中钢协：后期钢价将呈窄幅波动走势
友发钢管集团官网 丨 2016.08.17 丨 6059
7月份国内市场钢材价格由降转升
后期将呈窄幅波动走势
7月份，我国经济继续保持平稳运行，国家加大化解过剩钢铁产能力度，加上唐山、杭州地区限产措施，以及部分地区强降雨造成洪涝灾害影响，国内钢铁产量环比出现下降，市场供需矛盾出现短期好转，钢材价格由降转升。由于市场总体仍呈现为供大于求态势，后期钢材价格难以大幅上升，将呈窄幅波动走势。
一、国内市场钢材价格由降转升
7月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为72.09点，环比上升4.26点，升幅为6.28%，在连续2个月环比下降后回升；同比上升9.36点，升幅为14.92%。
1、长板材价格均由降转升，板材升幅低于长材
7月末，CSPI长材指数为71.55点，环比上升5.07点，升幅为7.63%；CSPI板材指数为74.55点，环比上升3.43点，升幅为4.82%，比长材价格升幅低2.81个百分点；与去年同期相比，长材指数上升8.09点，升幅为12.75%；板材指数上升12.20点，升幅为19.57%。
2、大多数钢材品种价格由降转升，镀锌板降幅收窄
7月末，在中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，除镀锌板价格降幅收窄外均由降转升。其中高线、螺纹钢和角钢价格分别环比上升147元/吨、210元/吨和107元/吨；中厚板、热轧卷板和冷轧薄板价格分别环比上升176元/吨、129元/吨和161元/吨；无缝钢管价格上升49元/吨；镀锌板下降21元/吨，降幅较上月收窄了2.27个百分点。
3、钢材价格波动上行，进入8月份继续上升
从各周情况看，7月份CSPI国内钢材价格综合指数呈波动上升走势，其中前两周价格环比上升，后两周窄幅波动；至8月12日，钢材价格连续三周小幅上升。
4、各区域市场钢材价格均有所上升
7月份，全国各区域市场钢材价格均由降转升。从环比情况看，东北地区钢材价格指数升幅*大，环比上升7.44%；西南地区价格指数升幅*小，环比上升4.84%；华北、华东、中南和西北地区价格指数环比分别上升6.08%、6.67%、6.15%和6.75%。
二、国内市场钢材价格变化因素分析
受国家化解过剩产能、强降雨造成部分地区洪涝灾害以及唐山、杭州等地的限产措施等因素的影响，钢铁产品供给量减少、国内钢材市场供需矛盾有所缓解，钢材价格出现上升走势。
1、主要用钢行业增速回落，钢铁需求增长乏力
据国家统计局数据，1-7月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.1%，增速比1-6月回落0.9个百分点，连续四个月回落；全国房地产开发投资同比增长5.3%，比1-6月回落0.8个百分点，连续三个月回落。其中房屋新开工面积增长13.7%，增速回落1.2个百分点；7月，规模以上工业增加值同比增长6.0%，比6月份回落0.2个百分点。从主要用钢行业看，通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业、铁路\船舶\航空航天和其他运输设备制造业以及电气机械和器材制造业增速分别较上月回落1.3、1.3、11.5、0.9和1.3个百分点；制造业PMI为49.9%，环比下降0.1个百分点，连续两个月下降。总体来看，主要用钢行业增速回落，钢材需求增长乏力。
2、粗钢产量环比下降，市场供需矛盾略有好转
据国家统计局数据，7月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为5781万吨、6681万吨和9594万吨，分别同比增长1.7%、2.6%和4.9%；平均粗钢日均产量为215.52万吨，环比下降6.9%；全国出口钢材1030万吨，进口113万吨，净出口钢材917万吨，折合净出口粗钢952万吨；按日历天数计算，国内粗钢供给量环比下降6.5%。供给量下降使市场供大于求矛盾有所缓解，是钢价回升的重要原因。
3、原燃材料价格均有所上升，对钢价支撑作用有所增强
据钢铁协会监测，7月末，进口矿、炼焦煤和废钢价格继续上涨，国产铁精矿和冶金焦价格也由降转升。其中：CIOPI进口铁矿石价格59.28美元/吨，环比上升5.09美元/吨，升幅为9.39%；国产铁精矿价格为484元/吨，环比上升23元/吨，升幅为4.99%；炼焦煤价格为700元/吨，环比上升10元/吨，升幅为1.45%；冶金焦价格为922元/吨，环比上升19元/吨，升幅为2.10%；废钢价格为1418元/吨，环比上升60元/吨，升幅为4.42%。主要原燃材料价格均有所上升，对钢价支撑作用有所增强。
三、国际市场钢材价格继续下降，环比降幅收窄
7月，CRU国际钢材综合价格指数为141.8点，环比下降2.6点，降幅为1.8%，连续2个月环比下降，降幅较上月收窄1.7个百分点；与去年同期相比上升12.2点，升幅为9.4%。
1、长、板材价格均继续下降，长材降幅大于板材
7月，CRU长材价格指数为139.4点，环比下降6.5点，降幅为4.5%，较上月收窄4.4个百分点；CRU板材价格指数为143.0点，环比下降0.7点，降幅为0.5%，较上月收窄0.1个百分点；长材价格降幅大于板材4.0个百分点；与上年同期相比，长材指数下降4.9点，降幅为3.4%；板材指数上升20.6点，升幅为16.8%。
2、北美、欧洲由升转降，亚洲继续下降
（1）北美市场
7月，CRU北美钢材价格指数为172.6点，环比下降1.2点，降幅为0.7%，环比由升转降。7月份，美国制造业PMI为52.6%，环比下降0.6个百分点。其中新订单指数下降0.1个百分点，生产指数上升0.7个百分点；截止7月末当周，美国粗钢产能利用率为71.9%，比6月末下降1.4个百分点。受前期废钢价格下跌及卷板进口量增加影响，本月美国中西部钢厂钢筋、线材、中厚板和热轧带卷价格由升转降，小型材、型钢和热浸镀锌价格涨幅收窄，冷轧带卷保持平稳。
（2）欧洲市场
7月，CRU欧洲钢材价格指数为157.2点，环比下降5.9点，降幅为3.6%，环比由升转降。7月份，欧元区制造业PMI为52.0%，环比下降0.8个百分点。在欧元区主要国家中，德国制造业PMI为53.8%，环比下降0.7个百分点；意大利和西班牙分别为51.2%和51.0%，分别环比下降2.3和1.2个百分点；法国为48.6%，仍低于50%。本月德国市场主要钢材品种价格均有所下降，钢筋和线材价格降幅较上月有所加大。
（3）亚洲市场
7月，CRU亚洲钢材价格指数为115.2点，环比下降1.6点，降幅为1.4%，连续第二个月下降，环比降幅大幅收窄15.2个百分点。7月份，日本制造业PMI为49.3%，环比上升1.2个百分点，连续五个月萎缩；韩国制造业PMI为50.1%，环比下降0.4个百分点；中国制造业PMI为49.9%，环比下降0.1个百分点，是今年3月份以来的*低水平%。受中国市场钢材价格大幅回升影响，远东市场中厚板、热轧带卷和冷轧带卷价格由降转升，小型材和型钢价格保持平稳，钢筋、线材和热浸镀锌价格降幅收窄。
四、后期钢材市场价格走势分析
随着稳增长政策措施和化解产能工作的推进，钢材市场环境有望进一步改善。但国内钢材市场总体产能过剩、供大于求局面短期内难有根本改观，后期钢材价格难以大幅上升，将呈窄幅波动走势。
1、国民经济缓中趋稳，钢材需求有望保持相应规模
据国际货币基金组织（IMF）在7月16日发布的*新的《世界经济展望》报告，将世界经济增长速度由今年4月预测值3.2%下调至3.1%，发达经济体增长速度由1.9%下调至1.8%，表明全球经济增长的不稳定因素仍然存在。但预计中国将增长6.6%，比4月预测上调了0.1个百分点。习总书记于7月26日主持召开中共中央政治局会议，会议强调要适度扩大总需求，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，落实各项减税降费措施，引导货币信贷和社会融资合理增长，优化信贷结构，支持实体经济发展。从1-7月情况看，基础设施投资同比增长了19.6%，新开工项目计划总投资同比增长24.0%，房屋新开工面积同比增长13.7%，仍保持了较快增长。预计后期市场钢材需求仍会保持相当规模。
2、钢铁产能释放仍较快，供大于求态势未有明显改观
据国家统计局数据，1-7月份，全国粗钢累计产量为46652万吨，同比下降0.5%。从分月累计情况看，1-2月粗钢产量同比下降5.7%，1-3月份下降3.2%，1-4月份下降2.3%，1-5月份下降1.4%，1-6月下降1.1%，1-7月下降0.5%，降幅呈收窄态势，其中4月、6月日产水平先后创历史新高。另据海关数据，1-7月全国累计出口钢材6741万吨，进口钢材759万吨，折粗钢净出口量为6208万吨；粗钢表观消费量40444万吨，同比下降1.9%，比粗钢产量降幅高1.4个百分点。从总体情况看，在用钢行业增速回落、钢材需求增长乏力的形势下，钢铁表观消费量降幅高于钢铁产量，市场供需矛盾未有明显改观，后期钢价难以大幅上涨。
3、钢材库存止跌趋升，市场预期有所增强
7月末，全国主要市场钢材社会库存量为885万吨，环比下降13万吨，降幅为1.33%，较上月收窄4.01个百分点；同比减少283万吨，降幅为24.24%。进入8月份以来，钢材库存连续两周小幅回升，至8月12日，钢材库存升至912万吨，比7月末上升27万吨，环比增长3.09%，但同比下降17.13%，总体仍处于较低水平。钢材库存止跌趋升，显示市场预期有所增强。
后期市场需要关注的主要问题：
一是粗钢产量环比下降，但同比仍保持增长。7月份全国粗钢日均产量尽管环比下降6.9%，但同比增长2.6%，连续五个月同比增长。受钢材价格上升走势拉动，后期钢铁产能还会有所释放。企业应在坚持“三不”原则基础上，认真分析市场变化，积极调整产品结构，不盲目扩大产量。
二是钢材出口保持高水平，国际贸易形势不容乐观。尽管7月份出口环比减少，但钢材出口量仍保持高水平，一定程度上转移了国内市场供给压力。但国际贸易摩擦大量增加，后期出口难度仍会加大。
三是铁矿石价格不断上涨，对钢铁企业有较大减利影响。据钢铁协会监测，截止8月12日，CIOPI进口铁矿石价格涨至59.63美元/吨，连续两个半月波动上行，比5月末累计上涨了19.36%，而同期CSPI钢材价格综合指数仅上涨了6.23%，明显低于矿价涨幅。铁矿石价格的持续上涨，将对后期钢铁企业形成较大减利因素。
后期将呈窄幅波动走势
7月份，我国经济继续保持平稳运行，国家加大化解过剩钢铁产能力度，加上唐山、杭州地区限产措施，以及部分地区强降雨造成洪涝灾害影响，国内钢铁产量环比出现下降，市场供需矛盾出现短期好转，钢材价格由降转升。由于市场总体仍呈现为供大于求态势，后期钢材价格难以大幅上升，将呈窄幅波动走势。
一、国内市场钢材价格由降转升
7月末，钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为72.09点，环比上升4.26点，升幅为6.28%，在连续2个月环比下降后回升；同比上升9.36点，升幅为14.92%。
1、长板材价格均由降转升，板材升幅低于长材
7月末，CSPI长材指数为71.55点，环比上升5.07点，升幅为7.63%；CSPI板材指数为74.55点，环比上升3.43点，升幅为4.82%，比长材价格升幅低2.81个百分点；与去年同期相比，长材指数上升8.09点，升幅为12.75%；板材指数上升12.20点，升幅为19.57%。
2、大多数钢材品种价格由降转升，镀锌板降幅收窄
7月末，在中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种中，除镀锌板价格降幅收窄外均由降转升。其中高线、螺纹钢和角钢价格分别环比上升147元/吨、210元/吨和107元/吨；中厚板、热轧卷板和冷轧薄板价格分别环比上升176元/吨、129元/吨和161元/吨；无缝钢管价格上升49元/吨；镀锌板下降21元/吨，降幅较上月收窄了2.27个百分点。
3、钢材价格波动上行，进入8月份继续上升
从各周情况看，7月份CSPI国内钢材价格综合指数呈波动上升走势，其中前两周价格环比上升，后两周窄幅波动；至8月12日，钢材价格连续三周小幅上升。
4、各区域市场钢材价格均有所上升
7月份，全国各区域市场钢材价格均由降转升。从环比情况看，东北地区钢材价格指数升幅*大，环比上升7.44%；西南地区价格指数升幅*小，环比上升4.84%；华北、华东、中南和西北地区价格指数环比分别上升6.08%、6.67%、6.15%和6.75%。
二、国内市场钢材价格变化因素分析
受国家化解过剩产能、强降雨造成部分地区洪涝灾害以及唐山、杭州等地的限产措施等因素的影响，钢铁产品供给量减少、国内钢材市场供需矛盾有所缓解，钢材价格出现上升走势。
1、主要用钢行业增速回落，钢铁需求增长乏力
据国家统计局数据，1-7月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长8.1%，增速比1-6月回落0.9个百分点，连续四个月回落；全国房地产开发投资同比增长5.3%，比1-6月回落0.8个百分点，连续三个月回落。其中房屋新开工面积增长13.7%，增速回落1.2个百分点；7月，规模以上工业增加值同比增长6.0%，比6月份回落0.2个百分点。从主要用钢行业看，通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业、铁路\船舶\航空航天和其他运输设备制造业以及电气机械和器材制造业增速分别较上月回落1.3、1.3、11.5、0.9和1.3个百分点；制造业PMI为49.9%，环比下降0.1个百分点，连续两个月下降。总体来看，主要用钢行业增速回落，钢材需求增长乏力。
2、粗钢产量环比下降，市场供需矛盾略有好转
据国家统计局数据，7月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为5781万吨、6681万吨和9594万吨，分别同比增长1.7%、2.6%和4.9%；平均粗钢日均产量为215.52万吨，环比下降6.9%；全国出口钢材1030万吨，进口113万吨，净出口钢材917万吨，折合净出口粗钢952万吨；按日历天数计算，国内粗钢供给量环比下降6.5%。供给量下降使市场供大于求矛盾有所缓解，是钢价回升的重要原因。
3、原燃材料价格均有所上升，对钢价支撑作用有所增强
据钢铁协会监测，7月末，进口矿、炼焦煤和废钢价格继续上涨，国产铁精矿和冶金焦价格也由降转升。其中：CIOPI进口铁矿石价格59.28美元/吨，环比上升5.09美元/吨，升幅为9.39%；国产铁精矿价格为484元/吨，环比上升23元/吨，升幅为4.99%；炼焦煤价格为700元/吨，环比上升10元/吨，升幅为1.45%；冶金焦价格为922元/吨，环比上升19元/吨，升幅为2.10%；废钢价格为1418元/吨，环比上升60元/吨，升幅为4.42%。主要原燃材料价格均有所上升，对钢价支撑作用有所增强。
三、国际市场钢材价格继续下降，环比降幅收窄
7月，CRU国际钢材综合价格指数为141.8点，环比下降2.6点，降幅为1.8%，连续2个月环比下降，降幅较上月收窄1.7个百分点；与去年同期相比上升12.2点，升幅为9.4%。
1、长、板材价格均继续下降，长材降幅大于板材
7月，CRU长材价格指数为139.4点，环比下降6.5点，降幅为4.5%，较上月收窄4.4个百分点；CRU板材价格指数为143.0点，环比下降0.7点，降幅为0.5%，较上月收窄0.1个百分点；长材价格降幅大于板材4.0个百分点；与上年同期相比，长材指数下降4.9点，降幅为3.4%；板材指数上升20.6点，升幅为16.8%。
2、北美、欧洲由升转降，亚洲继续下降
（1）北美市场
7月，CRU北美钢材价格指数为172.6点，环比下降1.2点，降幅为0.7%，环比由升转降。7月份，美国制造业PMI为52.6%，环比下降0.6个百分点。其中新订单指数下降0.1个百分点，生产指数上升0.7个百分点；截止7月末当周，美国粗钢产能利用率为71.9%，比6月末下降1.4个百分点。受前期废钢价格下跌及卷板进口量增加影响，本月美国中西部钢厂钢筋、线材、中厚板和热轧带卷价格由升转降，小型材、型钢和热浸镀锌价格涨幅收窄，冷轧带卷保持平稳。
（2）欧洲市场
7月，CRU欧洲钢材价格指数为157.2点，环比下降5.9点，降幅为3.6%，环比由升转降。7月份，欧元区制造业PMI为52.0%，环比下降0.8个百分点。在欧元区主要国家中，德国制造业PMI为53.8%，环比下降0.7个百分点；意大利和西班牙分别为51.2%和51.0%，分别环比下降2.3和1.2个百分点；法国为48.6%，仍低于50%。本月德国市场主要钢材品种价格均有所下降，钢筋和线材价格降幅较上月有所加大。
（3）亚洲市场
7月，CRU亚洲钢材价格指数为115.2点，环比下降1.6点，降幅为1.4%，连续第二个月下降，环比降幅大幅收窄15.2个百分点。7月份，日本制造业PMI为49.3%，环比上升1.2个百分点，连续五个月萎缩；韩国制造业PMI为50.1%，环比下降0.4个百分点；中国制造业PMI为49.9%，环比下降0.1个百分点，是今年3月份以来的*低水平%。受中国市场钢材价格大幅回升影响，远东市场中厚板、热轧带卷和冷轧带卷价格由降转升，小型材和型钢价格保持平稳，钢筋、线材和热浸镀锌价格降幅收窄。
四、后期钢材市场价格走势分析
随着稳增长政策措施和化解产能工作的推进，钢材市场环境有望进一步改善。但国内钢材市场总体产能过剩、供大于求局面短期内难有根本改观，后期钢材价格难以大幅上升，将呈窄幅波动走势。
1、国民经济缓中趋稳，钢材需求有望保持相应规模
据国际货币基金组织（IMF）在7月16日发布的*新的《世界经济展望》报告，将世界经济增长速度由今年4月预测值3.2%下调至3.1%，发达经济体增长速度由1.9%下调至1.8%，表明全球经济增长的不稳定因素仍然存在。但预计中国将增长6.6%，比4月预测上调了0.1个百分点。习总书记于7月26日主持召开中共中央政治局会议，会议强调要适度扩大总需求，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，落实各项减税降费措施，引导货币信贷和社会融资合理增长，优化信贷结构，支持实体经济发展。从1-7月情况看，基础设施投资同比增长了19.6%，新开工项目计划总投资同比增长24.0%，房屋新开工面积同比增长13.7%，仍保持了较快增长。预计后期市场钢材需求仍会保持相当规模。
2、钢铁产能释放仍较快，供大于求态势未有明显改观
据国家统计局数据，1-7月份，全国粗钢累计产量为46652万吨，同比下降0.5%。从分月累计情况看，1-2月粗钢产量同比下降5.7%，1-3月份下降3.2%，1-4月份下降2.3%，1-5月份下降1.4%，1-6月下降1.1%，1-7月下降0.5%，降幅呈收窄态势，其中4月、6月日产水平先后创历史新高。另据海关数据，1-7月全国累计出口钢材6741万吨，进口钢材759万吨，折粗钢净出口量为6208万吨；粗钢表观消费量40444万吨，同比下降1.9%，比粗钢产量降幅高1.4个百分点。从总体情况看，在用钢行业增速回落、钢材需求增长乏力的形势下，钢铁表观消费量降幅高于钢铁产量，市场供需矛盾未有明显改观，后期钢价难以大幅上涨。
3、钢材库存止跌趋升，市场预期有所增强
7月末，全国主要市场钢材社会库存量为885万吨，环比下降13万吨，降幅为1.33%，较上月收窄4.01个百分点；同比减少283万吨，降幅为24.24%。进入8月份以来，钢材库存连续两周小幅回升，至8月12日，钢材库存升至912万吨，比7月末上升27万吨，环比增长3.09%，但同比下降17.13%，总体仍处于较低水平。钢材库存止跌趋升，显示市场预期有所增强。
后期市场需要关注的主要问题：
一是粗钢产量环比下降，但同比仍保持增长。7月份全国粗钢日均产量尽管环比下降6.9%，但同比增长2.6%，连续五个月同比增长。受钢材价格上升走势拉动，后期钢铁产能还会有所释放。企业应在坚持“三不”原则基础上，认真分析市场变化，积极调整产品结构，不盲目扩大产量。
二是钢材出口保持高水平，国际贸易形势不容乐观。尽管7月份出口环比减少，但钢材出口量仍保持高水平，一定程度上转移了国内市场供给压力。但国际贸易摩擦大量增加，后期出口难度仍会加大。
三是铁矿石价格不断上涨，对钢铁企业有较大减利影响。据钢铁协会监测，截止8月12日，CIOPI进口铁矿石价格涨至59.63美元/吨，连续两个半月波动上行，比5月末累计上涨了19.36%，而同期CSPI钢材价格综合指数仅上涨了6.23%，明显低于矿价涨幅。铁矿石价格的持续上涨，将对后期钢铁企业形成较大减利因素。
