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钢市简评：产量增 库存增 数据多空交织 下周钢价会向哪个方向走？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.17 丨 3276行情回顾一周来，国内钢市总体偏弱，成材、焦炭、钢坯等品种价格较上周略有下降、铁矿、废钢总体变化不大。截止收盘，螺纹钢主力合约收3686跌61个点；热卷主力合约收3758跌51个点；焦煤主力合约收2013涨11.5个点；焦炭主力合约收2622涨2.5个点；铁矿石主力合约收715跌9个点。截止16日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4075元，较上一个交易日跌8元；热卷均价为3984元，较上一个交易日跌18元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为765元，较上一个交易日跌5元；唐山准*冶金焦价格为2700元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3660元，较上一个交易日跌50元。市场分析从本周市运行环境来看，宏观面、产业面以及外部形势都发生了明显变化。主要表现在：第一，8月宏观经济数据总体有改善，生产、投资和消费均有上行。9月宏观数据总体上将延续回暖势头，3季度经济仍然是回升的，会明显好于2季度0.4%。分项看，房地产仍是拖累，只有竣工端表现亮眼，显示“保交楼”及相关政策还是发挥了应有作用。地产投资增速降幅也延续扩大，波及家电、建材等类消费全面走低，销售增速保持低位，地产建安工程、新开工、拿地仍然偏弱。但也要看到，房地产投资降幅收窄，基建投资大幅提速，一定程度缓解地产和出口下滑压力。宏观经济整体“生产强、消费弱”的格局需要进一步改观。第二、人民币已经实现破“7”，表明人民币面对美元贬值压力仍然很大。同时美国CPI数据高于预期，尤其是核心CPI显示通胀居于高位，美联储加息干扰仍会持续，今天盘面受宏观经济和产业数据影响产生明显波动，如果8月份数据影响走完，那么黑色行情仍要等下周四的议息会议出结果落地后才会更清晰。第三、基本面数据转弱。一方面是本周钢协和兰格统计钢材库存都出现了增长态势；另一方面8月粗钢、生铁、钢材产量继续回升。其中8月份全国粗钢日产今年首次同比转正达到270.5万吨，环比上升2.97%。这是8月份粗钢产量在进入增产周期以来对市场释放明显的增量信号，预示9月份钢产量仍有可能继续保持增长态势，为当前供需结构增加压力。第四、与稳增长相关的会议密集进行、政策连续发布。国常会7天两次提出精准滴灌实体经济，各部位、地方、以及专项政策落实、落地相关会议、措施、政策叠出，显示稳大盘的紧迫感和压力不轻。包括本轮经济和钢价在内的行情改善过程中，始终面临需求不足问题。进入9月，出口回落、外部增长动能减弱的情况下，更需要提振内需。目前看到基建发力，央企资金已经率先出现好转，制造业投资也恢复到年初水平，这对钢材还是有一定亮点支撑的。第五、期货胶着无方向，每次缓慢上涨伴随快速下跌结束。对市场心态影响较大。总体上，地产和钢铁产品产量增加以及库存回升，是本周钢市负重前行的主要制约因素，同时美联储加息进程也是负面影响，不论从市场成交和情绪面来看，都偏空偏弱。但同时由于政策发力和局部需求改善，下跌行情亦没有展开。价格预测从目前来看，基本面不及上周，主要在于产量和库存出现了增量，但原料相对于成材依然强，焦炭已经不能再向钢铁让利，依然限制螺纹回调空间。从盘面来看，螺卷盘面下午有止跌迹象，螺纹部分空头尾盘平仓出局，大空头中信减了2.1万多手空单，净空单从此前10.9万手左右高位降至7.85万手。尽管持仓总量增加至171.5万手，经济数据出台后引发大幅波动，但盘面有小时级别反弹修正需要。如果行情能稳住，盘面交易保底线保障能力，同样没有大幅下滑必要。只是大行情出现，仍要等到美联储22日加息靴子落地。预计短期现货钢价震荡为主，不排除局部价格受钢坯和盘面影响小幅下滑，但没有深跌条件。盘面关注小时级别50-100元反弹，螺纹01日内关注3630-3780区间，周度关注3530-3900区间。热卷日内关注3650-3850，周度关注3600-3950区间。详细信息 - 16 2022-09
透过中报看产业——钢铁行业篇
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.16 丨 3048机遇和挑战共存 综合式风险控制是抓手上半年房地产数据“泼冷水”，钢价下行，钢铁行业感觉格外“冷”。市场人士强调，下半年钢铁行业要做好过紧日子的思想准备，要积极利用期货工具对冲市场风险，利用期现点价、基差贸易来升级销售模式，不要建立太高库存，要确保现金流安全和稳定，努力度过“寒冬期”。上半年钢价下行导致钢铁行业感觉格外“冷”，尤其是房地产数据“泼冷水”，部分房企出现债务危机累及钢铁行业。近期上市钢企纷纷亮出2022年上半年“成绩单”，也体现出钢铁行业的困境。期货日报记者梳理39家钢铁板块上市公司半年报发现，虽然多数基本维持盈利状态，但归属于上市公司股东的净利润同比均出现大幅下降，甚至近半数“腰斩”。其中，34家归母净利润为正，5家为负，28家企业归母净利润同比下滑。归母净利润同比下滑超过45%的上市钢企18家，接近半数。归母净利润同比增幅前五名依次是永兴材料、西宁特钢、安阳钢铁、柳钢股份、八一钢铁。生产稳定，出口下滑今年上半年，全球大宗商品价格大幅波动，企业经营备受考验。作为龙头钢企，宝钢股份上半年营业收入1836.55亿元，同比增长0.20%，归属于上市股东的净利润为77.91亿元，同比下降48.40%。其半年报提道：“今年以来，国际形势严峻复杂，叠加二季度国内疫情反复和多点散发、上下游产业链运行不畅等因素，我国钢铁行业进入弱周期，呈现成本高企、需求减弱、盈利下滑态势，国内钢企经营效益同比普遍出现较大幅度下滑。”其他多家钢企也有类似表述。从利润降幅看，河钢、南钢净利润降幅在34%—36%，宝钢、首钢同比缩减48%左右，包钢净利润同比降幅高达84.84%。缘何上市钢企营收相对稳定，净利润却大幅下滑？新湖期货钢材分析师余典认为，钢铁行业利润明显收缩，主要原因在于今年上半年国际形势复杂、原材料供需错配使得价格阶段性大涨、国内二季度疫情反复以及房地产市场复苏不及预期等。预计下半年，尤其是三季度钢铁行业经营仍面临严峻挑战。随着国内疫情逐步得到控制以及国家稳增长政策落地，四季度钢材价格和市场需求有望小幅反弹，钢企经营情况也将有所改善。今年国际市场，尤其欧美进入加息周期，国际钢价下跌，严重影响我国板材和终端制造业出口。国家统计局数据显示，2022年上半年，全国生铁、粗钢产量分别为43892.7万吨、52687.7万吨，同比分别下降4.7%、6.5%。2022年上半年，全国累计出口钢材3346万吨，同比下降10.5%；累计进口钢材577万吨，同比下降21.5%。“高通胀压力下，美联储不到半年已累计加息225个基点，为1980年以来*为激进的加息周期，令美元指数强势上行，人民币快速贬值，大宗商品显著承压。”新纪元期货投资咨询部主管石磊表示，2月下旬爆发的俄乌冲突仍在能源、经济等方面对全球市场产生影响。3月前后钢厂复产预期走强，炉料端仍处于供需偏紧格局，价格率先走强。随着钢厂复产，钢材供给显著回升，但需求偏弱，吨钢利润开始下滑。“今年4月、5月份，国内疫情形势趋于严峻，多地实施封控措施。钢铁的生产端和消费端均受到抑制，尽管炉料成本与钢价同步下行，但吨钢生产陷入亏损区间。”石磊表示。且今年年初以来房地产投资下滑至负增长区间，钢材需求现实与前景均不乐观。“金九银十”或落空7月、8月为钢铁行业传统淡季，目前已进入9月，上市钢企面临哪些机遇和挑战呢？“7月、8月份受疫情和高温影响，需求清淡。不过7月钢厂进行实质性减产，钢材去库速度较快，钢价有一定反弹，与二季度相比钢厂利润有一定好转。”石磊表示。“10月中旬前，停工配合采暖季限产政策，可能会形成一波供需错配。”石磊表示，从唐山出台的限产文件看，华北地区粗钢仍有压减空间。随着季节性变化及国家稳经济的一揽子政策的发力，9月钢铁需求将有所改善。“不过由于地产情况未好转，今年旺季可能不及预期，更多依靠长周期的经济复苏预期支撑。”神华期货分析师鲁力表示，目前行业关注的重点仍是钢铁需求，尤其是房地产行业的钢铁需求。数据上重点关注钢材社会库存的变化。余典表示，原料价格影响钢厂利润，从而影响高炉生产节奏。上半年原料端的强势使得钢厂利润收窄，下半年铁矿和双焦价格主要依赖钢厂的补库节奏，独立性较弱。“此外，后续仍需关注外部环境的冲击，美联储加息预期强烈、美元指数风头正劲、原油价格破位下行，均令大宗商品熊市波动深化。”石磊表示，黑色系供需格局整体偏弱，钢材供给端同比趋于收缩，环比也难有增量，需求侧“三驾马车”乏力。“保交楼”政策支持下，地产端或有好转，“金九银十”季节性旺季预期仍存，但改善空间有限。基建方面，上半年地方政府专项债发行额度较大，后续将逐渐落实到项目上。不过能量释放完毕后，钢材驱动的可持续性待观察。套保已成重要风险规避手段随着衍生品套保的普及，钢企运用衍生工具的能力逐步提升。历来重视套保的南钢股份半年报显示，其面临的风险主要在铁矿石、焦炭、废钢等原料价格波动加大钢企成本压力。供需错配，钢铁产业链利润向上游集中，企业生产经营面临较大挑战。南钢股份主要采取以下措施应对：一是动态把握市场变化，拓展采购渠道，通过择机采购、战略采购等方式降本。二是持续推进降本增效，挖掘潜在效益。三是重视期货套保对冲能力建设，弱化市场波动影响。四是嫁接全球资源，提高全球化配置资源能力，加快印尼焦炭项目建设，提高成本竞争力。行业龙头宝钢股份早在今年3月3日就发布了关于2022年度开展金融衍生品业务的公告，拟对公司生产经营涉及的主要期货商品开展套期保值，包括铁矿石、热轧卷板、燃料油、镍、焦炭、焦煤。4月28日，宝钢股份再次发布公告，新增锌、锡、铜、锰硅、硅铁、动力煤等套期保值品种。这是宝钢股份首次开展商品期货套保（此前仅开展过外汇期货套保业务）。7月27日，华菱钢铁发布关于2022年套期保值业务公告，拟用不超过5亿元*大调用保证金额度，对包括但不限于螺纹钢、线材、热卷、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤、硅锰、硅铁、海运、镍等钢铁生产相关品种，开展套期保值业务。“面对国际市场冲击，大型钢企已经开始认识到充分利用衍生工具规避价格波动风险的重要性。”余典表示，目前众多大型上市钢企都参与了套期保值操作，且都取得了良好的效果。从各上市公司套期保值公告看，企业运用衍生工具的能力在逐步提升，尤其是对套保数量、保证金额度都有较为精确的测算，同时都有较为严格的风控制度，可以有效地规避操作风险，起到保值效果。海证期货研究所所长石头表示，原材料成本是钢铁企业的重要成本环节，一直都备受重视。上半年原料价格下跌幅度低于成材，钢铁生产企业利润率不断下滑。从供需角度看，下半年铁矿石和焦炭的下跌空间可能比钢材大一些，钢企将迎来阶段性利润好转。但随着房地产面临大周期拐点，以及美联储加息带来的全球经济衰退压力加大，钢企的经营状况依旧不容乐观。因此，面对市场冲击，企业能够做的只有不断强化自身经营管理水平，努力降本节支，创新挖潜增效。加大研发投入，增加高利润附加值的产品生产比重。石头认为，钢铁行业要做好过紧日子的思想准备，要积极利用期货工具对冲市场风险，利用期现点价、基差贸易来升级销售模式，不要建立太高库存，要确保现金流安全和稳定，努力度过“寒冬期”。（期货日报 李红珠）详细信息 - 16 2022-09
美联储仍存加息空间 铁矿石价格或有所回落
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.16 丨 2788一、行情回顾与操作建议9月15日，铁矿(709,-15.00,-2.07%)石主力合约收盘价为722.5元/吨，较昨日上涨0.28%，前20空头持仓为442269手，较昨日减少0.06%，前20多头持仓为438327手，较昨日减少1.02%。现货价格为786.44元/吨，较昨日上涨1.90%，基差为63.94元/吨，较昨日增加12.66元/吨。铁矿石短期受钢厂复产下的基本面支撑，下跌空间相对受限。后市展望*新基本面数据显示高炉开工率产能利用率持续上升，铁水、粗钢日均产量持续增加，港口库存回落，预计9月底之前铁矿石盘面价格相对坚挺。但值得注意的是目前下游房地产仍较为疲软，预计国庆期间高炉开工率或将有较大回落。另外，美元指数自4月初以来便于铁矿石盘面价格呈现较高的负相关关系，近期美元指数相对有所回落在一定程度上同样推涨了铁矿石盘面价格。但由于终端需求的整体疲软以及美联储仍存加息空间，中长期矿价仍以偏空为主，近期公布的美国8月8.3%通胀数据使得铁矿石价格有所回落。（建信期货）详细信息 - 14 2022-09
以标准化助推钢铁行业高质量发展
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.14 丨 3017中国是世界钢铁的生产消费中心，钢铁产量已连续26年居全球第一。随着新环保法的施行以及《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》的印发，我国钢铁业进入强化环保阶段。9月6日，记者在2022(第四届)中国钢铁高质量发展标准化论坛上获悉，钢铁企业有序开展超低排放改造，截至目前，约有50%的钢铁产能已完成或正在实施超低排放改造。“中国制造大而不强的主要原因是产业技术基础薄弱，尤其是产业质量技术基础薄弱，实现中国制造高质量发展的关键是‘补短板’。对于中国钢铁工业，应着力提高科学实验的验证能力，应通过数字化的发展和应用来解决数据互认、标准互认的问题。”国际标准化组织ISO原主席、全国工商联标准化委员会主任张晓刚指出，标准已经成为国际市场竞争制高点，技术之争*终归结于标准之争。企业品牌价值的背后实际上是品质、是质量、是更高标准，一流企业要用标准助力创造。在张晓刚看来，中国钢铁工业高质量发展的*终追求是通过高质量发展转型，真正培养出一批全球公认的能够站在世界产业链、价值链顶端的世界一流企业。为此，中国钢铁企业应将自身商业战略与标准化战略有机结合，着力解决好创新问题、人才问题和理念问题，走出独具企业特色的高质量发展之路。中天钢铁集团有限公司副总裁、副董事长高一平表示，标准助推创新发展，标准引领时代进步。钢铁企业应把开展标准化工作作为长期战略任务，在提升和改善企业整体绩效基础上，不断强化标准化管理理念，深入推进标准化工作，加快标准升级迭代和转化应用，更好引领钢铁经济的创新、协调、绿色、开放、共享发展。标准的应用有望提高钢铁产品质量。对此，冶金工业规划研究院院长范铁军指出，钢铁产品的质量对下游应用领域具有较大的影响，钢铁产品性能波动大、质量优劣差异大是市场上亟待解决的问题。“先进的钢铁企业参与制定指标先进的团体标准，实现企业在重点产品领域的主导和引领地位，服务下游产业高质量发展需求，提高企业影响力和话语权，占领细分产品领域的制高点。”范铁军建议。与此同时，范铁军透露，由冶金工业规划研究院组织，太钢牵头起草制定的《柔性显示屏用超薄不锈钢精密带钢》团体标准，是全球宽幅超薄不锈钢精密带钢领域首个标准。在新一代5G高端电子用系列精密带材方面，依据这一标准生产的“手撕钢”已应用于国内知名折叠屏生产商，实现了标准对新产品产业化的引领和推动作用。（人民政协报）详细信息 - 14 2022-09
稳增长政策见效 中钢协调研“钢需”回暖
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.14 丨 311439家上市钢铁企业相继公布了盈利状况，好于市场预期。“多数钢企克服多重压力和挑战，实现盈利。”中国钢铁工业协会（以下简称“中钢协”）对此评价。中钢协党委书记何文波表示，中钢协近日展开了钢铁行业应对市场冲击的一系列调研和协调工作。中钢协认为，“下半年，随着疫情好转，铁矿石、煤焦、废钢等原燃料供给逐步边际改善，钢企成本压力将逐渐缓解，盈利水平有望回升。”中钢协调研中钢协应对市场冲击的一系列调研和协调工作已经展开。近日，中钢协副会长骆铁军与首钢集团总经理赵民革等管理层进行了座谈交流。据了解，中钢协对首钢集团今年1-7月份生产、订单、效益等情况进行了了解，并重点了解了首钢集团各基地现状、面临的困难和挑战及下一步工作计划等。尤其是，首钢集团向中钢协反映了对于后期市场走势、行业自律、上下游产业链合作等方面的看法和建议。骆铁军指出，面对当前市场形势，企业要强化自律，坚守“三定三不要”原则，大企业更要发挥带头引领作用，维护行业秩序。“三定三不要”是指，以销定产，不要把现金变成库存；以效定产，不要产生经营性“失血”；以现定销，不要把现金变成应收款。这是何文波在今年8月谈到如何应对市场冲击时提出的解决方案。中钢协依旧看好今年下半年的市场，并认为钢企成本压力将逐渐缓解，盈利水平有望回升。一位五矿内部人士向《中国经营报》记者分析，现在与2012年的情况类似，经济增速换挡，十年前经济是稍有回落，政府就会有刺激政策出来，但是现在加杠杆的空间少了，所以政府基建项目非常多。他认为，不要把希望寄托在房地产行业，“下半年房地产新开工不会有太大起色，不要抱有太大希望”。“市场需求跟经济周期、产能投入周期有关。钢铁行业的金融属性越来越强，金融环境又受货币周期约束。货币政策也影响了钢铁的价格表现。”该人士认为现在的市场受多方面因素影响。很多钢厂也认识到了市场的变化。6月中下旬，钢厂开始陆续检修减产。“控产是解决当前钢铁市场难题的唯一出路。控产既能压缩原料需求和原料端的暴利，又能减轻销售压力、压降库存、减少资金占用、减少亏损、恢复行业利润、重建市场信心。”中钢协钢材市场组专家表示。据了解，中钢协在对会员企业的面对面调查过程中还了解到一种令人不安的情况。“有的地方领导为了实现当地的任务指标，不管企业的经济效益如何，首先要求企业要满负荷生产，连用电低了都不行。企业的决策者感到很为难，因为地方领导对企业的支持和关心是全方位的、离不开的，因而在这样的环境下做出正确的决策还真不那么容易，但我认为别无选择。虽然这种情况并不多，但值得警惕。”何文波表示。感受经济复苏前述五矿人士同时也承认，随着国家经济刺激政策的落实，“经济呈现弱复苏的表现。”自今年5月底以来，各地出台了发展经济的相关配套政策和实施细则。经济延续了恢复发展的态势。国家发改委副秘书长杨荫凯表示，从供给看，秋粮作物长势正常，全年粮食产量有望保持稳定，工业服务业总体平稳。从需求看，固定资产投资稳定增长，基础设施投资增速连续3个月加快，居民消费持续恢复，外贸的韧性不断显现。从民生保障看，物价保持基本稳定，就业形势逐步向好。下半年是回补二季度疫情损失的关键期，也是政策发挥作用的黄金期，国家发改委要求，必须抢抓时间窗口，果断出台接续政策，有力保持经济恢复发展的势头。接续政策从供需两端协同发力，着力扩大有效需求，促投资带消费增就业，强化能源供应保障，稳定粮食生产，抓好物流保通保畅，持续为市场主体减负激活力。目前，国际需求正在回暖。中国工程机械工业协会统计数据显示，2022年8月份，26家挖掘机制造企业销售各类挖掘机18076台，与去年同期持平；出口8980台，同比增长56.7%。8月份，22家装载机制造企业销售各类装载机8802台，出口销量3875台，同比增长62.4%。开工潮受到各方资金不断加持，8月份，全国各地延续开工大潮。据不完全统计，8月份重点项目计划投资呈现同比保持高增长、环比持续恢复的态势，其中基础设施项目依然是密集开工的重点领域。9月7日，国务院常务会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用；部署阶段性支持企业创新的减税政策，激励企业增加投入提升创新能力；确定依法盘活地方专项债结存限额的举措，更好发挥有效投资一举多得作用。会议也指出，需求不足是突出矛盾，要以消费和投资拉需求、促进社会投资、以投资带消费。设备更新改造有利于增加制造业和服务业现实需求、提振市场信心，同时依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，10月底前发行完毕，优先支持在建项目。兰格钢铁研究中心分析师葛昕向记者表示，从需求端来看，由于稳增长政策的压实和再加码，终端市场需求的释放正在逐渐回暖，但释放力度如何还有待观察。对于国内钢材市场来说，传统“金九”施工旺季已经到来了，“保交楼”和基建项目的同时发力将有效拉动终端市场需求的回暖。钢厂的复产积极性依然较强，但由于原料成本的再次转强和成品材利润空间的压缩，钢厂复产的进度将受到限制，使得供给端将呈现承压回升的局面。（中国经营网 索寒雪）详细信息 - 13 2022-09
钢市简评：涨！钢市收红迎中秋，节后两方面需要关注！
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.13 丨 3134行情回顾节前*后一交易日，黑色系持续上涨，录得9月份以来*好水平。截止收盘，螺纹钢主力合约收3791涨76个点；热卷主力合约收3838涨44个点；焦煤主力合约收1903涨47.5个点；焦炭主力合约收2548.5涨58个点；铁矿石主力合约收720.5涨26个点。截止9日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4080元，较上一个交易日涨16元；热卷均价为3981元，较上一个交易日涨7元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为765元，较上一个交易日涨5元；唐山准*冶金焦价格为2700元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3700元，较上一个交易日涨20元。市场分析本周钢市整体价格较上周略有回升，尤其是随着保交楼、房地产限购政策进一步放开，多地推进建筑业工程项目开工，落地稳增长政策，形成实物量，对钢市产生了较大的信心提振。本周宏微观都出现了一定变化，总体利好增加。主要表现在：第一，8月M2货币供应同比 12.2%，环比增加0.2%。8月社会融资规模增量为2.43万亿元，较前值7561亿元暴增，其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.33万亿元。8月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.3%，同比高0.2个百分点。这意味着资金难以流向实体有了非常大的改观，对稳定经济大盘至关重要，对钢市也有较大信心提振。不过，尽管企业中长期贷款小幅增加，但个人中长期还是下降的，反映房地产消费需求仍然低迷，对钢市具体影响，还需要观察。第二、出口数据回落预示海外需求回落。8月出口同比增长7.1%，显著低于前值的18.0%。对东盟出口同比依然高达25.1%，如果不含对东盟出口，则出口单月同比只有4.4%。对美国和欧洲出口出现大幅下降，这反映出外需后劲不足的问题，而且这还是在人民币对美元不断贬值，有利于刺激出口的情况下出现的下降。随着国外经济下行、消费衰退对出口的影响需要重视。第三，原材料降价有利于改善需求。从国内宏观来看，8月份CPI、PPI同比增速都出现回落，给后续货币、财政政策腾挪出更大空间。不过，8月CPI增速超过PPI增速，为2021年以来首次。工业原材料领域价格下行，对下游成本压力进一步缓解。CPI与PPI剪刀差8月首度转正，不排除进一步走扩可能，在消费旺季带动下，中下游特别是消费行业盈利改善可期。目前多地出台汽车、家电等领域促消费举措，扩内需政策持续挖掘新发力点。第四，地方稳增长政策仍会陆续出台，尤其是政策性金融空间较大，弥补财政缺口。基建提振或仍将成为下半年的主基调。当前，基建新增量资金叠加新增专项债落地将助力建筑央企订单增长，基建拉动可能成为秋季后较为亮眼的地方。从基本面上来看，本周市场成交量显著提升。尽管钢产量环比继续增加，但增幅减缓。社会库存仍保持去库节奏，产量向社库传导库存压力暂时不大。当前粗钢产量逐步接近同期水平，受下半年政策总量限制，预计复产接近尾声，中秋之后重点需要关注需求改善力度。价格预测周五黑色系强势上涨，螺纹、双焦主力涨超2%，铁矿涨超3%，市场情绪被带动，市场预期有所好转。从螺纹主力来看，受节前提保等因素影响，尽管减仓3.85万手，但形态上保持较好的反弹趋势，收盘几乎在*高。在一系列稳增长措施落地和金融环境改善情况下，9月需求有望继续改善。下周，重点关注两个方面：一方面是各地“真开工”需要验证，本周钢材出货量有好转表现，需要延续；另一方面是下周即将公布8月份宏观经济数据，房地产等影响市场信心的重要指标也较为关键。此外，还有疫情状况以及防控政策调整等。总体，宏观利空的交易逻辑有所缓解，但转向还为时尚早。预计下周钢价重心仍有小幅上移空间，螺纹主力参考3700-3850，热卷3730-3900。详细信息 - 13 2022-09
旺季特征初步显现 钢材市场逐步企稳回升
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.13 丨 3264内容概览8月份国际钢材市场进一步趋弱，需求减少生产减量，国内外价差进一步收窄，国内钢材出口持续回落。上周市场需求有所回升，旺季特征初步显现，供应端持续恢复，高炉开工率、日产铁水环比持续增加，一定程度干扰前期构建的市场平衡，钢材价格震荡偏弱运行。随着国家部署稳经济一揽子政策的接续措施加快落地，“保交楼”行动深入推进，以及市场旺季的到来，钢材需求有望继续恢复。预计9月，我国钢材出口量保持小幅震荡，进口量持续低位运行，钢材市场逐步企稳回升。进出口1-8月份，铁矿砂及其精矿累计进口7.23亿吨，同比-3.1%，其中8月进口9620.8万吨，环比+5.4%，同比-1.3%。钢材累计出口4622.5万吨，同比-3.9%，其中8月份出口615.3万吨，环比-7.8%，同比+21.8%。钢材累计进口745.3万吨，同比-21.2%，其中8月份进口89.3万吨，环比+13.2%，同比-16.0%。8月份全球钢材市场进一步趋弱，海外粗钢产量减少。钢材价格明显下降，国内钢材出口量持续回落，进口量低位运行。随着国家部署稳经济一揽子政策的接续措施加快落地，有效巩固经济恢复发展基础，钢材需求有望继续恢复。预计9月，我国钢材出口量保持小幅震荡，进口量持续低位运行。钢铁产量8月下旬，中钢协重点统计钢铁企业平均日产，粗钢203.19万吨，环比+1.78%、同比-1.02%；生铁187.06万吨，环比+0.64%、同比+2.89%；钢材202.62万吨，环比+4.13%、同比-3.19%。根据重点统计钢铁企业产量估算，8月下旬全国平均日产，粗钢279.01万吨、环比+2.14%；生铁244.92万吨、环比+2.14%；钢材377.06万吨、环比+2.58%。供应端的增加将干扰前期构建的市场平衡，金九银十市场恢复或不及预期。成交及库存上周（9月第1周，9月5日—9月9日，下同）日均钢材成交明显好转，建筑钢材周度日均成交量为74.78万吨，环比+22.47%，同比-22.92%。受全国多地疫情干扰，部分地区仍处于管控状态，以及产量持续快速增长，市场信心仍显不足，钢材库存小幅下降，当前处于低位水平，五大品种钢社会库存和钢厂总库存分别为1087.93万吨、496.36万吨，环比-2.03%和-1.65%，同比分别-23.83%和-16.67%。9月份随着疫情有效控制和需求旺季到来，国内稳经济政策效果渐显，下游用钢需求有望快速增长，预计本周钢材成交量将保持小幅增长。原燃料价格焦炭，上周*冶金焦出厂均价每吨2731元，环比-2.69%、同比-20.56%。近期焦企开工正常，而市场弱势运行促使钢厂保持低库存按需采购，焦炭库存持续累积，但铁水产量高位一定程度支撑焦炭需求，预计本周，焦炭市场弱势偏稳运行。铁矿石，上周末62%进口粉矿远期现货到岸价格每吨102.79美元，环比+8.17%，同比-20.06%；周均价环比+1.58%。上周港口铁矿石库存量下降明显；高炉开工率、日均铁水产量环比继续增长。铁矿石供需基本面总体稳定，短期内铁矿石价格有一定需求支撑，预计本周，铁矿石价格窄幅上行震荡。废钢，上周国内废钢价格基本维持不变，45个城市6mm以上废钢吨钢均价2670元，同比-20.44%。国际方面，欧洲废钢价格大幅下降，其中欧洲鹿特丹环比-5.72%，土耳其环比-5.85%。美国废钢价格292美元/吨，环比-1.25%。预计本周，国内废钢价格将弱势运行，国际废钢价格小幅波动。钢材价格上周钢材市场价格整体小幅下降，分品种互有涨跌。八大品种钢材吨钢均价4463元，环比-0.24%，同比-25.29%。从钢材品种看，镀锌板、高线、螺纹钢、无缝管降幅在1%以内，角钢、中厚板、热轧卷板、冷轧薄板涨幅在0.2%以内。上周多地处于疫情静默管控状态，但建筑钢材成交量仍保持较大幅度增加，可见旺季需求初步显现；高炉开工率回升、钢材库存持续下降，角钢、中厚板等四个主要品种小幅上涨，市场供需基本面向好。随着“保交楼”行动深入推进，以及稳经济接续政策细化落地，伴随市场旺季的到来，钢材需求有望进一步增加。综上，预计本周，钢材市场价格震荡偏强运行。（冶金工业信息标准研究院）详细信息 - 09 2022-09
【钢“财”说】库存环比下行，钢价震荡偏强
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.09 丨 3797Mysteel和新华财经统计数据显示，本期（9月2日-9月8日），全国主要钢材社会库存1087.93万吨，较上一期减少22.72万吨，较上月同期减少139.92万吨；螺纹钢库存480.29万吨，较上一期减少10.23万吨。本周五大品种总库存1584.29万吨，较上一期减少31.05万吨。供应方面，本周五大钢材品种产量环比延续上行，其中建材连续增产7周，预计后期产量仍有上行空间。需求方面，本周五大钢材品种周消费量环比延续上行，终端需求已出现边际好转。库存方面，本周钢厂库存和社会库存双双环比下降，且厂库降幅高于社库，主因在于现阶段钢价处于相对低位，终端企业与贸易商开始为节后生产备库，钢厂发货节奏有所加快。目前终端需求表现依旧一般，传统的旺季需求或低于往年同期，预计后期库存降幅将出现收窄。本周各品种钢材价格整体震荡偏强运行，市场交易情绪有所改善。目前钢材供需端矛盾不大，市场仍面对弱复苏主线，钢价反弹力道不足，下跌条件亦不充分，价格波动处于混沌状态。当下市场关注焦点仍在需求端变化，若后期终端需求出现超预期复苏，则钢价有望偏强运行。（备注：本文中钢材社会库存总量=35城市螺纹库存+35城市线材库存+33城市热轧库存+23城市冷轧库存+31城市中厚板库存）图全国主要钢材、主要区域库存变化资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈杰 021-26093100详细信息 - 09 2022-09
唐山实现钢企铁路接入全覆盖
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.09.09 丨 3153蓝天白云映衬下，河北省第五届园博会会址分外美丽。唐山市把生态文明建设作为推动转型升级、高质量发展的重中之重，高质量组织开展“蓝天碧水净土绿地”行动，统筹推进污染防治和城乡环境整治，厚植生态优势，让良好生态环境成为唐山的靓丽“名片”，让绿色成为新唐山*鲜明的发展底色。今年1至8月，我市PM2.5平均浓度达到35微克/立方米，同比下降20.5%，首次达到国家空气质量二级标准；空气质量综合指数位居全国168个重点监测城市排名倒数第38名，历史性退出全国“后十”；国省考河流断面和近岸海域水质全面达标。构建绿色产业体系，激发经济发展新引擎。我市着力做强“新工业、大港口、高科技”三大支柱，全面推动资源重组、功能重塑、空间重构、产业重整，建设“4+4+N”现代化产业链条，打造唐山高质量发展新引擎。2021年，全市战略性新兴产业增加值同比增长15.9%，占规上工业比重达到12.3%；钢铁产业高附加值产品比重由2015年的13%提升到2021年的38%；唐山港完成货物吞吐量7.22亿吨，稳居全国沿海港口第2位。达闼机器人、三一重工新能源汽车制造基地、航天国轩动力电池等项目快速推进。高新技术企业达到1450家，科技型中小企业达到10049家，科技领军企业达到7家，绿色产业体系正在撑起唐山创新发展、高质量发展的四梁八柱。构建绿色能源体系，形成迭代用能新局面。面对国家“双碳”战略和环保产业政策，唐山市严格落实钢铁行业能源消费总量和强度“双控”制度，提升工业企业工艺水平，提高资源能源利用效率，不断压减化石能源消费总量。实施“双代”改造工程，基本实现平原农村地区清洁取暖全覆盖。大力发展风电、光伏、氢能等新能源，稳步推进新能源替代，“十三五”期间我市单位GDP能耗累计下降16.27%，超过全国平均水平3.07个百分点。构建绿色交通体系，优化环境友好运输网。我市以海铁联运为重点，大力发展多式联运，建设非临港钢铁企业铁路专线12条，实现钢铁企业铁路接入全覆盖。加强与三一重工、吉利集团等新能源头部企业合作，推进新能源重卡更新替代，我市新能源电力重卡更换量居全国第一，国五及以上重型货车占比由2020年的31%提高至75%，成功入选全国重卡特色类新能源汽车换电模式应用试点城市。构建绿色生态体系，建设美丽宜居新家园。我市重点强化山水林田湖草沙综合整治，科学开展国土绿化行动，全市境内劣五类水体和黑臭水体全部消除，先后获得联合国人居奖、国家园林城市、国家森林城市等荣誉。唐曹生态廊道建设工程成为国际滨海盐碱地景观生态修复和全省高速绿化的标杆工程。我市坚持以健康、生态、美丽、宜居为目标，聚焦唐山新城、唐山花海、唐山原点等重点片区，全面加快城市更新，努力让城市“颜值”更高、“气质”更优。唐山新城，重点打造现代服务业高地、“双创”高地、教育事业发展高地、医疗康养高地，成为“城市门户”；唐山花海，是城区东部废弃工矿区生态修复治理的典范工程，正在以花团锦簇、姹紫嫣红的完美景观形象，服务区域发展、造福人民群众；城市原点及东部片区，是见证唐山发展历史的老城区，正在全面推进更新改造，通过布局体育、休闲、文化等产业，增加城市烟火气，打开城市格局。唐山南湖、曹妃甸生态湿地、唐津运河、迁西花乡果巷等生态案例，如沧海明珠点缀凤城，尽显城市生态魅力。详细信息
