行情回顾

今日钢市继续反弹为主，期货涨幅明显高于现货。截至收盘，螺纹钢主力合约收3596，较上一个交易日涨89个点；热卷主力合约收3722，较上一个交易日涨97个点；焦煤主力合约收1276,较上一个交易日涨40个点；焦炭主力合约收1991.5，较上一个交易日涨72.5个点；铁矿石主力合约收745.5，较上一个交易日涨21个点。截至2日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3668元，较上一个交易日涨28元；热卷均价为3738元，较上一个交易日涨11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为815元，较上一个交易日降10元；唐山准*冶金焦价格为1950元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3390元，较上一交易日涨60元。

市场分析

今日钢市行情再次发酵，整个黑色盘面加快上涨，带动现货市场升温，报价纷纷走高。分品种来看，螺纹、热卷、钢坯和带钢依然是活跃品种，华东，华南螺纹和热卷涨幅较高的一些市场幅度达到40-60元，唐山钢坯市场资源甚至多多次提价，拉涨了70-80元。不过，冷轧、涂镀、中板等品种相对温和的多，多数市场涨幅仅有20-30元。现货总体表现不及期货，郑州、武汉、西安、成都等地螺纹钢价格仍然处于全国偏低水平，已经低于盘面主力合约价格80-100元。从成交来看，市场交易偏向活跃，但成交质量一般。多地出现商家惜售情况，少数市场有曝出缺规格的消息，此外还有做期现贸易正套收货。市场显得有些凌乱。

本周钢价先抑后扬，尤其进入6月份以来，行情明显转暖。多数钢种价格重心从低位回升，一改此前颓势。如唐山工角槽H钢周同比累计涨幅累超百元，极大修复了前期持续跌价带来的偏悲观情绪。对于这一轮行情，市场莫衷一是，众说纷纭。对行情的理解，因人而异。如果螺纹从4400到3400跌下这1000点的跌幅来看，回涨到3600在正常不过，也仅仅是跌幅的20%，即便修复跌幅的30%的，又能怎么样呢？

从目前市场表现来看，主要来自三个方面：

首先是悲观情绪的好转。市场一直处于失望、下跌、倒挂、亏损、抱怨等氛围之中，疲态尽显。这既有宏观层面也有微观层面，各方面不尽人意，人心思涨。甚至在不断报出假消息的“小作文”，依然有很大反应。继上次“五万亿特别国债”炒作后，今日又传出“中国据悉拟放宽地产企业三道红线考核，延长过渡期并放松杠杆限制”的消息等一系列传闻。经查询，为彭博社1月份的报道。市场在不断有人释放假消息，也不断有人相信，即便很多“小作文”都是从外媒传出来的，意向不言而喻。不过，也有一些似乎“可信”传言，如“推行棚改房票政策，有助于缓解拆迁推进资金压力”、‘’尝试国有企业或者平台公司收购存量房源作为保租房‘’。再比如“一二线城市首付比例二套认定继续放开，大概率周末或者下周出”等等。多数都是和房地产有关。今日地产股大涨，与地产有关的建材品种玻璃涨停。似乎都是这些消息的反映。目前证实的影响大的消息只有青岛地产新政，新房销售条件放松，因此，对“小作文”市场要辩证对待，理性分析当前宏观政策和经济形势不难发现：部委、经济大省，都是围绕转型、制造业、重点领域和薄弱环节在发力，而不是房地产，甚至是基建。短期出台大的刺激政策很难，但是局部的，适当的，可能会出一些。这些对悲观的市场情绪有一定带动。

其次是隔岸美国通过国会参议院投票通过债务上限法案，已经等待总统签字。债务上限风险大概率解除了，同时还迎来了鸽派不加息消息释放。刺激了港股暴涨、内地股市和多数工业品都表现亢奋。实际美债上限问题，市场很多时候都是按着危机的预期来分析的，如果违约经济如何、金融风险测评等地。但是危机的本身不在于美债上限是多少，而在于债务本身。美国历史上严重的债务危机，都被成功 化解了，这次也不例外。之所以复杂，就是因为增加了两党的政治博弈，成为政治谈判的条码。美国政府都谁上台，都不可能让他违约。是市场担心美债上限，还有美联储加息，这些问题清晰了，也就是说海外的风险暂时被控制。市场的担忧消失了，看多的热情又来了。

总体上，市场表现不错，实现了6月连续两天连涨的较好开局。

行情展望

总体上，这次的反弹仍为修复性反弹，还没看到反转。反弹的表现主要是时间和空间上的节奏性变化，仍然是期货带动现货的回涨。这一轮反弹不光是黑色商品，其实从整个工业品、能化板块，玻璃，纯碱，包括股市昨天都出现了一个明显的反弹，这是有共性的，并不是说黑色发生了逻辑上的转变。下一步，市场仍需要降温、冷静对待，情绪和资金发酵之后回归现实，包括成交状况、库存变化、供需关系等等。预计反弹行情还会在震荡中出现，但还没到反转的地步，毕竟宏观和产业都没有发生根本改变。

从盘面上看，黑色系继续收涨，焦煤、焦炭涨幅扩大超过铁矿。螺纹10收3596，失守3600关口，涨89。持仓193万，大幅减仓12万手，流出资金超9亿。从持仓前20席位来看，多头持仓减少6.9万手，空头持仓减少2.3万手，永安期货减持空单超2.5万手，上涨并非多头增仓发力，这种反弹仍需要观察是否够牢固。技术形态看，盘中站上3600关口，日K回到20日均线，如期达到早盘3580附近目标。下一步需要继续观察3600附近表现，下方如防守3550成功，仍有反弹空间，如果再回撤，或测试3520附近关口。但大区间上沿或在3700附近构筑。短线仍反弹对待。