- 20 2022-05
钢市简评：反弹力度偏弱 短期钢市或仍有回调空间
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.20 丨 4102本周钢价走势颇为纠结，周初虽然遭遇统计数偏悲观数据，但盘面逆势拉涨；周中超跌后，情绪面开始发酵，现货成交增量，带动盘面迎来阶段性反弹，但反弹力度不足，导致盘面上行动力不足。从周五技术盘走势来看，明显的减仓上行行为，增加了现货市场的观望情绪，导致日内价格上涨后并未出现昨日抄底情况，这就增加了周末市场价格的震荡性。日内现货维持补涨趋势，期货虽然上行动力不足，但仍在高位震荡。截止20日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4922元，较上一个交易日涨18元；热卷均价为4890元，较上一个交易日涨33元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为930元，较上一个交易日涨10元；唐山准*冶金焦价格为3400元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为4510元，较上一个交易日涨20元。周初消息面多有对冲效应，央行出台政策，对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行，一定程度上，对房地产起积极的提振作用，正好对冲统计局偏悲观数据兑现所带来的冲击。国家统计局公布了1-4月宏观经济和房地产行业数据，叠加国内疫情冲击的超预期影响，经济下行压力进一步加大，房地产行业销售与投资双双大幅负增长。1-4月份全国房地产开发投资39154亿元，同比下降2.7%，为近年来首次出现负值。从全国商品房销售面积及销售额增速来看，2022年至今跌幅持续扩大。1-4月降幅较1-3月分别扩大7.1pcts和6.8pcts。前一日社融数据出台，4月新增社融及人民币贷款数据遭遇“滑铁卢”，均较去年同期“腰斩”。 4月新增社融仅为9102亿元，为2020年3月以来的*低单月值；新增表内贷款仅为2856亿元，为2009年以来*低单月值，均显示出国内需求疲弱的现状。随即发改委再次针对原料价格等提出要求，铁矿方面：做好矿产品保供稳价工作。加大铁矿石等国内勘探开发力度，加快矿产品基地建设，增强国内资源保障能力，同时强化进出口调节；煤炭方面：以煤炭为“锚”做好能源保供稳价工作。引导煤炭价格在合理区间运行，通过稳煤价来稳电价，进而稳定整体用能成本。大宗商品：将坚持综合施策、精准调控，全力做好大宗商品保供稳价工作。同时还表示，要持续加强市场监管。加大期现货市场联动监管力度，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，特别是对于资本的恶意炒作，将予以坚决打击。政策出台后市场并未有较明显反应，铁矿受成本端支撑，价格窄幅波动，周内焦炭三轮提降，一定程度上降低了钢厂生产成本；针对大宗商品价格监管来看，市场多持观望情绪，盘面也未做出明显反应，也有意关注整体调控的力度反馈情况。从目前的政策关注点来看，依旧是地产、基建、制造业的推动发展。面对上半周较不乐观的行情，现货市场多议价出货，市场走悲观预期，加速盘面下跌，走出超跌行情。面对成本端支撑，空头获利后离场，导致继续下行动力不足；加之上海新闻发布会再次声明复产、复工周期，倒是盘面开始炒作需求端增量预期，叠加因素刺激下，盘面超跌后反弹。现货方面受盘面拉涨刺激，低位成交开始放量，且不断有拉涨情况出现。但周五市场再次回归疲态，期现上行动力依旧不足，也表明当前市场依旧对后期需求市场存在质疑。周五市场再次出台利好消息，中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）维持在3.70%不变；将五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.60%下调至4.45%。首次出现1年期LPR不降，而5年期LPR创下*大降幅。当前是稳增长的关键时期，金融加大力度投放，主要是为实体经济纾困，提振有效需求，稳定经济增速。5年期以上LPR大幅降低，体现了银行主动让利，降低实体经济中长期融资成本，支持中长期信贷增长，希望延长投资，达到稳定回报率。同时。也是继续支持刚性和改善性住房需求，减轻居民房贷利息压力，稳定投资、消费和宏观经济基本盘，促进房地产市场平稳健康发展。目前的主要矛盾就在于消疫情影响下，消费意愿不强。相对来说，周内虽然出现抄底情况，但总需求依旧较不稳定，螺纹库存有所下降，但降幅一般，卷板依旧增量为主。据兰格钢铁网统计，截止5月13日国内重点城市钢材库存1411.77万吨，比上周减22.52万吨，周降幅1.6%，本周库存量比去年同期高8.73%。其中建筑钢材库存922.84万吨，比上周降21.54万吨，周降幅2.2%，本周库存量比去年同期高11.03%。热轧库存239.11万吨，较上周减少3.56万吨，年同比减少0.24%；螺纹钢库存出现下降，但整体降幅依旧有限；热卷库存降速依旧较慢，虽然华东一直在鼓励加大复产力度，但降库缓慢还是体现出当前需求不足的现状。综合来看，上海复工预期尚不能完全发酵，需求端弱现实局面影响力度仍大于对未来复工预期的期望值，短时间仍难对现货或盘面造成有效支撑。加之周五地产股再次转弱，大环境依旧存在较多不确定性。当前盘面已到关键节点，螺纹钢期货参考4620-4720压力位，热卷期货参考4750-4850压力位。若下周上涨动力持续减弱，不排除出现阶段性触顶回落行情，总的来说，当前处于宽幅震荡期，需求将起到持续制约作用。详细信息 - 20 2022-05
天津：引导钢企退出转炉 电炉钢产能比例达25%
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.20 丨 3988近日，天津市出台《“十四五”节能减排工作实施方案》，为大力推动节能减排，深入打好污染防治攻坚战，推进经济社会发展全面绿色转型指明了方向。其中，对于钢铁行业在节能减排方面的实施也进行了明确要求，重点内容如下：总体目标提高能源利用效率和改善生态环境质量，进一步健全节能减排政策机制，加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系。主要任务到2025年，全市单位地区生产总值能源消耗比2020年下降14.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物等主要污染物重点工程减排量分别达到1.6万吨、0.04万吨、2.08万吨、0.99万吨；节能减排政策机制更加健全；重点行业主要污染物排放控制水平基本达到国际先进水平，经济社会发展绿色转型取得显著成效。重点实施工程1、重点行业绿色升级工程用好产能置换政策，引导钢铁企业内部退出转炉建设电炉，一并退出配套的烧结、高炉等设备。开展钢铁、水泥、焦化行业超低排放改造。到2025年，全域电炉钢产能比例达到25%左右。2、园区节能环保提升工程开展工业园区绿色低碳循环发展综合诊断，在绿色产业集聚、能源资源利用、清洁生产等方面查找薄弱环节，系统挖掘园区绿色发展潜力。推动园区能源系统整体优化，鼓励优先利用可再生能源。3、交通物流节能减排工程持续提高大宗货物和中长途货物运输“公转铁”、“公转水”等清洁运输比例，推广节能和清洁能源交通运输装备，推动钢铁行业使用国六或清洁能源货车运输铁精矿、煤炭、焦炭等大宗物料和产品。4、重点区域污染物减排工程持续推进大气污染防治秋冬季攻坚行动，全面实施绩效分级差异化减排，提升环境精细化管理水平。5、煤炭减量清洁替代工程在保障能源安全的前提下，持续做好控煤工作，推进煤炭清洁高效利用。加强钢铁、焦化、化工等重点耗煤行业管理，推动工业终端减煤限煤。健全完善政策机制1、完善能耗双控制度坚持节能优先，强化能耗强度降低约束性指标管理，科学有序实行用能预算管理，合理配置能源要素，加强对符合产业规划和产业政策、能效环保指标先进的项目用能保障。2、健全污染物排放总量控制制度坚持精准、科学、依法治污，推进实施重点减排工程，加快推动绿色低碳发展、结构优化调整，健全完善污染物排放总量控制制度，加强与排污许可、环境影响评价审批等制度衔接。3、坚决遏制高耗能高排放低水平项目盲目发展严格高耗能高排放项目审批准入，加强固定资产投资项目节能审查，推动新建“两高”项目能效水平应提尽提。建立“两高”项目管理台账，以石化、化工、煤电、建材、有色、煤化工、钢铁、焦化等行业为重点，全面梳理拟建、在建、存量“两高”项目，实行清单管理、分类处置、动态监控。4、健全标准体系贯彻落实国家节能环保法律法规规章，严格执行国家强制性单位产品能耗限额标准和污染物排放标准。加强节能环保地方标准建设，推动制定钢铁工业大气污染物排放等环保标准。5、完善经济政策探索推广碳排放权、排污权、用能权抵质押融资等新型业务，加大对绿色低碳和能源高效利用领域的信贷资金供给。支持节能环保产业发展，落实国家高耗能行业阶梯电价等绿色电价机制。6、完善市场化机制探索开展用能权交易，推动能源要素向优质项目、企业、产业流动和集聚。深化本市碳排放权交易试点建设，推广绿色电力证书交易，推进绿色产品认证、节能低碳环保产品认证发展。7、加强统计监测能力建设严格执行重点用能单位能源利用状况报告制度，对能源利用状况报告进行审查。推进重点用能单位能耗在线监测平台建设，加强工业园区污染源监测预警试点建设。8、壮大节能减排人才队伍围绕新能源、新材料、绿色石化等产业链，构建“一链一策”职称专业体系，实现产业链、人才链、创新链“三链融合”发展和产业人才精准评价。由天津市出台的《“十四五”节能减排工作实施方案》可以看出，钢铁行业的节能减排之路任重道远。作为钢铁大国，我国已建成了全球产业链*完整的钢铁工业体系，但同时，我国钢铁行业的碳排放量也是巨大的。随着国家节能减排工作的积极推进，钢铁产业链、供应链的节能减排已然成为了“减碳”的重头戏。在这一背景下，各地钢铁行业必须采取有效措施减少碳排放，才能确保完成“十四五”节能减排目标，为实现碳达峰、碳中和目标奠定坚实基础，同时也为实现企业的绿色高质量发展提供有力支撑。详细信息 - 19 2022-05
中钢协：4月份国内市场钢材价格升幅进一步收窄
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.19 丨 38334月份，钢材市场需求启动仍不及预期。国内钢铁产量环比增长、同比继续下降；钢材价格总体虽继续上升，但升幅进一步收窄。进入5月以来，钢材价格呈小幅下降走势。详细信息 - 19 2022-05
库存变化对螺纹钢价格影响几何？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.19 丨 3661低库存是今年螺纹钢市场的一大特征，其库存峰值已经回到新冠肺炎疫情前水平（2019年）。但与2019年不同的是，如今，疫情仍然对当前社会的生产生活带来影响，终端需求的房地产市场低迷和物流流通环节遇阻都直接反映在今年的螺纹钢库存变化上。尽管近些年库存已经不是螺纹钢市场交易的主逻辑，只要库存总量和变化量在合理区间内，就不会对价格带来太大影响，但库存指标作为基本面拼图的一块，仍可当作体现供需双方博弈的一个显性指标来参考。历年螺纹钢库存高点的形成春节的法定节假日通常为农历大年三十至农历正月初六，而各行业根据不同的性质和人员来源构成，实际假期天数有所浮动，像外来务工人员构成比例较大的工业制造业、物流、煤炭开采等行业，通常在春节到来前1~2周就陆续开始放假，正月十五后陆续返工，总体跨度在1个月左右，既构成了春运的往返高峰，也体现了这些行业停工与开工的时间节点。钢铁生产流程包括长流程（高炉）和短流程（电弧炉）两部分，其中高炉占比大、电弧炉占比小。电弧炉可根据实际盈亏情况和企业需要随时调节，开工和关停较容易；高炉生产在必要时可进行焖炉，除非长时间亏损，通常不会进行关停，主要原因在于每次重新启动所需的时间周期、工序和成本较高。那么就会出现这样一种情况，每年的春节前1~2周至春节后2~3周，钢厂生产相对稳定，而物流运输停滞，作为中间环节的贸易商及下游的工地施工人员均处于春节假期中，供需两侧出现明显的供大于求态势，导致钢材库存在短时间内迅速积累，并达到全年峰值。笔者对近7年的螺纹钢库存峰值做了统计，并标注了对应的农历和阳历时间（见表1）。由表1可知，螺纹钢库存高点多出现在春节假期后第2周或第3周（农历元月十五至廿七）。其中，2020年螺纹钢库存高点出现*晚，直到春节假期后第6周才达到峰值，主要原因是2020年春节时突发疫情，多地区封控和大面积居家办公导致社会层面的生产生活停滞，*终螺纹钢库存突破2100万吨，较2019年增加817.64万吨，成为近7年历史高点。今年螺纹钢的库存情况与往年不同同样由表1可知，今年的螺纹钢库存峰值为1320.74万吨，显著低于2021年（减少511.03万吨，同比下降28%）和2020年（减少856.15万吨，同比下降39%），接近2019年（减少38.51万吨，同比下降3%）。截至5月12日当周（5月6日~12日），螺纹钢总库存为1282.25万吨，分别低于2021年同期152.72万吨（同比下降11%）和2020年同期318.81万吨（同比下降20%），而显著高于2019年同期369.01万吨（同比增长40%）。为分析不同年份螺纹钢库存变化的原因，笔者做了以下统计。在2019年至2022年每一年的螺纹钢库存高点出现后，自第1周去库存起至第1次累库前（2022年除外，统计库存高点至5月12日止），各年的去库存情况详见表2。2019年~2021年螺纹钢库存见顶后连续去库存12~14周才开始第一次累积库存，即去库存至少持续到每年的6月份。其中，2020年在社会全面复产复工的推动下，曾有6周螺纹钢去库存量超过100万吨/周，且周去库存量*高达到了131.49万吨，这3年的周平均去库存量在45万吨~90万吨不等。反观今年，虽然螺纹钢库存峰值较低，但去库存情况并不理想，在库存下降两周后便再度出现累积，这是以往从未出现过的现象。目前已是本年度螺纹钢库存达到峰值后的第10周，去库存总量不及100万吨，而其中首周去库存量就已达到36.55万吨，这意味着在第1周去库存后，后几周去库存速度缓慢。出现这种局面主要与春季国内疫情反复及相应的防控政策有关。自3月份起，国内疫情升温，局部暴发与多点散发并存，已波及31个省、自治区、直辖市。此前包括河北省唐山市在内的多地采取了全域管控措施，高速公路和服务区关停现象较多，下游房地产行业开工严重受阻，中间流通环节物流运输不畅。如果将螺纹钢库存分成社会库存和钢厂库存做进一步观察，可以发现，螺纹钢社会库存在过去几周呈缓慢下降趋势，而钢厂库存则呈稳中有升趋势，进一步印证了物流受阻对库存变化的影响。截至目前，国内疫情仍然严峻，终端需求未有明显改善，物流环节正逐步缓解，未来的螺纹钢去库存情况或较之前有所改善，但弱于2020年和2021年。综上所述，对螺纹钢近几年的库存情况进行横向比较后可知，尽管今年的库存总量显著低于过去几年，利好成材价格，但实际的去库存情况不太理想，在传统需求旺季降库不到100万吨，随着接下来进入夏天雨季的累库期，螺纹钢库存的再度累积或重新对价格构成压力。详细信息 - 18 2022-05
钢铁业稳步迈向中高端
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.18 丨 3557回眸这10年中国钢铁业发展，“不变”与“变”值得关注。不变的是中国作为世界第一钢铁大国的稳固地位。自1996年钢产量突破1亿吨、跃居全球第一以来，我国已连续26年稳居全球钢铁生产和消费首位。去年，我国钢产量达10.35亿吨，占全球产量的53%。变的是产业结构、技术水平、生产效率、企业效益等不断优化提升。特别是经历去产能“刮骨疗伤”，钢铁业告别粗放式发展的老路，逐步走上创新驱动、智能制造、绿色低碳的新路。以产品为例，从大型钢结构支撑柱、高速动车组轮轴，到厚度仅0.015毫米的“手撕钢”、加工精度比头发丝还细的“笔尖钢”，品种更多、性能更强、市场更广。党的十八大以来，习近平总书记多次考察钢铁企业，强调“产品和技术是企业安身立命之本”“加强新材料新技术研发，开发生产更多技术含量高、附加值高的新产品，增强市场竞争力”。这10年，中国钢铁业发生了哪些可喜的变化，未来又面对怎样的机遇和挑战？记者进行了采访。实力跃上新台阶产业提质增效、产品水平更高、自主可控能力更强走进中国宝武太钢不锈钢精密带钢有限公司，一卷卷钢带经过轧制、拉矫、纵切、光亮等工序后，变为不同规格的高强度“钢箔”。公司的拳头产品“手撕钢”从这里下线，进入航空航天、高端电子、新能源等领域。“2021年，‘手撕钢’产销量较2020年增长2倍，营业收入增长超30%，利润增长近2倍。”公司经理王天翔报上喜讯。把“百炼钢”做成“绕指柔”，难度不小，意义重大。过去国内企业生产不了，进口一吨要百万元。太钢研发出来后，价格立马降了一半，供货周期也从半年缩短至一个月，国内客户需求得到更好满足。太钢技术中心主任南海告诉记者，目前，太钢18个特殊钢产品为国内首创，40多种产品成功替代进口，高端产品创效占85%以上。攻坚克难，勠力创新，党的十八大以来，钢铁业在一批关键核心技术和产品研发方面实现了重大突破，更好满足了千行百业、千家万户的需求——制造液化天然气（LNG）储罐，离不开能承受零下165摄氏度低温的钢筋。为填补国内空白，中国宝武马钢集团自主研发出500兆帕级低温钢筋，让我国LNG储罐用上了国产钢材。高铁跑得又快又稳，离不开质量过硬的高速车轮。目前，马钢生产的“复兴号”动车组D2高速车轮已通过60万公里装车考核，*长安全运用里程超过274万公里。家电面板怎样做到表面光亮、不留指纹？河钢唐钢在家电板镀锌工序中加装黑色耐指纹膜，让“考究”需求得到满足。圆珠笔怎么能书写流畅？历时5年，太钢探索出合适的微量元素配比，成功掌握贵重金属合金均匀化等技术，研发出直径2.3毫米的“笔尖钢”。“目前，我国已经建立起全球产业链*完备、规模*大的钢铁工业体系，配备了世界上*先进的装备、工艺和技术，能提供*丰富齐全的钢铁产品。”中国钢铁工业协会党委书记何文波说，党的十八大以来，钢铁业现代化水平不断提升。产业提质增效。目前，我国钢铁行业的投资效率、基建效率、运营效率、劳动效率均位居世界前列。国内钢材价格低于国际市场，使下游行业得以享受物美价廉的工业原材料。产品水平更高。这10年，我国汽车用钢、大型变压器用电工钢、高性能长输管线用钢、高速钢轨、建筑桥梁用钢等一批钢铁产品相继进入国际第一梯队，第三代高强度汽车钢、高钢级管线钢等产品实现从“跟跑”向“领跑”的转变。自主可控能力更强。22大类钢铁产品中，19类自给率达到100%，其他3类超过98.8%，保障了重大工程重点项目的实施。韧性得到新提升推进供给侧结构性改革，让钢铁业结构更优、效率更高、底盘更稳这是一份来之不易的成绩单——2021年，中钢协会员企业营业收入达到69308亿元，同比增长32.7%，历史*高；实现利润总额3524亿元，同比增长59.7%，创历史纪录。“去年上半年，铁矿石、焦炭等的价格和供应出现波动，下半年，国内钢铁需求又大幅下降。在两种不同形势下经受住‘压力测试’，体现了钢铁业的十足韧性。”何文波表示。既能以充沛产能支撑经济运行，又能灵活应对市场变化，钢铁业韧性的提升，得益于供给侧结构性改革的持续推进。——化解过剩产能、推进兼并重组，让钢铁业结构更优。说起公司过去10年的变化，马钢集团经营财务部经理邢群力很熟悉：2012年、2015年，两次全行业亏损，马钢也出现经营困难；2016年2月起，国家大力推进去产能，钢铁业迎来转机，马钢当年扭亏为盈；2019年9月，行业兼并重组的大趋势下，马钢并入宝武集团，主动融入专业化整合；2021年，马钢营业收入首超2000亿元、利润首超100亿元。去产能，让一度陷入亏损的钢铁业迎来转机。“十三五”期间，我国累计压减粗钢产能超1.7亿吨，出清超1.4亿吨“地条钢”，“僵尸企业”和落后产能应退尽退，市场环境有效改善，优势产能充分发挥。产能利用率恢复至合理水平的同时，产业集中率也因企业兼并重组加快而持续提高：2016年12月，原宝钢和武钢联合重组为中国宝武，后相继重组马钢、太钢，2020年钢产量突破1亿吨，成为全球*大钢铁企业；2021年10月，鞍钢重组本钢，成为国内第二大、世界第三大钢铁企业……到去年11月，行业排名前10位的企业钢产量占全国的比重达40.4%，比2015年提高6.2个百分点。——推进两化融合、智能制造，让钢铁业效率更高。来到马钢特钢公司优质合金钢棒材车间，只见加热炉、粗轧机、中轧机等生产设备有序运转，焊标机器人、取样机器人挥舞自如，一批批车用轴承、弹簧产品相继下线。“轧钢工序基本交由自动化控制系统，工人只负责远程操控和现场维护。每班次只需6至7人，便可‘一键式’轧钢。”马钢特钢棒材分厂厂长丁敬说，自这条生产线投产以来，产量和效率逐年增加，产品质量也显著提高。两化融合，能提高生产效率，也能提升管理水平。在新天钢集团，运营中心可实时监控生产现场的各项数据，集团每天对旗下6家工厂的综合成本、烧结固耗、炼钢燃料比等关键指标进行对比，促进各工厂降本增效。相比数字化改造前，集团的炼铁、炼钢工序成本分别降低了22%、26%。一键炼钢、远程运维、工业机器人……近年来，不少钢铁企业利用大数据、人工智能、工业互联网等前沿技术，推动新一代信息技术与工业场景融合应用，有效提高了生产效率和经营效益。宝武、沙钢、南钢等企业已经建立起“黑灯工厂”、智能车间，实现24小时无人化、少人化运转。当前，冶金产业关键工序数控化率达到66%。——完备产业体系、强大国内市场的支撑，让钢铁业底盘更稳。去年，正在建设中的洛阳科技馆在全国建筑领域第一个“吃螃蟹”：首次应用国产重型H型钢。“以前，国内建设大型钢结构建筑时，要么采用进口H型钢产品，要么采用板材焊接方式，难度大、成本高。”马钢技术中心主任张建说，过去建筑设计师不太熟悉国内钢铁企业能提供什么产品，这两年，马钢为拓展市场，主动与国内近百家建筑设计院加强沟通、密切合作，“‘牵手’清华大学建筑设计院，让洛阳科技馆用上了我们提供的优质钢材，也让马钢收获了新增长点。”建筑、机械、家电、汽车、船舶、高铁、自行车、摩托车、集装箱、五金制品……丰富的应用场景、完备的产业体系为我国钢铁企业带来了“近水楼台先得月”的独特优势。一方面，为生产“加油”。经过多年发展，我国钢铁装备水平跻身世界一流，焦化、烧结、炼铁、炼钢、连铸、轧钢等主要工序主体技术装备基本可以自主研发，大型冶金设备国产化率达到95%以上。另一方面，为需求“加码”。“近年来，我国新能源汽车产业快速发展，使市场对高等级无取向硅钢的需求呈爆发式增长态势。2017年国内市场需求量仅6万吨，今年预计将超38万吨。”在南海看来，制造业转型升级将为中高端钢铁产品带来广阔空间。发展迎来新局面未来要努力克服资源环境约束，实现高质量发展利用脱硫脱硝等130多项先进环保技术，实现生产单元烟气全净化和污染物高效处理；采用新一代处理技术，将钢渣“吃干榨尽”；打造全封闭通廊和介质管道，*大限度减少焦炭、铁矿粉等对环境的影响……2020年9月，河北钢铁唐钢新区投产，所有排放指标设计比行业*严标准再降10%。党的十八大以来，在相关监管要求和企业发展需求的共同推动下，钢铁企业普遍加大环保投入、应用先进节能减排技术，一批绿色花园式工厂、环境友好型工厂相继诞生。截至2021年底，钢铁行业已有34家企业、约2.25亿吨钢产能完成超低排放改造公示。据中国钢铁工业协会统计，与2012年相比，2021年，重点钢铁企业的平均吨钢综合能耗已由602.71千克标煤降至550.43千克标煤，与世界先进水平的差距大幅缩小；吨钢二氧化硫、烟粉尘的排放量降幅也分别达到了81.41%、63.44%。值得注意的是，超低排放改造针对的主要是PM2.5、二氧化硫、氮氧化物等污染物，而要实现碳达峰碳中和目标，钢铁业仍要落实好新任务——降碳。“目前在我国所有工业行业中，钢铁行业的碳排放量仅次于火电行业。”中国宝武钢铁集团有限公司党委书记、董事长陈德荣认为，“双碳”目标会推动钢铁行业发展模式发生根本性变革，这要求钢铁行业尽快研发推进新能源冶金技术。不少企业已行动起来：宝武、河钢、建龙、酒钢等企业在富氢碳循环高炉、氢基竖炉等前沿低碳技术上开展研发并取得明显进展。据悉，国家发改委正会同有关部门研究制定钢铁行业碳达峰实施方案，进一步细化相关要求。前行路上，应对环境压力之外，钢铁业还要破解另一项课题：打破资源约束，增强铁素资源保障能力。当前，我国铁素资源的来源主要有三块：海外矿、国产矿和废钢。“要多措并举，建立稳定可靠的多元化原料供应体系。”何文波给出建议：一是开辟绿色通道，加强国内铁矿开发；二是加强国际合作，实现供给多元化；三是加快废钢循环利用、用好废钢资源。“用好废钢资源”，可以一举两得：既能在生产中减少铁矿石消耗量，也有助于降低碳排放。与以铁矿石为主要原料的高炉、转炉流程不同，以废钢为主要原料的电炉流程污染物排放和碳排放强度较低，仅相当于前者的25%左右。有关部门已提出，力争到2025年，电炉钢产量占粗钢总产量比例提升至15%以上。创新能力显著增强，产业结构不断优化，绿色低碳深入推进，资源保障大幅改善，供给质量持续提升……今年2月，工信部等部门发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，明确了未来一段时期钢铁业发展的目标路径。“新冠肺炎疫情冲击、全球产业链重构的背景下，我国钢铁产业链相对完整、技术自主性比较强的优势进一步凸显。”何文波深信，未来，钢铁业将在高质量发展道路上行稳致远，更好满足发展所需。详细信息 - 18 2022-05
兰格研究：美元长期贬值趋势对钢市影响几何？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.18 丨 3380迄今为止，美元仍是国际贸易的*重要结算货币和计价单位，也是钢材及黑色系列商品的国际市场*重要结算货币和计价单位，与中国钢材成本和供求关系有着紧密关系。因此，关注美元的汇率走势，对于正确判断钢材市场行情，有着重要意义。因为美元是当今*为重要的储备货币、国际贸易货币和计价货币，由此产生了其巨大的需求量。也正因为如此，所以很长一段时间以来，美国政府能够一直靠印刷机印钞，收取所谓“无偿获取各国财富”，巨大需求量是美元币值相对坚挺的基础。预计今后，美元的需求将会明显减少，从而引发美元的长期贬值趋势。首先是贸易需求量的减少。一段时间以来，美国对一些国家频繁实施贸易制裁，逼迫相关国家间贸易使用其它货币，尤其是将一些大宗商品产出国家，如俄罗斯、伊朗等剔除出SWIFT系统，将对世界贸易产生较大影响，尤其是油气、粮食等大宗商品交易非美元化，将减少很大一部分美元使用量与需求量。美国频繁进行经济制裁，也引起了许多国家警惕，未雨绸缪，开始在国际贸易中使用本币和互换进行结算，甚至另建一套能够替代的全球金融体系，绕开美元结算与支付系统，这就相应减少了很大一部分美元使用量与需求量。其次是外汇储备量的减少。各国外汇储备的建立，主要是应对国际贸易货币支付的需要。因为现阶段国际贸易，特别是石油、天然气、粮食等大宗商品国际贸易，主要是以美元作为计价与支付手段，因此美元也就成为了当今世界占比*大的储备货币，即世界各国*为重要的外汇储备。据国际货币基金组织（IMF）发布的数据，截止到2021年四季度，美元在全球外汇储备所占比重为58.8%（7.08万亿美元）。近年来，因为地缘政治关系变化，许多国际贸易，包括俄罗斯、中东国家、中国等油气买卖主要国家，开始在能源、粮食等重要商品贸易领域中绕开美元，与美元脱钩，随之而来的将是美元使用量的相应减少。另一方面，也伴随着美国越来越多地对它国进行经济制裁，美元日趋“武器化”；加之美联储无限制印钞；尤其是寻找借口对于他国私人美元及美元资产随意冻结与没收，无不引发世界各国政府与私人对于美元可靠性的质疑，也开始有意识地减少美元持有与储备。据摩根士丹利发布资料，外汇储备中积极配置美元计价资产的比例，由2015年的65%，下降到了2020年的59%，下降了约6个百分点。中国外汇储备规模由之前的4万亿美元高位，已经下降至2022年4月末的3.1万亿美元。美国财政部发布的数据也显示，今年3月，美国国债遭日本、中国两大债券国减持。具体来看，截至3月末，日本持有美国国债余额1.2324万亿美元，比2月份减少739亿美元。这在美国国债主要海外持有人中减持幅度*大。与此同时，中国大陆持有美国国债余额为1.039万亿美元，比2月份减少152亿美元，这是中国连续第4个月减持，持仓余额降至2010年6月以来新低。预计俄罗斯宣布不友好国家购买俄罗斯油气、煤炭、粮食进行卢布结算后，美元在全球外汇储备占比的下降速度还会加快。因为这两项的减少，所以未来美元的需求量将会显著减少。*后是部分美元储备转换成为重要商品实物储备或其他货币储备。美国以美元为武器，动辄对他国进行经济制裁，甚至对于他国政府、企业和私人美元（含债券、股票等美元资产）储备和美元资产随意加以没收，势必引发人们对于美元储备和美元资产安全性的担忧。受其影响，预计今后将会有规模巨大的美元储备，逐步转换成为重要商品储备，如能源储备、粮食储备、棉花储备、有色金属储备、矿物储备、黄金储备等。一些私人美元持有者，也会将其部分美元，转换成为其它货币和黄金，以分散风险。这样一来，美元的储备需求量也会逐步减少。一方面是需求量显著减少；另一方面是之前美联储滥发的美元泛滥，势必使得美元严重供大于求，其结果就是美元的贬值。又因为这种美元需求量的减少是一个长周期，短时间内难以结束，所以就会导致美元的长期贬值趋势。虽然因为美联储的激进加息行为，大量美元回归美国本土，致使近期美元指数出现升值，但这只是暂时局面，从大的方面来看，美元的长期贬值趋势难以扭转。如上所述，现今美元仍是钢材及黑色系列商品的国际市场*重要结算货币和计价单位，而美元的长期贬值趋势，当然要引发钢铁及黑色系列商品价格、能源价格的长周期上涨。另一方面，也会导致中国钢铁冶炼原料进口成本的提高，导致中国钢铁能源成本及物流成本的提高，这都是长期存在的趋势性影响，对此要予以高度关注和制定相应对策。详细信息 - 17 2022-05
兰格研究：下半年钢材市场谨慎乐观
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.17 丨 3116据*新经济数据显示，1-4月份全国固定资产投资（不含农户）同比增长6.8%，比1-3月份回落2.5个百分点；全国规模以上工业增加值同比增长4.0%，比1-3月份回落2.5个百分点，其中4月份工业增加值同比下降2.9%。从中可以看出，主要因为疫情与俄乌战争冲击影响，中国经济下行压力依然较大，致使钢材市场需求相对疲弱，拖累前4个月全国统计粗钢和钢材产量分别下降10.3%和5.9%。经济下行压力要求决策部门加大逆周期调节力度，随着各项稳增长举措的不断推出及逐渐显现效应，预计下半年中国经济将会出现三个触底回升，使得钢材市场可以谨慎乐观。一、各地房地产新政“松绑”与贷款降息并举，房地产投资可以触底回升统计数据显示，今年1-4月全国房地产开发投资同比下降2.7%，全国商品房销售面积同比下降20.9%。这已成为拖累固定资产投资增速和经济增速下滑的重要因素。稳定经济增长的一个重要方面，就是要稳定房地产市场预期及其投资。为此，今年以来全国各省市陆续出台了众多房地产“松绑”措施，有些省市还对购房予以补贴，金融机构亦下调住房按揭利率。今年5月15日，中国人民银行、银保监会发布通知，调整首套住房商业性个人住房贷款利率下限。对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20个基点。这是贷款市场报价利率改革以来，首次下调首套房贷款利率下限。本次首套房房贷利率下限下调，将带动部分城市银行房贷利率更大幅度下调。而且预计今后还会有新的措施出台。譬如继一套房之后，有可能继续放宽二套房贷条件、降低二套房贷首付、调整二套房贷利率下限等，进而巩固年初以来全国房贷利率整体下行势头。受其推动，年内房地产市场将会触底回暖，刺激房地产投资年中以后提速转升。二、人民币适度贬值提高竞争力，钢材出口可以触底回升因为中美货币政策相悖而行，尤其是美联储激进加息预期，今年以来人民币对美元汇率出现较大幅度贬值，其中4、5月份内贬值了差不多6%。现今市场预期人民币对美元汇率有可能贬值到7:1的关口水平。人民币对于美元汇率贬值，无疑会增强中国钢材出口竞争力，包括直接出口与间接出口两个方面。此外，不断走高的通货膨胀率，有可能拖累美国经济陷入衰退，还会使得拜登的支持率受到很大打击。而美国严重通货膨胀原因，其中一个方面就是美国政府对于中国商品征收高额关税，进口成本增加，从而推高美国消费品价格水平。为此，美国经济界正在施加压力，取消对于中国输美商品加征的高额关税。拜登和美国政府一些人士也扬言对此加以考虑。拜登也说，他正在考虑取消其前任特朗普对于中国加征的贸易关税。如果美国政府能够取消对于中国输美商品加征的高额关税，势必有利于中国钢材出口，尤其是其间接出口方面。由此可见，下半年中国钢材出口亦存在转降为升的很大可能性。三、疫情冲击逐步减弱，工业增加值可以触底回升今年以来，国内多点爆发的新冠疫情，特别是上海部分地区因为疫情封控，对于各地工业生产与物流形成很大冲击。随着全国各地积极落实“清零”政策，预计疫情对于工业生产冲击*严重时期已经过去。目前上海市抗疫取得显著成果，新增感染者人数不断下降。上海市*近宣布，今年6月1日至中下旬全面恢复全市正常生产生活秩序。预计上海市及全国其它一些省市，会在年内余下来的时间内，增产增效，将之前封控停产、停运的损失夺回来。由此可以预计，下半年全国工业增加值同比增速，可以触底回升。因为上述三个方面增速有望在下半年内回升，因此有理由对下半年中国钢材市场谨慎乐观。详细信息 - 17 2022-05
钢材需求不佳 关注政策效应
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.17 丨 3155钢材短期由强预期向弱现实转化，基本面仍然偏弱为主。随着疫情好转，钢材基本面或迎来边际改善，但改善空间或有限，后期稳增长政策以及执行情况将是主要影响因素。现实偏弱钢价回调在疫情的影响下，近期市场交易逻辑由强预期向弱现实转化。进入5月中旬，钢材表观消费依然不温不火，总体仍处在同期低位，本周钢材表观消费1043万吨，同比下降17%，相比五一节前降幅甚至有所扩大。与此相对应的是，钢材的库存已从一季度季节性低位升至季节性中高位，上周五大品种库存2255万吨，超过去年同期，仅次于2020年同期库存水平。产业数据表现不佳，市场心态低迷，钢价受挫，同时由于利润持续下滑并一度面临亏损，钢厂调降原料以转嫁成本压力，产业链陷入负反馈，4月下旬以来黑色板块经历了集体的回调。基本面改善空间有限基本面短期有改善，但空间有限。供应端，随着近期钢厂利润的改善，前期因利润不佳而检修的钢厂可能逐步恢复生产，但在政策要求全年粗钢产量同比下降的背景下，后续产量增幅预计受限。成本端，短期因铁水产量维持增长，原料价格仍有一定支撑，但在后期钢厂产量增幅有限背景下，钢价成本支撑效应将减弱。需求端，随着疫情好转，需求仍有释放的空间，上海6月起将全面恢复正常生产生活，预计会带来一部分需求的增量。但值得注意的是，需求占比*大的房地产板块表现疲弱，地产销售和土地成交数据依然较差，本周30城商品房成交量环比下降1.4%，同比下降53%，100城土地成交面积环比下降1.8%，同比下降33%，降幅继续扩大。一季度推动商品上涨的另一个重要因素，海外需求下滑也愈发明显，海外钢材价格持续下跌，出口拉动作用逐渐弱化。从季节性上看，南方临近梅雨季节，高温多雨的天气即将到来，将影响需求恢复速度。政策是后期主导因素从钢材基本面看，疫情的好转形成短期的利好，预计更多的驱动依然来自政策及预期的变化。4月份社会融资规模增量9102亿元，同比少增9468亿元，人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元，社融信贷数据同比腰斩，疫情冲击进一步增加经济压力，但政策层面对于稳增长的决心未变。5月15日，央行、银保监会宣布下调商业性房贷利率，全国层面首套住房商业性个人住房贷款利率下限由不低于相应期限LPR调整为不低于相应期限LPR减20个基点。另外，市场对年内政府发行“特别国债”的预期升温，以对冲总需求的快速下行，确保宏观大盘和预期信心的稳定。近期全国部分地区发放消费券，以促进居民消费需求的恢复。同时市场预期新一轮汽车下乡政策将于本月出台。随着后续各种增量政策相继推出，稳增长政策及执行情况是后期行情主要影响因素，不排除稳增长背景下的经济复苏、需求回暖可能再度成为市场主线。详细信息 - 16 2022-05
李新创：技术创新支撑钢铁行业绿色低碳转型
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.05.16 丨 29252022年5月14日-15日，由中国环境科学学会主办的“第二届全国碳中和与绿色发展大会”召开，本次大会以线上视频会议形式举办。冶金工业规划研究院党委书记、总工程师，俄罗斯自然科学院外籍院士李新创受邀参会，并在大会首日作主题报告《技术创新支撑钢铁行业绿色低碳转型》。钢铁行业发展现状及趋势作为国民经济基础产业，我国钢铁行业是工业的重要粮食，是建设的重要保障，是经济的重要支撑。一方面，应正确认识我国钢铁行业历史地位。我国钢铁行业具有支撑国家经济快速发展、属典型技术密集型产业、让世界更加美好、是国内*具全球竞争力的产业、将长期引领世界钢铁工业发展五大特征。另一方面，应正确认识我国钢铁行业发展阶段。我国钢铁行业已经处于加快重组、强化环保、低碳发展三期叠加的历史阶段，并向高质量低碳阶段演进。目前，我国钢铁行业执行着世界上*严格的环保排放标准要求，正在努力打造钢铁工业低碳发展示范，为实现低碳绿色高质量发展奠定了坚实基础。钢铁行业绿色低碳发展新形势、新要求在全球低碳发展大势下，聚力我国“3060”双碳战略，国家层面高度重视，加快构建目标明确、分工合理、措施有力、衔接有序的“1+N”政策体系；相关部委陆续出台系列政策，从能耗双控、能效约束、循环经济、提高非化石能源消费、数字化推进、协同治理、市场化机制、能力建设、机制激励约束等不同方向，进一步引导落实“双碳”工作，均对我国钢铁行业绿色低碳发展提出目标任务和具体要求。我国钢铁行业绿色低碳发展应在发展中降碳，在降碳中发展，关键是要依靠科学发展和科技进步。钢铁行业低碳发展路径及实践我国钢铁行业碳达峰及降碳路径总体呈现“5+1”模式，即：推动绿色布局，节能及提升能效，优化原料、能源及流程结构，共建绿色低碳产业链，应用突破性低碳技术以及强化制度建设和政策体系支撑。近年来，我国钢铁行业紧密围绕国家“双碳”目标，积极响应、科学谋划、快速行动，在政府、区域和企业层面加快开展碳达峰及降碳规划编制等相关工作。自去年以来，冶金工业规划研究院已经协助上百家钢铁、焦化、铁合金、矿山企业制定并实施碳达峰及具体降碳行动方案。钢铁行业低碳技术创新与应用技术创新是钢铁行业绿色低碳转型的硬支撑，也是推进落实“双碳”目标的有力手段。低碳技术主要分为无碳技术、减碳技术、去碳技术三大类。现阶段，我国钢铁行业应加快推进能效提升技术、能源结构优化技术等减碳技术；因地制宜开展新能源及可再生能源利用技术等无碳技术，以及以化固碳钢化联产技术等去碳技术；重点研发示范先进低碳冶金技术等减碳技术，以及CCUS（碳捕集、利用及封存技术）、DAC（直接空气碳捕集技术）等去碳技术。近年来，我国钢铁行业和企业积极研究实践低碳技术创新与应用，在大型高炉超高比例球团冶炼技术、电炉绿色高效冶炼技术、顶煤气循环氧气高炉冶炼技术、高炉富氢冶炼技术、氢气竖炉直接还原技术、氢气直接还原炼铁技术、氢基熔融还原炼铁技术、闪速熔炼技术、熔融电解法冶炼技术等典型减碳技术，屋顶光伏发电技术、新型储能技术、生物质利用等典型无碳技术，以及CCUS技术等典型去碳技术领域，均取得了积极进展。详细信息
