- 08 2011-12
破除铁矿石“魔咒” 钢企加速海外建厂
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.08 丨 7634破除铁矿石“魔咒” 钢企加速海外建厂 围绕如何增强铁矿石资源保障力度，过去几年，中国进行过广泛争论。有人提议，应该加大国内矿山的开发，提高自给率，以提高话语权；也有人提议，应加大国外矿山的开发力度，提高权益矿的比例。不过上述两大战略都不是*重要的。工业和信息化部原材料司副司长骆铁军说，《钢铁工业“十二五”发展规划》提出了一个新思路——考虑到我国铁矿资源品位低、禀赋差，开采成本高的特点，工信部认为在这种情况下从资源国际化和节能减排上考虑，多用进口矿是正确的和必然的。问题是中国钢铁企业对进口矿定价没有话语权，解决这个问题重点是鼓励钢铁企业“走出去”，不仅开矿，更重要的是建厂，将钢坯或钢材运进来，而不是只在国内发展。在海外建厂有这样一些优势。首先从进口钢材和进口铁矿石角度看，进口钢材更为划算；其次，中国国内钢铁产能供大于求，每年都需要出口几千万吨的钢材。这些出口的钢材，绝大部分是进口高价铁矿石加工而成，然后再运至钢材消费国。运费本身就蚕食了许多利润。如果选择在海外建厂，不仅可以节省运费，还可以部分解决铁矿石原料问题。目前，武钢、鞍钢、首钢等3家钢铁企业正试图在海外建厂，或者选择原料所在国，或者选择钢材消费国。12月5日，首钢和马来西亚合作伙伴共同投资的钢铁厂，在马来西亚北部丁加奴州甘马挽举行动工仪式。首钢主要希望借此进入东盟市场，那里的钢材消费未来有望呈现爆发式增长的态势。国内钢铁企业海外建钢厂*早始于2007年。那一年，宝钢计划与淡水河谷公司在巴西合资组建钢厂。但是两年后，由于巴西对宝钢提出的条件太高，让宝钢无法承受，项目投资计划宣告失败。在宝钢海外建钢厂失败后，另一家央企武钢集团并没有畏缩。根据去年4月武钢的投资计划，武钢将和巴西首富艾基·巴特斯达（Eike Batista）旗下的物流企业LLXLogistica合资兴建500万吨规模的钢厂。在巴西建厂，主要是缘于那里拥有丰富的铁矿石资源。鞍钢集团则选择了美国。去年5月，鞍钢宣布与美国钢发展公司，在美国共同投资建设4个螺纹钢厂和一个电工钢厂。鞍钢主要是看中美国的建材市场。在新的战略指引下，也许未来几年，中国钢企将迎来海外建厂潮。详细信息 - 07 2011-12
供应长期过剩 钢贸商受困
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.07 丨 7814供应长期过剩 钢贸商受困 “现在这市场还有什么好玩的？没什么成交量，没什么钱赚，风险远比赚钱的机会多！”上海荣通贸易有限公司的老板王成(化名)如是说。他的公司每年钢材流通量在5万吨左右，在他公司方圆3公里范围内，有上千家像他这样的钢铁贸易商。钢材贸易是个庞大的市场，去年中国钢材表观消费量达6亿吨，如果有一半直供下游客户，那么就有3亿吨要经过钢贸商的倒手，即便每笔交易只流通一次，按每吨5000元计算，整体交易量和交易金额十分惊人。现在市场情况很不好，王成说：“囤货的成本很高，不敢囤货，只有当多年的老客户有需要时，我才会现找一些货。”中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会副秘书长盛志诚认为，钢材贸易行业的本质就是低买高卖，吃差价。想要在这个市场生存下来，需要特别的“嗅觉和眼光”。要具备这种判断力，除需掌握市场热度和节奏外，还需关注宏观经济形势、货币政策等。王成对自己8月的市场判断有点懊恼，因为9、10月钢价突如其来的暴跌不仅让他今年白忙活了，还亏了些钱。与家电、汽车等消费行业一样，钢材贸易行业每年也有一波“金九银十”的消费旺季，在旺季前囤货很可能赚一把。不过，今年从9月中旬开始，国内钢价出现一波大跳水，螺纹钢在短短1个月时间内每吨就跌去600元。“600元啊！我们*好的时候1吨钢材也就赚200元，今年很多时候每吨只能赚二三十元。”王成说。虽然几乎每年都会有一波或几波快速下跌，但从2008年以来，钢价的波动幅度明显增加。在做了6年钢贸生意的王成看来，今年市场很难做，不仅利润薄，很难把握，而且波动与过去几年都不一样。从今年3季度开始，钢贸商深切地体会到资金压力。王成有很多老乡也做钢材贸易生意，有的生意做得很大，每年的流通量有30万至50万吨。一位老乡发牢骚说：“利息成本太高，质押不敢多做，万一销量周转不过来，资金成本可能把每吨几十元钱的利润都吃掉。”资金就是钢材贸易的“血液”，很少有贸易商靠自有资金做生意，大都通过质押担保从银行融资获取现金流。今年以来，存款准备金率上调，对钢材贸易的“杀伤力”明显。今年6、7月时，上海地区大额银行承兑汇票的月利率为6%。，年化利率为7.2%，但9月中旬创出2008年以来新高，月利率达11.31%。。圈内还有消息称，中国人民银行已要求银行对各地钢贸质押融资进行清查，这对钢贸商无疑是雪上加霜。“下半年，一些实力不强的钢贸商逐渐退出市场。以往市场火的时候，一手货可能被倒5至6次，现在倒手2至3次都怕没人接，怕砸手里。”盛志诚表示。在资金面尚未明显放松的大背景下，王成更担心明年和后年。“市场资金紧张顶多是阶段性的，也许扛一扛就过去了，但如果未来几年市场需求减少了呢？”在今年“金九银十”落空前，市场原本期望保障性住房在三季度末进入全面的赶工期，同时一些基建项目也需趁冬天来临前赶工，但这些均未如愿实现。中国钢铁工业协会首席分析师李世俊预计，“十二五”期间，中国钢铁工业将进入转型发展方式的关键阶段，钢铁消费的增速将降至个位数，预计粗钢消费年均增长率仅为2%至7%。“这显然是噩耗。现在市场信息透明，国内钢材供应长期过剩，市场增长放缓，华东地区的基建也相对完善了……看情况吧，实在玩不了，那就不玩了。”王成已不敢想明年之后怎么办，或者明年真可能是许多钢材贸易商的“2012”。详细信息 - 07 2011-12
宝钢“过冬”战略：筹划资产调整
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.07 丨 7731宝钢“过冬”战略：筹划资产调整 一纸“正在筹划部分资产调整”的公告，令国内钢铁龙头宝钢股份从昨天开始停牌，宝钢集团也同时在酝酿“后金融危机”时代的“过冬”。昨天，宝钢股份发布公告称，公司正在筹划部分资产调整，从6日开始停牌，复牌时间不确定。对此，宝钢一位内部高层对《第一财经日报》记者透露，停牌主要是宝钢要对部分钢铁主业的责任主体做一定的调整，这些调整计划在9日召开的董事会会议上进行讨论确定。筹划置出资产记者昨天咨询宝钢多位人士获悉，将宝钢股份旗下的不锈钢、特钢等资产置出上市公司回归宝钢集团，就是几天后的董事会会议上要讨论的内容之一。目前，宝钢股份的钢铁产品主要包括碳钢、不锈钢、特殊钢等，其中，纳入上市公司的不锈钢资产主要是位于上海宝山的不锈钢事业部（原宝钢不锈钢分公司），以及宁波宝新不锈钢有限公司54%的股权，而宝钢股份旗下的特钢事业部的产品主要包括用于航空航天、汽车、磨具等多个领域的特殊钢。宝钢一位内部人士告诉记者，与公司旗下的碳钢产品相比，后起发展的不锈钢和特钢等资产一直盈利情况不佳，为了降低经营风险，公司也一直在考虑寻找适当的时机将不锈钢和特钢资产置出上市公司。宝钢股份半年报就显示，今年上半年，受下游行业需求持续低迷影响，厚板产品毛利亏损扩大，特殊钢产品虽然减亏，但仍未能盈利，而不锈钢产品虽然扭亏，但毛利率只有0.85%，远低于热轧碳钢板卷产品13.64%的毛利率和冷轧碳钢板卷产品15.29%的毛利率。对此，一位钢铁行业分析师分析，如果不锈钢资产和特钢资产陆续从宝钢股份置出，将有利于宝钢股份降低经营风险，不过，如果由宝钢集团收购这些资产，整个集团层面如何令这些资产尽快扭亏，也将面临严峻的考验。宝钢另一位内部人士则对记者透露，不论是宝钢在上海的不锈钢资产还是特钢资产，由于身处上海市内，未来都面临被要求搬迁的问题，此前宝钢内部也曾做过多个搬迁方案，比如将不锈钢资产搬迁至福建或者宁波，不过由于需要与上海市政府的规划和要求同步，目前*终方案还没有确定。事实上，在宝钢股份之外，宝钢集团已经开始在福建布局新的不锈钢产业。今年上半年，宝钢集团通过重组当地企业而成立的宝钢德盛不锈钢有限公司揭牌，计划在福建建设全球*大的绿色不锈钢产业生产基地，使项目在重组两年后达到150万至180万吨不锈钢产量，并在“十二五”期间实现400万吨以上不锈钢产能。也有业内人士指出，从目前的情况来看，不锈钢整体已经产能过剩，而中国仍有大量新产能上马，预计明年整个不锈钢行业也不会太乐观。需求和回款压力产能过剩、产品需求下降、同质化竞争日益激烈，是宝钢等国内钢铁企业面临的共同问题，而这些问题在今年对宝钢的主导产品甚至包括此前盈利能力较强的碳钢产品来说，压力不降反增。今年上半年，宝钢净利润为50.8亿元，相比去年同期的80.5亿元，大幅下降了36.9%，而根据宝钢股份发布的三季报，公司7~9月的净利润12.42亿元，同比又减少51.32%。在*近两个月，宝钢又连续两个月下调了钢材产品的出厂价，多位分析师预计，四季度宝钢的净利润仍可能同比下滑。“今年的市场变化，公司的高层其实在年初就有所觉察，随着四万亿刺激政策和鼓励家电、汽车等内需政策的逐渐退出，国内汽车、机械等主要下游用钢行业的需求也随之下滑，但直到现在，需求也没有复苏的迹象。”宝钢一位管理层告诉记者，除了需求的下滑，下游客户资金的紧张，也给产品回款造成了不小的压力，这些情况是否能在明年有所好转，还要看资金政策情况。上述管理层透露，现在宝钢内部一直在督促各板块主动开拓市场找客户，同时加强与同行的对标找差距，比如不锈钢事业部就要与太钢和张家港浦项对标，此外，公司还希望进行一些战略上的微调，比如在一些领域进行收缩，但在另一些方面也要加快推进。据记者了解，目前宝钢仍希望加快推进的，*主要的就是湛江钢铁项目。这几年，投资已算巨大的湛江项目，一直是宝钢决策层的一块心病，由于金融危机的到来和钢铁行业整体的产能过剩，湛江项目至今未获“准生证”，而宝钢的高层曾在今年上半年表示希望湛江项目能够在年内获批，如今时间已经所剩无几。详细信息 - 07 2011-12
央行外汇占款八年来首降 资本流出拐点隐现
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.07 丨 7804央行外汇占款八年来首降 资本流出拐点隐现 12月6日，央行公布的10月份货币当局资产负债表数据显示，央行10月累计外汇占款余额为23.29万亿元，比9月余额减少了893.4亿元。这是央行近八年来外汇占款月度余额首次下降。10月的央行外汇占款数据显示，伴随着人民币升值预期的减弱，以往跨境资本持续流入的趋势正发生改变，甚至短期内出现了流出。银行持汇意愿增强此前不久央行公布了10月份所有金融机构外汇占款数据，显示外汇占款负增长249亿元。但10月外汇占款仅央行就下降近900亿元，说明商业银行等金融机构的外汇占款不仅没有下降，反而增加了644.48亿元。据记者粗略推算，今年以来金融机构外汇占款月均增长只有300亿左右，也就是说10月份所有金融机构持有的外汇占款增加额大大增长。申银万国首席宏观分析师李慧勇指出，金融机构持有外汇的头寸变化理论上应该完全反映到央行持有外汇的头寸变化当中，但是目前看来两者的差异在逐渐增大，表明商业银行等金融机构向央行的结售汇数据在发生变化。“如果商业银行结汇多而售汇少，反映商业银行的持有外汇意愿增长，如果商业银行的售汇多而结汇少，意味着商业银行持有外汇的意愿下降。”李慧勇说，“因此现在来看，商业银行愿意更多地持有外汇。”国家外汇管理局统计数据显示，2011年10月份，银行代客结汇为1152亿美元，银行代客售汇为1121亿美元，银行代客结售汇顺差为32亿美元，远远低于9月260亿美元的代客结售汇顺差。对于商业银行持汇意愿增强的原因，李慧勇认为，由于人民币汇率贬值预期增强，金融机构和企业的持汇意愿明显增强，结汇意愿下降。未来随着人民币贬值氛围日渐浓重，央行外汇占款数据将进一步下跌。中国外汇交易中心数据显示，截至昨日人民币对美元已经连续第五个交易日触底跌停，报收6.3651。中国银行战略发展部高级经济师周景彤指出，央行外汇占款下降和此前公布的金融机构外汇占款下降，本身就是同步的。反映了经常项目顺差收窄和资本项下热钱外流的影响。资本流出拐点或现在外围持续恶化的背景下，10月份的外汇占款的“由正转负”颇有拐点的意味。北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐指出，目前占款下降的，对人民币发行比较有利，不需要对信贷进行严格的总量控制，但是如果占款的下降更多是因为出口增速下降引起的，那么对于经济增长将是比较严重的影响。“外汇占款下降对货币政策操作来讲是个利好，因为能有效减少货币的被动投放，提高央行货币政策的针对性和有效性。”周景彤说，“但是占款下降也意味着热钱正在流出，需要密切关注对于国内经济、金融，特别是制造业的冲击。”中金公司报告称，2001年以来，外汇占款的快速增加一直是我国M2增长的重要推动因素，但是，明年M2的投放格局将面临转变。“今年10月外汇占款下降主要反映资本流出，背后的原因是全球经济不确定性增加和中国经济放缓的背景下投资者避险情绪的上升。”报告称。中金公司预计未来外汇占款增量即便由负转正，也将在低位徘徊。考虑到明年贸易顺差减少和FDI降低10%等因素，加上当前人民币对美元升值幅度的放缓和资本净流入大幅下降，预计明年全年外汇占款增量在人民币1.5万亿元左右，远低于今年1~10月2.9万亿的增量。“当然，从资本外流角度看，流出的资本还是短期现象，因为中国的经济基本面仍然比欧美要好，政策空间弹性很大。即便有做空中国的因素存在，国际投资者没理由长期看空中国。”周景彤说。详细信息 - 07 2011-12
我国拟2015年使碳排放强度比2010年下降17%
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.07 丨 7732我国拟2015年使碳排放强度比2010年下降17% 参加德班气候大会的中国代表团6日向新华社记者透露了中国“十二五”期间节能减排主要措施。代表团官员表示，中国政府决心在5年内综合运用多种手段，大幅度降低碳排放强度(单位国内生产总值二氧化碳排放)，到2015年使全国碳排放强度比2010年下降17%。代表团官员说，中国政府“十二五期间”计划采取的主要措施包括：加快调整产业结构，大力发展服务业和战略性新兴产业，到2015年服务业增加值和战略性新兴产业增加值占国内生产总值比例分别提高到47%和8%左右；大力推进节能降耗，到2015年形成3亿吨标准煤的节能能力，单位国内生产总值能耗比2010年下降16%；积极发展低碳能源，到2015年非化石能源占一次能源消费比例达到11.4%；努力增加碳汇，新增森林面积1250万公顷，森林覆盖率提高到21.66%，森林蓄积量增加6亿立方米；控制非能源活动温室气体排放；加强高排放产品节约与替代。此外，中国政府还将扎实推进低碳省区和城市试点，开展低碳产业试验园、低碳社区、低碳商业和低碳产品的试点。这一方案的*大亮点在于，中国将通过建立自愿减排交易机制、加强碳排放交易支撑体系建设等措施，探索碳排放交易试点。在“十二五”规划完成后，中国将有望拥有自己的区域性“碳排放交易系统”(ETS)。中国代表团说，“十二五”期间中国将建立温室气体排放基础统计制度，加强温室气体排放核算工作。另一大亮点在于，各省、自治区和直辖市要将大幅度降低二氧化碳排放强度纳入本地区经济社会发展规划和年度计划，明确任务，落实责任，确保完成本地区目标任务；为了完善工作机制，还要将二氧化碳排放强度下降指标完成情况纳入各地区、行业经济社会发展综合评价体系和干部政绩考核体系。详细信息 - 07 2011-12
必和必拓谋划铁矿石交易平台 频繁游说国内钢企
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.07 丨 7797必和必拓谋划铁矿石交易平台 频繁游说国内钢企 推进“铁矿石金融化”来华挖墙脚游说钢厂必和必拓谋划铁矿石交易平台必和必拓推进“铁矿石金融化”可谓煞费苦心。在推动铁矿石定价从长协转向指数定价后，必和必拓又开始在新加坡筹建新的铁矿石现货交易平台。《经济参考报》记者从一家钢厂权威人士处获悉，必和必拓近期频繁游说国内各大钢厂加入这一交易平台。这一平台名为环球铁矿石现货交易平台，由环球煤炭交易平台(global COAL)筹建，*大发起方正是三大矿山之一的必和必拓。据了解，该平台股东构成计划为钢厂40%、矿山40%、贸易商20%，运营将采取会员制。“相关部委和协会对这个事情都非常关注，也进行了一些调查和讨论。”上述人士称，目前钢厂的态度非常谨慎，并没有承诺加入该计划，仍在了解和观望中。一方面是因为缺乏经验，另一方面也是担心这一平台会有国际金融炒家操纵，风险巨大。自长协定价模式被废后，以铁矿石指数为基础的季度定价和月度定价成为我国钢厂和三大矿山合作的主要模式。目前，国际上有普氏指数、TSI指数和MB指数三大铁矿石指数，在必和必拓的推动下，普氏指数成为认定的参照标准。值得注意的是，在一年多的运营中，国内机构普遍对普氏指数有所质疑，因为其价格属于询价，且采集的数据来源没有公布。而这无疑成为必和必拓筹建铁矿石现货交易平台的理由。必和必拓称，希望建立这样一个现货交易平台，发展到一定阶段后，将会形成一个基于现货交易的铁矿石指数，并*终形成被国际认可的铁矿石指数。“必和必拓的决心非常大。”中钢协一位人士对《经济参考报》记者坦言，从2009年取消长协到季度定价，然后演变成为灵活的定价模式，三大矿山之中必和必拓是推动“铁矿石金融化”*激进的一家。必和必拓有众多金融资本后台，把铁矿石演变成金融衍生品被当作获得长久高额回报的*佳手段。一位不愿透露姓名的业内人士说，“实际上是必和必拓期望把新加坡变成一个铁矿石价格形成中心，进而把铁矿石做成期货市场。新加坡是资本开放程度很高的国家，同时也是金融中心，铁矿石市场若变成金融和投机市场，对于钢铁实业来说非常不利。”其实，摩根士丹利、巴克莱等投行早在2009年5月就联手推出现金结算的铁矿石投机交易，还有很多“金融大鳄”相继进入铁矿石市场，资本炒作蠢蠢欲动。我的钢铁网咨询总监徐向春在接受《经济参考报》记者采访时表示，从目前的情况看，铁矿石过渡到指数化是不能回避的问题，特别是三大矿山既有垄断地位又有金融资本撑腰，必然会通过这样的方式赚取更加高额的利润。值得关注的是，目前铁矿石贸易之外再通过金融市场套期保值已经逐步被市场所接受，10月份铁矿石掉期交易超过900万吨。“不是回避的问题，作为铁矿石现货交易*大的市场，我国应自己建立一个现货交易平台。”徐向春表示，我们不仅要在价格方面争取主动，而且应该在金融市场上争取议价权。应考虑成立国内的铁矿石现货交易场所，同时形成自己的铁矿石价格指数。记者了解到，天津渤海商品交易所、北京国际矿业权交易所都计划推出中国铁矿石现货交易平台，发改委也委托上海期货交易所对铁矿石期货进行课题研究，为下一步推出我国铁矿石期货做铺垫。详细信息 - 06 2011-12
印度将超美国成为世界第三大产钢国
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.06 丨 8029印度将超美国成为世界第三大产钢国 美国钢铁技术协会负责人近日称，按照印度国内钢铁工业的发展计划，预计未来2-3年，印度有可能超过美国，成为继中国和日本之后的世界第三大钢生产国。目前印度年产钢7000万吨，生产能力约8000万吨。印度经济近几年快速增长，钢产量也逐步提高，2005年，印度还是世界第六大钢生产国，2006年超越韩国，2009超过俄罗斯，并暂时超过受金融危机影响的美国。2011年前10月，印度粗钢产量约6000万吨，为世界第四大钢生产国。（曼文，Mysteel.com国际部）2005-2011年全球主要产钢国粗钢产量千吨2011年前10月2010年2009年2008年2007年2006年2005年中国580787626654573567500312489288419149353240日本9050210959987534118739120203116226112471美国72020804955819691350981029855794897印度60056683216352757791534684945045780俄罗斯57453669426001168510723877083066146韩国56712583634857253625515174845547820详细信息 - 06 2011-12
台湾中钢与淡水河谷达成铁矿石降价23%协议
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.06 丨 8015台湾中钢与淡水河谷达成铁矿石降价23%协议 据外电报道，台湾中钢集团已经和巴西淡水河谷达成协议，10-11月份铁矿石价格将比7-8月份价格下降23%。这或将为中国的钢铁企业提供一个价格谈判参考。消息人士说，双方已经在11月底与淡水河谷达成了协议，达成的价格为每吨130-140美元。“我们还希望在本月末和力拓达成协议，要他们降价不是那么容易”消息人士说。台湾中钢昨日曾表示，已经与部分矿商初步达成一致，同意减少明年一季度铁矿石的供应量详细信息 - 06 2011-12
标普将欧元区15国列入信用评级观察名单
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2011.12.06 丨 7686标普将欧元区15国列入信用评级观察名单 国际评级机构标准普尔公司5日晚突然宣布，将欧元区15国的主权信用评级列入“前景展望负面”观察名单，欧美各界震惊。这意味着欧元区绝大多数国家的信用评级面临下调风险。总部设在纽约的标准普尔当晚连续发表多篇声明，把德国、法国、荷兰、奥地利、芬兰和卢森堡六国的“AAA”信用评级列入“负面”观察名单之列，同时将意大利“A/A-1”、西班牙“AA-/A-1+”等国信用评级也列入“负面”观察名单。这些国家在今后90天内被降级的风险高达50%。标普的这一行动大大出乎市场预料，令国际社会对欧洲债务危机的担忧再度上升。欧洲主要国家股市和美国股市应声下跌。标普对多达15国被列入“负面”观察名单给出了多条理由，主要包括：欧元区的整体信用出现问题、欧盟领导人对处理危机仍然存在分歧、2012年欧盟经济衰退的可能性增加等。标普声称，将评估定于9日举行的欧盟领导人会议是否取得成果，并以此作为是否对有关国家实施降级的主要依据之一。除了欧元区15国的信用评级面临被下调外，标普仍然维持对塞浦路斯“负面”观察，对希腊的“CC”垃圾评级则未予理睬。法国总统萨科齐与德国总理默克尔5日发表了联合新闻公报，称法德两国将与欧元区其他成员国和欧盟机构一起，采取一切必要措施确保欧元区稳定。但此举没有影响到标普的相关决定。欧元区国家目前包括德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克和爱沙尼亚17国。详细信息
