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钢材出口亟待转型升级
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.23 丨 6885今年的政府工作报告指出：要促进外贸继续回稳向好，落实和完善进出口政策，推动优进优出。 具体到钢材产品，又应如何实现从“大进大出”转向“优进优出”？对此，全国政协委员、国务院发展研究中心对外经济研究部原部长张小济表示，去年我国钢材出口量较前年略有下降，但出口量仍超1亿吨。短期来看，1亿吨的钢材出口量可以暂时缓解企业去产能的压力。对部分企业而言，钢材出口虽然赚钱不多，但至少可以维持企业运营，因此企业还积极促出口。不过，从国家中长期发展而言，还应坚定不移地按照既定方针把过剩产能，特别是中低端产品的产能压下来。 张小济认为，中国不宜成为钢铁出口大国。政府今后应对高耗能、高污染、高排放行业产品出口给予适当限制，特别是在政策上应予以明确，让中国钢铁出口实现“优进优出”的嬗变。 在全球贸易形势持续低迷、金融市场频繁震荡等多重不确定因素叠加下，“相较于进出口的总量，中国更应该看重进出口结构。钢材出口如能够做到优进优出，即便规模缩小一点，也未必是坏事。”张小济说。详细信息 - 22 2017-03
央企重组重磅频出 钢铁煤炭火电等热度明显
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.22 丨 677321日早间，中国海诚宣布，其大股东中国轻工集团公司的整体产权将无偿划转并入中国保利集团公司。近日，还有中国核工业建设集团公司与中国核工业集团公司宣布正在筹划战略重组事宜。此外，中国神华590亿元现金分红(特别派息)中将有约430亿元被大股东神华集团收入囊中，这也被业界猜测为神华集团牵头煤炭行业整合的资金储备。 央企整合依旧紧锣密鼓。21日早间，中国海诚宣布，其大股东中国轻工集团公司(简称“中轻集团”)的整体产权将无偿划转并入中国保利集团公司(简称“保利集团”)，两央企集团已于3月20日签署重组框架协议。 近日，还有中国核工业建设集团公司(简称“中核建”)与中国核工业集团公司(简称“中核集团”)宣布正在筹划战略重组事宜。此外，中国神华590亿元现金分红(特别派息)中将有约430亿元被大股东神华集团收入囊中，这也被业界猜测为神华集团牵头煤炭行业整合的资金储备。 前不久的记者会上，国资委主任肖亚庆表示：在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面，不重组肯定是不行的；2017年要深入推动中央企业的重组；要进一步推动混改，聚焦煤电、重型装备、钢铁等领域重组。从目前的央企动作来看，围绕上述四大领域的央企重组正在加速展开。 市场化整合 据上证报记者了解，保利集团此次合并中轻集团属于市场化整合，前段时间，保利集团曾与多家央企接触，商谈重组意向。如今吸收中轻集团后，保利的全球化销售网络有望对中轻集团的贸易业务提供帮助。 资料显示，中国轻工集团公司是于2008年底经国务院批准，由原中国轻工集团公司、中国海诚国际工程投资总院和中国轻工业对外经济技术合作公司等三家中央企业重组而成。中轻集团旗下包括了中国制浆造纸研究院、中国造纸装备有限公司、中国海城工程科技股份有限公司、长沙长泰智能装备有限公司以及中国中轻国际控股有限公司等多个主要企业。业务板块包括科技与产业化、工程服务与装备、国贸与投资等。 保利集团无论是规模还是名气均更胜一筹，其主营业务覆盖房地产开发、文化艺术经营、民爆产销、矿产资源投资开发及以军品为主的国际贸易等。 中国企业研究院首席研究员李锦对上证报记者表示：“近些年，面对民企强大的竞争，轻纺业央企的市场几乎已经消失。对于现在的中轻集团而言，保利集团遍布全球的贸易渠道，以及雄厚的资金支持，将为之提供帮助。而对保利集团来说，中轻在消费行业尚有发展空间，近期消费市场增速较为明显，保利有望通过这次合并拓展消费领域市场。” 重组疾行 从目前的央企整合动作来看，在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面，热度尤为明显。 首先，今年煤炭行业央企重组势在必行，其中，神华集团在煤炭行业处于一家独大的地位，市场预期由神华牵头来做行业整合。李锦认为，煤炭行业整合一方面是央企的煤炭资源整合，一方面是与地方国企的整合。去年7月，中国国新、诚通集团、中煤集团、神华集团出资组建中央企业煤炭资产管理平台公司，即国源煤炭资产管理有限公司，该公司的主要任务是配合落实中央企业化解煤炭过剩产能，推动优化整合涉煤中央企业煤炭资源，促进涉煤中央企业瘦身健体、提质增效、结构调整和改革脱困。 在钢铁领域，2016年6月，宝钢集团已与武钢集团宣布启动重组，并且合并后的宝武集团已被纳入国有资本投资公司试点。李锦认为，钢铁领域的兼并重组可能还会更进一步，但是还需要准备条件。 重型装备行业重组则涉及核电、工程机械、船舶等多个细分领域。其中，中核建和中核集团属于同宗同源，是从原来的中国核工业总公司拆分而来，业务分别处于核电产业链条的上下游，两集团重组后，将塑造继中国中车后的又一个“走出去”品牌。目前，双方重组方案未定，李锦认为，中核建与中核集团拟进行的重组模式包括两类：一种是一方成为另一方的上下游业务模块，即中国电力投资集团公司与国家核电技术公司合并的“国电投”模式；另一种则是同质化重组，两家公司合并后仍为平级单位，代表案例是“南北车”合并。中核建和中核集团之间的业务存在互补性，合并后将覆盖整条产业链，从而更好地增强我国核电产业的国际竞争力。 在船舶行业，中国船舶工业集团(简称“中船集团”)作为混改试点单位，已初步提出混改实施原则，优先选择在纯民品、竞争性强的业务领域进行积极混改。在去产能的大背景下，“南北船”作为国内船舶行业龙头，其合并预期也在升温。 此外，在火电领域，国家发改委副主任宁吉喆日前指出，煤电行业今年将采取多种方式去产能，包括淘汰、重组、改造等。现在，央企中拥有发电业务的能源类企业共有12家，相对于钢铁五家、煤炭两家和水泥一家的央企分布，电力行业央企数量多，行业集中度提升空间较大。 “电力居七大混改领域(电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工)之首，其中煤电因产能过剩，企业集中度低等因素，有望迎来央企重组的变革。”李锦认为，重组合并有望产生在大唐、华能、华电、国电、国电投等五大发电集团下的火电类上市公司。电力企业的合并，可有效减少重复建设和无效投资，打造巨无霸型的电力集团，有利于提高在国际市场的竞争力。详细信息 - 22 2017-03
钢铁业也有春天 9家已披露年报钢企均实现盈利
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.22 丨 6650钢铁业也有春天。截至3月21日，35家上市钢铁企业中已有9家披露去年年报，这9家上市钢企去年全部实现盈利，且其中由亏转盈的钢企数量达4家。另外，伴随着业绩的回暖，有6家上市钢企去年资产负债率同比出现下降。 业内人士指出，去年钢铁业回暖得益于供给侧改革和去产能政策，今年中国钢铁工业协会已经提出解决“高杠杆”问题，如果今年钢铁业去产能和“去杠杆”取得成效，预计钢企今年的利润会更加可观。 9家上市钢企实现盈利 财汇大数据终端数据显示，截至3月21日，35家上市钢企中已有9家披露去年年报，其中有6家钢企去年营业收入同比上涨；9家钢企去年全部实现盈利，且其中由亏转盈的有4家，分别为*ST韶钢、安阳钢铁(600569,股吧)、南钢股份(600282,股吧)、鲁银投资(600784,股吧)。 其中，*ST韶钢去年实现归属于上市公司股东净利润1亿元，而上一年该公司亏损额高达25.96亿元。*ST韶钢在年报中表示，去年公司营业收入同比增长25.38%，主要得益于钢材销售价格上涨和钢铁产品销量升高；去年利润的增加，主要是主营业务毛利上涨所致。 监测的数据显示，上海螺纹钢价格指数在2015年12月14日报为1706，随后该价格指数开始触底反弹，截至今年3月21日，该价格指数报于3826。 与螺纹钢类似，去年钢铁行业多数品种价格翻倍。根据中国钢铁工业协会官网信息，中钢协党委书记兼秘书长刘振江日前在一个座谈会上透露，去年中钢协会员钢企实现盈利303亿元，与2015年亏损847亿元相比，增加了近1150亿元效益，亏损面由50%降到20%，扭转了2015年亏损*严重的局面。 分析人士指出，钢铁企业业绩回暖，主要是因为供给侧政策带来了利好，不少钢企的利润已经达到多年来的新高水平，尤其是长材生产企业。 据统计，9家已披露去年年报的上市钢企中，去年归类到钢铁产品或黑色金属行业的毛利率，同比普遍出现增长，而在2015年，不少钢企该项指标为负值。 值得一提的是，伴随着行业回暖，有部分钢企的评级展望出现调整。日前，中诚信国际信用评级有限责任公司对马钢股份的相关债项进行跟踪评级，维持马钢股份主体信用等级为AA+，评级展望则由负面调整为稳定。该评级报告指出，调整马钢股份的评级展望，主要基于钢材市场回暖以及该公司开展各项降本增效工作后，盈利能力大幅好转。 对于2017年，前述去年实现扭亏的*ST韶钢在年报中指出，随着供给侧改革的深化，以及淘汰落后的中频炉、地条钢的深入，钢铁行业总体上有望迎来相对平稳的发展阶段。 “去杠杆”进行中 “钢铁行业去年的重点是去产能，今年是去产能以及去杠杆。”邱跃成指出。 根据中钢协官网信息，刘振江在前述座谈会上提出了一个目标：经过3—5年的努力，钢铁行业的平均资产负债率降到60%以下，其中大多数企业的资产负债率处在60%以下的优质区间。刘振江同时表示，“这个目标供大家商榷，并不意味着有的企业超过60%有多么恐惧。” 中钢协统计的数据显示，从2001年到2016年，国内大中型钢企平均资产负债率从48.92%上升到69.60%，增加了20.68个百分点，其中，该指标从2008年突破60%以后逐年上升，2015年高达71.04%。值得说明的是，中钢协统计的会员钢企中，2016年资产负债率超过90%的有11家，钢产量占比3.7%；负债率在80%-90%的有14家，钢产量占比为12.07%。 钢企效益和资产负债率有一定关系。刘振江指出，去年钢铁行业效益好，钢企盈利能力提升，行业平均资产负债率相应出现了下降。 9家已披露年报的上市钢企中，有6家去年资产负债率出现同比下降。其中，南钢股份去年资产负债率为80.19%，而上一年为82.61%；*ST韶钢的资产负债率则从2015年的97.86%下降为96.94%。 分析师表示，钢企去杠杆的主要手段是设法增加效益，其他途径包括债转股、资产证券化、处置不良债务等。在他看来，如果今年钢铁业去产能和“去杠杆”取得成效，预计钢企今年的利润会更加可观。 对部分钢企而言，当前环境下“去杠杆”仍会有难点，这部分企业由于种种原因，人员、成本负担较重，产品结构也难以调整，在其他钢企大幅盈利的时候，这类企业依然会出现亏损，债转股也难以找到合适的切入点。详细信息 - 21 2017-03
有色钢铁再成涨升主力
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.21 丨 6831大宗商品市场在经历了半个多月的短暂回调后，上周再度回暖。大宗58榜显示，第11周(3.13－3.17)有50%的商品上涨，39.66%下跌，环比上涨商品数量增加三成(前一周仅有22.41%上涨，67.24%下跌)。分析人士表示，上周市场均涨幅为0.09%，这是自2月下旬以来周均涨跌幅首次转正，与前一周的－1.5%相比，完全是两个方向。整体来看，虽然市场经历了短暂的低迷，但仍处于上升通道，暂未改牛市本色。 统计显示，上周大宗商品市场与前一周相比，涨跌“生力军”发生变化。据生意社价格监测，第11周大宗58价格涨跌榜中，环比上升的商品共29种，集中在有色板块(共8种)和钢铁板块(共5种)，涨幅前3的商品分别为锌(市场)(4.70%)、天然橡胶(标一)(3.77%)、铁矿石(澳)(2.54%)。而前一周有色、钢铁板块曾“全军覆没”，所有商品全线下滑，但上周却再度逆袭成为上涨主力。 另一方面，环比下降的商品共23种，集中在橡塑(共6种)和农副(共5种)，跌幅前3的商品分别为纯苯(－4.64%)、PA6(－4.52%)、丁苯橡胶(1502)(－4.25%)。下跌商品整体变化不大，橡塑板块依旧是重灾区，PA6、丁苯橡胶仍占跌幅榜主要位置。 尽管本周市场再度转阳，但有一点必须注意，就是市场仍两极分化，以锌、铁矿石、乙二醇、焦炭、铜、螺纹钢等为代表的主力商品均呈上涨态势，而以纯苯、PA6、丁苯橡胶、甲醇、LLDPE、皮棉等为代表的主力商品则纷纷下滑。不仅如此，同一板块间的分化也十分明显，天然橡胶涨3.77%，而丁苯橡胶却跌4.25%，甚至同属有机化工品的乙二醇涨2.34%，而纯苯却以4.64%的跌幅垫底，能源板块也呈“煤强油弱”的局面。 分析人士指出，上周市场之所以再次出现“小阳春”，主要原因有四:一是两会后期各种利好开始释放，包括政策以及宏观经济目标等，受此刺激，有色金属及钢铁板块均呈爆发式大涨，提振了整个商品市场；二是市场龙头商品——原油在经历了上周的暴跌后逐渐反弹，继续向50美元位置靠近；三是市场仍处于大的行情周期内，牛市基调未改，铁路、公路的万亿元级投资，政府减税降费等一系列利好，给市场注入源源不断的动力；四是前期影响市场的利空因素都是暂时的，随着两会后政策和经济方向更加明朗化，市场的不确定因素很快消散。 两会结束后市场或迎来新一轮上涨。今年大宗商品牛市无可阻挡，但未来市场短中长期的表现或仍呈差异化。短期来看，以铁矿石、螺纹钢甚至玻璃为代表的钢材、建材类品种下半月或有所降温，而甲醇、PTA等前期较为“低调”的品种则具备较大补涨空间。3月市场有望延续“阳春”行情，涨跌比例或维持在六四开，市场周均涨幅或扩大至1%左右。详细信息 - 21 2017-03
价格连涨不歇 铁矿石为何不惧高库存？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.21 丨 6818一边是高库存，一边是价格连涨不歇，发生在铁矿石上的一幕已让人看不懂。 今年来，铁矿石市场价格创下了近五年来*长月度连涨走势，大商所铁矿石期货主力合约涨幅已超过30%。随着钢材市场即将进入传统季节性旺季，铁矿石供需基本面将出现什么变化？铁矿石价格还会涨吗？在“第十一届铁矿石国际市场研讨会”上，与会专家展开了热议。 “高库存”是目前铁矿石市场的一个特征，库存量到底有多少？ *新数据显示，截至3月17日，全国45个主要港口铁矿石库存为13182万吨，较3月10日增加53万吨。事实上，从2016年8月份以来，港口铁矿石库存量一直保持在1亿吨以上的高位。 中国冶金矿山企业协会常务副会长雷平喜证实，目前，铁矿石港口库存突破1.3亿吨，钢厂库存也有明显增加，铁矿石库存非常高，风险因素正在集聚。今年1至2月份，全国铁矿石生产产量出现井喷式增长，同比增长了13.6%，进口量同比增长了12.6%。 “北方很多港口没有地方存了，但是进口在大量进入。”中国钢铁工业协会副秘书长王颖生提醒投资者关注铁矿石高库存风险。 据介绍，在目前的成本核算体系下，钢铁企业往往会参考原料焦炭、焦煤、铁矿石之间的性价比，动态调整使用比例。一般情况下，铁矿石入炉品位每提高1%，能降低2%的焦炭使用量。在焦炭价格高企的情况下，企业会选择采用高品位铁矿石以减少焦炭消耗。与此同时，国内的环保限产政策也促使钢铁企业多用高品矿，造成高品位矿石出现阶段性偏紧。 与高库存并行的是，市场对铁矿石的需求预期明显上升。雷平喜表示，近年来全球基建预期加码，制造业在回暖，季节性需求回升，世界钢铁生产增长强劲。 在期货分析师看来，目前受环保限产影响的钢厂逐步复产，虽然铁矿石港口库存依然居高，但需求的增加仍将拉动矿价。 在铁矿石价格上涨的同时，国内铁矿石行业企业经营投资呈现复苏迹象。 “从国内矿山生存情况看，去年钢厂采购平均价格同比下降了5.2%，处于历史低位，全年绝大多数企业处于亏损状态。目前，整个行业生产比较稳定，效益增加，行业信心正在恢复中。”雷平喜说。 同时，越来越多实体企业利用期货市场进行风险管理。据大商所副总经理朱丽红表示，铁矿石期货上市以来，参与交易的法人客户达到1.2万户，其中包括88家钢铁企业、710多家贸易商和10家境内矿山企业。上市以来，铁矿石实物交割量达到321万吨。详细信息 - 20 2017-03
国内钢价小涨成交难跟进 进口铁矿石价格再涨
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.20 丨 6759国内现货钢价在经过一个短时的调整过程后，又掉头上涨，但是成交难以相应跟进，市场“恐高”情绪依然较盛。进口铁矿石价格再度上涨，又站上了吨价90美元的关口。 据*新市场报告，*近一周，国内现货钢价综合指数报收于13958点，一周上涨112%。在钢材期货市场大涨的背景下，现货钢价积极跟涨，虽然成交一时有所放量，但在价格继续走高之后，下游需求难以相应跟进，商家的“恐高”情绪攀升，加之钢坯价格又现回落，现货钢价随之松动。不过，目前钢市的库存压力有所减缓，成本的支撑力度有所增强，市场仍然对“3月旺季”有所期待。 据分析，在建筑钢市场上，价格大幅上涨。上海、杭州、济南等地吨价一周上涨50元至150元。在上海等地，钢价总体冲高回落，成交量的不振。市场库存一时有所下降，商家的库存压力有所减轻，但下一步钢厂的发货量一增加，又会出现一个市场到货的小高峰。 在板材市场上，价格总体上涨。热轧板卷价格涨跌互现，上海、广州、武汉等地吨价一周上涨20元至120元，但济南、石家庄等个别城市价格略有下跌。市场成交整体清淡，近期钢厂的产量又有所恢复，价格继续上涨受限。中厚板价格小幅上涨，上海、京津冀、沈阳等地吨价一周上涨20元至120元。但是存在同样的问题：价格一有上涨，整体成交情况开始转差。 铁矿石市场总体是稳中有升的行情。据“西本新干线”的*新报告，在国产矿市场上，虽然河北地区铁精粉价格有小幅的下跌，但是国内矿山企业挺价的意愿依然较强。进口矿价格则是大幅上涨，重新站上吨价90美元的关口。截至16日，普氏62%品位铁矿石指数报收于每吨927美元，一周上涨63美元。从去年三季度末以来，国内港口铁矿石库存持续上升，而国内钢厂生产积极性在转强，对铁矿石的需求保持稳定增长。 相关机构分析认为，国内钢价虽然又在上升，但值得注意的是，钢市在钢价高位上的成交表现明显乏力，随着钢厂复产增多，社会库存的升降走势需要进一步的观察，短期内国内钢价将在调整区间内运行。详细信息 - 20 2017-03
“地条钢”大限100天 钢市“小阳春”考验去产能
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.20 丨 7009按照国家发改委确定的目标，“地条钢”离其*终退出历史还剩下*后100天。 在今年1月10日中国钢铁工业协会2017理事会议上，国家发改委副主任林念修称，“今年6月30日以前，要彻底除清'地条钢’等落后产能，这是要坚决完成的政治任务!”林念修同时指出，要用10年时间分“两个阶段、三步走”，实现钢铁强国之梦。其中在第一阶段的第一步，就是力争用3年时间完成5年化解任务，至2018年基本完成去产能任务。 冶金工业规划研究院院长李新创对经济观察报表示，“其实去产能的关键在落实，在决心。我们必须要坚决、彻底、毫不客气地淘汰顶风作案的中频炉、'地条钢’企业，不能有任何保护的幻想。这些企业不但不符合质量、环保、技术等多项标准，严重危害建筑质量安全，而且大部分都不开发票、假冒优质产品、无证生产销售，严重扰乱市场秩序，严重挤压合法合规企业的市场空间，必须坚决予以铲除。” 一位业内人士对经济观察报表示，目前中国“地条钢”涉及产能约1亿吨-1.5亿吨，如果能在今年6月30日之前全部除清，将会有效影响行业的整体供给格局，同时有利于助推钢价上行。 3月11日，工信部部长苗圩在梅地亚“两会”新闻中心记者会上回应称：今年压减5000万吨左右的钢铁过剩产能目标不包括“地条钢”。这意味着2017年化解钢铁在产产能的任务将会变得更加艰巨。 根据今年3月5日国务院总理李克强在《政府工作报告》中提出的任务目标：今年要再压减钢铁产能5000万吨左右。而国务院此前为钢铁行业确定的去产能目标是，在2018年以前彻底完成1亿吨-1.5亿吨。若加上2017年上半年将全部歼灭的“地条钢”产能，意味着中国实际化解钢铁产能的数量将至少超过2亿吨。 “必须要完成的政治任务” 李新创告诉经济观察报，“从国家政策要求来看，今年6月30日之前彻底除清'地条钢’是必须要完成的政治任务。如果地方政府严格执行中央政策，相关企业自觉主动配合实施，完成任务没有问题。我相信中央政府在今年的钢铁去产能过程中，会进一步加大专项督查力度，确保任务如期完成。” 兰格钢铁研究中心主任王国清告诉经济观察报，“今年钢铁去产能目标任务已提升至5000万吨左右，而且不包括'地条钢’等落后产能，这预示着今年的钢铁去产能将是一场动真碰硬更为严厉的攻坚战，需要下更大的功夫和力度。” 2017年3月1日工信部原材料司在其发布的《2016年钢铁行业运行情况和2017年展望》中称：2016年共化解粗钢产能6500多万吨，超额完成2016年化解4500万吨粗钢产能的全年目标任务。由于钢铁去产能的深入推进和市场需求的回升，钢价震荡上涨，钢企累计盈利303.78亿元，而2015年同期亏损779.38亿元，利润增长超1000亿元。 但是，工信部原材料司在上述文件中同时指出：产能过剩的格局没有发生根本性改变，价格上涨、效益回升的基础仍不牢固，行业尚未完全走出困境，2017年仍要坚定不移化解过剩产能。而“地条钢”则被当作产能退出的重中之重，将重拳打击，确保2017年6月底前将其全面取缔，规范钢铁行业生产经营秩序。 李新创对经济观察报表示，“特别是2016年钢铁市场形势略有好转，企业去产能的决心出现了动摇。但即便是去年盈利状况有所改善，同比实现扭亏为盈，但整个行业的销售利润率也只有1.08%，远低于工业行业销售利润率的平均水平。同时还有将近27%的企业亏损，这更说明我们进一步加大去产能力度必要性，刻不容缓。” 上海钢联研究中心主任曾节胜也同样向经济观察报表示，“今年6月30日以前彻底除清'地条钢’的目标，的确可以实现，并能达到预期效果。整治'地条钢’是淘汰落后产能的重点，现在中央力度如此之大，地方执行力也比以前强很多了，谁都不敢担保和袒护了。不过，中国钢铁企业多而分散，情况比较复杂，很难统计，关停后复产的情况也时有出现。” 在曾节胜看来，尽管2016年钢铁去产能取得了一定成效，但钢铁行业的基本面还未根本改善，淘汰落后和整治行业秩序，仍是关键性问题。因此，政府应保持高压态势，防止落后产能死灰复燃。 “2017年钢铁去产能是个重头戏。不过，钢铁行业作为资金密集型行业，设备占用资金成本较大，钢厂投入了大量的资金维持生产经营，所以在淘汰或去除这部分产能后，对违规违建的设备和资产如何处理，也是去产能过程中面临亟待解决的难题。”王国清说。 此外，在今年压减5000万吨钢铁产能重大目标任务下，如何才能更好地解决职工安置问题，尤其引人注目。王国清也认为，“去产能*关键的问题主要还在于人员如何更好的实现转岗和分流安置。”比如2017年宝武集团将去掉550万吨的产能，也将面临不小的转岗就业压力。另外，在一些国企中的冗员，也可能会在今年的去产能过程中得到精简，这些人员可以通过技能培训或自主创业，实现再就业。当然，企业也会给一定的生活费和退休金。 李新创指出：“去产能，肯定是容易的先去，越往后越困难，越是攻坚战。一开始是去除低效无效产能和违规产能，但往后化解在产产能，真的是一件比较困难的事情，无论企业、职工、金融机构还是债权人，都有一定的抵触情绪，这正是需要攻克的难点所在。” 钢市之“春” 北京市沧海金属管件有限公司总经理刘东杰告诉经济观察报，“2016年钢铁去产能的作用还是非常明显的，大伙儿就像是感觉春天来了，市场复苏了，再加上环保限产、关停钢厂等举措也对钢价形成了有力的支撑。由于投机性较大，钢价会随时上下波动，但总体处在上升通道。” 刘东杰表示：“2016年大概有30%到40%的钢贸企业死掉，但'庄稼不收年年种’，今年不收明年收，我认为还是贵在坚持，看谁能坚持住，看谁有这个耐性。我们今年将稳中求进，把思想再放开一些，从目前形势看，预计2017年的企业盈利状况比去年要更好。” 在王国清看来，过去几年整个钢铁行业基本处于持续低迷状态，但2016年的钢市在去产能的作用下，就像是唤醒了一座沉睡的火山，期货资本趋足，现货又受到期货带动，加上金融政策变化，都对市场产生了诸多微妙的影响。所以2017年钢价也会出现频繁的波动。 “原来预计有很多国企撑不住、要垮掉，但去年其经营状况、债务状况都出现了明显改善。生产螺纹钢的民营企业盈利也很可观，短期内很难出现资金短缺风险。另外，2016年以来企业比较务实了，更加重视产品质量和市场效益，而非片面追求规模化效应。”曾节胜说。 此外，北京冀玉明钢铁贸易有限公司总经理于占明对经济观察报坦言：“钢铁去产能对钢价的作用影响很大，它支撑着大家对市场的信心。如果没有信心，那不可能手里还攥着货。实际上供给虽然减少了，但是，铁路项目等交通领域基础设施建设的投资需求却增多了。” 据于占明介绍，目前该企业有上百家客户，数十家稳定客户，且客户数量呈现逐年增多的态势，销量也随之相应增长，2016年销量约为36万吨，他预期今年利润要更好更强一些。“不过，今年依然面临着诸多挑战，比如下游资金链条问题，银行会不会贷款，客户会不会按时付款，这都很关键。钢贸企业的利润空间主要看存货和钢价波动，直接招标盈利的空间不大。如果下游客户不讲信誉或信用度不高，就会造成资金链短缺，*终影响销售，而且不只是占用资金的问题，还存在不安全因素。” 他对今年的钢铁市场表示期待：“希望钢铁贸易行业规范经营，而不是恶性竞争，拼得鱼死网破，*终都没有生存空间。我认为，合理的利润是支撑企业发展不可或缺的重要因素。” 曾节胜向经济观察报表示，“目前政策预期对市场影响较大，近期现货价格和期货价格大幅上涨，而且现货比期货涨的还多。总体来讲，我对今年的钢市比较看好，波动性可能没有去年大，预计今后几个月市场仍会持续向好。但随着基础设施建设需求的增长，一定程度上会造成资源供应紧张。”详细信息 - 17 2017-03
重点行业去杠杆攻坚大幕开启 钢铁煤炭打头阵
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.17 丨 7185记者从权威人士处获悉，我国已拉开去杠杆攻坚战大幕。将对重点行业，在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重，或将涉及钢铁、煤炭、有色、房地产等行业。 据介绍，3月上旬开始，监管部门与金融机构已开始组织专家学者对重点行业做政策解读和专业培训，未来金融系统按照国家要求将选择部分企业进行试点。 该权威人士表示，目前相关部委正抓紧细化债务处理问题的相关配套政策。2017年内，银监会和重点行业将共同确定分类别的试点名单，例如进行市场化银行债权转股权、市场化金融债权债务处置等，为下一步制定去杠杆的“一企一策”方案做准备。 积极稳妥去杠杆是2017年政府工作中的一项重要任务。今年政府工作报告指出，我国非金融企业杠杆率较高，这与储蓄率高、以信贷为主的融资结构有关。要在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重。促进企业盘活存量资产，推进资产证券化，支持市场化法治化债转股，发展多层次资本市场，加大股权融资力度，强化企业特别是国有企业财务杠杆约束，逐步将企业负债降到合理水平。 中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江指出，“杠杆”本身在经济发展中是不可或缺的，融资中形成债务，是企业进行投资、运营的资金保障，合理的债务是必要的。 但需要注意的是，过度的债务就成了包袱，债务能直接影响货币传导效率，甚至会危及企业生存和金融安全。 中国人民银行副行长易纲在两会期间也表示，我国的杠杆率总体不是特别高，但企业部门的杠杆率较高。“杠杆率的持续增加不利于经济的持续发展，并且在积累一定的风险。”他说。 数据显示，中钢协会员企业中，2016年资产负债率超过90%的11家，钢产量占比3.7%；负债率80%至90%的14家，产量占比12.07%。煤炭行业方面，中投证券数据显示，截至2016年三季度，样本煤企资产负债率为62%，仅比2015年年末下降1个百分点。有色行业方面，其负债率也在50%到80%。房地产方面，截至2016年三季度，平均资产负债率依然高达77.24%。 日前，中国钢铁工业协会在南昌召开钢铁行业“去杠杆、防风险、增效益”专题座谈培训会，打响重点行业去杠杆攻坚战的第一枪。 刘振江表示，去杠杆这项工作不可坐等，要主动上手，不宣而战。他指出，去产能和去杠杆是当前钢铁行业的两大攻坚战。其中，去产能在2016年取得了突破性进展，今年将乘胜追击；去杠杆则是对企业资本结构和资金结构进行根本性的优化，与企业关系重大，要主动展开。 对此，上述权威人士表示，钢铁是首个去杠杆的行业，随后还将举行煤炭行业去杠杆会议，也会邀请金融监管层，相关专家学者，从企业自身和案例等方面进行分析培训。 在去杠杆的手段上，2016年国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，指出采取兼并重组、市场化法制化债转股、发展股权融资等综合性措施，积极稳妥降低企业杠杆率。对此，刘振江表示，债转股是企业减负、去杠杆*直接*有效的办法。 易纲也指出，去杠杆有一条思路非常清晰，就是要大力发展直接融资，“让更多的资本金进去”。他说，各个行业要严格资本约束，首先要用自己的资本金来承担风险，然后再去借钱，使得资本金和借来的钱达到一个*优的比例，这样就能激发全社会融资结构的优化。 “债转股实施的重点，是要进行市场化和法制化的债转股。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼在接受《经济参考报》记者采访时表示，如果是非市场化的债务置换，其后果只能是推迟了现有的金融体系不良资产的暴露，掩盖了现有风险的同时将产生新的问题。 化解和处理现有的债务风险，也是稳妥推进“去杠杆”工作的要点之一。河南银监局相关人士此前在接受《经济参考报》记者采访时表示，在产能过剩行业去产能、去杠杆的过程中，该省积极采取实施债委会制度、积极协调政府力量和推动企业改革等措施化解债务风险。如在债委会的推动下，各债权行对产能过剩行业企业贷款采取降低利率水平方式减轻企业负担，根据企业生产周期合理优化贷款期限和变更融资品种等方式减少企业偿债压力。 董希淼表示，还要发展多层次资本市场，丰富各种直接融资方式，助推企业去杠杆。他认为，去杠杆根本上也要倚赖企业自身的发展，企业经营好了，可更多地依靠利润的内源方式来补充资本金，而非完全依靠外部渠道来滚动融资。详细信息 - 16 2017-03
“钢系列”商品满血复活 螺纹钢创三年新高
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2017.03.16 丨 7512本周在铁矿石的带领下，黑色系强势复苏。3月15日上午开盘，铁矿石再度涨幅居首，后被锰硅迎头赶超。截至下午收盘，锰硅涨6.01%，铁矿石涨5.46%，热卷涨1.61%，螺纹钢涨1.56%，PVC、甲醇、沪锌、焦炭涨幅均超过1%。其中，螺纹钢指数更是创出三年来的新高。 A股市场上，钢铁、煤炭板块也整体上扬。截至收盘，Wind中信钢铁指数涨0.47%，煤炭指数涨0.46%。个股方面，中技控股涨8.12%，\*ST百花涨4.76%，创兴资源、\*ST八钢涨逾3%。 铁矿石： 高品质矿仍供不应求 2016年铁矿石一路冲高的势头，在2017年依然未减。从年初约550元/吨到如今约725元/吨，铁矿石期货主力合约1705涨幅已超过30%，期间高点更一度达到741元/吨。仅3月10日至今，铁矿石主力合约已连续4个交易日上涨，涨幅超过10%。 现货市场上，铁矿石价格也走势强劲。 “海外矿价格受期货价格影响较大，2月初时报价在655元/吨左右，如今价格已经到715元/吨。而国内矿价以唐山地区为例，2月初时报价在550元/吨左右，现在报价也达到了660元/吨。” 卓创铁矿石分析师于明静称，理论上来说，商品价格大涨，意味着市场供不应求，铁矿石社会库存应该处于低位。但事实上，从2016年下半年起，铁矿石港口库存量一直保持在1亿吨以上高位，呈现“高库存高价格”景象。 *新统计数据显示，港口铁矿石库存报1.3亿万吨，较上一周小幅下降37万吨。但同时，贸易商手中的库存多了50万吨，市场出货意愿较强。除港口库存大量堆积外，春节后国内矿山开工率也明显回升，上周达65%，环比又增加0.6%。 “2014年后国内中小型矿山在环保限产等政策下已陆续停产，国内铁矿石开工率相对稳定。但近一年来铁矿石价格涨势明显，期货报价从2016年9月的360元/吨左右涨到如今*高740元/吨左右，一翻了一倍，因此矿山复工意愿明显。近期有消息显示，山东、山西、东北等地年产30万~50万吨的中型矿山也有复产计划。” 于明静解释称，尽管目前无论港口还是国产铁矿石库存量都较大，但其中低品质矿占比较多。钢厂为保持利润空间，对高品质矿需求偏好较大，现有高品矿数量仍供不应求。因此市场成交相对清淡，铁矿石价格依然在涨。 钢材受需求支撑 短期继续看好 作为钢铁产业链上的重要一环，近期铁矿石、螺纹钢的走强均与钢价强势密不可分。而在钢材需求支撑下，“钢系列”商品短期走势仍被市场看好。 2016年供给侧改革提振下，国内钢材价格每吨已普涨上千元，钢企利润已达700元~800元/吨。 据中钢协统计，2016年大中型钢铁企业总销售收入达2.80万亿元，同比下降1.81%，利润总额却由2015年的亏损847亿元转为盈利303.78亿元，国内的钢铁行业整体实现了扭亏为盈。 而进入2017年，各地基建项目大量上马，去产能、环保限产等政策的持续，都促使钢材市场供不应求预期升温。因此钢铁现货价格持续增长，企业生产意愿增强，拉动上游铁矿石需求量上升。 “就近期来看，尽管*终截止日延长到了18日，但环保部空气质量专项督查已近尾声，限产钢企将有一波补库存行情，或进一步带动铁矿石等产品价格上涨。”于明静称，短期内钢铁相关产品或仍有上涨空间，但涨幅不大。在市场供需达到平衡后，仍会出现回调行情。不过从全年来看，受钢铁需求量增大、供给侧改革发力等因素影响，铁矿石、螺纹钢价格不会有大幅下跌行情。 金联创分析也认为，本周全国建材社会库存连续第三周呈下降趋势，且降幅较上周增大。全国各地建筑钢材需求逐渐回升，建材社会库存也在连续10周上升后开始下降。节后至今，国家打击地条钢持续，小钢厂无法开工生产导致市场供应受到影响，部分大钢厂库存量持续偏低。综合近期的市场表现来看，由于市场库存、钢厂库存继续下降，商家的到货成本较高，对价格也形成支撑。不过，中旬美联储加息预期在即或将给期货市场以影响，但估计幅度不大，预计短期价格高位震荡可能性较大。 不过，仍有专家认为市场对数据利好已经提前消化。文华财经统计显示，3月14日，商品期货市场总沉淀资金为1093.5亿元，有20.2亿资金流出，其中，17.9亿资金悄然撤离黑链指数(包括焦炭、焦煤、铁矿、螺纹)，总持仓量相应减少32.7万手。铁矿成了资金逃离的*大品种，共有9.1亿资金流出。详细信息
