过量供应受到抑制。国家统计局数据显示，2017年1-5月钢筋产量8069.3万吨，同比下降0.9%。去产能前中国钢铁产能到底有多少？主流观点认为有13亿吨，即中国人平粗钢1吨产能。兰格钢铁陈克新认为，按照有关部门所公布的数字，2016年全国化解粗钢产能超过6500万吨。今年是钢铁业去产能攻坚之年，主管部门要求全年要再压减钢铁产能5000万吨左右之外，并且上半年还要彻底取缔地条钢。有关数据显示，迄今为止全国各地查出的“地条钢”生产企业500多家，涉及产能1.19亿吨。如果上述任务能够真正完成，*近2年中国将压减粗钢产能2.3亿吨左右。据此估算，目前中国粗钢产能已经下降到10.7亿吨左右。今年前5月全国粗钢统计产量为34683万吨，同比增长4.4%，预计全年粗钢统计产量在8.3亿吨左右。据此测算，目前全国粗钢产能利用率将达到77.5%，而实际粗钢产能利用率可能已经超过80%。也就是说，全国钢铁严重供大于求的状况已经极大改观。又由于被压减的粗钢与钢材产能中，螺纹钢占据了更大比重，这就使得螺纹钢产能利用率更高，可能已经达到了90%，甚至更高，因此市场供求关系的改善更为显著。兰格钢铁陈克新认为，全国钢材及螺纹钢供求关系的改善，还可以从社会库存的大幅下降中得到证明。据中国钢铁工业协会市场调研部数据，2017年5月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存总量连续3个月下降，其中螺纹钢库存量332万吨，环比下降27.5%，已经接近3年多来的*低水平(见下图)。由此可见，尽管在高价格的刺激之下，全国螺纹钢产量逐月攀升，目前接近60万吨的日产水平，但依然落后于需求增长，所以才会出现库存量的逐月下降。未来螺纹钢期现货贴水局势如何演变？兰格钢铁陈克新认为，从目前情况来看，关键还是取决于全国钢铁去产能的真实进展与“地条钢”能否真正取缔。如上所述，如果高达2亿多吨的落后产能与“地条钢”产能真正退出市场，还由于这些产能都属于不承担必要成本，如环保成本、质量成本等，可以比正常价格低得多的价格销售产品的产能，所以这些落后产能的彻底消失，不仅可以因为供求关系好转，推动更高成本基础上的钢材行情，还能够额外增添钢材价格总水平上涨动力。这样一来，螺纹钢现货价格继续坚挺，而随着交割期的逐步临近，主力合约价格也只能朝其现货价格靠拢。当然，如果实际情况与之相反，螺纹钢期现货价差也将会以另外一种方式回归。兰格钢铁陈克新认为，由此可见，全年钢铁去产能与取缔“地条钢”实际情况如何？对此的不同看法博弈，依然是今后钢材价格*大“震荡源”，螺纹钢市场将继续宽幅震荡行情，全年钢材平均价格继续高出上年水平。详细信息 - 21 2017-06
地条钢清理大限将至进展顺利 钢铁市场有望好转
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.21 丨 7329距离6月30日全面清理“地条钢”的大限已不足10日，证券时报记者注意到，湖南、重庆等省市已陆续公布了“地条钢”企业处置情况，其中，湖南省处置11家“地条钢”企业，涉及中(工)频炉82台、产能315万吨；重庆市则取缔20家“地条钢”企业，涉及中(工)频炉83台，产能289.17万吨。 用中频炉、工频炉融化废钢，生产出的钢铁质量无法保证，这些都归类于“地条钢”。虽然从前也不鼓励“地条钢”，但是现在对于“地条钢”的打击越来越严。 记者注意到，今年4月，国家发改委、工信部等部委联合印发了《关于做好2017年钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作的意见》，其中就提到，要加强对钢材市场动态监测，科学把握全年去产能节奏，上半年重点是依法取缔“地条钢”产能。 那么，“地条钢”清理情况进展如何，与之相关的化解过剩产能以及去杠杆有何进展，带着这些问题，证券时报记者专访了中国钢铁工业协会副会长迟京东。 “地条钢”清理进展顺利 “6月30日之前完成'地条钢’清理问题不大，这是国务院的总体安排，必须执行，每个省现在都在按照要求做。”对于“地条钢”的清理进展，迟京东如上表示。 据了解，全国排查出的“地条钢”产能大约有1.2亿吨，比较多的省份包括广东、福建、江苏、浙江、山东等。 迟京东认为，之所以要坚决取缔“地条钢”，至少存在两层原因。在生产工艺方面，生产“地条钢”所使用的中频炉无法保证*终的产品质量。“中频炉无法对前端原料进行优选，各种废钢原料混在一起，融化后生产出的钢种成分并不确定。” 另一方面，“地条钢”的存在也扰乱了市场的秩序。“打个比方，同样是螺纹钢，工艺先进的成本是2500元/吨，但是'地条钢’的生产成本可能连2000元/吨都不到。”迟京东认为，这就导致了劣币驱逐良币的现象经常发生。“钢铁行业恶性竞争的一个重要原因就是劣币清除不掉。” 值得注意的是，根据有关规划，“十三五”期间，国内粗钢产能要在现有11.3亿吨基础上压减1亿-1.5亿吨，控制在10亿吨以内，产能利用率由2015年的70%提高到80%。这就意味着，除了清理“地条钢”，钢铁行业的一项重要任务就是去产能，而上述1.2亿吨“地条钢”并不属于去产能的范围。 “清理'地条钢’和去产能工作是同步进行的，只是在各个省的执行中存在松紧度的区别。”迟京东告诉记者，由于清理“地条钢”的期限是今年上半年，因此有的地方在清除“地条钢”上抓的紧一些；而化解过剩产能是按照全年来安排的，有些地方可能会把去产能工作集中到下半年。 事实上，根据发改委近期公布的数据，截至5月底，今年已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务的84.8%。“去年以来，钢铁市场有一定好转，价格有一定回升，这和'地条钢’清除以及化解过剩产能有很大关系。”迟京东向记者说道。 债转股不是万能药 “钢铁行业目前存在两座大山，一是产能过剩，二是杠杆率过高，杠杆率高的集中体现是企业负债率高。”迟京东告诉记者，目前钢铁行业平均负债率高达70%，在工业各大门类中非常罕见，“两座大山的存在，使钢铁行业在整个工业中盈利水平排位靠后，同时也抬高了工业行业的平均负债率。” 谈到去杠杆，很多人的第一反应会是债转股，事实上，钢铁行业已经有多起值得关注的债转股案例，例如中钢集团、山钢集团等。 “钢铁企业去杠杆不能狭义地理解为就是债转股，债转股只是其中的一种方式，还可以通过股权多元化、直接融资等方式降低企业杠杆率。”迟京东说。 迟京东透露，根据其掌握的情况，企业进行债转股的代价事实上并不低，“与原来的贷款利息相比，债转股所要求的固定收益仍是比较高的，甚至有些债转股所要求的收益率比原来贷款利率还要高。” 这就意味着，如果债转股要求的收益率高于原本的付息利率，表面上看杠杆率虽然下降了，但是企业负担却更重了。“随着工作推进，债转股还要做很多探索，不能把债转股当成万能药。” 迟京东向记者表示，虽然降杠杆的方式多种多样，但是对于钢铁行业而言，无论采取哪种方式所面临的困难都不小。“去年以来行业形势有所好转，但是钢铁行业的销售利润率仍然仅在1-2%左右，不管是金融市场上的直接融资还是债转股，吸引力并不大。” 当然，迟京东也指出，这一问题并非不能解决，以债转股为例，需要企业及银行从长远角度来考虑。“钢铁企业杠杆率降不下来，负担太重，银行债务就有可能成为坏账；从止损角度来看，银行应该减少这种可能的损失，如果债权债务双方能够达成债转股方面的意向，企业负担减轻了，效益就显现出来了，银行作为股东也就有红利了。” 迟京东告诉记者，按照中钢协提出的预想，要花一定时间将钢铁行业负债率降到60%左右，达到工业行业的平均水平，从而使钢铁行业具备自我发展、可持续发展的能力，同时，转型升级的能力也获得提升。 兼并重组避免“拉郎配” 中国钢铁企业数量众多、高度分散，是造成行业恶性竞争的主要因素，同时，数据显示，“十二五”期间我国前10家钢铁企业产业集中度由2010年的49%降至2015年的34%，产业集中度不升反降，这就使钢铁行业的兼并重组始终处在话题中心。 上述《意见》就提出，要鼓励优势企业按照市场化原则加大兼并重组力度，推动钢铁行业跨地区、跨所有制的兼并重组，再启动若干钢铁行业重大兼并重组。 “兼并重组是钢铁行业市场竞争的一种措施，并不是目的，目的是要提高企业产品在市场上的竞争力。”迟京东认为，如果同样的产品几十家企业都在生产，这样的市场竞争肯定是不规范的、无序的，只有通过兼并重组，实现竞争的有序和规范，才能有利于企业的持续发展。 对于钢铁行业是否应该进行跨区域重组，业界一直存在争论，例如鞍钢兼并攀钢后，重组效应就并不明显。迟京东指出，过去有些钢铁企业的重组并没有从市场竞争及企业发展的角度来考虑，有些重组并不见得合适，在某种程度上形成了“拉郎配”。 同样是跨区域的宝武合并，迟京东则认为，两家企业在很多地方存在共同点，例如，两家企业都生产汽车板、硅钢，在规模、模式、管理水平等方面也实力相当，重组以后竞争力会更强。“宝武合并以后，产品的提档升级会做得更好，兼并重组当然是合适的，而且在这种情况下，两者的合并确实也在行业里起到示范的作用。” 不过，对于跨所有制兼并重组，迟京东认为，跨所有制的企业要想走到一起，必须具备社会性企业这一共同点，从目前情况来看，仍存在难度。 “在市场推动下，国有企业向着市场化的方向做更大的改革和转变；民营企业也向着规范的社会化企业转变，而不是把企业当成自己的私有财产，只有这样，国企与民企才能逐渐培养起共同点。”迟京东向记者说道。详细信息 - 20 2017-06
宏观逻辑与基本面逻辑背离 螺纹价格你要怎么走？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.20 丨 7259自5月底以来，笔者就看空6月份甚至下半年国内螺纹钢现货行情。如今6月时间已过大半，虽然螺纹价格整体有所回落，但是下跌过程并不顺畅。具体来看，6月上旬螺纹价格出现了100-200元/吨的小幅回落，而到了6月中旬，螺纹价格并没有进一步深跌，反而出现了反弹行情。对此，笔者也同一些从事钢铁行业的朋友交流了看法。有意思的是，从交流中发现，看空与看多阵营旗鼓相当，双方均有充足的理由支撑自己的观点。在笔者总结看来，利用宏观逻辑去判断行情的，基本上都以看空为主，而从钢市基本面逻辑出发的，则多数选择看多。首先，从宏观逻辑来看，春节过后，期螺价格持续深度贴水于螺纹现货价格，则是宏观预期偏空的*好例证。考虑到下半年国内经济下行压力依然较大，基建投资前高后低的惯例、房地产市场政策的持续收紧对后期投资增速的打压，都会导致后期螺纹钢需求出现萎缩的可能性大幅增加。从*新公布的宏观经济数据便可佐证以上观点。基建方面，1-5月国内基础设施投资4.23万亿元，同比增长20.9%，增速比1-4月份回落2.4个百分点。而房地产方面，1-5月份，全国房地产开发投资3.76万亿元，同比名义增长8.8%，增速比1-4月份回落0.5个百分点。房地产开发投资增速放缓，地产投资年内首现回落，地产调控和监管的滞后影响开始显现。随着基建以及房地产投资增速的高位回落，可以预见的是后期基建与房地产市场对于建筑钢材的需求爆发力或将逐步减弱。另外，数据显示4月份中国棒线材出口129.6万吨，月环比下降36.2%，年同比下降63.5%。由于今年国内螺纹钢出口同比大幅下滑，后期螺纹钢内销压力也将有所增加。其次，从基本面逻辑出发，由于上半年地条钢产能全面清除、钢铁行业去产能继续深入推进以及上半年北方地区环保限产等因素影响，使得螺纹钢供给端出现收缩，导致螺纹钢现货资源出现了阶段性的供应偏紧现象，价格也随之水涨船高。虽然进入6月份后，打击地条钢进入尾声，北方环保限产逐步解除，多数钢厂陆续恢复正常生产，但现阶段螺纹钢社会库存仍处于相对低位，货少仍然促使螺纹钢现货价格坚挺运行。目前来看，对于6月份行情，不管是螺纹钢期货还是现货，均出现了震荡行情，在笔者看来主要还是宏观预期偏空和基本面有支撑共同作用下的结果。对于后市，笔者认为宏观偏空的逻辑仍决定后期大方向，而基本面逻辑只能在短期形成支撑。其一，从供应上来看，目前螺纹钢吨钢利润依旧可观，高利润驱使之下部分板材产能转向生产螺纹，后期钢厂继续放量生产的可能性较大，另外，随着上半年部分通过产能置换而来的电弧炉产能陆续投产，将导致后期供应有所增加。其二，需求方面，短期来看，南方地区的梅雨季节将对近期工地用钢需求产生一定的不利影响；而中长期来看，基建以及房地产投资的高位回落将会导致后期建筑钢材需求的转弱。基于此，笔者认为后期国内螺纹钢现货价格在震荡中继续下行的可能性较大。详细信息 - 20 2017-06
河北：推进钢铁去产能 解决好房地产遗留问题
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.20 丨 7399赵克志主持召开省委常委会会议强调 以强烈的担当精神推动党中央决策部署落地落实 河北新闻网6月19日讯(记者苏励)今天上午，省委召开常委会会议，传达学习中共中央政治局委员、中央政法委书记孟建柱在河北省调研时讲话精神，研究河北省贯彻落实意见；听取唐山市钢铁去产能、解决房地产遗留问题工作汇报，提出下步工作要求。 省委书记赵克志主持会议并讲话。省委副书记、省长许勤，省政协主席付志方，省委常委、省人大常委会党组书记和其他省级领导干部参加会议。 会议强调，各级各有关部门要深入学习贯彻习近平总书记关于政法工作的重要讲话和重要指示精神，认真落实孟建柱同志提出的要求，进一步抓好政法机关领导班子建设，打造过硬政法队伍，不断提高政法综治工作现代化水平。要按照“对党忠诚、服务人民、执法公正、纪律严明”十六字总要求，坚持把加强思想政治建设摆在首位，增强“四个意识”，筑牢对党忠诚的政治灵魂，自觉在思想上政治上行动上同以习近平同志为核心的党中央保持高度一致。要切实加强“护城河”工程建设，认真落实综治维稳工作任务，强化各类防控措施，严厉打击刑事犯罪，着力化解热点难点问题，为党的十九大胜利召开创造安全稳定的社会环境。要继续深化司法体制改革，聚焦重点领域、关键环节，用创新的办法破解难题，特别是注重科技成果运用，深化机制流程创新，推进执法司法规范化，切实提高司法质量、效率和公信力。 会议指出，党的十八大以来，习近平总书记反复强调使命担当，以身作则、率先垂范，推动党和国家面貌焕然一新。河北经济结构调整任务重，环境治理任务重，脱贫攻坚任务重，维护稳定任务重，*需要领导干部强化担当精神。唐山市在去产能和解决房地产遗留问题方面，思想统一、认识到位，态度坚决、落实有力，取得了扎扎实实的成效，贡献很大，功不可没。这充分表明，只要直面问题、勇于担当，积累下的一些难题是可以解决的。一要扎扎实实推进钢铁去产能。今年是供给侧结构性改革的深化之年，也是我省去产能的深化之年，必须在深化中攻坚，在攻坚中深化。要认真贯彻总书记重要指示和中央决策部署，严格落实“四个决不允许”要求，坚持依法依规、公开透明、深入细致、积极稳妥，强化属地责任，做细做实工作，力争提前完成全年任务。要加强督查巡查，发挥市场作用，平稳有序推进，加快转型步伐，确保落后产能应去尽去、僵尸企业应退尽退。要处理好去产能、保就业、防风险的关系，统筹做好职工安置、债务化解工作，确保分流职工有就业门路和生活保障。二要着力解决好房地产遗留问题。认真贯彻以人民为中心的发展思想，坚持依法依规、稳妥处置，因地制宜、分类施策，严控增量、削减存量，加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制，确保不再积累新的问题。要明确目标任务，加快推动落实，发挥专班作用，加强督导调度，特别是市县党政主要负责同志要亲自上手，对重点项目实行领导干部分包，一案一策，一抓到底，确保如期解决问题，让人民群众有实实在在的获得感。三要把担当精神贯穿到各项工作中。各地各部门要结合总结上半年、部署下半年，对工作进行全面梳理，拉出问题清单、任务清单、责任清单，逐条逐项加以解决。要从省委常委和省级领导干部做起，始终做到责任在心、担当在肩，做到不耽误、不懈怠，夙兴夜寐、激情工作，稳扎稳打、善作善成，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开。 会议还研究了其他事项。详细信息 - 19 2017-06
国内钢价上涨成交并未放量 铁矿石价格盘整趋弱
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.06.19 丨 7115国内现货钢价整体上涨，但市场成交并未因为价涨而出现放量，商家对后市依然并不太乐观。进口铁矿石价格盘整趋弱，港口库存虽有下降，但依然处于高位。 新华社6月18日消息，据*新市场报告，*近一周，国内现货钢价综合指数报收于130.06点，一周上涨1.84%。目前，由于黑色系期货和钢坯价格都在反弹走高，钢材现货市场价格整体也在逐步上涨。但就成交来看，并没有因价格上涨而出现放量，市场对后市也并不十分乐观，商家仍以积极出货为主。北方高温、南方多雨的时节正在来临，钢市的需求端还会出现一定的萎缩。 据分析，在建筑钢市场上，价格总体小幅上涨。济南、广州、武汉等地吨价一周上涨10元至230元；而上海、杭州等地价格则略有下跌。目前，市场成交难言乐观，而资源的供应则较为稳定，前期的缺货现象明显缓解，钢厂库存也有所上升，部分钢厂在*新的出厂报价上进行了下调。 在板材市场上，价格总体上涨。热轧板卷价格大幅上涨，上海、杭州、广州等地吨价一周上涨50元至170元，仅兰州市场价格略有下跌。目前，热卷市场的基本态势是：资源偏紧，库存不断下降，商家销售压力不大，所以价格整体明显走强。不过，主流钢厂在*新的热卷报价上大多开出“平盘”，显示在需求淡季的情况下，市场的心态面仍偏向谨慎。中厚板价格也是大幅上涨，上海、广州、京津冀等地吨价一周上涨20元至90元。商家心态谨慎，操作上以出货为主。 铁矿石市场整体还是趋弱。据“西本新干线”的*新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格基本平稳。近期，钢材市场走势明显强于铁矿石，钢厂继续保持高盈利和高产量，一些手上有资源的矿商惜售心理在增强，认为矿价继续下行的空间非常有限。进口矿价盘整趋弱，截至15日，普氏62%品位铁矿石指数报收于每吨54.65美元，一周下跌0.25美元。目前铁矿石的港口库存有所下降，但仍维持在1.4亿吨以上的高位。 相关机构分析认为，尽管钢材期货市场价格大涨，但现货钢价的跟涨还是明显留有余地，市场成交维持低位，说明商家的心态普遍谨慎，短期内国内钢价仍将延续小幅盘整的走势。详细信息
