我的钢铁： 供应方面，上周五大钢材品种产量除热轧、冷轧外周环比均有所下降，核心驱动在于钢厂利润不佳，钢厂进行检修，复产速度偏缓。库存方面，上周五大品种总库存除冷轧外，周环比均有所增加：厂库周环比增加，增幅主要来自螺纹贡献。社库周环比下降，降幅同样来自螺纹贡献。消费方面，上周五大品种表观消费呈现建材、板材双增的局面，需求虽然有所恢复，但是与往年相比恢复强度并不高。供应方面，由于钢厂利润较差，钢厂复产有所推迟，上周云南钢厂发表联合减产之后，山东、湖南、安徽多地跟进检修计划，且河北部分城市启动重污染应急响应，预计限产后产量还会受到影响，产量回升速度偏缓。需求方面，根据百年建筑网的数据，截至3月12日(农历二月初三)，百年建筑调研全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点;劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点，节后第四周开复工和劳务上工率农历同比下降，且环比改善偏慢，进一步证明了新开工项目总量较少，需求整体偏弱。成本方面，长流程钢厂减产后，铁矿石港口库存累积达到峰值，且仍有进一步累库的预期，铁矿石基本面偏弱，而双焦方面，焦化企业亏损严重，煤价或仍将继续下跌，成本支撑有所塌陷，使得负反馈逻辑更为顺畅，目前钢材基本面仍呈现供需双弱的格局，且成本支撑有所塌陷，预计短期内钢价或震荡偏弱运行。

钢之家：上周国内钢材市场价格跌幅加大，下游需求恢复较慢、商家预期偏弱、成本重心下移以及期货价格大幅下跌是主要原因。一是下游需求恢复不及预期，主要钢材品种成交量虽然环比回升，但仍然低于上年同期水平，钢材库存去化缓慢，商家对后市偏悲观；二是原燃料价格下跌，成本重心下移，与钢价形成负反馈；三是期货市场价格持续下跌，对现货影响较大。但当前利好因素也在增多，钢厂普遍大幅亏损，部分钢厂已经主动减产、限产，资源供应压力减轻；当前是传统消费旺季，下游需求总体在回升。总体看，预计本周国内钢材市场价格将逐步止跌。后期重点关注钢厂减产、库存变化以及下游需求恢复情况。

兰格：3月12日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，将实施设备更新行动：聚焦工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域，围绕节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级等方向，推进重点行业设备更新改造；消费品以旧换新行动将开展汽车、家电、家居等耐用消费品以旧换新，促进汽车梯次消费、更新消费，组织开展全国汽车以旧换新促销活动，依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车。畅通家电更新消费链条，鼓励支持消费者以旧家电换购节能家电。通过政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展家装消费品换新。从黑色系期货盘面来看，黑色系周线均大幅收跌，内盘螺纹主力收3490，跌63，持仓232.1万手，减仓4.3万手；周结算价3579，较上周结算价3721跌142个点；周线明显破位，跌幅加大，并没有止跌迹象。新加坡铁矿掉期主力跌破100美元大关，是铁矿走弱的一个重要信号。预计本周仍有下跌空间，周线下方支撑参照3422-3400区间，上方压力3583附近。从钢材现货市场来看，国内钢市将呈现“政策落地不及预期、需求释放依然较弱、钢厂大范围减产保价、成本负反馈明显”的格局。供给端：由于厂内库存向社会库存转移的进程较慢，钢厂的资金压力较大，钢厂产能释放意愿明显走弱，供给端呈现持续小幅下降的态势。需求端：虽然天气逐渐变暖，适宜室外工程的施工，但由于资金到位的限制，重大项目的施工进度不尽人意，市场成交也呈现区域冷热不均的局面，整体需求释放力度依然较弱。成本端：由于钢厂大范围减产的影响，铁矿石价格持续下跌，废钢和焦炭价格的大幅下跌，使得生产成本对于成材的负反馈效应愈加明显。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.3.18-3.22）国内钢材市场将在政策落地不及预期、钢厂减产保价范围扩大、终端需求释放力度较弱、成本负反馈效应明显的影响下呈现持续下探的行情。

唐宋：本周北方大部分采暖季结束。南方施工项目继续推进；北方新开工项目基本进入全面开工、施工阶段，续建项目施工达到正常状态，终端刚性需求继续回升。随前期钢材价格的大幅下跌，贸易投机需求或有所增多，整体钢铁市场需求处于正常的季节性增长阶段。从供应方面看，钢企在持续亏损下，区域性长流程产线减产、停产意愿较高，钢铁产量或稳中下降；短流程钢企出现亏损，产线开工或小幅减少。总体钢铁产量、市场资源实际投放量或降低。钢铁市场总体呈供减需增局面。钢材库存或迎来降库；各地区、品种库存涨跌幅有所差异。高库存压力有所减轻。随钢企产线检修、减产不断增加，原料端需求或降低，原燃料价格存有继续下跌的预期，钢材成本支撑作用或进一步减弱。目前无论是原燃料还是成品钢材现货价格基本跌破去年10月份的低点，市场继续下跌的空间收窄，价格风险基本释放。另外随协议冬储资源的结束，贸易商挺价愿意逐渐增强，叠加区域性钢企挺价效果的逐步显现，配合终端需求加快回升，目前过于悲观、恐慌的市场情绪或有改善，市场信心有所恢复。然而，在无重大利好消息提振下，整体黑色期现货市场仍难有转折性行情，或表现为弱势调整。期螺持续走弱，在周五夜盘迎来转机，价格探底后快速回升，有单针探底试探出阶段底部之意，目前日线未完全走完尚不能完全确认。暂时按技术反弹对待，期螺上关注3550附近强压力，盘面剧烈波动不排除出现假突破，原则上不上3600趋势上继续偏空对待，下方关注3414附近支撑。

友发集团韩卫东：今年春节后的市场需求同比去年大幅下降，原因是工程项目的开工率不足，也就是启动晚。在这种情况下，资本市场带动现货市场快速下跌，螺纹钢期货价格跌破了3500元。铁矿石的价格也屡创新低，新家坡调期跌破了100美元。唐山带钢价格春节后整整下跌了250元，推本月带钢均价达到3670元，正好和去年上半年*低价格一样。目前对市场有几个判断，一是今年市场仍然是震荡行情，目前在震荡价格的下轨附近，这种行情去年出现两次。二是当前的需求减产主要是错配，而不是消失，这种同比下降幅度年化超过两亿吨，我们在过去危机时代、口罩时代、经济下行时代及房地产出现下滑时均*多下降3%以内，所以，后期需求一定会岀来。三是市场的启稳反弹主要看需求好转并恢复到正常水平，原燃料价格企稳。2020年春节后，因口罩出现过严重错配，中国很快就恢复了，而中国以外，当年减少用钢1亿吨，而2021年中国以外国家复工，增加用钢1亿吨，这种错配直接导致了2021年的钢材暴涨。四是价格调整带来了巨大的机会，比如中国钢铁行业近几年一直使用高价铁矿石，以至于国家启动基石计划，原因除了矿山集中垄断以外，很重要的就是钢厂的库存太低。如果行业能够在低价时增加库存，转变经营模式，那么高价时就不会受制于人。对于有需求的终端下游客户来说这种一年1-2次的机会也要认真研究。不过对于想投机的来说，还是谨慎一些，那年原油期货打到负值就是教训，对于正常经营的来说，稳健经营就可以，2021年，带钢两次下跌1200元，2022年，带钢一次下跌1700元，那全是在5000高价位造成的，去年上半年的700-800的跌价，也是从4300多的高价并伴随着日产300多万吨的产量开始的，今年，春节后就在年均价以下，产量太低，没有这种大的风险。*好的新茶快下来了，吃茶去！