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粗钢产量同比下降对钢材影响几何
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.21 丨 3022发改委4月19日在新闻发布会上表示，2022年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、国家统计局将继续开展全国粗钢产量压减工作。在粗钢产量压减过程中将坚持“一个总原则，突出两个重点”。一个总原则就是牢牢把握稳字当头、稳中求进总基调。突出两个重点就是坚持区分情况，有保有压，避免“一刀切”，在重点区域上突出压减京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等大气污染防治重点区域粗钢产量，在重点对象上突出压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后的粗钢产量，目标就是确保实现2022年全国粗钢产量同比下降。定性未定量，政策空间弹性大今年粗钢产量是否压减，以及压减力度多大一直是市场热议话题，今天终于尘埃落定。由于去年已经压减了近3200万吨的粗钢产量，今年又是“稳增长”的定调，市场原本预计产量平控的可能性较大，因此本次要求粗钢产量同比下降对成材供给端来说形成超预期利好。目前具体压减量并未确定，政府保留了这一操作空间，预计会根据后期经济运行情况、钢材价格、需求等多种因素综合考虑后进行调整。从具体数据来看，受冬奥会召开和疫情扩散等因素影响，今年1-3月粗钢产量偏低，为2.43亿吨，同比去年减少2766.2万吨，降幅10.21%。3月粗钢日均产量为275.55万吨，我们按照平控、压减1000万吨、压减2000万吨、压减3000万吨分别测算4-12月粗钢日均产量上限，可以看出因1-3月的同比降幅已经较高，当前日均产量离上限还有一定的回升空间，不过不及去年4-6月的高峰水平。从钢厂生产主客观条件来看，近期粗钢日均产量也并没有快速增长的基础。一方面，长短流程钢厂利润处于历史同期低位，扩产意愿不强；另一方面，疫情扩散导致供需双弱，成材终端需求冻结、物流运输受阻，产地封控措施趋严，钢厂即使想要增产也有心无力。强调“稳”字当头，难现去年走势发改委表示今年粗钢压减总原则是牢牢把握稳字当头、稳中求进总基调，这就在一定程度上暗示了今年粗钢压减力度将不及往年。年后俄乌争端、大城市疫情爆发等黑天鹅事件频出，加剧了原本就存在的“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力。居民部门和企业中长期贷款持续疲软表明经济内生驱动并未复苏。在此局面下，要实现5.5%的GPD增速，缩小PPI和CPI剪刀差，给予下游利润不可或缺。今天发改委在发布会上再次强调全力做好大宗商品保供稳价工作，钢材作为产业链上游，“稳增长”前提下，出现去年7月那样因主动大幅减产导致价格大涨的可能性较低。有保有压，结构性压减今年口径放松还体现在避免“一刀切”上。去年采暖季限产文件强调了之前自主减排的A级企业和符合条件的短流程企业产量也不能同比增加，而今年主要针对的则是京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原等大气污染防治重点区域的落后产能，意味着短流程以及完成超低排放改造的钢厂大概率不受影响。这个情况与2018-2020年的粗钢压减有一些类似，当时在短流程和新增长流程产能的增产下，粗钢产量不降反升。今年若钢厂利润因限产走扩，即使粗钢产量能保持下降，降幅预计也不会很大。总结今年粗钢产量压减工作将在“一个总原则、突出两个重点”大框架下进行。在“稳增长”、“有保有压”的前提下，粗钢压减力度预计不如去年。从钢厂目前日均粗钢产量来看，由于目前利润及疫情管控原因，上半年粗钢产量同比偏低，意味着下半年产量上限得以提升，因此此次粗钢产量同比下降要求尽管超市场预期，但从基本面来看不会使得供给端像去年那样急剧收缩，形成趋势性上涨行情。详细信息 - 21 2022-04
铁矿石：现实与预期的博弈 孰强孰弱？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.21 丨 2776铁矿石基本面1、近期海外发运量有所回升，但仍低于去年同期水平一般来说每年的一季度澳大利亚和巴西受高温、飓风和雨季等天气因素影响，发运会出现季节性的下降，当然今年也没有例外，从的数据来看，海外一季度发运低于去年同期水平，四大矿山发运不同程度的下降且均低于去年水平。今年四大矿山一季度共计向中国发运19011.8万吨，同比下降2798万吨，同比减少12.8％，发运水平下滑明显。海外发运的减量主要是来自于力拓和淡水河谷，淡水河谷主要是由于巴西东南部和东北部频降暴雨，引发山体滑波、泥石流和洪水等灾害，被迫暂停部分地区的矿山生产和运输，导致发运下降。而力拓方面主要是因为飓风等天气因素扰动和公司旗下部分原定的产能替换项目的投产进度不及预期，再叠加一季度港口相关设备正常维护和检修等，使得力拓发运量较去年同期明显下降。进入4月之后，澳洲发运量在快速增加，而巴西发运量则是低位缓慢增加。随着一季度的过去，海外的天气因素影响会逐步好转和消退，对发运影响下降。我们对铁矿石今年全年的评估是供应小幅增加，所以即使今年一季度的发运量低于去年同期，在四大矿山没有下调今年全年的目标产量的情况下，后续势必会加大发运量，并且考虑到现在相对较高的矿价，一旦天气和疫情等因素扰动减少，海外矿山一定会加快发运节奏。我们预计二季度海外发运量或出现明显增加。2、港口库存继续下降截至4月15日，铁矿石港口库存为14872.5万吨。自今年二月中旬以来，铁矿石港口库存一直处于去化状态，已经下降1160万吨，下降约7％。而港口库存的去化，是否就意味着下游需求十分旺盛。根据我们观测的数据来看，并不能得出这样的结论，因为二月份以来，国内港口的疏港量均值在300万吨下方，这个数值从历史情况来看算不上能体现铁矿石比较旺盛的需求。主要原因我们认为是在需求尚可的情况下，今年以来铁矿石的到港量出现了比较明显的下降，2月中旬以来北方六港的到港量为8574.5万吨，同比下降约13％，所以才造成了港口库存不断去化的情况。随着海外二季度发运的回升，后续港口库存或将再度转为累库。3、需求不及市场预期今年3月份以来螺纹钢的需求是远不及市场预期的，不仅没有增长甚至可以说是处于历史同期*低水平。因为年初国家在21年底提前下达了今年的新增地方债，所以市场都认为一季度需求会比较好。但是从资金投入基建项目，到项目审批，再规划用地，*后专项报批施工图送审。等到完整的流程都走完之后，基建项目才会开始开工，项目开始采购原料，采购之后才会提振下游需求，也就是说从地方债的下达到提振下游需求在时间上是有一定滞后的。而且今年以来国内疫情的反复也对基建项目产生了不少影响，加大了时间的滞后，后续有望在需求上逐步体现。一旦各地疫情得到有效控制，螺纹钢的表需有望增加。从日均铁水产量看，截止目前今年的铁水产量周均值在218万吨，但依旧远远低于去年同期的均值241万吨，同比下降约9.6％。近期国内铁水产量的确是在增加，但由于国内疫情的扰动，产量增加的过程比较曲折。从我们计算的钢厂利润观测，部分钢厂由于近期原材料价格的强势，已经出现亏损。如果钢厂利润处于较低水平，那么钢厂复产的积极性可能就会大打折扣，再叠加唐山等地疫情的反复，后续铁水产量大幅增加的可能性较小，大概率是维持在230-240万吨水平之间。后市行情展望从近期铁矿石的基本面来看，铁矿石的供应端仍偏低即处于偏紧的状态，虽然二季度有宽松的预期，但近期的发运水平仍对铁矿石价格有一定支撑。而铁矿石的需求端，由于国内疫情的扰动，下游需求表现远不及市场预期。下游成材需求疲软，而铁矿石的需求算是处于不温不火的状态，目前大部分钢厂利润较低，即使钢厂的铁矿石库存处于偏低水平，钢厂也没有急于进行大量的补库动作（当然也考虑到目前矿价偏高）。总的来说铁矿石近期处于供弱需稳的格局，铁矿石的基本面较强。统计局公布的今年3月份房地产数据表现较差，如果我国要完成今年GDP增长5.5％目标，那么我们认为二季度大概率出台相关利好政策或继续放松各地的房地产政策，也就是说未来宏观预期较强。近期铁矿石基本面较强，二季度宏观预期较强，导致近期铁矿石盘面走势偏强。但现实需求疲软和钢厂利润较低使得铁矿石的上行驱动不足，今年我国要继续压减粗钢产量，我们根据冶金规划院预测的数据计算，未来三个季度国内生铁产量将要压减约1600万吨，而同时铁矿石供应是增加的，所以我们认为短期铁矿石盘面或将维持在高位区间震荡，中长期看，铁矿石可择机抛空。详细信息 - 20 2022-04
兰格研究：下半年钢材需求或将好于上半年
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.20 丨 3080今年一季度中国钢材市场呈现回暖态势，二季度处于“由淡转旺”切换大格局。随着稳增长措施加码及显示效应，预计下半年全国钢材需求形势高于上半年。一季度经济数据已经公布，总体态势回暖，但依然存在下行压力，主要是“疫情”及地缘政治等因素冲击，由此产生很大不确定性。世界银行首席经济学家卡门·莱因哈特表示，全球经济正在经历一个“异常不确定”的时期，不能排除进一步下调增长预期的可能性。此前世行将2022年全球经济增长预期从1月份预测的4.1%下调至3.2%。为此，预计二季度和下半年决策部门的稳增长举措还会加码。主要是加大基建施工、为房地产市场松绑、更加宽松货币政策等。货币政策方面：前不久国务院常务会议，要求适时运用货币政策工具 更加有效支持实体经济发展。这里所说的“货币政策工具”，应该包含“降准”和“降息”。预计二季度或下半年金融机构继续“降准”，甚至“降息”。房地产政策方面：房地产“因城施策”料加码，稳楼市政策有望继续出台。据国家统计局数据，今年1-3月份全国房地产开发投资同比仅增长0.7%；商品房销售面积则同比下降13.8%，房地产开发企业到位资金同比下降19.6%。数据显示房地产市场下行压力依然较大，由此预计未来各地因城施策力度料进一步加强，将会采取措施积极推动前期停建缓建的房地产项目复工复产，推进在建项目建设。金融机构合理确定商业性个人住房贷款的*低首付款比例、*低贷款利率要求，支持房地产开发企业、建筑企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。今年一季度全国有100个城市的银行自主下调了房贷利率，平均幅度在20个到60个基点不等。与去年四季度相比，今年一季度全国房地产开发贷款月均多增约1500亿元，与同期的新房在建规模相比，开发贷款余额也处在较高水平。另外，房地产投资细分项目中，一季度施工期在一年以上的房地产项目，投资增速超过10%。可以看到一些后劲。随着多地适度放开限购限售，降低公积金使用门槛，加快购房贷款审批等，部分城市的住房需求有所释放，销售面积逐步增加。所以预计二季度商品房销售与房地产投资有望触底走稳，下半年楼市表现将比上半年好转。中国钢材出口吸引力增强。虽然全球经济增速趋向下滑，但因为成本高企及供应短缺，当前国际钢材市场货紧价扬。目前国际市场，尤其是欧洲市场螺纹钢、热轧板等钢材价格，比较国内价格高出很多；而且趋势还在发展，差距还会拉大。国际钢材价格的高位运行，这是由全球供应链遭遇冲击及严重通货膨胀大背景决定的。在所有商品都在涨价，钢材成本大幅增加的情况下，不能指望钢材价格却出现下跌。国际钢材市场货紧价扬，以及中外货币政策差异引发人民币对美元汇率适度贬值，势必增大中国钢材出口竞争力和吸引力。预计下半年钢材出口同比有可能转降为升。详细信息 - 20 2022-04
钢铁行业：Q1盈利预计走弱 但限产重提有望提振钢企后续盈利
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.20 丨 2777钢价：一季度钢价稳中有升，板材相对强势。一季度价格缓慢回升，但一季度均值环比仍跌。细分项上，长材环比跌幅略高于扁平材，我们认为这是由于春节假期对制造业影响略低于对建筑行业的影响导致的。供给：一季度唐山产能利用率低位运行，3月末逐步好转。受到采暖季限产及冬奥会限产影响，唐山产能利用率低位运行，3月末产能利用率开始好转，截止3月末稳定在67%左右，全国高炉产能利用率位置在84%高位。截止3月底，我国粗钢产量累计2.43亿吨，同比下降10.5%。根据中国钢铁工业协会预估的全国生铁、粗钢日均产量显示，2022年一季度平均粗钢产量257万吨/天，环比21Q4日均提升近22万吨/天产量。需求：地产新开工及销售走弱，固投发力支撑增速。2022年一季度受到经济及疫情影响，房地产销售走弱明显，新开工也出现大幅下滑，截止3月，房屋新开工累计面积同比下行17.5%，商品房销售面积累计同比下行13.8%。一季度我国固投完成额累计10.5万亿，同比增长9.3%，其中基建投资(不含电力)累计增速8.5%，整体增速上行。制造业投资累计增速15.6%，我们认为整体较为平稳。1-3 月汽车产销数据同比分别为2.08%、0.39%，整体走势平稳。盈利：预计一季度钢企盈利下行。虽然一季度钢价有所上行，但由于原料端价格上行更多，钢材模拟毛利环比有较大幅度下行，其中螺纹毛利均值环比下行40%，热轧板卷毛利环比下行34%。展望：限产重提，有望提振钢企盈利。钢铁产量逐渐恢复。五大钢材产量环比也不断增长，整体产量逐渐恢复。五大钢材社库同比下行4%，我们认为由于疫情使得库存去化滞后。发改委等提出2022年全国粗钢产量同比下行目标，我们认为供给侧影响后续钢价方向。4月19日在发改委4月例行发布会上提出2022年全国粗钢产量同比下行目标。第一季度我国粗钢产量累计2.43亿吨，同比去年下行10.5%，我们认为主要源于冬季采暖季限产等影响。但假设我们按照3月粗钢产量8830万吨代替4-12月产量，全年产量预计10.38亿吨，也高于去年10.33亿吨产量，也就是说从目前来说，我们的粗钢产量就需要被压制才可能实现全年粗钢产量下行的目标。而目前3月产量远低于去年同期(9402万吨)及高点产量(9945万吨)，我们认为全年粗钢产量下行的目标将会限制后续供给的释放，抬高钢价。我们预计二季度钢铁行业机会较大。我们预计Q2业绩环比会明显增加，首先在限制产量的预期下，钢价有所提振，再叠加疫情影响有可能在5月份明显消失，届时开工也有可能增长，此外加上旺季到来和对外钢材出口的增加，我们预计钢材盈利有望恢复并持续。详细信息 - 19 2022-04
钢市简评：政策预期持续向好 黑色系能否再创新高？
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.19 丨 2994近期利好政策扎堆出台，上周降准落地，本周一季度GDP数据好于预期值，国家统计局周一公布数据显示，今年一季度，我国国内生产总值（GDP）同比增长4.8%，比去年四季度回升0.8个百分点。虽然依旧表现出较大的经济运行压力，但稳的底盘依然坚实。3月以来，国内受疫情大范围反弹影响，多地生产、经营都受到了较大的负面影响，叠加地缘政治冲突，大宗商品价格持续走高，国内经济明显承压。但碍于前两个月的良好开局，基建等提前开工、财政与货币政策发力以及留抵退税等政策措施影响，一季度经济增长整体保持稳定节奏。虽然GDP数据尚可，盘面也坚持炒预期继续拉涨，但从目前市场做多动力来看，GDP好于预期值也间接地说明了预期可炒作动力是减弱的。换句话说，继续增长的空间恐相对有限。那么对于盘面来说，继续炒高的动力就会稍显不足。周一恰逢房地产数据出台，国家统计局数据：1-3月份，全国房地产开发投资27765亿元，同比增长0.7%；1-3月份，房地产开发企业房屋施工面积806259万平方米，同比增长1.0%。房屋新开工面积29838万平方米，下降17.5%。房屋竣工面积16929万平方米，下降11.5%。房地产数据来看，投资增速依旧下滑，但仍位于0值以上；施工面积略有增长，与当前季节相呼应，但仍低于季节性；竣工面积继续下降，一定程度上与疫情、高成本有很大关系。与GDP数据不同的是，房地产现实较为悲观，也就预示着未来政府会继续出台政策推动房地产行业继续转好。所以对于盘面来说，还有继续炒预期的空间，也就是强预期与弱现实的继续博弈。地产股日内波动较为明显，上午热衷于炒作拉涨，午后动力不足，活跃地产股尾盘集体跳水，中交地产、南国置业、渝开发先后出现“天地板”行情。热卷方面来看，目前外贸订单档期依旧较慢，备受关注的上海生产开始陆续放开，上海市经信委16日晚间发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》，旨在有力有序有效推动企业复工复产，保障产业链供应链安全稳定，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业666家重点企业复工复产。在发布的重点企业复工复产名单中，除包含上汽集团、特斯拉等整车企业外，大陆、采埃孚、福耀、法雷奥、均胜等汽车上下游企业均在列，临港片区把特斯拉列为“必需复工的停产企业”。受此消息提振，汽车行业迎来了长期向上周期，市场炒作情绪开始高涨，A股汽车整车板块拉升走强，小康股份触及涨停，北汽蓝谷、长安汽车、长城汽车、比亚迪等跟涨。消息面驱动需注意时效性，持续时间恐有限。近期疫情防控虽然有所放松，但是仍未完全放开，各地仍会根据疫情随时进行调整；上周唐山放开省内部分地区管控，但今日零时起，唐山迁安、迁西、滦州、古冶四地再次实施临时全域封控管理，结束时间另行通知。封控区内共涉及12加钢厂，据了解，汽运再次处于停滞状态，但高炉目前暂无停产计划，后期需关注原材料到货以及成品材外流情况。今天刘鹤出席全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议，会议要求，要逐个攻关解决重点地区突出问题，要着力稳定产业链供应链；交通运输部传达贯彻全国保障物流畅通促进产业链供应链稳定电视电话会议精神，要坚决取缔在高速公路主线或者服务区设置的防疫检查点，防止关停问题反弹；增加核酸检测点、提高检测效率的同时，也要强化路网运行监测，及时解决路网阻断堵塞问题；对货车司机实行“即采即走即追”闭环管理，核酸检测结果全国互认通用。工信部也在随后表态，要抓实落细重点产业链供应链“白名单”制度。此举对于受制约较大的物流行业来说，此举无疑是重大利好，后期需随时关注运输进展情况。综合来看，近期政策面扎堆出台，对市场形成利好推动，但强预期与弱现实间的博弈也在加剧。对于现货市场而言，持续走单边高成本支撑路线，无奈钢材需求依旧很差，虽然疫情好转有提振预期，但疫情不可控因素较强仍制约现阶段需求发力。短期来看，多空继续对垒，市场风险不断加剧，叠加预期效应有所减弱，盘面炒作力度恐不及预期，冲高有限，周内仍坚持逢高空思路对待。详细信息 - 19 2022-04
钢材价格普涨须关注回调风险
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.19 丨 2841“因原材料价格上涨，现在钢铁企业压力有些大。”4月14日，唐山市钢铁工业协会秘书长晏希会在接受中国经济时报记者采访时表示。“由于铁矿与双焦上涨过快，钢企经营成本上升，利润周期性回落。”晏希会告诉记者，从*新调研来看，本周唐山地区平均铁水不含税成本为3686元/吨，平均钢坯含税成本4764元/吨，成材利润压缩幅度较大，部分品种有亏损现象。海关总署数据显示，2022年3月份，中国出口钢材494.5万吨，较上月增加132.5万吨，同比下降34.4%，总值427.6亿元；1-3月份中国累计出口钢材1317.9万吨，同比下降25.5%，总值1185.0亿元。进口方面，3月份中国进口钢材101.1万吨，较上月增加6.1万吨，同比下降23.4%，总值97.9亿元；1-3月份中国累计进口钢材321.8万吨，同比下降13.4%，总值305.0亿元。兰格钢铁研究中心主任王国清在接受本报记者采访时表示，一季度我国钢材出口出现较大幅度下滑，与预期有一定程度吻合。3月份我国钢材出口降幅更是进一步扩大，主要原因：一是2021年同期钢材出口基数偏高。二是2022年海外钢材需求弱于去年同期。三是关税政策环境改变导致钢材出口成本上升。四是3月份以来疫情影响部分出口货物。“2022年随着全球钢铁生产恢复，钢材需求扩张放缓，海外的钢铁供需形势将逐渐平衡，国际市场价格趋向回落，中国钢材出口价格优势及利润空间削弱，叠加我国钢材出口退税取消，将在一定程度上抑制中国钢材出口。”王国清说。在王国清看来，当前全球经济增长在地缘政治、疫情及通胀压力影响下有放缓压力；同时，海外钢价高位运行抑制需求释放。我国钢铁业新出口订单有所不足，钢材出口量预计难有明显增加，叠加2021年4月我国钢材出口量继续攀升至797.3万吨，创下2016年12月以来新高，兰格钢铁研究中心预计4月份我国钢材出口量同比将继续大幅下滑。3月份钢材价格出现普涨。本报记者获悉，2022年3月份大宗商品价格涨跌榜中环比上升的商品共163种，集中在化工板块（共74种）和钢铁板块（共20种）。从3月末价格来看，铁矿石（澳）3月末价格1019.78元/吨，月涨幅9.64%；焦炭3月末价格3338.00元/吨，月涨幅21.91%。王国清分析指出，2022年3月份，俄乌冲突导致的供给紧张，国际能源、大宗商品价格上涨波及国内铁矿石、焦炭，且在取暖季错峰生产结束后，钢企逐步复产，带动原料价格保持坚挺，铁矿石、焦炭价格上行使得钢企成本逐步提升。对于不同原料库存周期企业来说，成本表现明显分化。同期，兰格钢铁综合钢材价格指数有所上升，月均值为5292元/吨，较上月上升1.6%；3月份因原料库存周期不同，成本表现差异性较大，因而3月份钢企盈利空间明显分化，原料库存周期越长，企业盈利表现相对越好。王国清认为，从成本端来看，铁矿石、焦炭市场的坚挺运行，成本仍呈现高位上行态势，钢铁企业成本压力仍然较大，在市场频繁震荡且难现单边上行态势下，钢企盈利难有明显改善。从有关部门公布数据和信息来看，3月份，工业生产者出厂价格同比涨幅延续回落趋势，上游原料价格处于高位。3月份物价数据略超预期，主要是国内疫情以及外部因素推动。冶金工业规划研究院党委书记李新创在接受本报记者采访时也表示，当前，受成本上升和疫情等因素影响，钢企承受的压力较大。业内预计，4月份国内钢铁市场将呈现震荡偏强运行态势。需要防范阶段性需求释放速度不足、供应增长过快带来的供需矛盾加剧及市场回调风险。详细信息 - 18 2022-04
钢铁市场“银四”可期？中钢协*新研判
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.18 丨 29114月15日，中国钢铁工业协会召开一季度部分钢铁企业经济运行座谈视频会议，分析行业运行情况，了解钢铁企业生产经营中遇到的主要问题和突出困难，把握后期行业运行态势并提出对策建议。钢协党委书记、执行会长何文波出席会议并作总结讲话；副会长兼秘书长屈秀丽主持会议；总经济师王颖生，副秘书长石洪卫、黄导，相关业务部门负责人，以及17家钢铁企业主管经营工作的负责人参加会议。何文波首先向地处上海的宝武全体干部职工表示慰问，并详细了解了宝武的疫情防控和生产经营情况。之后，钢协通报了一季度钢铁行业运行情况及应关注的主要问题。中国宝武、鞍钢、首钢、河钢、沙钢、中信泰富特钢、湖南钢铁、包钢、安阳钢铁、新天钢、建龙重工、南钢、福建三钢、陕钢、柳钢、方大钢铁、酒钢等钢铁企业分别介绍了一季度生产经营情况。整体来看，一季度，钢铁企业狠抓经济工作、疫情防控、安全生产三件大事，生产经营形势环比向好，多数企业实现了首季度的良好开局，但同时面临着物流交通受阻、成本大幅上升等困难，环保管控加严、降碳任务艰巨也给企业经营带来新的挑战。从反映的情况看，当前钢铁企业生产经营遇到的困难比较集中，主要是疫情防控加严对人员流动和物流运输的影响，及铁矿石、炼焦煤、焦炭、废钢等原燃料价格持续上涨导致采购成本、制造成本上升，盈利空间进一步缩小，稳产顺行面临较大挑战。对于行业运行态势，与会代表认为，目前国际形势复杂多变，俄乌冲突和新冠疫情对全球产业链供应链的影响显现，国际大宗商品市场波动较大。国内疫情也呈现局部聚集和多点散发的态势，钢材需求相对较弱。后期，在国家稳增长的目标下，随着疫情形势的缓解和多重政策的发力，钢材需求将加速释放，钢铁生产逐步恢复正常，需求增幅预计大于产量增幅，市场供需格局将有所好转，钢铁行业总体将保持平稳运行。何文波在总结讲话中，对首钢在北京冬奥会中的优秀表现和取得的优异成绩表示祝贺。谈到钢铁行业经营情况，他表示，一季度，钢铁行业在国内外形势错综复杂、经济运行面临各种困难和冲击的情况下，认真贯彻落实党中央国务院的各项战略部署，积极主动采取措施应对疫情和市场变化，基本实现了全行业的安全稳定运行，情况好于预期，且呈现环比向好的趋势。主要企业克服重重困难，效益指标实现“开门红”，这实属不易，但也有部分企业生产经营上遇到了很大的困难。整体上，一季度，钢材消费尚未实质性启动，钢铁生产仍在低位运行，由于供给和需求总体上实现了动态匹配，因而维持了相对稳定的钢铁市场价格。同时，行业面临的问题也很多，特别是原材料成本的大幅上升，压缩了盈利空间，预计一季度经济效益同比会有所下降，经营形势仍比较严峻。何文波表示，当前关键的问题是要保物流、保畅通、保供应、保供需平衡。下一步，将主要开展以下几方面的工作：一是认真做好行业经济运行监测，密切跟踪国内外市场变化，以供需平衡为目标，倡导行业自律，保持供给的弹性，维持钢铁市场平稳运行，在保供稳价的基础上实现更好的经济效益。二是原料保供是关键。首先，要尽*大努力协调各方面力量促进物流的通畅。同时要立足当前、谋划长远，积极落实“基石计划”，锁定目标推动各项工作有序开展。三是扎实推进“双碳”工作，科技工作要聚焦重点。在支持世界前沿低碳技术开发、鼓励以特殊钢关键材料为主的高端产品扩大生产、扩大市场方面，要消除不合理的政策障碍，研究推出具体有效的支持政策。四是要进一步加强行业数据管理和服务。各专业工作委员会要发挥作用，与会员企业一起，加强数据治理、提高数据质量、改善数据服务、建立数据自信。“面向未来，我们还要坚定信心、主动作为。对于企业反映的问题和诉求，钢铁协会将整理汇总，抓紧研究，积极协调，及时反馈。要坚持目标导向、问题导向、结果导向，继续做好各项工作。”何文波说。会上，王颖生和黄导分别针对企业提出的物流不畅、钢材出口、原燃料进口和环保管控加严、能耗“双碳”工作等问题，结合钢协正在开展的加强行业自律、超低排放改造公示等工作，进行了回应和交流。详细信息 - 18 2022-04
地产走弱产量回升 钢市供需有所趋弱
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.18 丨 2611一季度国内GDP同比增长4.8%，比2021年四季度增速加快0.8个百分点。1—3月全国固定资产投资同比增长9.3%，增速比1—2月份回落2.9个百分点。分领域看，基础设施投资同比增长8.5%，比1—2月份加快0.4个百分点；制造业投资增长15.6%，比1—2月份回落5.3个百分点。房地产开发投资增长0.7%，比1—2月份回落3个百分点。从3月当月地产数据来看，房地产投资、商品房销售面积、房屋新开工面积、房屋施工面积、房屋竣工面积、开发商土地购置面积同比分别下降2.39%、17.7%、22.24%、21.48%、15.5%和40.97%，与1—2月相比除土地购置面积降幅略有收窄外，其他指标降幅全面扩大。3月当月基建投资同比增长8.78%，比1—2月增速加快0.68个百分点。从产量数据来看，1—3月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为24338万吨、20091万吨和31193万吨，分别同比下降10.5%、11%和5.9%。其中3月粗钢、生铁和钢材产量分别为8830万吨、7160万吨和11689万吨，分别同比下降6.4%、6.2%和3.2%。3月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为284.84万吨、230.97万吨和377.06万吨，环比1—2月分别增长6.39%、3.13%和13.09%。光大期货黑色系研究总监邱跃成认为，总体来看，需求端3月份房地产投资、销售、新开工、施工等指标同比全面下降，且降幅较1—2月份扩大，基建投资增速继续回升。供应端3月份粗钢、生铁及钢材产量同比仍明显下降，但降幅较1—2月份收窄，3月当月日均产量环比1—2月份明显增长。数据显示当前国内钢材市场供需有所趋弱，对钢价走势仍有压制。详细信息 - 15 2022-04
钢市简评：政策面博弈还将继续 钢市仍处宽幅震荡期
友发集团——上交所主板上市企业、连续18年位列中国企业500强 丨 2022.04.15 丨 3281近两日消息面较多，多空博弈不断，对现货的影响更加直接。政策面发酵继续推动强预期，而需求是否证伪已不是现阶段的绝对值。从市场方面反馈来看，工地需求仍处于中性偏低，市场锁货、抄底依旧是中性偏高。受政策面干扰，期货日内基本都双操作路线。昨晨中纪委罕见发声，虽然是工作总结，但是依旧提出了要切实维护期货市场平稳运行，尤其是针对铁矿石、动力煤等大宗商品价格大幅上涨情况，还是会起到督促、监测作用。叠加盘面技术面阶段性顶出现，日盘下挫，且幅度较大。日盘偏空明显，现货受此影响，成交价不断下移，基本将早盘涨幅回吐，且成交转弱。但晚间国常会指出，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业，个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。从可能性来看，目前经济增长压力较大，又叠加疫情层层加码，发国内消费持续低迷，与国常会提出部署稳定消费预期背离，所以会议提出了“鼓励拨备水平较高的大兴银行有序降低拨备率”和适时降准两项政策，降低拨备率是释放更多信贷资源支持实体经济降成本，但“鼓励”效果可能相对有限。降准的目的是为了压低银行负债，让LPR下降，所以，降准又降息的可能性非常大，利于国内炒作货币宽松预期。受降准预期影响，早盘期货高开，再次探涨至5000点以上，现货先跌后涨，价格较昨日有所抬升，幅度多在50元/吨以内。虽有政策面利好推动，但盘面站稳5040压力依旧较大，短期仍会在4950-5040区间震荡。期、现货高位震荡，政策面博弈的焦点多集中在需求是否如期释放，或预期是否加码上行。相较于上周来看，随着本周部分地区解封，物流开始小范围恢复，对需求增量有一定推动作用，所以从周内需求变化来看，确实强于上周，但仍弱于往年同期，所以还是体现出需求整体动力不足，对价格形成制约。而一直被管控的原材料，到目前为止并未出现供应偏宽松的局面。*新消息，受疫情防控影响，山西地区跨省运输依旧受阻，而火运车皮较紧张，部分焦企炼焦煤到货受限，出现被动减产，焦炭供应或有所收紧。目前山西到唐山部分路段通行好转，司机拉运积极性相对较高，但缓解有限。而目前河北、山东等地钢厂依旧处于复产、增产节奏，对焦炭需求只增不减，山西运输问题如不能短时间内缓解，则对焦炭价格继续形成偏强支撑。短期除政策面，在需求仍不能证伪的前提下，成本端也还有炒作动力。按以往惯例，本周五“降准”或有眉目，但这里要注意到，降准并不能刺激消费需求增长，更多的还是利好于企业端。而周五即将出台的房地产数据，对需求端影响将更为直接。预计短期内盘面仍将在4950-5040区间震荡，周五现货有望继续高开，若数据悲观不排除继续下行可能。详细信息
